近期，MakerDAO推出了一項“緊急治理提案”，在未事先通知的情況下迅速進入投票並通過，主要調整內容包括大幅提高債務上限和降低清算比率，減少清算罰金，引發社區對治理透明度與公平性的質疑。儘管提案方聲稱是為了防範潛在的治理攻擊，但社區未發現具體的攻擊行為，質疑聲音被禁言。此提案可能使短期內大戶和高風險投機者受益，但長期來看則可能中心化治理權力、增加金融風險，並動搖社區信任，亟需改進治理流程與信息透明度。
作者：三個Sigma＆Paperimperium
編譯：深圳，泛美
makerdao近期出現了一項突如其來的“緊急治理提案”，在沒有任何預警的情況下，提案迅速進入投票流程，並已通過（但尚處於時間鎖定階段）的借貸上限，還顯著降低了質押要求，引發了社區對治理透明度與公平性的廣泛質疑。 ，引發了社區對治理透明度與公平性的廣泛質疑。
提案要點：從債務上限到質押率的全面調整
根據論壇公佈的lse-mkr-a風險參數變更，該提案的核心內容包括：：
•最大債務上限（線）
從2500萬USD提升至4500萬USDS
•目標可用債務（差距）
從500萬USD一次性提高到4500萬USDS
•債務上限增加冷卻時間（TTL）
從36小時縮短為20小時
•穩定費率（穩定費）
從12％上調至20％
•清算比率（清算比）
從200％大幅降低至125％
•清算罰金（清算罰款）
5％下調至0％
此外，提案還將gsm暫停延遲（暫停延遲）從原先的30小時減少到18小時
這些參數調整，實質上是讓mkr代幣作為質押物時，可以獲得更高的借貸額度（超過此前的2倍），200％降至125％）。同時，清算罰金也被降至0％，顯著降低了被清算的成本。
官方說法：防範治理攻擊，真的存在嗎？ ，真的存在嗎？
防禦型理由vs。 模糊的攻擊向量
無論是提案發起方還是部分官方渠道，都將此提案的緊迫性歸結於，“為了防範潛在的治理攻擊”，包括紙抹至在內的多位社區成員指出，並未發現任何已知的、正在，並未發現任何已知的、正在發生的具體攻擊行為。對此次提案能否真正抵御所謂的“治理攻擊”，以及是否存在更深層次的動機，社區仍存在諸多疑慮。 ，社區仍存在諸多疑慮。
質疑者遭到封禁
（投票期間實驗室的論壇賬號也在此期間遭遇了禁言處理，質疑聲音一度難以在官方渠道繼續發酵。
多方視角：誰在受益，誰在質疑？ ，誰在質疑？
短期受益者：高槓桿與高流動性
•大戶或機構
借助此次提案，大額持有mkr的用戶可更輕鬆地從的用戶可更輕鬆地從
•高風險投機者
對於願意承擔更高風險的交易者而言，較低的清算罰金和更高的槓桿空間無疑提供了更多操作餘地。 ，較低的清算罰金和更高的槓桿空間無疑提供了更多操作餘地。
長期風險：治理與金融安全的潛在衝擊
•治理中心化度與透明度
在缺乏明確攻擊證據的前提下，繞過常規流程並且快速通過提案，難免讓人質疑少數利益群體是否在行使超額權力。 ，難免讓人質疑少數利益群體是否在行使超額權力。
•系統性風險上漲
大幅降低清算比率並提高債務上限，意味著系統在市場波動時更容易出現高槓桿下的區塊鏈反應。 ，意味著系統在市場波動時更容易出現高槓桿下的區塊鏈反應。
•社區信任動搖
質疑者被禁言、缺乏對緊急措施的充分論證，這些都將對makerdao的去中心化治理聲譽造成潛在打擊。
緊急提案背後的多重動機
Paperimperium指出
•內部改革訴求
在“ 成長乏力、利潤下滑”的背景下，部分mkr持有者希望推動協議變革，提高資金利用效率。 ，提高資金利用效率。
•治理派系之爭
不同利益團體在治理層面有不同訴求，利用緊急提案迅速推進某些改動，可能是爭奪協議走向的一種手段。 ，可能是爭奪協議走向的一種手段。
•外部防禦或內部操作
“治理攻擊”的說法在defi圈並不罕見，但實際落地常常需要明顯的鏈上證據；而本次缺乏確鑿證據，也引發對“內部操縱”可能性的警惕。
未來展望：makerdao 何去何從？
Makerdao此次緊急治理提案所帶來的影響絕不局限於參數調整本身，更深遠的意義在於對去中心化治理模式的拷問。當前，社區對於以下問題格外關注：：
1。治理流程的完善
如何確保後續的重大提案遵循更透明、更民主的流程，而非以“緊急”之名繞過社區共識？
2。信息披露與監督
對“潛在攻擊”，能否給出合理的說法，以維持社區對治理的信任？ ，以維持社區對治理的信任？
3。去中心化與效率的平衡
去中心化治理往往效率較低，但過於中心化的決策模式又可能導致濫用權力。如何在兩者之間找到最佳平衡點，將成為makerdao的核心挑戰。
結語：警惕治理黑箱，回歸社區共識
“緊急治理提案”，讓我們看到了defi：當外在或內在的壓力出現時：治理機制是否能夠真正經受考驗？ ，makerdao作為defi領域的先行者，此次，此次風波所帶來的思考，對於整個行業都具有警示意義。 ，對於整個行業都具有警示意義。
或許正如社區批評者所言，若沒有清晰透明的治理流程、公開可驗證的攻擊證據，任何，“緊急” 都可能淪為少數人的權力工具。只有確保社區對話渠道暢通、建立完善的治理機制，才能讓makerdao 真正走向健康、持續的發展之路。
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