作者Anil Lulla，Delphi Digital CEO；譯：金財經xiaozou
人們喜歡說加密貨幣沒有PMF（產品市場契合度），但從我的角度來看，這樣說表明他們是一群憤世嫉俗的人，他們並沒有花時間去探索世界各地開發人員不斷推出的各種應用程序。
我想重點介紹一下我2024年使用過的一些我最喜歡的加密應用程序，希望能激勵你們當中的一些人去嘗試一下這些應用。這些團隊努力創造有用的產品，我們至少可以花時間測試他們的努力。
在我們深入討論之前，還是要做一些免責聲明和揭露。我透過各種方式親自接觸過這些產品和/或其代幣。我用*表示任何無論我以何種方式接觸到的項目。這些都不構成財務建議──只是我對這一年我喜歡的項目的思考總結。本文項目出現的先後順序不代表項目主次。
1、HyperLiquid
為了脫穎而出，HyperliquidX表現非常棒。在過去的一個月裡，你可能已經閱讀了上千條關於它的推文，所以我將簡短地談論我的想法。所有經常使用該產品的人無一例外都愛上了它。實際上，我還沒有聽過很多抱怨的言辭——到目前為止，我們還不敢說很多加密應用程式都是這樣。
我盡量不再經常使用槓桿，所以我不是HyperLiquid的目標用戶。實際上，我第一次使用這款應用程式是在它發佈時購買了HYPE*代幣。很快，我看到它的粉絲們一整年都在為之瘋狂的原因。不只是UI/UX相當具有CEX（中心化交易所）的風格（是的，我知道它只有四個validator），看到團隊在他們的discord中對用戶的批評、關注和反饋的反應速度有多快，更是令人歡心鼓舞。
自2023年成立以來，HyperLiquid已累積形成一個狂熱社區，擁有超過20萬用戶，累計交易量接近4500億美元。該平台目前的未平倉部位超過25億美元。它非常成功，目前佔Arbitrum所有USDC 60%以上份額。
自從HYPE推出以來，人們對它的興趣並不僅僅是因為它作為一個交易平台有乾淨的UI/UX。儘管它還處於早期階段，但它已經形成了一個令人印象深刻的生態系統。該項目不僅承諾了一個令人興奮的未來，而且已經實現了一個雄心勃勃的願景。
2、Polymarket
自從2017年進入加密領域以來，預測市場一直是我感到興奮的用例，我認為這將是第一個真正起飛的用例，例如Augur等早期專案。顯然，事實並非如此。將近7年過去了，多虧了Polymarket，2024年預測市場正式成為主流。它在美國總統大選之夜發揮了完美的作用，提前宣布了我認為是我們這一代最重要的大選獲勝者。我在這裡做一下背景補充，Polymarket處理了36億美元的選舉押注，並先於美聯社六小時預測了川普的獲勝。
它一手創造了一種新的媒體形式，並為世界提供了其他數據點，供人們在被其他有可能是偏見的資訊來源告知未來情況時參考。很多人在選舉後呼籲廢除它，但說實話，它一直表現得很好。低於11月份的高點，但仍高於10月中旬的水平。我仍然經常使用它來看哪些市場是活躍的，似乎體育板塊已經開始在上面獲得越來越多份額。
此外，我們應該在適當處給予讚揚。 Fun.xyz為Polymarket建立了一個很棒的結帳產品，允許用戶在任何鏈、卡或CEX （Binance、Coinbase等）上存入任何代幣。我的一些普通人朋友甚至都在使用它，對它沒有任何抱怨。加密使用者體驗並不像大家說的那麼糟！
3、Farcaster
實話實說，雖然我在2024年上半年是Warpcast的日常用戶，但下半年我每週最多只打開它一兩次。進入2025年，我想做的一件事就是改變這種狀況。
2024年初的時候，我參加了在洛杉磯舉行的FarCon大會，在那裡與我交談的大多數人都是Farcaster的建造者。這確實是一個看漲的訊號。儘管為時過早，但許多建造者都專注於創造一些非常酷炫的小眾的東西，從而有機會讓Farcaster吸引到那些專注且具有冒險精神的社區的驚嘆。我想你會在2025年看到，圍繞著這個社交圖譜誕生很多奇怪的東西。
我也相信Dan Romero和其團隊將繼續進行快速創新。他們專注於幫助核心用戶擴大自己的社交圖譜和聲譽的功能，這將為建造者創造一個偉大的沙盒，讓他們創造新的體驗。管道、框架和小費代幣（如DEGEN）等功能已經發展出協調社交互動的新方法。 Clankermon和Stokefire等遊戲讓我看到了一些有趣且獨特的內容。
