隨著加密貨幣行業面臨挑戰，許多風險投資公司正在轉型為KOL代理。過去半年，超過20家KOL代理迅速崛起，成為新興的高盈利業務。 KOL代理填補了項目方與內容創作者之間的溝通缺口，幫助項目增加曝光度。行業內普遍認為，傳統風險投資失去了魅力，轉行做代理成為趨勢。代理機構不僅進行傳播策略，而且也承擔了資源對接和危機處理等多重職責。隨著市場環境變化，KOL代理的價值在於其深厚的人脈與行業理解。
KOL代理正在補位加密貨幣VC。
上週末，又一家曾經風華正茂的華人加密貨幣vc停下了腳步。在全球金融市場流動性緊縮的背景下，加密貨幣行業陷入漫長的「垃圾時間」
在與backbeats的通話中，芒果實驗室創始人dov正走在晚飯後的歸家路上。他現在的工作節奏比做vc時更加緊湊，業務和項目應接不暇，每天不是在開會，就是在路邊打臨時的電話。全職從事
項目難做，vc艱難，但在另一邊，過去半年里市場上誕生了超過20家KOL代理，成為今年最火、也最賺錢的新業務形態之一。一年前還在vc領域的dov，似乎早已預見了行業的變化。 ，似乎早已預見了行業的變化。
「很多vc今年都不太好過，現在也開始轉型做代理了」說話的人是hyperion創始人miko，他們的一位核心團隊成員在上月關掉了一家自己的vc，一起加入了代理這個賽道。
這似乎是一個行業共性，大多數代理的核心團隊成員都有過投資的從業經歷。
代理商，逐漸成為VC人的「下一站」。當VC失去了對散戶的號召力，代理機構成為市場新的敘事締造者。這是VC的冬天
VC人的「下一站」
一個項目方上線前，想在，twitter上舖一波熱度，最常見的動作就是找kol 幫忙轉推、髮長文、掛簡介、做ama：誰來發？發什麼？ kol 怎麼聯繫？
項目方需要聲量，但不懂傳播；，kol有內容，但不懂對接。這就是kol代理誕生的真實背景
「那時候我在丹佛跑會，很多做項目的老外
起初，他並沒有打算全職做，他並沒有打算全職做，他敏銳地捕捉到了一個行業變局：「kol正在flip vc，這將是個非常關鍵的趨勢。」，這將是個非常關鍵的趨勢。 」
回國後，他沒有立即
「她說我講的那個『 kol flip vc 』的邏輯特別對，咱們可以一塊做點事。我當時覺得時序也到了，就試著接了幾個項目。那時候項目做得不多，也不溫不火。」，也不溫不火。 」
轉折點出現在2025年1月，dov的MangoLabs迎來爆發期，流量與合作項目開始顯著增長。這一時期
另一家Blockfocus創始人二狗，也是中文區最早開始做2018年入圈時，二狗在一家軟件公司做營銷和，kol對接的業務
「剛開始做推特那會我只有100個粉絲，但一姐就已經關注我了。」那時候二狗還在讀大二，是圈子裡年紀最小的，但非常活躍。也是19歲開始闖的年紀
隨著人脈的增持和資源的疊加，二狗在，二狗在2021年正式開啟了Blockfocus的代理業務，幫助項目方找合適的kol做營銷和宣發。
MCN」
如果你曾關注過傳統網紅經濟，MCN」這個詞一定不陌生。從本質上看
在web2語境中，mcn（多通道網絡）承擔的是品牌與網紅之間的「中間人」角色：品牌方無需逐個對接網紅，而是通過，而是通過
但MCN也有它的「重工業」特徵。一個做傳統經濟公司的朋友告訴律動backbeats，在杭州最出名的MCN公司無憂傳媒，Kol一般會和機構簽下長達3-10年的獨家合約
這套模式曾在短視頻時代大殺四方，但當它直接照搬到，web3，就變得有些水土不服了。
「web3沒有合約效力，你培養出來的，你培養出來的
因此這也是所有KOL Agency的現狀：「不培養kol，也不會簽獨家。」
相比web2那種「買斷式管理」，web3裡kol更像是自由職業者，他們可以今天接ab項目，甚至同時為多個代理服務。
這一點，hyperion創始人miko也深有共鳴。
