2024年可能是DeFi之夏之後鏈上發展最重要的一年，鏈上敘事投資機會不斷出現。據作者觀察，隨著「萬物皆可meme」概念越來越深入人心，Pump Fun快速資產發行成為主流，Meme可以從0開始，鏈上空間市值上限（不上線頂級CEX）約為10億美元。
對於一般使用者來說，鏈上有足夠的獲利空間，而頂級CEX的存在是鏈上投資退出的最後一環。由於VCCoin與社區衝突加劇，上線頂級CEX的新資產往往表現不佳；而上線頂級CEX的老幣大多陷入困境，團隊動力未恢復或跟不上市場變化，等待解鎖平盤狀態。
本文主要基於對鏈上交易和投資的預測，著重鏈上解讀，僅為作者淺薄的預測，不作為任何投資建議，僅供思考。
1. DEX/CEX月交易量佔比將首次突破20%
根據Blockchain數據，2024年12月DEX交易量突破3,200億美元，完成史上最高單月，年增超過200%；2024年12月DEX/CEX交易量佔比達11.64%，較2023年12月的9.55 %有成長，2024年DEX/CEX交易量佔比最高達13.86%。以CEX為首的Web3錢包等鏈上工具的不斷優化，或將加速鏈上交易的普及；Meme引發的火爆和財富效應是驅動用戶從CEX遷移到DEX的重要因素之一。
2. AI Agents/AI Meme的總市值至少會超過巔峰時期的NFT，也一定會出現市值超過100億美元的AI Agents代幣
AI Agent與代幣化結合是2024年下半年加密市場快速發展的敘事，各類AI Agent層出不窮。
從聊天機器人Truth Terminal（GOAT）打開了AI Agent的潘多拉魔盒，到ai16z DAO及其背後的Shaw團隊基於大語言模型打造出一鍵部署AI Agent及其代幣的Eliza框架，只用了幾個月的時間。
目前市面上至少有ai16z-Eliza、Virtuals Protocol-Game Framework、arc Framework、Zerebro-Zerepy和Dolion Framework。其中，ai16z – Eliza和Virtuals Protocol – Game Framework形成了強大的生態護城河，其中AI Agents衍生的熱門子幣正在迅速投入市場。
根據CoinGecko數據顯示，AI Agent相關代幣總市值已達120億美元。其中，Virtuals Protocol的VIRTUAL在Base網路上扮演著類似Solana網路上SOL交易對代幣的角色，而AIXBT、GAME、LUNA等子幣則刺激了生態的繁榮，孕育出虛擬母幣，成為市值最高的AI Agent相關代幣，達35億美元。
3.預計未來將出現3-5個基於Pump Fun的垂直化發行平台
Pump Fun作為Solana網路上部署代幣非常深入快速的Launchpad，成為今年加密貨幣中最賺錢的應用，每天有數以萬計的Memecoin發行。
隨著Pump Fun的興起，其他區塊鏈網路也開始效仿，推出了類似的Memecoin發行和交易平台，例如Tron網路上的SunPump，Aptos網路上的Uptos，以及Base網路上基於Farcaster的Clanker。
此外，Memecoin逐漸積累，萬物皆可Meme，精細化的需求越來越強烈，垂直化的Pump Fun發行平台逐漸湧現，例如專注於AI Agents發行的vvaifu，以及專注於DeSci的Pump Science。 AI Agents 已成為價值數十億美元的互動，DeScI 也即將看到幣安對DeSci 的關注以及標誌性協議Bio Protocol 的上市和操縱潛力。本質上，它是基於不同的敘事和想像。去中心化貨幣發行和資產快速發行的需求，預計未來將基於基於Pump Fun 的更多垂直發行平台產生更多詮釋。
4. 至少5個Base生態代幣上線幣安現貨
作為對標，幣安已經上線了DEGEN、AERO、VIRTUAL、AIXBT的永續合約交易，但尚未上線Base生態的任何現貨。
從流量、交易活躍度、財富效應來看，Base是目前唯一能與Solana抗衡的以太坊L2網絡；與Solana不同，Base的生態效應會集中，以Virtuals和Farcaster系統為代表，其中Virtuals生態市值已逼近50億美元，在Crypto x AI Agents中處於領先地位。 Base生態或許是押注頭交易所上線機率最高的，首個Base生態現貨上線幣安也只是時間問題。
作為美國合規交易所Coinabse旗下公鏈，依托Coinbase錢包，打通Base-USDC到銀行帳戶的法幣通道。
隨著川普政府正式就職，如果有利於加密的良好政策受到阻礙，Coinbase和Base可能是最早獲得紅利的交易所和網路。
此外，隨著Base負責人Jesse Pollak於10月正式加入Coinbase高階主管團隊並領導Coinbase錢包，Base網路應該會在Coinbase的策略願景中得到進一步關注。
5. Hyperliquid將有多個現貨機會，市值超過10億美元
Hyperliuqid透過大規模HYPE代幣空投和財富效應，大幅增加了社群參與和用戶關注。目前，Hyperliuqid的Arbitrum Bridge基金已沉沒超過20億美元USDC，實際上是排名第15的交易所；平台幣HYPE的總市值一度超過100億美元，FDV超過300億美元。
從CEX的發展路徑來看，尤其是相對年輕的CEX，主要從性能和流動性都十分優秀的合約起家，但真正的品牌護城河是專屬現貨帶來的財富效應。
Hyperliquid的HIP-1和HIP-2標準使得引入專屬資產成為可能，這是過去嘗試從合約走向現貨交易的鏈上交易所所不具備的能力。 HIP-1標準使得代幣可以直接在鏈上交易，而HIP-2標準則透過在發行時嵌入流動性來支援這些代幣的市場表現。
在頭部CEX上幣難度高、要價高的情況下，透過現貨席位拍賣的方式上線Hyperliquid成為了一個不錯的選擇。已知在Hyperliquid上完成拍賣但尚未正式上線的項目包括Solv Protocol（SOLV）和Azuki-Anime（ANIME）。
目前Hyperliquid 現貨的主要市值和交易量集中在HYPE，另外僅有兩個市值超過1 億美元的項目。
在HYPE 市值較高的情況下，需要更多的資金來拉動市場；平台與一些優秀的專屬項目強強聯手，共同打造專屬資產的財富效應，顯然更高，而HYPE 最終受益於Hyperliquid 交易量和口碑的提升。
