作者：cmdefi
最近1 週，DeFAI 風暴、新舊計畫暗流湧動，奉上對DeFi 世界的思考。
1/ DeFAI 的主要幾個方向：
(1) 抽象：透過自然語言介面解決DeFi 的UI/UX 複雜度問題。
(2) 用戶獲利能力：透過自動化交易、收益優化和人工智慧獲得更多利潤，增強的交易策略。可以減少代價高昂的人為錯誤。
(3) 收入潛力：使交易變得更容易，不限於狙擊、搶跑、監控等。
這是來自@thedefiedge 的整理，個人判斷短期基本會圍繞這三個方向，因為相對容易實現也是多數人想得到的，其中(2) 提升用戶盈利能力天花板較高，(1) 抽象層最基礎也最容易實現，基本就是體力活。未來與DeFi 深度結合的玩法仍可挖掘。
2/ DeFAI 風暴率先席捲Fantom(S)
透過tg 與AI Agent 交互，完成鏈上操作，例如跨鏈、交易、借貸等。市值在不到一週內突破2 億，是最近Fantom→Sonic 後最亮眼的項目之一。
(1) DeFi 舊砲Daniele 在Fantom(S) 上建構概念上算是最早的「DeFAI」$ANON
(2) Daniele 是上一輪DeFi 2.0 時期的風雲人物，創造了20 億美元的DeFi 項目，例如Spell、Wonderland
(3) Popsicle 更名為WAGMI，借勢與ANON 合作正成長為Fantom(S) 的主要dex
3/ 一些關注的消息追踪
(1) Thorchain 預計支援Base 的cbBTC 和BTC 跨鏈交換
(2) Hyper Foundation 啟動HYPE 質押
(3) Silo 借貸市場很快就會在Fantom(S) 部署
(4) 建構在Euler V2 上的穩定幣項目Flower Money 暗示準備上線
4/ Frax @fraxfinance 上線frxETH，開發原生LSD 槓桿
(1) 允許使用者使用驗證者作為抵押品借ETH，同時繼續獲得正常的ETH 質押獎勵
(2) 每位驗證者存入後可獲得最多24 ETH 的借貸額度(75% LTV)
(3) 借來的ETH 可以自由提取，可以用來加槓桿啟動更多驗證者節點
這帶來兩方面的LSD 創新：
-
循環驗證者建構：使用者可以使用借來的ETH 繼續啟動新的驗證者，從而形成「質押—借貸—質押」的循環，提高資本利用率。
-
低門檻啟動驗證者：支援1 至31 ETH 的部分存款，允許用戶以較少的初始資金啟動驗證者並利用借貸補齊32 ETH。
5/ Base 開發者@jessepollak 表示希望將$COIN 股票引入Base，並表示世界上的每一種資產都將在Base 上。
美股代幣化，合成資產賽道。
曾經在DeFi Summer 有爆發，但後面因合規監管等因素被迫停止。 2025 年開始美國政策和監管方向寬鬆的趨勢可能帶來合成資產的再次爆發，具備誕生藍籌計畫的潛力。
6/ Ethena @ethena_labs 發布2025 路線圖
(1) 推出適合傳統金融實體使用的iUSDe
(2) 在Telegram 推出整合支付與儲蓄功能的應用
(3) 推動從單一資產發行平台轉型為支持去中心化金融創新的綜合生態平台。
(4) 生態應用：目前主要有
-
Ethereal – 基於sUSDe 運作的現貨和永續交易所
-
Derive – 核心抵押資產為sUSDe 的鏈上選擇權產品
7/ Magpie 旗下的Pendle Subdao 協議@Penpiexyz_io 已透過國庫回購了40 萬美元。正在修復mPENDLE 錨定。
國庫地址：0xdcf9e7523e257f0047d707aba19e74bcfd7104f3
依賴PIP 16 提案的執行，改變了協議的收入機制：
(1) 暫停使用收入建立mPendle/Pendle LP
(2) 將mPendle 回購儲存於國庫
(3) 回購會針對mPendle 和PNP 進行
8/ f(x) Protocol V2 @protocol_fx 正式上線
(1) 拆分ETH(LSD) 的波動性，實現fxUSD 穩定幣與xPosition 的槓桿代幣組合
(2) 將fxUSD 的波動性轉移至xPosition
(3) 100% 完全無需許可
(4) 槓桿是稀缺資源，其使用成本、交易費、LSD 收益構成Real Yield
這種機制已經在其他鏈中出現了一些forks，V2 改進了槓桿代幣部分，xPosition 能夠支援最多10 倍的無清算槓桿，總體來說，其提供了一種純鏈上的去中心化槓桿代幣產品，同時創造出另一種DeFi 核心資產- 穩定幣，是一個設計巧妙的DeFi 工具，其市場規模取決於鏈上槓桿使用者的數量，這部分用戶群體目前尚未完全成長起來。
9/ Berachain Boyco 預存款突破10 億美金，公佈即將在1 月上線的項目方列表
Berachain Boyco @berachain 延續了DeFi 流動性挖礦流派，目前已經吸引了大量DeFi 項目，未來主流項目的整合應該也不是問題，而透過原生應用找到利基市場是關注的重點。
Boyco Applications:
Beraborrow, BurrBear, Concrete, D2 Finance, Dahlia, Dolomite, Goldilocks, Infrared, Kodiak, Moby, Origami, SatLayer, The Honey Jar (Set & Forgetti)
Boyco Asset Issuers:
Acorn, Avalon, Bedrock, Cian, Dinero, Etherfi, Ethena, fBTC, Kelp, Lombard, Lorenzo, MIM, pumpBTC, Reservoir, Solv, StakeStone, Swell, Usual, Veda
10/ a16z: 2025 年的7 大趨勢
(1) 企業將越來越接受穩定幣支付
(2) 各國探索將政府公債上鍊
(3) 「去中心化非法人非營利協會」將成為美國區塊鏈網路的新產業標準
(4) 從「重複造輪子」轉向「重複使用基礎設施」，以提高效率，專注於產品創新
(5) 加密產業將擁有自己的應用程式商店與發現管道
(6) 從加密資產持有者轉變為加密活躍用戶
(7) 以簡單直覺的設計和清晰的溝通方式吸引使用者將是殺手級應用的特點
大部分個人是比較認同的，全文值得一看。
