BTC及加密貨幣大盤整體看漲，AI+MEME熱潮時代到來，1月20日川普正式上台值得重點關注。
加密市場總結
1.BTC及加密貨幣大盤整體看漲，但目前整體處於震盪盤整，需要等待新利好的推進，1月20日川普正式上台值得重點關注。
2.目前數據顯示，山寨季依舊沒有正式到來，目前走勢依舊集中在BTC上，截至12月31日，BTC今年上漲106%、ETH上漲60.1%、SOL上漲84.6%。
3.AI+Meme未來市場非常廣闊，大機率從Meme開始，以AI Agent+Token的發行方式為整個Web3市場披上AI的外衣。
4.RWA賽道同樣值得關注，Binance和Coinbase都發表了看好RWA的觀點。
一市場概覽
1.1 FutureMoney Group DePIN 指數
FutureMoney Group DePIN 指數是FutureMoney 建構的DePIN 優質組合代幣指數，挑選了最具代表性的24 個DePIN 項目。相較於上次報告，本次Index繼續回調，從先前50.26下降至44.48，跌幅11.5%。原因在於市場主力資金進一步從加密貨幣離場，BTC下跌，並沒有帶來山寨季的到來，場內資金大多選擇直接離場，以及換成穩定幣觀望。
1.2 加密市場數據
1.2.1 加密資料指標
加密貨幣總市值：
目前加密貨幣總市值為3.28萬億，相較於12月前半月的3.64萬億美元，下跌9.8%，這主要是由於BTC經歷了10月25日以來跌幅最大的一周。 BTC從史上最高位108,000美元持續下跌，單週跌幅接近15%。而在此之後，儘管BTC有小幅度反彈，但多頭並未組織起有效反攻讓幣價重回10萬美元，反而進一步造成市場情緒的下挫。
BTC指數有小幅度的回升。
比特幣主導地位指數（BTC.D）衡量比特幣市值在整個加密貨幣市場中的佔比，是評估市場情緒和投資者偏好的重要指標。當BTC.D上升時，通常表示投資者更傾向於持有比特幣，可能出於對市場風險的擔憂，尋求更穩定的投資標的。相反，BTC.D下降可能表明投資者對其他加密資產（山寨幣）的興趣增加，預示著更高的風險偏好。
在過去的15天內，比特幣（BTC）的主導地位指數（BTC Dominance Index）經歷了一定的波動。截至2024年12月30日，比特幣的主導地位約為56.6%，相較於月初的56%，有小幅度上漲。
加密貨幣山寨季指數（Altcoin Season Index）是一個即時指標，用於判斷當前加密貨幣市場是否處於山寨幣主導的季節。當指數在0-50區間，數字越小越被視為BTC季節，當指數在50-100區間，數字越大，山寨季到來的可能性越大。
目前Altcoin Season Index為47，前值為46；
年度最高點在11月4日的97，在此之後，BTC進入快速上漲通道，從67,000美元迅速拉漲；
年度最低點為9月3日的13，該時段是BTC全年漲跌走勢的V底，在此之後，BTC開始進入上漲通道。
1.2.2 ETF指數
BTC ETF：
每一年都是加密貨幣歷史性的一年。 2024 年，從1月美國比特幣現貨ETF正式批准上市起約400 億美元投入加密貨幣領域；產業投資額達到了137億美元，比2023年的107億美元增長了28%，但仍與2022年的333億美元和2021年的290億美元有不小差距。
截至2024.12.30.目前BTC ETF市場總市值1,089.11億美元，總成交量33.7億美元。其中，過去7天時間裡，BTC ETF淨流出3.88億美元；
其中貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）：在12月19日，IBIT經歷了創紀錄的單日淨流出，金額達1.887億美元；
富達比特幣ETF（FBTC）：在同一時期，FBTC的淨流出約為8,316萬美元；
灰階比特幣信託（GBTC）：12月19日，GBTC的資金流出約2.086億美元；
ETH ETF：
截至2024年12月30日，ETH ETF整體淨流入4.32億美元。其中：