Hyperion創立於2019年，最初專注於web2平台的整合營銷———— 微博、抖音、小紅書、快手、視頻號……團隊為品牌客戶制定全案傳播策略
為了適應這個更「野生」、更分佈式的市場環境，hyperion在組織結構和執行方式上做了些改造：不簽約和培養kol，只進行靈活合作：「web3 kol是不能管的，我們不會簽下誰、買斷誰，我們做的是合作，不是控制。」，不是控制。 」
圈子壁壘
儘管web3沒有沒有合約層面上的獨家和買斷，但在這個高度依賴人情與信任的行業裡，代理與kol 、項目方之間也有屬於自己的「小圈子」文化和壁壘。
「很多kol給我們的報價都是市場最低的，對外都是報5000刀、8000刀，但是對我們都是說看著給就行了。」每一個合作的kol，都是二狗的好朋友。
這種關係不僅限於業務合作，更延伸到日常的情感經營。二狗和團隊會在節日送蛋糕、寫賀卡，平時陪kol，甚至在項目發生輿情危機時，甚至在項目發生輿情危機時
「我們了解每個kol 是怎麼起號的、擅長哪類內容、粉絲畫像如何，甚至知道他們最近的情緒狀態。」二狗說，「只有深入理解，才能做到真正的投放匹配。」，才能做到真正的投放匹配。 」
這種基於情感和認知的合作關係，使得一部分kol更願意長期跟隨某個代理合作，減少了反复篩选和溝通的成本，也讓，也讓
圈子文化不僅體現在toc的kol網絡中，在tob的項目方資源層面也同樣存在。
尤其是在如今一級市場萎縮、信息不對稱加劇的背景下，誰能掌握好項目、誰能打入核心社群，成了新，代理能否立足的關鍵。
而這一切，都需要極強的行業人脈與資源背書。這也是為什麼
有著傳統諮詢公司、加密貨幣vc以及個人ip建設經驗這些Compound背景的
「接觸到什麼樣的項目，和什麼樣的項目合作，很能說明你所在的這個圈子，圈子背後給你的背書」資源增持和人脈背書
更高級的代理機構，正在「投資化」
當這個行業逐漸走向成熟、競爭者越來越多時，沒有護城河和更深的業務之城，大家只能內捲「服務費」，那麼行業整體的收入會越來越少。而這些從vc出來的聰明人早已經意識到了這一點。於是
以je Labs為例，好的投放策略離不開一個理解行業、擅長落地的執行團隊。 Je Labs 團隊由來自諮詢、 vc 團隊由來自諮詢、web2大廠營銷等多元背景的成員組成，既有宏觀的市場理解，也有一線的實操經驗。這種跨界融合的團隊結構，讓團隊能夠快速理解不同賽道項目的敘事重點，讓團隊能夠快速理解不同賽道項目的敘事重點，並靈活適配不同階段的傳播需求。在
1 、純kol：根據項目方需求：根據項目方需求
2 、定制諮詢服務：當項目有更複雜的需求
3，kol：如果項目方希望通過kol 輪、社區輪等方式融資，代理會提供包括
4 、長期顧問合作：類似於兼職CMO。對於有潛力的項目，Je可擔任其兼職cmo或市場顧問，參與節奏規劃、策略設計及國際化投放，收費結構為「月付＋，收費結構為「月付＋
evie稱之為「資源槓桿式投資」———— 用認知、資源、話語權深度綁定項目，在拿代幣的同時獲得真正的策略話語權。
她直言：「現在市場上，懂，營銷的人很多，懂crypto行業的人也不少，但能把兩者整合在一起，並在策略層為項目提供真正有效建議的，少之又少。」，少之又少。 」，少之又少。 」
「敘事怎麼講？經濟模型如何配合市場？ kol 分發如何匹配節奏？我們服務的不是kol，而是商業邏輯。」evie這樣總結代理的真正價值。
她認為，只做，只做KOL對接的代理商，其實護城河非常有限。而那些逐步轉型為「策略顧問＋資源合夥人」的代理商，才擁有更深的客戶粘性與商業持續性。
目前市面上存活下來的頭部代理商，多數都已將服務重心從「執行」轉向「陪跑」，靠後三類業務———— 融資支持、深度諮詢、戰略綁定
VC蛻皮，寒冬成蝶的代理
