什麼是Makerdao？ Makerdao是一個基於以太坊的智能合約平台，允許發行Dai穩定幣針對加密貨幣和真實資產。該平台的名稱來自做市商一詞。 Makerdao首先在以太坊生態系統的DEFI協議中，就流動性而言。 Dai是最大的穩定桿菌之一。 該項目使用DAO以完全去中心化的基礎運行和開發。 Makerdao擁有Maker（MKR）作為管理令牌。 誰創建了Makerdao
Makerdao平台的創建者是丹麥出生的符文·克里斯滕森（Christensen）。在與國際招聘公司共同創立了中國之前，他研究了生物化學和國際貿易。
符文克里斯滕森
2014年，克里斯滕森（Christensen）創立並領導了總部位於加利福尼亞州聖克魯斯的製造商基金會組織。
2015年3月，前亞馬遜軟件工程師安迪·米勒尼烏斯（Andy Milenius）克里斯滕森（Christensen）和其他幾家開發人員開始在一個去中心化的平台上工作，該平台使用戶可以藉用加密貨幣支持的穩定穩定性。
2015年3月26日，克里斯滕森（Christensen）發表了一篇文章 提出 Edollar的概念，以太坊區塊鏈上的穩定菌。
克里斯滕森（Christensen）提出激勵營銷商，後來被稱為持有人（飼養員），通過向實用製造商代幣（MKR）獎勵他們提供流動性。
Makerdao的第一個版本於2017年12月推出。該協議的核心是單邊dai（scd，單外側dai），於2017年12月推出。用作貸款質押品的唯一資產是 以太坊。
dai stablecoin的工作原理以及它的支持
Makerdao的開發商設法創建了一個名為Dai的獨特Steblecoin。與中心化項目不同，它完全基於以太坊智能合約。
Dai穩定幣s由協議本身的用戶發行。為此，他們必須鎖定一份特殊的智能合約，稱為 金庫 一定數量的加密貨幣作為質押品。作為回報，他們以一定比例的比率與被阻塞的加密貨幣獲得了一定數量的DAI。
由於加密貨幣價格的波動性，Makerdao具有過度結合的原則，這意味著質押品的數量必須高於發行的Dai穩定幣s的數量。
在Makerdao的第一個版本中，只能將ETH作為質押品承諾，質押率為150％。這意味著，可以與價值100美元的DAI承諾價值150美元的以太硬幣。
另外，某些礦池代幣（LPS） uniswap和 曲線也可以用作質押。同樣在2022年7月，Makerdao成為 開始接受 上市公司作為質押品。
根據Daistats的數據，截至2022年9月底，Makerdao的所有承諾中約有40％以USDC計數為主導。 ETH是一個受歡迎的下一個。承諾總額超過86.7億美元。在流動性封鎖方面，Makerdao 排名第一 在以太坊生態系統中的所有項目中。
什麼是Makerdao中的質押品清算以及為什麼需要它
清算是出售保險庫以覆蓋用戶從其庫中產生的DAI資金的過程。清算價格是保管庫進行清算的價格。用戶可以通過發布額外的質押品或將DAI返回金庫來降低清算價格。
當債務頭寸的附帶價值低於清算比率時，通過金庫清算維持系統生存能力。
清算比是每種類型的拱頂的最小側支水平。實際上，這是質押率，它取決於質押品中使用的加密貨幣。如果沒有實現，則將用戶的保險庫視為無質押額，並進行清算。
製造商協議Oracles提供了一個使用定價數據的系統，用於跟踪保管庫與清算比的不合規。後者是根據質押品的風險概況和穩定費用設定的。
如果附帶的價值低於所需的附帶速度，則將其清算以覆蓋生成的DAI。此外，施加了所謂的清算罰款。
DAI令牌實際上代表了Makerdao的質押債務。質押品始終超過貸款的價值；
如果質押品的價值低於貸款的一定價值，則開始拍賣，在該拍賣中，網絡參與者（稱為清算人）回購了DAI的質押品。然後，該系統銷毀所得的穩定劑，減少發行。該機制旨在確保釘在美元上。
從DAI存款產生被動收入