貝萊德（BlackRock）iShares以太坊信託（ETHA）：在12月5日，ETHA錄得單日最大資金流入，金額達1.31億美元；
Bitwise以太坊ETF（ETHW）：同日，ETHW錄得資金流入約1,698萬美元；
灰階（Grayscale）以太坊迷你信託（ETH）：同日，ETH錄得資金流入約1,271萬美元；
VanEck以太坊ETF（ETHV）：同日，ETHV錄得資金流入約602萬美元。
1.3 CPI等數據以及市場反應對市場的判斷
美國消費者信心指數與前額持平
美國12月密西根大學消費者信心指數初值為74，等於前值與預期，但12月諘商會消費者信心指數為104.7，遠低於預期113與前值111.7。再來看兩個影響利率的關鍵因素，美國12月一年期通膨率預期初值2.8%，低於預期和前值的2.90%；至12月21日當周初請失業金人數21.9萬人，低於預期22.4萬人和前值22萬人。再根據聯準會11月議息會議鷹派降息25BP，哈馬克投票支持不降息；以及鮑威爾表示正處於或接近放緩降息階段。對未來的美國經濟預期為：上調經濟前景和利率預期，明年降息預期減半；多數官員認為通膨風險傾向上行。
全球通膨回落，美國CPI降至2.5%
至2024年底總結全球經濟：成長整體穩定，通膨回落，政策已經落地。 IMF預計2024年全球經濟成長3.5%，主要是製造業（PMI上半年均值為50.5%）與服務業（下半年均值為53.3%）接力助推了2024年經濟復甦。通膨由美歐帶領快速回落，美國CPI已降至2.5%左右，歐元區HICO降至2%左右。政策方面為了也是為了因應先前的高通膨，全球多數央行接連轉向寬鬆，除日本外，美國歐洲中國都開始了積極的降息週期。
1.4 宏觀關鍵資料節點
下週需要關注的宏觀資料節點包括：
1. 2025年1月14日發布的美國消費者物價指數（CPI）；
2. 2025年1月15日發布的美國生產者物價指數（PPI）。
此外，1月20日美國總統正式交接，川普將正式成為美國總統，或將帶來BTC和加密貨幣較大走勢影響。
二、熱點市場新聞
Coingecko統計的最流行的前三名敘事分別是Meme、AI、RWA，其中Meme幣成為市場的絕對焦點，佔據了投資者關注的30.67%，各賽道的回暖和持續發展，也展示了市場的多樣性和活力。
2.1 產業熱點
AI+Meme：ai16z領頭代表
生態共識全面爆發，ai16z帶動AI概念普漲。 2024年的最後一天，ai16z繼續帶領AI賽道不斷突破市值天花板。 Shaw宣布計劃把ai16z做成Layer1後，ai16z在24小時內漲了7%，現市值已經達到19億美元。除了ai16z本身，圍繞在ai16z身邊的多個概念幣也在暴漲，當前AI+AI Meme板塊總市值高達566億美元。
其中AI Meme上漲26.52%，AI上漲3.51%。
GOAT的出現成為市場上首個AI對話產生的Meme，這也是AI首次透過加密貨幣和網路實現自身目標，從人類行為中學習。只有迷因幣能夠承載如此高實驗性質的項目，同時類似概念幣種便如雨後春筍般出現，但大多數功能停留在推特自動發文、回復等等，無實際應用。例如Fartcoin、Shoggoth等。這一類Meme便是AI+Meme的早期形式。
在此之後，AI Agent的場景從社群媒體的簡單互動，開始延伸至更多有價值的場景。這包含音樂影像等內容生產，也出現投資分析、資金管理等更貼合幣圈使用者的服務，從這個階段開始，AI Agent與迷因幣脫離，從而形成一個全新的賽道。
從產品層面，AI Agent可能更扮演簡單的工具角色，例如給予投資建議以及產生報表。然而基金管理需要更高層次的能力，包括策略設計、動態調整和市場預測，這標誌著AI Agent不僅僅是工具，而是開始參與價值創造的過程。
ai16z便成為最典型的代表，在ai16z底層邏輯Eliza創始人Shaw宣布計劃將ai16z做成Layer 1後，ai16z在24 小時內漲了37%，現市值已經達到19億美元。而ai16z作為一個AI驅動的鏈上基金，也由此衍生出了一個子板塊（ai16z板塊），諸如：