事實上，KOL Agency也並不是在這個週期新誕生的業務，它的雛形早在過去幾個週期就已經有了。 ，它的雛形早在過去幾個週期就已經有了。
在nft的牛市，市場曾短暫湧現出一批服務nft項目的「mcn團隊」，負責社區搭建、白名單活動、，負責社區搭建、白名單活動、，以及前期，以及前期ama宣發的統籌。當時許多nft，web3的運營邏輯，尤其是那些從web2遷移過來的傳統IP，他們不了解
於是，這類麥克，便承擔起了最初的「內容盤點+流量落地」的職能，某種程度上，就是
到了2021–2022年，全球流動性氾濫
當錢不再是最稀缺的資源時，其他資源就會成為稀缺資源。 ，其他資源就會成為稀缺資源。
項目太多，投後資源嚴重不足。對項目方而言，缺的更多的不是錢，而是需要更直接的孵化資源。於是
這些孵化器通常不做投資決策，而是扮演vc投後的一部分執行者，提供從團隊搭建、激勵制度設計、媒體宣發、社區運營，到用戶增長路徑梳理等「落地協助」服務，以，以
可以說，mcn是一種「內容型前身」，而孵化器則是「結構型前身」。 ，機構的誕生，web3場景中「失效後的重構」。
而到了今天，隨著一級市場失速、二級市場退潮，VC進入集體「失語」的周期，代理反而找到了一個新的上漲路徑。
正如evie所說：「現在的項目方不一定缺錢，但一定缺資源、缺執行、缺能夠陪伴成長的團隊。」，但一定缺資源、缺執行、缺能夠陪伴成長的團隊。 」
而代理機構，正好填上了這個時代的新空白———敘事、用資源打通社群、用策略參與融資與上幣路徑。
消失的VC紅利
如果說上一個週期是vc的高光時刻，那麼這個週期，它們正面臨一場集體失效的危機。 ，它們正面臨一場集體失效的危機。
在dov看來，VC之所以在這個週期「掉隊了」，歸根到底還是供需錯位與時代紅利的終結。 ，歸根到底還是供需錯位與時代紅利的終結。
「為什麼現在項目一上線就破發？項目太多，散戶太少。大家都在搶注意力和流動性，而這些恰恰是最稀缺的。」dov說。
dov從宏觀方面的思考講到：上一輪週期裡，全球大放水，疫情后全球資產價格集體膨脹，美股新高，第三世界國家樓市火爆
「你可以把crypto理解成傳統金融的拆分盤，當時沒地方去的錢，都流到了這兒。」dov回憶道，「上一個週期，vc是時代紅利的最大獲利者。」
但到了這一輪，美元印鈔的水龍頭關了，散戶撤了，市場冷了，一切變了。 ，一切變了。
許多vc投出的項目還沒找到pmf （產品市場契合），用戶沒起量，產品沒落地，代幣連上線的勇氣都沒有。就算上線
一級沒出路，二級沒買盤。曾經被神話的vc，如今成為散戶口中的「行業蛀蟲」。 「就好比你玩memecoin，VC們把內盤都打滿了等散戶來接，那散戶肯定不接。」，那散戶肯定不接。 」
vc沒錢了，但項目還得找人接盤，於是他們找到了kol。於是2024年
這是一場遲早會來的「擠兌」。
dov拿自己在傳統pe：「以前我們投消費品牌，一個案子起步就是一兩億美金。那時市場太熱，有的項目連利潤都沒有，估值卻是營收的，估值卻是營收的，完全不理性。」，完全不理性。 」
Crypto也發生了。過去兩年，加密貨幣VC拿著巨量的美元基金，到處投「概念項目」。 「但等到上線，發現沒人用，沒人買，一個個都出不了手。」，一個個都出不了手。 」
「這些轉變是全球大時代的變化，和交易所、 vc、項目方、kol 、社區，dov對律動
在dov看來，這不僅是crypto的問題，也不只是中國vc的問題，而是全球市場在經歷一輪全局性的價值重估：美股ipo 開盤即破發、中概股啞火；港股可選公司少之又少； vc已經失去了講故事的資格，散戶也不再買賬。 ，散戶也不再買賬。
「你看現在美國，螞蟻金服沒上市，字節沒上市，美股
加密的這兩個週期，和當時中國消費資本泡沫如出一轍：「那時候所有品牌都用同一家代工廠，貼個牌換個盤點就敢講新故事，現在很多幣圈項目也是這樣的。」，現在很多幣圈項目也是這樣的。 」
