GPS和殼的事件反映出加密貨幣市場做市商面臨的普遍問題。做市商通過維持市場流動性和穩定價格獲利，但在利潤有限的情況下，往往依賴交易所的額外激勵。當前市場中，散戶不再追高，導致項目上線后買盤減少，使做市商面臨虧損風險。此外，項目上線的高成本和隱性費用也使得做市商的處境更加艱難。在市場低迷時，虛假繁榮和泡沫加劇了做市商的風險，散戶則成為最大受害者。
gps和殼，就不是一個特例，這顯然是行業問題的冰山一角。 ，這顯然是行業問題的冰山一角。
1。要說做市商的問題，先得說做市商的運作機制。做市商的做市業務就是，維持市場的流動性和價格相對穩定。在傳統市場裡，這一部分，並沒有太多油水，在加密貨幣市場裡，也同樣如此，所以需要交易所激勵
國外商品市場cme或者eurex他們除了貼手續費之外，基本上也都有額外激勵。不然做市商沒得賺或者賺的少。 ，基本上也都有額外激勵。不然做市商沒得賺或者賺的少。
也就是說“賺錢的做市機構”，很少是在做市。 ，很少是在做市。
但同樣，市場也亟需，沒有做市商，更沒人交易，所以一般都是交易所或者標的方來補貼這部分流動性。 ，所以一般都是交易所或者標的方來補貼這部分流動性。 ，所以一般都是交易所或者標的方來補貼這部分流動性。
2。做市商虧錢的核心原因：做市商賺的是差價，但非常懼怕價格單邊暴跌。而當前的加密貨幣市場出現了一個共性，tge時，有大量直接解鎖的賣盤
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GPS和殼
1。當市場上大部分人都在賣的時候當市場上大部分人都在賣的時候，做市商作為），（導致手裡的標的物（股票），導致手裡的標的物（股票），（標的物（股票）將會持續縮水。這屬於做市商的（未實現的損失）
2。做市商動態調整的難度
做市商可能調低收購價（比如從1 0.8刀）但如果市場崩盤太快，根本來不及調整。在市場低迷的時候
3。
即買入，流動性足夠；大額賣出，流動性極差。而這裡有一個小
所以這裡， @@gsr_io是出事項目的做市商的話，它是被“主動做市商”，它同樣也是受害者。 （注：往往加密貨幣項目的被動做市商會對標的物進行等額配資：往往加密貨幣項目的被動做市商會對標的物進行等額配資
4。而做市商的成本在哪裡呢？
做市業務的難度和專業性是極高的，交易所極度依賴外部做市商是一個事實。那麼交易所如何約束做市商呢，往往做市商和交易所簽約需要給一筆往往做市商和交易所簽約需要給一筆，當出現做市問題時（如插針過大，天地針幅度過大，交易所將會扣取保證金
（注：山寨幣的天地針顯然是做市商沒有做好流動性管理的體現）
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那為什麼gps這個項目，做市商依然作惡了呢？ ，做市商依然作惡了呢？
市場已然進入到散戶不再接盤新幣的階段，上線交易所後的賣盤顯然大於買盤。傳統的做市業務不能讓，而如果去作惡套現（加單邊流動性，而如果去作惡套現（加單邊流動性），他們就會願意去接受幣安扣除保證金的懲罰，他們就會願意去接受幣安扣除保證金的懲罰，去大額套現。，去大額套現。
（注：筆者私以為有相當的盈利來源是@GSR_IO的做市虧損
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在過去的加密貨幣市場，散戶普遍認為上大交易所是有財富效應的，所以項目上幣後根本不擔心有沒有足夠多的買盤。 ，所以項目上幣後根本不擔心有沒有足夠多的買盤。
而現在，大部去中心化戶都不再會在剛上線時追高，導致項目上所後，買盤預期遠遠下跌。 ，買盤預期遠遠下跌。
而項目在上線交易所時的硬性成本是極高的。 B300 萬美金（每個交易（（150 萬美金（每個交易）（交易）
而項目上線交易所時還有額外的隱性成本：
1。對平台幣的空投對平台幣的空投，而大部分空投到質押者手裡就會轉化為賣盤，這部分錢就是做市商/項目方要硬去吃的。
2。營銷找kol社區宣發的成本，也是實打實的，從幾萬
而這些項目在融戰略輪之前，近乎拿不出這麼多錢，而戰略輪這裡又成了一個核心問題。你上交易所需要拿，你需要別的機構注資給你。在傳統市場裡，這很像過橋，區別在於
所以會倒逼所以會倒逼項目方，FDV甚至高於戰略輪估值的甚至高於戰略輪估值的甚至高於戰略輪估值的5（營銷）在上線幣安後，是缺少動力持續推行的。這裡我也不再贅述，大部分區塊鏈項目上幣時的數據大多是虛假繁榮和擼毛工作室的結果。 ，大部分區塊鏈項目上幣時的數據大多是虛假繁榮和擼毛工作室的結果。
這也會直接導致所有在高於估值幾倍投資的散戶面臨極大的下跌風險。
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約束項目方保證金/上幣費的初衷，當然是好的。可以篩選掉那些市場競爭力強，找資源能力差的項目方。 ，找資源能力差的項目方。
惡果在於，市場並不好的時候
虛假繁榮和泡沫的結果，就是參與的機構在泡沫中巨賺，價值投資的散戶持續背刺。在這樣的一個山寨幣市場環境下，我們無法期待任何傳統資金進場買山寨的理由。私以為
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