作者：Ignas 來源：ignasdefi 翻譯：善歐巴，金色財經
乍一看，加密產業似乎發展得非常好：經過多年的拒絕，比特幣和以太坊現貨ETF已上線，並創下資金流入記錄。
川普的勝選讓加密產業與美國建制派更為接近，加密遊說團體正在推動來趕走Gensler和其他懷疑論者。加密產業如今已被視為一個成熟產業，甚至有國家考慮將比特幣納入國家儲備。
我對加密資產價格持非常樂觀的態度，但大部分的上漲空間是由外部宏觀因素推動。
然而，我認為加密產業的內部創新引擎正在減速。
隨著產業成熟，創新自然放緩。然而，即便創新放緩，價格仍可能上漲。
但我敢說，創新放緩不是問題的根源，而是一種表象。
真正的問題在於我們的野心正在消退，風險規避情緒正在增加。
加密產業曾經由旨在改變世界的激進想法所驅動。
而現在，這個產業似乎滿足於追求監管批准和機構採用。
別只聽我說，看看Vitalik在2023年寫的部落格文章《讓以太坊再次回歸賽博龐克精神》中的話：
「我們不僅僅是為了創建孤立的工具和遊戲，而是要全面地建構一個更自由和開放的社會與經濟，在這裡，技術、社會和經濟的不同部分能夠相互契合。”
仔細想想：本輪週期有哪些創新？
AI與加密的結合算是一個。
但AI是外部創新。如果沒有AI，這個週期可能會有所不同，我們可能仍然專注於交易迷因幣。
我並不喜歡迷因幣，因為它們唯一的真正目標是快速致富，而不是真的想改變世界。你賺的錢夠多，外在世界的問題就不會再困擾你。
注意到我們很少再使用上個週期的那些宣傳語了嗎？
“[项目名称]是我們見過最具平等性的事物。它的雄心勃勃，真的有可能重塑社會結構。 」
相較之下，上個週期出現了許多激進創新：
• 去中心化金融（DeFi）
• NFT
• DeFi收益農場
• 類似Axie Infinity的邊玩邊賺遊戲（P2E）
• 元宇宙
如今，我們似乎缺乏同樣激進的想法和專案。
2020-21年周期：代幣經濟學創新的巔峰
2020-21年的週期也是代幣經濟學創新的高峰期，湧現了重基代幣（Ampleforth）、veTokenomics、(3,3) 龐氏機制、流動性挖礦、SNX作為sUSD的抵押品、多種演算法穩定幣等。
而現在，專案方和創投機構更傾向於採用久經考驗的簡單代幣模型，希望能規避風險，因為他們只有一次代幣產生事件（TGE）的機會。
$EIGEN 的主觀共識代幣是少有的創新例外。
可以說，2017年的ICO熱潮標誌著加密產業雄心壯志的巔峰，當時的大膽想法試圖去中心化一切。
那是一個充滿幻想的泡沫，許多想法太瘋狂，無法實現。大多數專案夭折，存活下來的專案不得不削減願景。
在如今更保守的加密產業，這些2017年的瘋狂想法很難獲得融資。
然而，正是這些瘋狂的概念吸引了一群夢想著截然不同世界的人，包括我在內。
我正在閱讀B. Hobart和T. Huber合著的《Boom：泡沫與停滯的終點》。書中解釋，變革性進步往往來自於少數擁有統一願景、巨額資金且幾乎沒有問責機制的小團體。
他們得出結論，儘管金融泡沫聲名狼藉，但過去的許多突破性進展正是由泡沫推動的，而未來的進步也將由此驅動。
加密產業缺乏問責制的時代尚未結束，但監管正在帶來更多風險規避。或許，這個週期是推動實質創新的最後機會。
我希望AI與加密結合的泡棉至少能催生一兩個殺手級應用。
最具雄心的加密項目
這並不意味著今天不存在雄心勃勃的加密項目。
以下是我想到的一些項目：
• Ethena：融合DeFi、CeFi和傳統金融（TradFi）
• Chainlink：為智慧合約建立區塊鏈與現實世界數據之間的橋樑，確保數據防篡改
• Pudgy Penguins：領先的Web3 IP品牌，正擴展至Web2領域
• WorldCoin：透過潛在的AI資助UBI，讓全球每個人都能鏈上身分化
• Liquity/RAI：最後的去中心化穩定幣
• Arweave/Filecoin：提供永久儲存與審查抵制
• Farcaster/Lens：重新構想社群媒體
• Polymarket：假新聞時代的真相來源
• Bio協議（DeSci）：透過改變激勵系統，徹底改革科學領域
• 比特幣：重塑貨幣，成為數位黃金
也許你認為WorldCoin的虹膜掃描球過於激進，或Liquity v2的$BOLD穩定幣無法成功。
但這正是雄心勃勃的協議願意承擔的風險。
這些項目是我們見過的最具平等性的事物。它們極具野心，如果成功，將真正重塑社會結構。
以太坊的缺席
你可能注意到，以太坊沒有出現在上述清單中。
或許我對ETH不夠公平，但Vitalik關於「賽博龐克以太坊」的願景在X平台上幾乎感受不到。
即將到來的分叉只提供一些小升級（至少對非開發者而言）。以太坊已經放棄了分片和L1擴展，我們能期待的短期改進也僅限於略微增加區塊gas限制。
感覺以太坊已經將執行和雄心全部轉移到L2。
ETH的「北極星」仍未出現。
我希望以太坊能夠再次偉大，並期待新的激進想法湧現。
然而，以太坊似乎已經接受了模組化區塊鏈無法擴展的現實。
反觀Solana，它說：“去他的”，並繼續推進單片區塊鏈模型。
儘管網路擴展（Network Extensions）可能最終證明以太坊的模組化方法是正確的，但目前來看，Solana仍在大膽探索前進。
人類需要邊界與前沿
世界，尤其是西方，似乎停滯不前。
這在停滯不前的工資、新款iPhone不再讓人感到“新鮮”，甚至音樂也變得千篇一律中顯而易見。
我們不斷看到同樣的電影系列翻拍，因為推出新電影比重拍舊片更有風險。
在某些方面，我們實際上是在退步。例如，由於協和號停飛，現在從倫敦飛往紐約的時間比1970年代還要長。
然而，加密產業仍然是全球成長最快、最具創新性的產業之一，也許僅次於人工智慧（AI）。
但我無法擺脫這樣一種感覺：我們的創新速度和雄心壯志正在下降。
部分原因在於產業的成熟，但我們似乎也接受了許多技術上的限制，而不去挑戰它們。
DeFi和DAO不再完全去中心化，這已經變得可以接受。與其真正讓DeFi去中心化，我們可以將其重新包裝為鏈上金融（Onchain Finance），問題解決了。
以太坊在L1層面無法擴展、代幣經濟學缺乏創新，這也無所謂。
$LQTY的市值遠低於$ENA，顯示我們實際上不再需要去中心化穩定幣，更高的收益率更重要。
或許，每個週期都在逐漸消磨我們突破邊界的雄心，而加密產業也因此變得越來越無聊。
總而言之，如果我們的代幣價格無論如何都會上漲，那麼冒險還有什麼意義呢？