2024年，公鏈產業經歷重大發展，市值成長105.3%達到2.8兆美元，比特幣價格突破10萬美元，機構採用顯著提升。 DeFi鎖倉量（TVL）年末達1028億美元。以太坊Layer 2生態系統擴展至200條鏈，且比特幣Layer 2 TVL增加1277.6%。機構採用從實驗轉向策略整合，貝萊德比特幣ETF規模達200億美元。市場競爭格局變化，Solana和新興項目（如TON、Sui、Base）表現突出，顯示公鏈逐漸向應用需求驅動的轉型。 2025年可望實現重要的進一步發展與轉型。
2024年掀起公鏈產業的分水嶺，產業重心從技術競爭轉向實際應用落地。這一年裡，公鏈市值成長105.3%達到重要2.8兆美元，比特幣價格突破10萬美元，並透過ETF實現機構級採用、以太坊Layer 2 網路擴展至超過200 條鏈、比特幣Layer 2 TVL 成長了1,277.6%，都展示了產業從技術實驗走向實用真實世界應用的轉變。公鏈產業正經歷從以技術驅動發展為重逐步轉變為以應用需求驅動發展為重的過程。
註：除非特別說明，本報告所有數據截至2024 年12 月20 日。
市場動態：成長與轉型
2024年公鏈產業實現外部的成長，多個關鍵指標均呈現顯著的拓展。
公鏈總市值成長105.3%達2.8兆美元。比特幣主導地位上漲至69.8%，而以太坊貢獻從20.4%降至15.2%。 BNB鍊和Solana的貢獻穩定在3.5%和3.3%，其他平台佔8.1%。
DeFi板塊在2024年也呈現強勁成長勢頭，總鎖倉量（TVL）年末達到1,028億美元，較去年同期成長88.6%。在TVL排名前10的公鏈中，比特幣和TON的英雄顯著，均超過2,000%。 Aptos、Sui和Solana也表現亮眼，分別成長754.4%、677.1%和321.3%。但Tron 和Avalanche 的TVL 都出現最多。
以太坊Layer 2 生態在2024 年經歷了顯著的中心化趨勢。 Arbitrum 維持領先地位，TVL 為106 億美元，市場貢獻41.1%，較2023 年的50.8% 下跌。基地成為年度黑馬，以58 億美元TVL (22.5% 貢獻) 躍居第二，而樂觀以40 億美元TVL (15.8%) 位列第三。這三大平台共同關注了以太坊L2 DeFi TVL 的79.1%，而前者的競爭者如Blast、zkSync 和Starknet 的市佔率均有所下跌。
同時，生態系規模持續拓展，目前已有50 個Rollup 和70 個Validium & Optimium 在主網運行，加上約90 個即將上線的鏈，以太坊L2 總數超過200 條。
比特幣Layer 2 和側鏈生態經歷爆發性成長，總鎖倉量達26 億美元，較2023 年大幅成長1,277.6%。核心以7.9 億美元TVL 領先份額（30.3% 市場份額），其次是Bitlayer（5.0 億）美元，19.4% 貢獻) 和BSquared (3.3 億美元，12.7% 貢獻這一增長不僅在TVL上，活躍的鏈條數量在上半年也成長了一倍多，現有近20條鏈。
競爭格局：領導者與挑戰者
2024年，公鏈生態系統的競爭格局發生顯著變化，主導比特幣主導地位增強、Solana的復甦以及新興挑戰者的崛起。
比特幣：從價值儲存到金融基礎設施
比特幣在2024年實現了卓越成長，價格上漲129.2%，市值成長131.7%。這一增長得益於現貨ETF的機構採用、4月減半事件以及美國大選後積極情緒共同推動。除突破10萬美元價格里程碑之外，比特幣生態系統主要有兩個關鍵發展：
機構採用提升：1月現貨ETF的成功發行徹底改變了機構准入格局，其中貝萊德的產品規模迅速達到200億美元。比特幣超越白銀和沙烏地阿美，成為全球第七大資產，僅次於投資資產朝向公認的價值儲存的轉變。
BTCfi崛起：比特幣生態系統透過創新金融產品實現了超越價格成長的擴展。 Babylon的比特幣質押計畫、Solv Protocol的跨鏈解決方案以及Core的融合升級都開展了激烈成熟的生態系統。透過BOB 網路與Optimism 的整合以及BEVM 的「超級比特幣」框架等取得了進展，儘管標準化仍面臨挑戰。