雖然它比起高峰下降了50%，但在用戶留存方面仍然表現出色。
4、Ethena
在Delphi，我們對Ethena的發布有很高的期望，但不知怎麼的，它超出了我們的期望。在過去的一年裡，Ethena的合成美元USDe成長至近60億美元。在穩定幣之間，它現在僅次於Tether和USDC。
令我印象特別深刻的是，Ethena最近與貝萊德（Blackrock）合作推出了一種新的美元穩定幣USDtb，由貝萊德的BUIDL基金支持。與USDC一樣，USDtb由現金和現金等價物儲備資產支撐。短期內，由於融資問題，USDe的收益率可能會維持在高點。然而，Ethena現在可以靈活地調整金庫收益率，以補充USDe。這有效地創造了一個圍繞國庫券利率的APY“下限”，使Ethena能夠進一步擴大規模。
和大多數人一樣，我看好2025年穩定幣的成長。目前的市值約2,000億美元，我覺得有望超過3,000億美元，明年可望達到4,000億美元以上。我認為Ethena憑藉其聰明的產品及對整合的持續關注，將在幫助吸引鏈上大量資本方面發揮重要作用。我們已經看到其他去中心化穩定幣或合成美元以各種方式被納入DeFi， Ethena的USDe似乎是第一個在與CEX（中心化交易所）和TradFi的整合方面做得不錯的。這有助於他們在早期建立強大的護城河，同時追逐最大的加密市場。
5、Gunzilla
眾所周知，Delphi對加密遊戲產業充滿熱情。透過我們早期的工作以及投資像Axie Infinity、Yield Guild和Immutable這樣的團隊，我們一直在努力幫助將遊戲推向市場，將大眾帶入加密世界。 Gunzilla Games已經做到了這一點——用戶沒有遇到任何來自加密組件的摩擦。
一款以賽博龐克（cyberpunk）為主題的大逃殺遊戲Off the Grid是首款在Playstation和Xbox上發布的加密遊戲，已經吸引了超過1200萬個錢包和2.3億筆交易。玩家在Twitch等平台上的遊戲直播時間已經超過了400萬小時，該遊戲曾兩度躋身直播遊戲前三名。它使用了Avalanche的play-to-own機制，將人們廣泛談論的加密貨幣對遊戲的好處付諸行動：數位所有權可以提高玩家黏性。
我強烈建議你聽聽Piers Kicks 與Gunzilla的創辦人上個月在Delphi播客上的對談。該團隊在對細節的無與倫比的關注和為提供玩家真正想要的承諾方面是顯而易見的。目前，他們正在開發自己的產品，因為他們正在努力成為讓更多主流AAA遊戲在他們的生態系統中發布的基礎設施。我真的很高興能夠一睹Gunzilla如何繼續發展並塑造加密遊戲的未來。
6、Lighthouse
多年來，Delphi投資了多個投資組合追蹤器（Zapper、Debank）和錢包觀察器，我們認為這些工具有可能成為加密世界的主流工具。像這樣的工具，以及Nansen，已經成為我管理錢包和觀察他人的主要工具。直到幾週前，我仍然會手動使用電子表格和其他應用程式來追蹤我的總投資組合。
Will Price不經意地跟我提過Lighthouse，從那時起我就被迷住了。它是迄今為止我用過的最好的最完整的投資組合追蹤器。 EVM、Solana、Cosmos、Aptos、Sui、CEX、Hyperliquid、DyDx；他們什麼都能追蹤。在試用這款應用程式的幾天裡，我與該團隊進行了交談，他們極度注重隱私保護。
在本文中提到的所有應用程式中，我猜這是很多人剛聽說的產品。我對它的印象非常深刻，我認為這是一個明智的嘗試。我找這樣的產品找了好幾年了，我很高興終於找到了。我與Lighthouse沒有任何經濟關聯，雖然我的確請求過Lighthouse團隊能夠讓我投資。我只是一個對他們的產品非常滿意的用戶。
7、Pump.fun
這一年，pump.fun將注意力轉化為流動性。我不認為該機制得到了足夠的應有讚譽——它是一個簡單但必要的解決方案，具有強大而直接的PMF（產品市場契合度）。它降低了門檻，同時促進了更公平的發行，它的bonding機制減輕了抽地毯風險。