除保險箱外，Makerdao還經營一份名為DAI儲蓄率（DSR）的智能合約，這是DSR 智能合約中DAI代幣的可變應計率。
Vaults用戶自動接收應計，同時保留對代幣的控制。 DSR智能合約沒有退出和存款限制，也沒有流動性限制。 MKR代幣持有者通過基於OnChain的管理系統設定和調整了速率。
DSR是一個可以下跌或上漲的全球參數，影響了對DAI的需求。 DSR的增加激勵用戶持有更多的DAI，減少導致對代幣需求的減少。
這些變化反映在DAI的市場價格中。如果穩定幣的交易低於美元，則可以提高DSR以增加對DAI的需求，從而增加其價格。如果DAI的交易高於美元價格，則可以降低DSR，以減少對穩定的需求並降低其價格。截至2022年9月底，DSR率為0.01％。
DAI穩定機制
Makerdao有特殊的穩定費（穩定費用），該費用將不斷評估給使用保險庫的DAI持有人。收集的一部分資金用於維護製造商協議，包括涵蓋運營DSR，風險團隊和其他機制的成本。
所有類型金庫的穩定費用通過管理協議的MKR持有人的投票而改變。他們的決定基於風險團隊的建議，評估了系統中使用的質押品的風險。當基礎資產或整個系統以基本方式變化時，風險團隊可能會更新其擬議的穩定費用。
穩定費用在製造商協議的內部資產負債表上增持。一旦達到最大清算餘額，系統就會自動將DAI發送到剩餘拍賣中。在拍賣過程中，飼養員為DAI提供了更高的MKR價格。拍賣的獲勝者將獲得穩定的股份，而付費的MKR被燒毀。
根據 白皮書 在該項目中，製造商平台上的DAI目標值具有兩個主要功能：
計算保險庫的質押與debt比率； 在全球和解情況下確定質押品資產的價值。
在嚴重的市場波動率的情況下，該平台的未來版本可能包括目標費率反饋機制（目標速率反饋機制，TRFM）。它改變了目標率，激勵市場參與者以目標價值維持DAI率。
當TRFM打開時，參數會動態變化，平衡dai的供求。該機制逐漸將穩定幣的市場價格轉移到目標價格。
使用TRFM，如果DAI的市場價格低於特定點，則目標利率會上漲。在價格上漲的背景下，產生一個穩定的穩定性變得更加昂貴。這也提高了持有DAI的吸引力，從而增加了對硬幣的需求。減少供應和需求增加的組合導致穩定幣的市場價格上漲，接近目標率。
相反，如果DAI的市場價格超過目標價格，目標利率會下跌，從而導致發電吸引力的提高，並降低了持有穩定的人的需求。結果，DAI的市場價格下跌，接近目標價格。
使用dai的方式
製造商代表舉了一個可以從Dai穩定幣中受益的四個領域的例子：
博彩市場。使用容易波動率的加密貨幣進行長期質押是沒有意義的。這不僅具有減少質押規模的風險，還承擔著基礎資產價格下跌的風險。使用價格穩定的資產使您可以將風險限制為損失的正常概率。 金融市場。價格質押品穩定非常適合智能合約衍生工具。 國際貿易。跨境支付的成本可能很高。通過消除中介，DAI將成本降低到足夠的水平。 透明會計系統。通過可驗證的交易，DAI使組織能夠提高運營效率並降低濫用的潛力。 製造商（MKR）加密貨幣和Makerdao管理系統
除了dai stablecoin外，該平台還使用Maker（MKR） ERC-20標準。
製造商基金會首先 發布 MKRS早在2017年。它們已分發給早期用戶，並在三輪封閉銷售中售罄，總銷售量為6,450萬美元。
MKR充當使用該系統的智能合約來償還佣金的“燃料”。一旦支付費用，MKR令牌就會銷毀。
當Makerdao系統的清算餘額超過最小閾值時，MKR被破壞。 MKR代幣拍賣過多的DAI，然後被銷毀。相反，當製造商協議處於赤字狀態並且系統的債務超過最大閾值時，將創建並拍賣MKR令牌以重組系統；
MKR持有人的主要責任是確保DAI匯率的穩定性和整個系統的健康狀況。
此外，MKR執行治理的功能– 令牌用於 表決 用於平台的風險管理機制和業務邏輯。票數最高的提案會自動獲得“重要”的狀態，從而影響整個項目的進一步發展。
