摩根大通分析師在《The Block》報告中指出，以太坊（Ethereum）面臨激烈競爭，表現不佳的原因包括市場佔比降至四年低點。報告提到，在美國大選期間，加密貨幣市場整體上漲，而以太幣（ETH）卻落後於比特幣及其他山寨幣。主要原因包括Solana等競爭對手提供更低手續費和更高可擴展性，以及以太坊缺乏強有力的市場定位。此外，主要去中心化應用程序（DApp）轉向自己的區塊鏈，這可能導致以太坊的手續費收入減少。雖然在DeFi等領域仍有優勢，但其未來仍不明朗。
根據《The Block》報導，摩根大通分析師在周三發布的一份報告中指出了以太坊（Ethereum）表現不佳的幾個原因，並認為該區塊鏈未來可能繼續面臨來自其他對手的「激烈競爭」。
市值佔比降至多年低點
由Nikolaos Panigirtzoglou 領導的摩根大通分析師團隊在報告中寫道，當整體加密貨幣市場在美國大選期間大漲時，以太幣（ETH）卻表現不佳，不僅落後於比特幣（BTC），也遜於其他山寨幣（Altcoins）。
分析師指出，以太幣市值在整個加密貨幣市場的佔比目前已跌至四年來的最低點，凸顯了來自競爭對手的壓力正在加劇。
來源：TradingView
表現不佳的主因
分析師指出了兩個導致以太坊表現落後的主要原因，一是來自包括Solana 和二層網路（Layer 2）等區塊鏈的競爭加劇，它們提供更低的網路手續費和更高的可擴展性；其次，與比特幣作為價值儲存的市場定位相比，以太坊缺乏有力的敘事。
分析師表示，即使以太坊透過Dencun 升級引入blobs 來降低費用並改善可擴展性，但網路活動仍逐漸從以太坊的主網遷移到Layer 2，這使得主網的影響力減弱。
此外，日益激烈的競爭也驅使主要的去中心化應用程式（DApp）轉向建構自己的特定應用區塊鏈，以獲得更好的性能和更低的成本，Uniswap、dYdX 和Hyperliquid 都已經有此舉動，其中Uniswap 即將推出的Unichain 尤其重要。
分析師表示，作為以太坊最大的Gas 消耗應用之一，Uniswap 的離開可能會減少以太坊的手續費收入，並增加其供應膨脹風險，因為交易減少將導致代幣銷毀量降低。
分析師表示，儘管面臨這些挑戰，以太坊在穩定幣、DeFi 和代幣化領域仍居於領先地位，但其能否維持這一優勢仍有待觀察。該報告總結道，雖然代幣化可能推動以太坊的機構需求，但「來自其他網路的競爭可能在可預見的未來內保持激烈」。
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