Degenai：模仿知名交易者DegenSpartan所創立的AI Agent，同為ai16z DAO的成員，過去7天上漲151%；
Eliza：與ai16z背後的框架Eliza同名。在目前的AI Agent的領域中擁有極高的知名度，過去7天上漲233%；
FMG認為，在AI Agent 開始實現更多實用功能後，並且具有實際、有效的應用場景來詮釋價格支撐的邏輯後，AI Meme將迎來新一輪的“破圈”，例如多鏈生態的互通，以及與傳統賽道DeFi、DePIN的結合。最終形成以AI為驅動，AI Agent為表現場景的真正的消費級應用。
RWA：
2024年RWA市場的代幣化資產規模突破1,000億美元，較2023年成長了近三倍。
Binance Labs在12月31日發布的「展望2025」中明確表示，Binance Labs主要關注的領域是加密/區塊鏈、人工智慧和生物技術，也很高興看到這三個領域的交叉點出現創新。 DeSci、RWA/穩定幣和AI 代理等現有敘事應該會繼續以強勁的勢頭表現良好。
此外，Coinbase也在最新的展望中表示：1、穩定幣才剛起步；2、RWA 代幣化有望實現大幅增長；3、加密ETF 永遠改變了加密貨幣的供需動態；4、DeFi 復興將推動其進入一個新時代；5.監管最終將從逆風轉為順風。
我們有理由相信，2025年，RWA賽道將會進一步受到重視，這是因為Web3與現實世界的結合已經愈發緊密，鏈上世界的項目（如Uniswap、AAVE）正逐漸成為傳統大玩家的利益表達，並且也將有更多的傳統世界玩家嘗試透過Web2與Web3投資來獲得套利。
預計2025年全球RWA賽道的市場規模將突破5,000億美元。主流資產類型將包括：
國債： 吸引更多機構投資者，將佔據RWA市場的主導地位。
房地產： 商業房地產和住宅房地產代幣化將進一步普及，提供更多投資機會。
商品： 黃金、石油等大宗商品將透過代幣化實現更高的流動性。
同時更多簡單友善的平台將推出，使零售投資者能夠輕鬆參與代幣化資產交易，從而推動賽道下沉和普及。
再加上，主要經濟體如美國、歐盟、中國等，預計在RWA領域推出更明確的法規架構。例如美國將明確國債代幣化、中國、新加坡等國家將持續推動RWA與傳統金融體系的融合，透過監管沙盒吸引創新項目。
我們預測：2025年，RWA賽道將逐步從早期實驗階段進入成熟期，成為區塊鏈技術應用的核心領域之一。
2.2 潛力項目發掘
2.2.1 AIPool：基於TEE環境的完全AI驅動的代幣發行平台
關於AIPool：
AIPool是一個由名為@Skely用戶（ai6z DAO活躍成員）基於Eliza框架構建的AI Agent自主發幣專案。在這個專案中，用戶向AI Agent的地址注入資金，而AI Agent則會自主決定並發行代幣，甚至包括代幣的命名也會由AI自主來決定。
AIPool工作機制：
AIPool在代幣發行流程上與Pump.fun較為相似，但AIPool透過TEE技術，AI自主產生私鑰，自主保管私鑰，任何簽章只能在TEE環境下由AI執行，所以能從根源避免莊家捐款跑路的現象；其次，AIPool透過TEE技術，透過和Phala 合約在TEE環境中實現內部鍊和外部鏈的交互，並實現離線計算。在完全AI驅動下，AIPool會在專案運作過程中加入人為的影響，開設DAO治理系統，讓AI和人共同管理專案的發展。
AIPool發行表現：
AIPool在當天發行了自己第一個AI Agent代幣METAV，開盤3個小時市值漲至9600萬美元，當前遇到較大規模回落，目前價格0.052，市值5200萬美元左右。
目前AIPool的發行機制引起熱議，AIPool在METAV專案的募款和發行上，依舊暴露出許多問題，例如募資週期並沒有明確的隔離，募集結束後，社群用戶依然可以向AI 地址轉幣。而募款期間捐贈的用戶，也有很多沒有收到代幣。
展望：作為一個新事物，我們理當給予更多包容。 AIPool官方面對問題也表現出積極的態度，ai16z開發者社群focEliza更新了TEE AI代理的可驗證日誌，讓用戶能夠直接查看和驗證AI Agent的操作。
