作者Matt Hougan回顧了他首次聽說比特幣的經歷，提到若當時投資1000美元，如今將值8800萬美元。他強調，當時比特幣面臨巨大的生存風險，諸如技術可行性、監管不確定性和市場接受度等。然而，隨著時間推移，這些風險逐漸被消除。特別是在2024年比特幣現貨ETF推出後，為機構投資者提供了監管指引。最近，美國設立戰略比特幣儲備，這標誌著比特幣的最後一個重大風險消失，暗示其作為美元替代選項的潛力。這對投資者而言是一個積極信號。
作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官
編譯：0xjs@金色財經
我第一次聽說比特幣是在2011年年2月。
當時我在etf.com工作，管理著一個由年輕金融分析師組成的團隊，運營著全球首個eTf數據和分析服務。我們每週都會開會，討論市場上正在發生的事情。 2011年2，比特幣價格首次突破，比特幣價格首次突破1美元，我的一位分析師提到了這個具有歷史意義的，我的一位分析師提到了這個具有歷史意義的
如果在那次會議後我投資1000美元購買比特幣，如今這筆投資將價值8800萬美元。然而，我當時離開了辦公室，去買了一杯咖啡。
我分享這個故事是因為每個人————————都有這樣的感受。我們都希望自己能更早地買入比特幣。
但在這些故事中我們忽略了一點，那就是當時比特幣面臨著巨大的風險。 ，那就是當時比特幣面臨著巨大的風險。
例如，在我參加那場關於，在我參加那場關於，世界上最大的加密貨幣交易所是新自由金融（（新的自由財務）。下面是他們的服務條款。
事後看來，說我當時應該買，1000美元的比特幣很容易。但在當時，這意味著要把1000美元匯到一個隨機的
我現在分享這個故事有兩個原因：第一，讓你不必為當初錯過投資比特幣而自責；第二，讓你相信現在情況已經不同了。 ，讓你相信現在情況已經不同了。
事實上，我相信就風險調整後的情況而言，今天———————
我們剛剛消除了比特幣最後一個重大生存風險
每一項投資都需要權衡風險與回報。一張彩票可以讓1美元變成10億美元，但你的預期回報是零。 ，但你的預期回報是零。
在比特幣誕生之初，它有點像彩票：有巨大的上漲空間，但風險也同樣巨大。 ，但風險也同樣巨大。
比如，比特幣剛推出的時候，甚至不能保證它一定能正常運作。沒錯，它的白皮書非常出色。從邏輯上講，它似乎應該可行。但在比特幣推出之前，已經有過多次構建電子現金系統的嘗試
但在比特幣早期，除了技術本身之外
有一段時間，託管也是個風險因素，直到像富達（ fidelity）這樣的老牌藍籌公司開始提供自我託管和機構託管服務。
在比特幣誕生的最初階段，人們還對洗錢、犯罪活動、監管標準、挖礦中心化等問題存在合理的擔憂。 ，人們還對洗錢、犯罪活動、監管標準、挖礦中心化等問題存在合理的擔憂。
比特幣令人驚嘆的地方在於，隨著時間的推移，它已經慢慢地但確確實實地消除了每一個這樣的重大生存風險。 ，它已經慢慢地但確確實實地消除了每一個這樣的重大生存風險。
2024年1月比特幣現貨ETF的推出讓我們跨過了另一個重大障礙，為有意進入這一領域的美國機構投資者提供了監管上的明確指引。 ，為有意進入這一領域的美國機構投資者提供了監管上的明確指引。
但即使在etf推出之後，有一個重大生存風險一直縈繞在我的腦海中：要是政府禁止比特幣該怎麼辦？ ：要是政府禁止比特幣該怎麼辦？
美國戰略比特幣儲備
這就是每次在會議上有人問我「什麼事情讓你夜不能寐？」，我總會提到的問題。 ，我總會提到的問題。
我一直在想，美國曾在，1933年，這是眾所周知的事情。那它為什麼會允許比特幣發展到足以威脅美元地位的規模呢？ ，這是眾所周知的事情。那它為什麼會允許比特幣發展到足以威脅美元地位的規模呢？
說實話，我當時不知道答案。 ，我當時不知道答案。
在台上被追問時，我總是會提醒人們，美國政府在，1933年：我會說，如果比特幣發展到足以挑戰美元的規模
那是我能給出的最好答案了。
但就在本月早些時候，特朗普總統簽署了一項行政令，設立了美國戰略比特幣儲備。就這樣，比特幣面臨的最後一個重大生存風險在我眼前消失了。 ，比特幣面臨的最後一個重大生存風險在我眼前消失了。
很多人都在想美國為什麼要這麼做。對沖基金aqr Capital的創始人克里夫
答案當然是，比特幣比其他替代方案更好。對美國來說，最好的情況是美元繼續保持世界儲備貨幣的地位。但如果到了美元地位面臨風險的那一天，我們選擇比特幣作為替代方案，總比選擇人民幣之類的貨幣要好。 ，總比選擇人民幣之類的貨幣要好。
這是我一開始沒有想到的：美國當然會接受比特幣。它是市場上最好的後備方案。
這對投資者意味著什麼？
從實際情況來看，在
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