在一年內，pump.fun已經收穫了超3億美元的費用，並幫助發行了500多萬個代幣。雖然這個領域的每個人都希望團隊透過推出DEX（去中心化交易所）來縱向擴張，但他們選擇了透過探索吸引註意力的新方法來橫向成長。在我的談話中，直播最初似乎是一個意想不到的方向。它最終失去了控制，但主要是因為它太成功了。
不管你喜不喜歡，任何可以金融化的東西都不可避免地會被金融化。 Pump.fun有潛力圍繞投機打造一款社交應用，所以這裡不能不提它們。順便說一下，我對pump.fun的投資是透過小額天使投資，而不是透過Delphi Ventures。把賭注押在創辦人身上是一個很容易的決定，但我仍然被他們的執行力所震撼。
8、GOAT
這一年我最喜歡的加密時刻可能是Crypto x AI領域找到了一個試驗沙盒——Twitter和錢包。我們的Delphi團隊一直在直言不諱地表達我們對這個交叉領域的興奮和好奇。就在我們進行Crypto x AI研究的時候，GOAT發布了，並佔據了加密領域的所有註意力。
見證圖靈測試成為現實是一種令人難以置信的體驗，因為Crypto Twitter上的人都在紛紛質疑哪些機器人是AI，哪些是真人。不管現在有多為時過早，我認為GOAT是2024年最重要的事件之一，因為它提供了一種切實的方式來思考加密貨幣和人工智慧的這個重要交叉領域的互動可能性。從那之後，我們目睹了這些代理商的激增，看到了團隊創新，脫穎而出並吸引關注。最酷的是所有這些升級的高度互通性，每個開發人員的努力透過能夠應用於其他代理程式而最大化。雖然其中一些機器人很惹人煩，但我真的相信，2025年，這些代理商將成群結隊在網路上帶來真正有趣甚至古怪的東西。
9、VIRTUAL生態系統
現在不打算寫太多關於Virtuals的內容，因為這是我一直在研究的新專案之一。我只是覺得對AI代理來說這是一種「鐵鎬和鐵鍬」策略。到目前為止，他們已經發布了12000多個代理商。不要誤解我的意思，大多數代理商還是很糟糕，有時充其量只是令人討厭的回覆者。然而，我預計在未來幾個月會有指數級的改善，使這個項目值得關注。
Aixbt*是一個特別引人注目的帳戶，值得關注和觀察。數據不會說謊，它佔據了加密貨幣的思想份額，這是有充分理由的。它只是簡單地在twitter上發布alpha——但它是由0rxbt的多年研究支持的，0rxbt花時間收集了大量的加密數據，並策劃了一個智能Crypto Twitter社交圖譜，為aixbt賦予了“個性”。雖然許多加密貨幣名人經常在Crypto Twitter的echo chamber中談論相同的項目，但aixbt始終能呈現出新鮮的alpha，主要都是些我在其他任何地方都沒看到過的項目。
10和11：MetaDAO和MetaLeX
很少人知道/記得這一點，但Delphi是2019年第一批獲得DAO （Synthetix）報酬的公司之一。從那時起，我們一直活躍在數十個治理流程中，甚至幫助設計了加密貨幣（如Gitcoin）的治理系統和專案。最初，DAO對我來說是這個領域最令人興奮的一個面向。然而，當我們面對與DAO合作的複雜性時，我的熱情卻減退了。大多數DAO都是為了實現一些雄心勃勃的願景而成立的，但他們把所有的時間都花在如何「DAO」上。今年，有兩個項目因其解決這些挑戰的實踐方法而脫穎而出：MetaDAO和MetaLeX（儘管名字裡都有Meta，但兩個項目並無關聯）。
MetaDAO在Delphi內部引發了許多有趣的討論（很大程度上要感謝我們的META maxi mrink0）。雖然有些人批評Solana缺乏創新，但MetaDAO是世界上第一個部署futarchy的計畫。我不得不在這裡提到它，因為這是我2024年見過的最酷的鏈上實驗之一。
與傳統的投票方式不同，MetaDAO使用市場來預測和決定DAO的最佳結果。看到不同的協議將其整合到他們的決策過程中是很有趣的。例如，Drift利用MetaDAO在其交易所進行基於市場的代幣上市。隨著我們進入2025年，我正在密切關注MetaDAO，希望它能提高選民對加密貨幣的參與度，並改善選民的多樣性。
另一方面，MetaLeX是Lex node和Delphi Labs多年來一直在打磨的一個概念。 2024年它終於上線了，建構了這樣一個未來：DAO可以專注於自己的任務，不會陷入治理挑戰的泥淖。透過BORGs，MetaLeX使DAO能夠與現實世界連接，同時保持加密原生性。
