特朗普通過推文威脅美聯儲的獨立性，這種施壓的歷史可以追溯到1971年。當時，面對經濟滯脹，尼克鬆對美聯儲主席伯恩斯施加了前所未有的壓力，要求降低利率和增加貨幣供應。伯恩斯最終妥協，導致短期經濟繁榮，但也為後來的通脹埋下伏筆。尼克鬆的“衝擊”政策打破了既有的貨幣體系，最終引發了嚴重的滯脹。伯恩斯的任期成為美聯儲獨立性的反面教材，而當前主席鮑威爾則希望避免重蹈覆轍。
原文作者：葉楨，華爾街見聞
特朗普正用一條條推文威脅美聯儲的獨立性，而上一次美國總統如此施壓美聯儲，要追溯到，1971年，美國大滯脹時代的前夕。 ，美國大滯脹時代的前夕。
1971年，美國經濟已經面臨「滯脹」困境，失業率達，6.1％，5.8％，國際收支逆差持續擴大。為爭取連任，尼克松總統對時任美聯儲主席伯恩斯施加空前壓力。 ，尼克松總統對時任美聯儲主席伯恩斯施加空前壓力。
白宮記錄顯示，1971年，尼克鬆與伯恩斯互動次數顯著增加，特別是在，1971年，兩人每季度的正式會晤達，兩人每季度的正式會晤達，遠超常規溝通頻率。 ，遠超常規溝通頻率。 ，遠超常規溝通頻率。
而這種干預在政策操作層面表現為：當年，5％驟降至年末的3.5％，M1貨幣供應量增速達到二戰後的峰值8.4％。在布雷頓森林體系瓦解，全球貨幣體系劇變的這一年，伯恩斯對政治的妥協為後來的「大通脹」埋下伏筆，直到，1979年年後保羅
伯恩斯也因此背負了歷史的罵名。今天的鮑威爾，絕不想重演伯恩斯的命運。 ，絕不想重演伯恩斯的命運。
伯恩斯的妥協：政治利益壓倒價格穩定
1970年年，尼克松親自提名阿瑟
當時，1972年，而彼時美國經濟尚未完全從，1969年，失業率高企。他急需一波經濟增長，哪怕是靠「放水」製造的虛假繁榮。
於是，他不斷向伯恩斯施壓，希望美聯儲降息、增發貨幣，以刺大幅上漲長。白宮內部錄音記錄了尼克松和伯恩斯的多次對話。 ，以刺大幅上漲長。白宮內部錄音記錄了尼克松和伯恩斯的多次對話。
1971年10月10日，在橢圓形辦公室中，尼克鬆對伯恩斯說：：
「我不想就這麼下台（（我不想快速出城）……如果我們輸了，這將是華盛頓最後一次由保守派執政。」，這將是華盛頓最後一次由保守派執政。」
他暗示如果自己連任失敗，伯恩斯將面對一個由民主黨人主導的未來，政治氛圍將徹底改變。面對伯恩斯試圖以「銀行體系已經很寬鬆」為由拖延更多寬鬆政策，尼克松直接駁斥：：
（流動性問題）（只是胡說八道）。 」
不久後，在一次電話中，伯恩斯向尼克松報告道：「我們把貼現率降到了4.5％。」
尼克松回應道：
「好，好，太好了（，好，好，很好）……你帶著他們往前衝，你一直都是這樣做的（，你可以領導。你總是有。 （（（稍稍踢臀部），有點）。」
尼克松不僅在政策上施壓，1971年12月24日，他對白宮辦公廳主任喬治
「你覺得我們對阿瑟的影響差不多夠了嗎？我是說，我還能對他施加多大壓力？」，我還能對他施加多大壓力？ 」
「如果不行，我就把他叫進來（如果我必須再次與他交談，我會做的。下次我（（（（Reather）），我只帶他去）。」
尼克松還強調，伯恩斯無權決定聯儲理事會的人選：：
「他得搞清楚，這跟首席大法官伯格一樣，這跟首席大法官伯格一樣……我不會讓他選自己人（我不會讓他（他的人民命名）。」
這些對白來自白宮錄音，清晰地展示了美國總統對央行主席的系統性施壓。而伯恩斯也的確「照做」了，並用一套理論為自己的做法辯護。 ，並用一套理論為自己的做法辯護。
他認為，緊縮的貨幣政策以及隨之而來的失業率上漲，對於抑制當時的通貨膨脹是無效的，因為通貨膨脹的根源在於美聯儲無法控制的因素，例如工會、食品和能源短缺以及歐佩克對油價的控制。 ，例如工會、食品和能源短缺以及歐佩克對油價的控制。
1971年年到1972年，美聯儲降低利率、擴大貨幣供給，推動經濟短暫繁榮，也幫助尼克松實現了連任目標。但這場「人為製造」的經濟繁榮的代價很快顯現。 ，也幫助尼克松實現了連任目標。但這場「人為製造」的經濟繁榮的代價很快顯現。
繞過美聯儲的「尼克松衝擊」
儘管美聯儲是貨幣政策執行機構，但在，1971年8月，並未顧及伯恩斯的反對。 1971年8月13-15日，尼克松召集15名核心幕僚在戴維營舉行閉門會議，包括伯恩斯、財政部長康納利和時任國際貨幣事務副部長沃爾克。 ，包括伯恩斯、財政部長康納利和時任國際貨幣事務副部長沃爾克。 ，包括伯恩斯、財政部長康納利和時任國際貨幣事務副部長沃爾克。
會議中，儘管伯恩斯最初反對關閉美元與黃金兌換窗口，但在尼克松強大政治意志下，會議直接繞過美聯儲決策程序，單方面決定：
關閉美元與黃金兌換窗口，暫停外國政府以美元兌換黃金的權利；實施，90天工資和物價凍結，遏制通脹；對所有涉稅進口商品徵收10％附加稅，保護美國產品免受匯率波動影響。 ，保護美國產品免受匯率波動影響。
這被稱為「尼克松衝擊」的一系列舉措，打破了，1944年，黃金隨之暴漲，全球匯率體系瓦解。 ，全球匯率體系瓦解。
起初，工資物價管制短期內抑制通脹，1972年3.3％。但到了1973年年
美國經濟隨即陷入罕見的「雙殺」局面，1973年8.8％，1974年12.3％，失業率也持續上漲，形成典型的滯脹格局。
這時，伯恩斯試圖重新收緊貨幣政策，卻發現自己早已失去公信力。他對政治妥協和非貨幣措施的依賴為「大通脹」埋下伏筆，直到，1979年後保羅
鮑威爾絕不想做下一個伯恩斯
伯恩斯任期留下年均7％的通脹率，並削弱了美聯儲信譽。美聯儲內部文件與尼克松錄音顯示，伯恩斯將短期政治需求置於長期價格穩定之上，他的任期成為中央銀行獨立性的反面教材。 ，他的任期成為中央銀行獨立性的反面教材。
有財經評測人調侃道：
「伯恩斯沒有行騙，也沒有殺人，甚至不是戀童癖……他犯下的唯一罪行是———在通脹完全控制住之前就降息了。」
相比之下，伯恩斯的繼任者保羅·沃爾克，以，19％的利率「掐死」通脹，雖製造了劇烈衰退，卻成為華爾街、經濟史、乃至公眾眼中的終結通脹的英雄。歷史證明，美國人可以原諒一位導致經濟衰退的美聯儲主席，但不會原諒一位點燃通脹的主席。 ，但不會原諒一位點燃通脹的主席。
鮑威爾深知這一點，也絕不想做下一個伯恩斯。 ，也絕不想做下一個伯恩斯。
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