在經歷了持續的市場下跌後，反彈信號逐漸顯現，主要受到以下因素的推動：首先，空頭回補（short squeeze）可能引發價格反彈；其次，隨著季節性因素的消退，市場情緒有回暖跡象；再次，美國養老金預計在季度末買入約290億美元的股票，將為市場提供支撐。同時，儘管市場波動，散戶投資者保持活躍，累計淨買入達1.56萬億美元。此外，貨幣市場基金的資產規模已達到8.4萬億美元，代表潛在的買入力，這些資金可能在市場情緒改善時流入股市。然而，需警惕內外部風險，因市場流動性依然稀薄，可能導致劇烈波動。總體而言，儘管上漲不一定，但若反彈發生，將可能受到多重因素的助力。
short squeeze、季節性因素、情緒觸底、養老金再平衡、散戶持續買入、貨幣現金待發可能推動反彈。
一句話總結：short squeeze、季節性因素、情緒觸底、養老金再平衡、散戶持續買入、貨幣現金待發可能推動反彈
截止3月20日高盛交易台的數據：
美國基本面對沖基金淨槓桿率（上圖灰線）急劇下跌至兩年低點75.8%；
但總槓桿率（上圖藍線）還是高達289.4%為五年來最高水平，這顯然是因為空頭上漲；
上圖顯示，基金們的總槓桿率3月份在美國大幅上漲了2.5%，在世界其他地方去槓桿；
多/空（市值計）比例降至五年多以來的最低水平1.64；
CTA資金時隔一年半首次淨做空美國股票；
以上顯示高槓桿已經去了一些，但對在關稅實施前仍有去槓桿的空間，我們距離反轉很近。
總槓桿率上漲是因為槓桿空頭增加，這可能是好事，數據可以看出來對沖基金不願意過多削減多頭，而是依賴於外部融資的槓桿空頭對沖，市場出現異常波動時融資方可能發出margin call導致空頭被迫平倉或拋售其他資產補保證金，也就是short squeeze的概率大大上漲，如果資金選擇後者也就是拋售其他資產則可能放大市場的異常波動。
但注意，這裡不意味著必然的上漲而是說如果上漲了會有short squeeze助推。
市場情緒跌至谷底，市場已回到“好消息即好消息”的環境，情緒或有回暖可能：
季節性利空走向末尾：
根據1928年以來的數據，3月下半月通常波動較大，今年也不例外。
但標普500指數在3月20日至4月15日期間平均上漲0.92%，在3月末至4月15日期間平均上漲1.1%。
這表明4月可能存在季節性反彈的潛力，但幅度有限。 4月2日後，若無重大意外事件市場可能趨於穩定。
美國養老金預計在季度末買入290億美元美國股票，位列過去3年絕對值估算的89%分位，自2000年1月以來91%分位。此舉可能為市場提供一些支撐：
儘管市場出現波動，散戶投資者的參與率依然保持穩定，2025年至今散戶投資者僅在7個交易日出現淨賣出,淨買入量累計達到1.56萬億美元。
此外貨幣市場基金（MMFs）的資產規模持續增長美國達到8.4萬億美元，這些資金代表散戶及其他投資者的現金儲備，一旦市場情緒改善或投資機會顯現，這些資金可能迅速轉化為股市買入力。
市場流動性仍然稀薄，也是為啥往往盤中波動很大的原因，要注意風險：