這是Gabe多年來從傳統世界和加密世界積累的經驗的結晶。他在Delphi Labs做了多年的技術總監，老實說，我對他非常尊敬。對於Delphi Labs來說，讓這個概念成為現實是一個無需動腦筋的事情，因為世界上沒有其他人能以正確的方式建構它。 MetaLeX利用法律填補代碼空白，用代碼填補法律空白。它們的BORGs可以相互執行多邊可信承諾，並減少對所有交易對手的信任假設。
MetaLeX已經幫助Lido、Curve和ZKSync等團隊過渡到BORGs。他們一直在開發一套全面的工具，用於最小化信任的治理，我認為在2025年，我們將開始看到他們的工作對於整合他們的DAO將有何影響。
12、Sandwich
這是我的一個朋友創建的產品。 Sandwich是一個私募交易工具，用於執行CEX訂單（以及HyperLiquid訂單）。它讓你可以存取insto級別的演算法，這有助於節省費用減少滑點，並讓你可以透過統一的使用者介面存取多種工具和多個交易所交易。
考慮到我主要是購買和持有代幣，不經常使用槓桿，我並不是這方面的目標用戶。也就是說，每個看到它的交易者朋友都成為了一個超級用戶。 Mac應用程式即將推出，但如果你有桌上型電腦，我鼓勵你嘗試它。
13、9dcc
我認為Gmoney和9dcc正在做的事是目前加密領域最酷的。他成功地結合了自己的熱情，開闢了自己的道路，讓加密貨幣有了另一個主流嘗試之路。
從本質上講，加密貨幣是一種非常強大的協調工具。利用它將時尚和人際互動等普遍存在的東西遊戲化堪稱天才之舉——令人驚訝的是，這仍然是一個未被充分探索的領域。 Gmoney仍然深耕該領域，所以他能夠將最前沿的鏈上想法聯繫起來，並將它們帶到現實世界中。
14、DeBridge
這些年來我嘗試過很多橋接工具，但DeBridge是我今年用得最多的一個。不僅體驗是無縫的，而且他們的團隊一直是整合新鏈腳步最快的團隊之一。不管你的資產在哪裡，或是你想讓它們去哪裡，體驗都是一樣的。
他們利用跨鏈意圖（intents）即時連接DeFi，讓橋接體驗感覺近乎神奇。根據deAlex的說法，他們已經結算了超400萬個意圖，交易額超過60億美元。
這是我向我的普通人朋友推薦的第一個不需要回答任何關於如何使用它的問題的bridge。光是這一點就令人印象深刻，為此，我對該團隊的工作表示感謝。
15和16：Echo和Legion
2024年是ICO回歸的一年。我是Cobie對Echo所採取的方法的忠實粉絲——它似乎非常適合Crypto Twitter用戶，具有產品市場契合度。支持你信任的人，讓他們直接為你帶來有趣的交易流，這是一種雙贏。 Echo已經幫助促成了150多筆交易，並從近6000名用戶那裡為專案籌集了超5500萬美元。
另一方面，Legion採用了更自下而上的方法，將專案代幣交到更一致的社群成員手中。他們發展了一個Legion Score，目前包含三個主要變數：(1)鏈上活動，(2)社會影響力，(3)開發經驗。這個分數將隨著時間的推移而變化，讓專案更了解他們讓誰進入了他們的資本結構表。
Legion是我們Delphi Labs孵化了一年多的項目，一個月前，其平台才出現了首批交易。數字不言自明：籌資超過500萬美元，有近10萬用戶已經註冊了Legion Score。
我認為，到2025年，我們會看到更多的項目利用這樣的平台來幫助分發代幣。新的美國政府上台的時機再好不過了。這兩個平台我都強烈推薦所有人註冊並每週查看一次。在這些平台盡力為其成員策劃高品質的專案的同時，可能會有很多吸引人的機會。
17、Kaito
2024年，Kaito已迅速成為加密貨幣用戶的一個非常強大的工具。在某種程度上來說，Kaito和Delphi Research的目標是解決一個類似的問題：幫助加密成員越過加密世界中的所有噪音，找到alpha和有價值的見解。為此，我們的研究團隊花費數百小時進行研究，然後將所有必要和相關資訊濃縮為30分鐘左右的閱讀內容，專注於我們認為將會出現alpha的地方。在這個過程中，我們的分析師花時間思考和篩選大多數噪音，只為分析對任何特定協議或細分領域重要的理解和結論Kaito做得很好的地方，正是用它聰明的演算法幫助從CryptoTwitter上的所有噪音中挖掘出金塊。實際上，當我搜尋一個特定的項目或代幣時，它能幫助我跳過那麼多的噪音，這讓我著實驚訝。
