1。二十一個資本的出現：戰略比特幣集團
2025年4月，宣布了二十一首資本的建立，這是一家專注於對比特幣的收購和管理的新公司。該公司的投資組合超過42,000比特幣，相當於大約36億美元，使其成為全球第三大機構比特幣持有人。該公司是通過軟銀，Tether Holdings SA和Cantor Fitzgerald之間建立的。軟銀投資約9億美元，並持有該公司的少數股權。
通過發行可轉換債券和私募股權安置的21個資本計劃，以資助比特幣購買。最初的目標是發行價值3.85億美元的可轉換債券，私募股權安置2億美元。該公司由傑克·馬拉爾（Jack Mallers）領導，後者是比特幣支付基礎設施領域的著名球員。
2。日本的經濟狀況和日元進行貿易
日本已經實現了數十年來極低利率的政策，以刺激經濟增長。但是，這種低利率政策使投資者將資本轉移到更高的市場，尤其是美國。這種現像被稱為日元攜帶貿易。投資者以低利率借用日元，並投資於具有較高回報的資產，從而導致資本流出大量。
這項交易的一種風險是，對日元的欣賞使償還貸款的昂貴，從而減少了投資者的利潤甚至造成損失。一個例子是在2024年7月舉行的一個例子，當時日元在短時間內對美元兌美元占12％，從而在金融市場上引起了相當大的動盪。
日元/美元年度K線走勢圖（圖片：TradingView）
3.軟銀：與政府密切聯繫的戰略投資者
軟銀是一家以其在技術公司上的廣泛投資而聞名的日本跨國公司。儘管它是一家私人公司，但軟銀通常符合日本的戰略利益。隨著獲得廉價資本的機會，軟銀在全球範圍內投資於技術，以加強日本在全球經濟中的地位。
軟銀在二十一首資本中的股份可以看作是該戰略的一部分，因為它使日本能夠將自己定位在數字資產領域，同時受益於加密貨幣市場的全球發展。
4。美國和迅速系統
美國受益於美元作為全球儲備貨幣的作用。通過Swift支付系統，它可以控制全球付款流動，並可以有效地實施經濟制裁。這種控制使美國能夠在全球範圍內主張其經濟和政治利益。
但是，這種主導地位也引起了其他國家，他們想減少對美元的依賴。建立諸如二十一資本的公司可以看作是邁向更多元化的全球金融基礎設施的一步。
5。作為新金融結構的工具系列
Tether Holdings SA是Stablecoin USDT的發行人，該發行人與美元掛鉤。 Tether持有大量的美國政府債券，以確保其令牌的穩定性。 2024年，Tether的投資組合中的美國政府債券約為940億美元，使Tether成為全球美國政府債券的第七大持有人。
通過提供USDT，Tether可以在傳統銀行系統之外進行數字資產的交易，這對於尋求減少其對美元依賴的國家特別有吸引力。
6。日本的戰略困境
日本陷入了經濟困境：
提高利率可以加強日元並破壞日元攜帶貿易的穩定，這可能導致金融市場的動盪。 由於利率已經接近零，因此幾乎不可能降低利率。
此外，日本持有大量的美國政府債券– 2025年2月約1.125萬億美元。出售這些債券可能會使與美國的關係緊張並產生經濟後果。
在這種情況下，通過二十一個資本對比特幣進行投資為日本提供了加強其經濟主權的機會，同時從數字資產的優勢中受益。
7.比特幣作為出路和戰略儲備
比特幣越來越被視為數字等效的黃金– 有限，去中心化且全球可接受的價值存儲。對於日本而言，投資比特幣提供了機會，可以在傳統金融系統的影響力領域以外持有資產。
通過與Tether和Softbank的合作，日本可以通過二十一個資本對比特幣進行投資，而無需直接依賴美元。這允許多樣化國家儲備並加強經濟獨立性。
8。對全球比特幣市場的影響
42,000比特幣的初始投資二十一個資本代表了一個重大的市場發展。
相比之下，這一數量相當於美國目前持有的比特幣儲量的四分之一。主要參與者的這種條目可能會在短期內影響價格，但從長遠來看也可以減少流動性，並進一步加劇比特幣的稀缺性。
此外，這項投資向其他機構投資者發出信號，因為它作為一種戰略資產，對比特幣的興趣日益增加，這可能導致進一步的投資並增加需求。
9。比特幣作為資本的“黑洞”
比特幣市場中可觀察到的現像是，大型參與者長期持有被收購比特幣的趨勢而不將其放回市場。這些實體在金融系統中的作用像“黑洞” – 它們吸引了比特幣，但不要再釋放它。
其中的例子包括諸如Microstrategy和現在的21個資本等公司。這一開發減少了比特幣的可用供應，從長遠來看可能會對價格和市場結構產生重大影響。
10。比特幣的最大催化劑：時間
比特幣不需要特定的催化劑來增加價值。相反，時間本身就是決定性因素。隨著時間的流逝，越來越多的參與者認識到比特幣的特徵和優勢，從而穩步增長了接受。
這種連續的開發以及比特幣的可用性有限，創造了一個環境，在這種環境中，比特幣的價值從長期而無需特定事件的情況下增加。
作者
埃德·普林茨（Ed Prinz）擔任https://dltaustria.com的董事長，這是奧地利最著名的非營利組織，專門從事區塊鏈技術。 DLT奧地利積極參與教育和促進分佈式分類帳技術的價值和應用可能性。這是通過教育活動，聚會，研討會和開放討論論壇來完成的，所有這些都與領先的行業參與者自願合作。
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