MKR持有人對四個主要保險庫風險參數投票，以確保製造商系統的穩定性：
債務上限– 單個保險庫類型可以產生的最大債務額； 清算比率– 庫中容易被清算的債務的比率； 穩定費用– 額外的費用計算為每年的百分比率，而不是金庫債務的本金； 罰款因素– 如果債務被清算，可以收取最大DAI的量度。
這樣，MKR持有人是Makerdao的最終權威。他們管理系統並分享利潤分配，但如果決定不成功，則被迫虧損。
Makerdao有什麼風險
Makerdao的創建者描述了該平台的最大風險因素，並提供了緩解措施的清單。
惡意黑客。如果智能合約中存在任何漏洞，攻擊者可能會嘗試從製造商平台竊取質押品。 競賽。穩定幣的去中心化DAI系統非常複雜，因此用戶可能更喜歡更簡單的中心化穩定幣系統。 市場非理性。長時間的市場非理性時期會導致用戶對系統的穩定性和流動性失去信心。為了解決這個問題，需要籌集大量資本。這將提高市場的理性和效率。 監管風險。根據美國證券交易委員會（SEC）的說法，一些Stebblecoins 可能受證券法的約束。根據SEC的分類，一個Stebblecoin可能與黃金或房地產，另一個與法定貨幣貨幣這樣的真實資產綁定，三分之一可能會使用各種“支持價格穩定性的財務機制”。包括DAI在內的第三類可能受到監管機構的審查。 Makerdao如何發展
Makerdao是去中心化金融領域的首批成功項目之一。
到2020年3月，將項目管理掌握在社區手中的過程已經完成：製造商基金會將所有MKR管理代幣轉移給了用戶，MKR持有人能夠對代幣的發行和破壞以及該合約的權利設置的未來更改。
在2020年下半年，加密貨幣市場和Defi活動的增長顯著增長，導致DAI的資本化增加了20倍以上。 Makerdao成為第一個Defi協議，總價值為10億美元。
Makerdao協議也在傳統金融中找到了應用。 2021年4月，房地產振興投資公司新銀 打開 發行DAI的500萬美元信用額度。
2021年夏天，Makerdao創作者符文·克里斯滕森（Rune Christensen）宣布了該協議的權力下放過程的結束。結果，開發人員關閉了製造商基金會，並移交了權利將所有決定做出的決定。
在2022年春季，Makerdao社區決定實施一個名為Starknet的第2層協議，該協議降低了智能合約費用並提高了協議的速度。
2022年夏天，一次對加密貨幣市場產生了幾次大衝擊。其中之一是中心化貸款平台CelsiusCelsius度網絡的破產。
為了解決其財務問題，它試圖從斯特斯（Steth）保證的戴（Dai）借入1億美元。結果，Makerdao 斷開了與系統相似的AAVE協議，該協議提供了類似的服務。此外，Celsius Network是Dai的大持有人。結果，平台 贖回了穩定的人，並從Makerdao中得到了保釋。
該項目的社區通過決定來應對危機 將5億美元的儲量轉移到美國政府和公司債券中。
提議從固定到美元的提議
2022年7月，美國當局 對以太坊攪拌機龍成交量風進行了製裁，並以數億美元的價格凍結了其用戶的資產。美國公司圈子也遵守了當局的決定，該公司發行了USDC穩定幣-這些硬幣在龍成交量風現金中被封鎖。
為此，Makerdao創始人符文·克里斯滕森（Rune Christensen）為社區帶來了一項激進的建議：使dai steiblcoin自由漂浮，不符合美元，並拒絕接受USDC，這是該協議中最受歡迎的綜合手段。他認為，通過這種方式，該項目可以避免監管風險。
克里斯滕森的提議受到批評。特別是以太坊創始人Vitalik Buterin 稱其為“可怕的主意”。社區成員也對該提案表示懷疑– 他們稱其為激進，烏托邦式且極具風險，這表明戴型穩定幣的崩盤可能性。
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