2025年2月的CoinEx研究報告顯示，加密貨幣市場受宏觀經濟不確定性、機構資金提現和迷因幣引發的政治動盪影響，顯著下滑。比特幣價格從102,000美元跌至80,000美元以下，市場情緒悲觀。川普政府的新關稅政策加劇了經濟緊張，機構投資者從市場撤出，2月比特幣ETF淨流出達35億美元。儘管面臨挑戰，Berachain主網上線和穩定幣流入仍為市場帶來希望。市場的未來走向仍不確定，可能出現反彈或進一步下跌。
CoinEx Research 2025 年2 月研究報告指出，加密貨幣市場面臨多重利空因素夾擊而顯著下滑，宏觀經濟不確定性、機構資金提現，以及迷因幣賽道的政治動盪形成「熊市風暴」。比特幣自月初102,000 美元高點重挫至80,000 美元下方，引起市場廣泛憂慮。此波下跌伴隨著全球緊張局勢加劇，包括川普政府新關稅政策，在整個數位資產領域造成了瑞波幣效應。 Bybit 交易所遭駭等黑天鵝事件，進一步加深整體負面情緒。然而，Berachain 主網上線等創新發展，與穩定幣資金流入，仍為市場保留牛市結構性的火種。
恐懼與熊市共舞：流動性枯竭加劇拋售潮
2 月市場情緒指標「恐懼與貪婪指數」持續徘徊在「恐懼」區間，加密貨幣市場被看跌情緒主導。在本月以102,000 美元的價格開始後，比特幣跌破80,000 美元關鍵支撐後，迷因幣市場流動性枯竭更成催化劑——川普幣（$REALTRUMP）、梅蘭妮亞幣（$MELANIA）等政治迷因幣的推出使市場跌勢更加嚴重。加之LIBRA 代幣操縱醜聞（價格在最初的炒作暴漲後閃崩），連帶以太坊、Solana 生態代幣價格下探。
川普關稅重壓：宏觀利空擠壓加密貨幣市場
加密貨幣市場困境與宏觀經濟壓力緊密交織。川普政府新關稅政策加劇貿易緊張局勢，市場擔憂經濟放緩與潛在通脹壓力。風險資產將首當其衝。部分人指出，若央行延後降息甚至轉向上漲，投資者擔憂比特幣等波動性資產將面臨更嚴峻考驗。
BTC ETF 資金大逃亡
除卻宏觀經濟因素，機構投資者也從加密貨幣市場撤出。 2 月比特幣ETF 產品淨流出達35 億美元，創ETF 推出上市以來單月最高紀錄。在市場波動性和不確定性日益增加的情況下，此轉變與迷因幣亂象疊加，突顯了機構投資者愈加縮手觀望之局勢。
市場情境：我們何去何從？
展望未來，加密貨幣市場面臨幾種可能的情況。一種可能性是在二月份的大幅拋售之後，在宏觀經濟或特定行業的積極發展推動下出現反彈。若悲觀情緒持續發酵，比特幣恐下探70,000 美元，這是自特朗普勝選前來從未見過的價位。另一種可能的情況是長期熊市開始，市場週線級別「低點下移」確立。最後，可能會出現一段橫盤整理期，讓市場進入重新上漲階段，並可能醞釀更穩定的支撐。
政治迷因幣亂象
2 月政治迷因幣熱潮席成交量，包括特朗普和梅拉尼婭代幣，以及新加入的CAR 和LIBRA 代幣。阿根廷總統哈維爾-米萊（Javier Milei）背書的LIBRA 代幣最初受到廣泛關注，但很快就成交量入爭議之中，一度暴漲後暴跌80%。調查揭露其團隊與過往爭議代幣發行項目關聯，引發信任危機。 LIBRA 的餘波也對Solana 的生態系統造成了嚴重的影響，導致Solana 原生資產的價格大幅下跌。
數據來源：Dex Screener
交易所安全警鐘：Bybit 歷史性遭駭
中心化加密貨幣交易所龍頭Bybit 遭駭客攻擊，損失超過49 萬枚ETH（約15 億美元），為史上最大規模交易所安全事件之一。被盜資金透過各種渠道洗白加劇市場波動，以太坊價格自2,700 美元急挫至2,100 美元，投資者焦慮情緒升高，連帶削弱了對中心化交易所（CEXs）的信心，造成其他平台的下跌壓力。
一「熊市」未落，一「熊市」再起：Berachain 主網上線
諷刺的是，當市場深陷熊市，基於Cosmos SDK 開發的，與以太坊相容的Layer 1區塊鏈Berachain 主網逆勢登場，上市了超過110 個專案，憑藉Royco 計劃預存26 億美元資金、TVL 突破31 億美元，迅速躋身公鏈TVL 排行榜第六名，展現熊市中的建設韌性。
穩定幣流入韌性：牛市結構未崩塌
儘管市場面臨挑戰，市場流動性根基尚穩，2 月穩定幣淨流入50 億美元，雖低於1 月的99 億美元。此放緩被視為風險規避環境下的自然調整。而穩定幣流入繼續遵循牛市的典型模式，顯示市場的基本結構仍然完好。
結語：風暴中的微光
2025 年2 月，加密貨幣市場在比特幣崩跌、政治動盪與重大安全漏洞中艱難前行，但Berachain 的成功推出，為投資者保留希望火種。穩定幣的流入仍然強勁，市場可能仍有充足的流動資金來抵御風暴。隨著三月的來臨，關鍵問題將是市場能否築底反彈，或進一步下探深淵。
關於CoinEx
CoinEx 成立於2017 年，是全球領先的加密貨幣交易所，由頂尖礦池ViaBTC 孵化，秉持用戶至上的理念，率先採用「1:1 儲備金證明」機制保障用戶資產。平台支援逾1,300 種加密貨幣，服務遍及200 多個國家地區、超過1,000 萬用戶，並以平台代幣CET 驅動生態獎勵。 CoinEx Research 持續提供深度市場洞察，助投資者在波動中捕捉機遇。
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