現在的項目比的是誰會講故事，拉到最活躍的社區、撬動最強的話題聲量、得到Twitter的注意力戰。
於是，代理機構被「選擇」了。
模糊的邊界
二狗觀察到這一輪的行業變化：“幾乎每一輪行情都會冒出一批營銷團隊、孵化器或加速器，但大多數都只是曇花一現。新一輪來臨時，又是全新的面孔。”
他回憶起2021年行業早期那段“草莽式”：“那時候大家都是零零散散在做，遠談不上體系化。”，隨著競爭加劇
目前行業中，主流的頭部，代理機構模式有兩種。
以je Labs為代表的團隊，更傾向於採取「諮詢公司型」的架構————每一個項目由一位“項目經理”，從前期策略到後期執行，一站到底。 ，一站到底。
在je Labs，項目經理不僅負責kol 篩選、內容審核、投放排期、數據追踪，還按賽道（ defi ai，ifrra等）
另一類代表，則是以hyperion和hyperion為代表的“分工協作型”代理。這類團隊將整個營銷流程切割成多個模塊
不論是項目經理制，還是多工種協作制
頂級代理機構，只做三件事
+ +媒體+投資+策略」的Compound型能力，讓這樣的代理逐漸發展成了更輕量化、現金流更穩固的vc。
這些頭部代理機構擁有的核心競爭力和護城河，也就從「誰認識更多的kol：選更好的項目、講出更好的敘事以及設計好退出。
選好的項目
看項目方背後的支持群體是否足夠本地；創始團隊的背景、歷史誠信記錄、資源眼界、實幹能力等等。
頭部代理機構選項目的標準，其實和投資人在挑投資組合沒太大區別。
每個合作都有效果，那麼跟著，代理機構合作的，跟著
因此，blockfocus的創始人二狗拒絕了非常多的項目合作：case固然能增加收入，但同時也意味著更多的管理成本、培訓成本。如果為了做量而破壞品牌，那就得不償失了，信任機制特別重要。 」
當一個代理能連續做出多個成功案例，並得到客戶的高度評價，就會進入一個正向循環：更多優質項目找上門，口碑傳播增強品牌粘性，進而篩選出更優質的客戶
買「敘事」送「施工」
如果說a16z是通過構建敘事創造「vc級」影響力的代表，那今天的頂級代理，正在復制這種能力。
在項目冷啟動的階段，用戶甚至連項目是做什麼的都沒搞清楚————這個時候真正起作用的，不是技術說明書
頂級代理機構要做的，就是把複雜難懂的技術和產品，用一句話讓散戶聽懂、聽爽、願意跟。 ，用一句話讓散戶聽懂、聽爽、願意跟。
MANGO LABS的COO GARY：「代理機構就像房屋設計和施工。20年前，大家買施工送設計；而現在，是買設計送施工。」
「kol服務」是施工，「敘事、節奏和內容把控、危機事件處理」是「房屋設計」。 ，「敘事、節奏和內容把控、危機事件處理」是「房屋設計」。
一個優秀的代理商，不再只是「找幾個kol發發推」，而是真正參與到項目早期的策略規劃之中：從敘事搭建、預算分配，到，到，每一環都需要「深度定制化」。
Je Labs創始人evie對blockbeats詳細介紹了自己對kol資源的精細分層，每一類都有明確的定位、評估標準：
1、品牌類kol：這類kol 通常是研究員、資深媒體人或內容創作者，他們在行業內有深厚的口碑增持，粉絲量未必最多，但話語權極強，擅長幫助項目建立長期敘事和品牌背書。
2 、流量類kol：代表是空投獵人。這類kol擁有極強的社群動員力，機構會通過
3 、交易類kol：以帶單博主為主，他們通常擁有強大的社區或交易社群
在芒果實驗室內部，喬伊斯的工作內容之一是維護kol列表。她回憶起剛加入時的狀態：「那時候我也只是一個普通用戶，看推的內容完全憑個人喜好，不太理解什麼叫影響力。」，不太理解什麼叫影響力。 」
但做了這份工作後，她開始真正意識到：「什麼樣的kol 能真正影響讀者的認知？哪些內容在項目方眼裡才算有價值？這完全是兩套標準。」