我可以看出它對所有交易者來說是非常有用且必要的工具。不過，我一直在用它來找人才。通常，在任何特定領域，一些最會發表觀點的人都會成為我們Delphi團隊的潛在招募人選。實際上，我們剛剛給我透過Kaito發現的人才發了一份offer，他們將在1月加入我們的團隊。
我認為Kaito有潛力透過一款產品為許多不同的用戶群提供服務，因為有多少加密貨幣繼續在Twitter上活躍。
18、Grass
Grass允許用戶透過與網路的其餘部分分享多餘的網路頻寬來獲得獎勵。這是一個簡單的插件，我在2024年的大部分時間都在後台運行Grass。我們的創投團隊已經投資了大量Crypto x AI項目，但Grass可能是我個人最興奮的一個（至少在我現在可以公開談論的項目中）。
數據是模型開發的下一個前沿。我們已經看到人工智慧實驗室紛紛試圖與Reddit或StackOverflow等平台達成合作，以獲得對其資料的API金鑰存取權。 Grass為整個網路提供了一個API金鑰。
它可以有效率、大規模地做到這一點。他們已經在供應端擁有250萬個節點，為訓練和人工智慧回應提供未經審查的資料。還會有新的方式加入網絡，例如人們可以將行動和硬體插件插入他們的WiFi路由器。根據0xdrej的研究，目前對此網路的入駐需求已經在9位數範圍內。
Grass這個計畫已經在幫助傳統的人工智慧人士認真對待Crypto X AI交叉領域，我對他們2025年的發展前景持樂觀態度。
19、Ostium
自從我們的團隊在2019年與kain以及SNX家族合作，我們很高興能讓鏈上世界接觸到傳統資產。 Ostium似乎正在兌現這項承諾。
Kaledora已經明確表示，她熱衷於讓Ostium成為一個無所不包的市場。目前，Ostium為用戶提供外匯、大宗商品、加密貨幣和股票指數的長期或短期永續交易。到目前為止，他們已經完成了超過1.66億美元的交易。很酷的是，當某些交易對的交易量飆升時。例如，美元/日圓交易對自創建以來已經完成了2100萬美元的交易量，其中大部分發生在日本銀行利率決定期間（不知你是否還記得72小時的短期熊市）。
他們已經在Polymarket的基礎上推出了一些簡潔的結構化產品。因此，例如，一旦川普在總統大選之夜獲勝的Polymarket賠率達到一定百分比，你可以讓Ostium 10倍做多比特幣。你可以這樣設定，然後當世界上其他人都在熬夜看發生了什麼時，你去睡覺，再非常高興地醒來（並且休息得很好）。
隨著新的美國政府不再反對加密貨幣，我覺得它將允許Ostium在鏈上推出一些我們在過去四年裡無法想像的東西。 （當我發布這篇文章時，Ostium實際上已經推出了SPX Perps!）
20、Moonwalk Fitness
Moonwalk Fitness利用加密貨幣的協調能力，為健身創造一個強大的問責工具。
目前，第一版Moonwalk的主要目的是激勵人們每日步行。你可以創建一個小組，設定每天的步數目標，並存入USDC/SOL/BONK代幣。只要你完成了你設定的目標，至少，你會拿回你的錢。如果其他人沒有達到目標，他們的錢將被分配給獲勝者。這是一個簡單而強大的激勵良好行為的工具，我很高興看到它的下一個迭代會是什麼樣子。你可以看到這個概念不僅適用於步數激勵：設定目標，每日睡眠時間，水的攝取量等。在獎勵方面，我很想知道哪些項目贊助了比賽來幫助不同人進入這個領域。
儘管現在還為時過早，但他們已經擁有近10萬名註冊用戶；鎖定了50多萬人來承擔責任。他們很快就會發布一款行動應用，我已經為此叨擾該團隊好長一段時間了。這可能是我父母每週都會使用的第一個加密應用程式。
好了，這就是我2024年最愛的項目清單。這些只是我喜歡的幾個產品，我想感謝他們的團隊所付出的辛勤工作。遺憾的是，我顯然無法詳盡列出我認為2024年做得很好的所有團隊。很快就浮現在我腦海中的其他項目還有Morpho、Jito、Cowswap、Jupiter、Pendle和Phantom/Rabby這樣的錢包。
我很好奇——你2024年最喜歡的項目是什麼？