以太坊基金會於2025年3月宣布領導層變動，執行董事Aya Miyaguchi轉任主席，旨在回應競爭與理想之間的平衡。基金會調整為“雙重領導”架構，由兩位具技術背景的執行董事共同管理，以去中心化決策責任，推動技術革新。 Aya將側重戰略合作，Vitalik Buterin則重回研究。此次變革旨在提升研發效率和滿足市場需求。以太坊正在經歷範式革新，儘管挑戰依舊，但新結構為未來發展開闢了新路徑，標誌著以太坊邁入新紀元。
2025年3月，以太坊基金會（以太坊基金會，簡稱：宣布了一項重大領導層變動：執行董事aya miyagotchi卸下執行董事職責，轉任基金會主席；同時
面對激烈競爭，以太坊正面臨轉型時刻。這次變革不僅是一次人事調整
在這種背景下，ef通過調整領導層，既試圖回應外界的不滿，也力圖在理想主義與市場現實之間找到新的平衡。本文將從三個維度切入：ef 組織架構的變革、弱的定位，以及，以及
雙重領導：權責新格局
Aya任期
自，2018年，Aya Miyaguchi擔任ef的執行董事。 Aya的領導恰逢的領導恰逢從工作量證明向權益證明的重大轉型。
在戰略層面上，aya倡導並實施了被稱為「減法哲學」的指導原則。這一原則要求基金會有意識地避免膨脹為一個高度中心化的權力機構，將更多機會和責任去中心化到整個社區。同時，ef 堅守開放、可信中立與去中心化的核心價值，避免了追逐利潤或採取激進市場營銷策略。 ，避免了追逐利潤或採取激進市場營銷策略。
在內部結構調整方面，aya主導了多個新團隊和項目的設立。以2022年啟動的ef獎學金計劃為例，基金會通過該項目扶持新興社區中的建設者，助力「下一個十億」的願景。此外
EF架構與近期變動
以太坊基金會作為一家非營利組織，其內部並非金字塔式層級結構，而是演化為一個「團隊社區」。基金會為眾多半自治團隊提供支持，這些團隊在各自擅長的領域內獨立運作
EF的組織架構可劃分為四大職能板塊：pr＆d（pr＆d）（ecodev）（OPS）（PSE）（PSE）。各板塊既各司其職，又在「協議協會」與「協議支持」團隊的協調下，與外部社區、研究機構及開發團隊協作。 ，與外部社區、研究機構及開發團隊協作。 ，與外部社區、研究機構及開發團隊協作。
基金會在協調跨團隊合作方面發揮著橋樑作用，例如組織客戶端互操作性研討會、推動網絡升級以及承辦全球性活動如，devcon。同時，ef的管理層始終避免對每個項目進行微觀管理，而是鼓勵各團隊在「以自我為主、各盡其責」的氛圍下開展工作。 ，而是鼓勵各團隊在「以自我為主、各盡其責」的氛圍下開展工作。
負責協議核心研發的研究團隊也在2024年底至2025EFR）於2025年初由原有單一研究團隊重組為應用研究組（ 2025 年初由原有單一研究團隊重組為應用研究組（）共有識研發組（共享r＆d（密碼）（密碼）（協議安全性）和激勵機制組（協議安全儀）強有力的激勵小組，鑽機等五個專責小組。此番拆分源於基金會在密碼學與安全領域的快速擴張，需要更專業化的團隊聚焦不同研究方向，需要更專業化的團隊聚焦不同研究方向，提升研發效率與透明度。同時，提升研發效率與透明度。同時
pse團隊作為專注於零知識證明和隱私技術研究的關鍵小組，前身為ef內部的appliedzkp團隊，現已獨立為跨學科「團隊社區」模式，與基金會其他半自治團隊平行運營。通過工作坊、夏令營、實驗網（如α（testnet）testnet）等多種形式助力以太坊網絡朝著「隱私與擴展並重」的方向演進。 PSE等多種形式助力以太坊網絡朝著「隱私與擴展並重」的方向演進。 MPC研究多停留在學術層面，PSE應運而生以「應用驅動」方式推動技術成熟，填補研究與工程之間的鴻溝。在，填補研究與工程之間的鴻溝。在2024年
在最新的人事變動後，ef的管理架構為：aya轉任主席，負責推動戰略合作及維護關係，將減少具體事務的直接參與；管理層方面，hsiao-wei wang tomasz tomasz擔任聯席執行董事，sol同處理管理工作；在研究領域，barnabéMonnot與Alexalex stokes stokes將共將
現在ef：：
hsiao-wei王與tomasz：技術與管理的雙引擎
Ef在此次變革中引入了雙重領導架構，分別任命了兩位具備深厚技術背景和豐富實戰經驗的執行董事：：
hsiao-wei（王）