刷量明顯的賬號，也可能具備真實互動；而一些抽象內容的小號，卻可能深刻影響一個賽道的核心群體。甚至還有些人，僅靠每天分享實盤記錄，就建立了極強的實戰信任感。 「所以不能以粉絲量去分好壞，而是要分匹配度。」
因此除了正向營銷之外，部分，還會創造性地策劃一些「劇本式罵戰」，以精準掌控輿論節奏，通過熱點事件快速擴大項目的話題度，比如，比如
創始人miko：「我們本質是傳統營銷人，對我們來說，web3只是另一個內容平台。我們要把web2做過的那些事
他們的打法非常具有傳統的「娛樂工業屬性」：項目聯動、撕逼、劇本殺、 kol明爭暗鬥，甚至fud劇本，用這些個性化的營銷帶來更多項目的傳播度。 ，用這些個性化的營銷帶來更多項目的傳播度。
「你不能只是發個清單，讓大家統一時間發內容
在他看來，這些整活是另一種形式的執行力與傳播張力的體現。而他們對kol的選擇不止局限於「流量博主」，還有很多開發者、投資人、 dao web3 Kol，在進行項目傳播時也可以從多個角度進行宣傳。
「甚至可能達到破圈和跨界的效果，因為我們是傳統，因為我們是傳統，在娛樂行業、體育行業、時尚行業等傳統行業都有媒體資源和豐富的人脈資源」。 ，在娛樂行業、體育行業、時尚行業等傳統行業都有媒體資源和豐富的人脈資源」。 ，在傳統媒體
「我們目前在香港已經設有線下沙龍空間，深圳的空間也正在裝修中。未來這些場地都將面向，web3創業者和從業者免費開放，供大家舉辦交易所會、沙龍或行業分享。」 miko表示。
VC和代理機構資源化
除了前面提到的kol 篩選、敘事打造、社區貼合等工作，大多數項目方其實還面臨著大量瑣碎卻關鍵的資源對接需求。而這，恰恰是許多頭部，代理機構的核心優勢之一。
從輿論危機處理、買盤對接，到做市商和交易平台資源介紹
他指出，很多時候，很多時候，也更明白項目方真正最在意的需求，也更明白項目方真正最在意的需求———
「比如一個項目想上交易平台，我們可以提供關鍵的信息差：告訴他們不同交易平台上幣的側重點、當前關注的敘事熱點，甚至有時還能側面打聽到上幣節奏的內部判斷。」二狗表示：「blockfocus不但是一家kol代理，也是一家kol孵化mcn，最重要的是我們團隊更像是一家crypto的諮詢公司。任何一個crypto的團隊都需要一個極其強資源且可以想方設法實質性幫團隊解決問題的高級掮客，而恰好我們團隊沉澱下後，而恰好我們團隊沉澱下後，就很適合。」
這些「信息差」，在外人看來或許無從得知，但在頭部，但在頭部，已成為一種常規能力。 ，已成為一種常規能力。
芒果實驗室創始人dov也多次在公開場合和與backbeats的對話中提到：「這不是什麼行業機密，而是我們長期的公開思考和行業經驗。」，而是我們長期的公開思考和行業經驗。 」
他進一步指出：站在交易平台的視角
除了這些項目，dov還總結了一種「天然更容易被看上」的項目類型：敘事簡單直白、具有情緒感染；社區真實活躍，kol中心化，bd：「本質就是你需要給交易平台一個足夠
所以當我們回到文章開頭，看到abcde Capital宣布停止新項目投資，將重心轉向孵化與二級市場時，這其實已經不是一件令人意外的事。無論是做vc，還是做項目的，大家都發現現在賺錢越來越難了
如果沒有2021年那樣歷史罕見的放水，傳統一級vc 的出路可能會更早發生變化——— 要么轉做二級、要么就做資源型vc，類似於孵化和代理的形式。
這些頂級VC與頭部代理機構，已經越來越模糊。 ，已經越來越模糊。
不過，眼下的，眼下的，大多數團隊都尚未經歷完整週期。這個春天會持續多久？ ，代理機構能否撐過下一輪市場洗牌？下一輪週期又會衍生出哪些新的形式？代理們還在探索自己的答案。
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