以太坊：Layer 2推動生態變革
2024年是以太坊轉型為Layer 2中心生態系統的關鍵一年。儘管價格上漲了55.8%至3,744美元，以太坊在Layer 2採用成長的背景下面臨重新定位角色和維持相關性的複雜挑戰。 7月現貨ETF的成功獲得了一定程度的機構認可，但以太幣的價格表現明顯落後於比特幣。
以太坊主網透過「昆升級」實現變革，成功降低了Layer 2 交易成本並提升了可擴展性。然而，遷移到Layer 2 的活動導致以太坊本身手續費收入下跌，引發了重要的以太坊長期可以太坊基金會透過多項措施做出回應，包括實施Proto-Danksharding(EIP-4844)、開發跨L2通訊標準以及加強Layer 2解決方案的安全要求等。
Layer 2 生態系統整體表現出顯著的成長和整合。標誌著新進入者豐富了生態系統，包括World Chain、Uniswap 的Unichain 以及Sony 的Soneium。這顯現了以太坊從純粹執行層向多元化二層生態系統的結算和安全提供者的轉變。雖然收入模式和競爭動態仍有疑問，但以太坊在開發者主動度和擴展解決方案創新方面的持續發展顯示了其適應能力。
Solana：第三個黨
2024年見證了Solana的強勢回歸，價格上漲70.8%，市值成長90.9%，11月幣價突破260美元歷史新高。此次復興始於1月木星空投，Solana生態系活動空前活躍。 Solana出現了自己作為散戶交易中心的生活方式，培育了充滿活力的meme和DeFi社區。除meme文化外，Solana在多個領域取得進展：再質押協議、標準化第2層解決方案和穩定幣創新。生態系透過Eclipse、Soon、Atlas和Sonic等SVM鏈的擴展進一步延伸了其影響力。
新興力量的崛起：TON、Sui和Base
TON：社交整合驅動平台成長
開放網路（TON）在2024年表現出顯著成長，Toncoin價格上漲149.6%，市值成長84.3%。 TON的成功主要源自於其與Telegram的深度整合，有效架起傳統社群網路與區塊鏈技術之該平台透過Telegram 錢包功能與區塊鏈整合提升加密貨幣體驗，為數百萬用戶提供遊戲、meme和DeFi 應用的輕鬆存取路徑，建立了大規模大眾的錢包模式。
隋：從移動語先驅到生態系領袖
Sui表現亮眼，代幣價格飆漲461.6%，市值成長1,363.8%。這個成功關鍵市場對Move技術和生態系統發展的信心。 Sui專注於DeFi和遊戲領域，包括Telegram遊戲整合和創新的SuiPlay0X1遊戲主機開發，進行了其對生態系統成長的全面佈局。平台對使用者體驗和協議開發的重視創造了積極的網路效應，吸引了開發者和用戶的共同參與。
基礎：機構背景推動快速成長
基礎的顯著成長由多個關鍵因素推動。 Coinbase 透過其用戶介面的智慧錢包實現顯著降低了主流用戶的進入機率。平台從friend.tech 和Clanker 的成功等社交應用獲得了相當動力，而memecoin 的流行進一步提升了Base鏈上活動。 「坎昆升級」的實施大幅降低了交易費用，使得Base對開發者和使用者的吸引力不斷提升。
2024年公鏈產業主要趨勢
新鏈層出不窮
2024 年，專案方紛紛推出自己的公鏈。 DeFi 聚會Uniswap 宣布Unichain；遊戲平台Treasure DAO 開發了基於ZK 的Layer 2；NFT 領域Pudgy Penguins 推出了Abstract；Web3 平台Galxe 推出了Gravity。不僅如此，創新型新鏈如Monad、Berachain和HyperLiquid的進入，反映了公鏈產業向專業化區塊鏈基礎設施的轉變。
機構採用：從探索到策略整合
機構參與方式轉變