2.2.2 Spore.fun：背靠Phala和ai16z的代幣可繁殖發行平台
關於Spore.fun：
Spore.fun是採用Eliza框架，結合TEE技術的類Pump.fun產品，本質上是一個AI Meme發行平台。
Spore.fun工作機制：
Spore.fun平台最大的特色在於平台上建構了一個由AI Agent組成的生態環境，不同Agent可以孵化繁殖新的Agent，並且發行代幣。根據Spore.fun的運作機制，每個AI Agent可從Pump.fun上啟動，一旦市值達到50萬美元並進入Raydium資金池後便可獲得「繁衍」資格。然而，為了確保其自主運行，代理需要租賃由Phala Network提供支援的TEE伺服器，確保其操作在獨立和受控的條件下進行。
Spore.fun創新：
在Spore.fun發行初期，平台會向代幣SPORE持有者兩種平台代幣空投，分別是adam和eve，這兩種代幣是Spore.fun平台的父系和母系AI角色。
Adam和Eva是平台自己孕育的兩個AI Agent。二者也會持續不斷的孵化自己的後代Agent。 Adam和Eve分別代表兩種不同的代幣發行想法。
Adam線：純正的Pump.fun模式，透過殘酷PvP競爭來爭取更多的資金進入。
Eve線：社群投票選出專案後，採用AIPool的模式發行代幣。
本質上，Spore.fun相當於自動化了Pump.fun上新盤子湧現的過程，透過無限拆分實現無限入金，並進行優勝劣汰。
此外，Spore平台的新代幣會在正式上線前不斷刷新自己的智能合約，用戶只能確定即將上線的代幣名稱，但卻無法鎖定對應的智能合約地址（事實上，透過AI不斷刷新智能合約的行為，AI Agent完全可以規避掉所有用戶的搶跑行為，當前地址如果有用戶已經買進，AI會自動更換新的合約地址）。
三、監管環境
3.1 Ripple首席法務官向美SEC概述6項原則，敦促其採取審慎加密監管方式
1月1日，Ripple首席法務官Stuart Alderoty在新年前夕概述了六項關鍵原則，敦促美國SEC採取審慎的加密監管方式：
SEC只對證券交易具有管轄權；出售帶有合約權利、所有權或金礦權益的金條可能是證券交易；出售同一根金條而沒有售後權利或義務只是資產出售，SEC無權監管；SEC的管轄範圍不會基於其認為誰更「應該」披露的自私觀點而擴大；代幣絕非證券，儘管它可以成為證券交易的主題（subject）；代幣可以從證券「演變（evolve）」為非證券的概念是虛構的謬論，沒有法律依據。
3.2 美鮑威爾：聯準會不打算將BTC納入資產負債表
12月19日，聯準會主席鮑威爾在議息會議後對記者會上表示，聯準會不打算將比特幣納入資產負債表。鮑威爾說：「我們不被允許擁有比特幣。《聯邦儲備法》（Federal Reserve Act）規定了聯準會可以擁有什麼，聯準會不尋求改變。這是國會應該考慮的問題，但聯準會不希望修改法律。 」
18日，Bitcoin Magazine報道，美國比特幣政策研究所（The Bitcoin Policy Institute）為川普總統起草比特幣戰略儲備行政命令。
3.3 德國監管機構命令Worldcoin刪除人體眼球生物辨識數據
德國監管機構巴伐利亞州資料保護監督辦公室命令Worldcoin的人體驗證計畫刪除透過掃描眼球收集的生物辨識資料。 Worldcoin表示其已改變流程，德國監管機構的調查結果「很大程度上」涉及「2024年已更換的過時操作和技術」。
對此，OpenAI執行長Sam Altman表示，在過去幾個月中已採取措施緩解監管機構的擔憂，包括轉向Worldcoin不再儲存生物辨識資料的系統。為了符合GDPR的要求，用於驗證個人World ID的虹膜程式碼將不再存儲，並且先前收集的虹膜程式碼將被自願刪除，確保不會保留用於操作World ID的個人資料。
本文資料來源為：Coinglass、Rootdata、Coinmarketmap、X