2024年，機構採用從實驗性區塊鏈轉向策略性實施的決定性轉變。金融機構引領這項轉型，貝萊德比特幣ETF規模迅速達到200億美元，PayPal將PYUSD擴展至Solana。透過創新方式進行更深入的參與：索尼面向推出娛樂應用的Soneium鏈，而Google雲端擴展其Web3入口網站服務。基礎設施發展尤其引人注目，Circle在隋上推出了USDC，Visa整合Solana進行結算。
機構投資方式改變
公鏈領域在2024年表現強勁復甦，174筆融資活動共參與額17億美元，較去年成長137.1%。重點是，機構投資策略從基礎設施轉向以應用為導向的創新。早期投資事件佔總融資事件發生次數為21.4%，而A輪和B輪佔31.8%，最主要的生態係日趨成熟。
創投的投資理念發生顯著轉變，優先考慮面向使用者的應用而不是傳統基礎開發。這一點體現在面向消費者項目的大額投資上：Monad 為優化用戶體驗行為2.25 億美元，Celestia 和Berachain獲得各1億美元用於面向應用的基礎設施。
從技術到競爭應用創新
公鏈產業在2024年經歷了根本性轉變，從技術主導轉向應用驅動策略。這項轉變挑戰了阿聯酋主導產業的「先建設，自然用戶會來」的思維模式。但儘管技術能力有顯著提升，但例如，儘管「硬體」架構，以太坊基礎層擁有大多數Layer 2 的「每秒處理用戶數」(UOPS)，凸顯了技術能力與實際採用之間的複雜關係。
這一現實推動生態系統進行策略性轉向。區塊鏈平台更加重視識別具體用戶需求並建立倉儲解決方案，而不是追求純技術進步。這種「找到用戶再建立」的方法在多個成功社交金融整合成為特別有效的策略，TON的Telegram整合和Base的friend.tech展示了相似的社交平台如何推動區塊鏈應用。透過帳戶抽象化和相似的認證方式簡化使用者體驗，顯著降低了主流用戶的進入人口。
區塊鏈領域中的meme 文化的變革進一步體現了這種向應用導向發展的轉變。最初純粹的投機活動轉變為有效的用戶獲取管道，特別是在Solana 和Base 等平台上。這些網路成功利用了meme同時相關措施推動生態系統成長，建立永續的社區參與。這些以用戶為中心的方法的成功表明，區塊鏈領域的可持續成長越來越依賴於理解和服務用戶需求，而不是純粹推動技術能力。
2025年展望
隨著區塊鏈產業從技術實驗轉向的實際落地，2025年有望成為重要的轉型之年。
監管明確化
監管環境表現出明顯改善的希望，特別是在美國。更明確的監管框架預計將惠及整個產業，尤其是穩定幣立法的進展。這種監管明顯性將透過受監管產品和服務的增加促進機構的增加區塊鏈的採用，同時促進各司法管轄區之間在加密貨幣監管方面的競爭。
公鏈專業化
公鏈專業化成為主導趨勢，從通用第一層競爭轉向特定目的導向架構。在跨鏈基礎設施支援下，應用專用鍊和優化執行環境將獲得長足發展。 「Rollup即服務」(RaaS)預計領域拓展，為企業和專案方提供更便利的客製化區塊鏈解決方案。
技術創新與AI整合
2025年，技術創新分區部分的突破轉向應用導向的基礎設施升級。 Proto-Danksharding的實施帶來Blob容量翻倍，推動Layer 2擴容進入新階段；鏈抽象技術的發展將帶來更直觀的用戶體驗；跨鏈通訊標準化將提高互通性。
在基礎層面，我們預計設施將看到更多由實際需求驅動的發展。區塊鏈技術堆疊將走向成熟，為資料可用性結算、和執行層提供專業化解決方案。值得注意的是，AI技術隨著區塊鏈的深度融合將大量基礎設施形態：從改進用戶介面到實現複雜的鏈上人工智慧代理，從去中心化模型訓練到支援社交金融整合，這些創新將在保持安全性和去中心化同時，為更複雜的應用場景提供支撐，為下一輪區塊鏈創新奠定堅實的基礎。
結語
過去一年證明，永續成長不僅依賴技術能力，更重要的是有意義的用戶採用和實際效用。隨著監管明確度提升、技術基礎設施進步和機構參與增加，區塊鏈技術實現有意義的大規模採用的基礎已經就位。焦點從「技術上可實現什麼」（技術上可能的）轉向「實際上有什麼應用價值」（什麼實際上有價值），這一轉變將定義產業2025 年的下一個階段成長。
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