自2017年加入ef以來，王筱薇一直擔任核心研究員。她畢業於台灣交通大學網絡工程專業，擁有堅實的技術基礎。她深耕分片與信標鏈相關技，並在，並在2022年的，合併中發揮了關鍵作用。如今，擔任執行董事的王筱薇不僅負責引領研發方向，還肩負著推動社區建設的重要任務，她的任命被視為以太坊重拾技術革新與草根精神的關鍵轉折。 ，她的任命被視為以太坊重拾技術革新與草根精神的關鍵轉折。
TomaszStańczak
tomasz因在nethermind，nethermind在執行客戶市場中目前僅次於geth，市場份額約為35％。與此同時，nethermind，不斷拓展業務領域，推出各類產品並積極開展合作與研究，tomasz不僅帶領
新架構旨在實現以下目標：
去中心化決策責任：兩位執行董事各自擁有獨立的全權決策空間，不僅降低了單點故障風險，也便於利益相關者根據自身偏好選擇對接對象。例如技術與管理優勢互補：ETH 2.0）方面的深入研究，tomasz在組織擴展與運營管理上的成熟經驗形成了強有力的互補。 Aya轉任主席，Vitalik回歸研究
與此同時，原執行董事aya miyagotchi轉任主席，更側重於外部戰略合作與關係維護。擔任七年執行董事的
據tomasz披露，本次領導層更迭後的目標之一是讓vitalik更多地投入到研究和探索中，而非日常協調或危機應對。 vitalik近期關於risc-v、 zkvms的文章開闢了有希望的研究方向
社區反響
在新任命公佈之後，以太坊社區對hsiao-wei和tomasz表示祝賀與歡迎。
Georgios Konstantopoulos paradigm tomasz達到了「新高度」：他智慧且經驗豐富，善於把握技術細微之處，善於把握技術細微之處
部分社區成員對丹尼·瑞安（Danny Ryan），ef主要領導職務表示驚訝。但就在同一周末，ef宣布新任聯合執行董事的同時，丹尼·瑞安（Danny Ryan）也宣布作為聯創加入，Etherealize。即便是曾持批評意見的聲音，如evanvan ness，也在事後承認vitalik 的決策；他認為儘管他曾期望看到danny danny danny在ef中發揮更大作用
總的來說，圍繞，aya miyaguchi離任的過渡期，社區內的討論雖曾激烈，但最終匯聚成了建設性的，但最終匯聚成了建設性的
生態重構：空靈的崛起
此前，danny ryan能直接超越ef執行董事的職位。然而
正如丹尼·瑞安（Danny Ryan）：「與其空談以太坊願景：「與其空談以太坊願景，不如展示如何讓機構切實利用以太坊。」在這一理念的指引下，他選擇了
核心使命
空靈，而是一個多維度的平台，而是一個多維度的平台
機構接入與產品化：正如貝萊德10億美元鏈上美債和富蘭克林鄧普頓的共同基金，空靈，為傳統金融機構提供「從概念設計到鏈上部署的全程護航」，顯著降低機構的試錯成本。 ，顯著降低機構的試錯成本。 技術與市場結合：打通研發（ d＆d）（bd），快速迭代零知識證明、隱私模塊和跨成交量，並在真實客戶環境中即時驗證與優化。 ，並在真實客戶環境中即時驗證與優化。 政策倡導與監管對話：深度參與政策圓桌會議與參議院區塊鏈聽證會，發布《通俗版監管政策解讀》系列報告反饋與透明度：Etherealize 數據儀錶盤實時追踪鏈上核心指標（ l2 總鎖倉價值、代幣化資產規模、結算延遲）與鏈下機構動態（合規認證進度、合作夥伴增長）。每月發布的《機構洞察》報告將客戶實操痛點直接轉化為協議層優化需求。 ） 雙軌架構
空靈，以同步推進市場交付與生態治理。 ，以同步推進市場交付與生態治理。
營利實體（Etherealize Inc.）（C類公司）專注於「為銀行與資管機構等提供端到端代幣化服務、 lase2部署方案與合規工具鏈」，其核心使命是通過標準化基礎設施降低傳統金融機構的上鍊門檻。
非營利實體空靈基礎則著力「開放式研發、隱私工具開發與政策倡導架設現實世界與以太坊的橋樑」，重點維護以太坊的可信中立性與監管適配性。 ，重點維護以太坊的可信中立性與監管適配性。
這種雙軌模式推動空靈在運營前三個月內完成跨越式發展：營利部門成功落地貝萊德及富蘭克林鄧普頓鏈上共同基金項目；非營利部門同步開展監管圓桌會議，並試點基於零知識證明的隱私保護方案。 「商業閉環+生態築基」的協同效應，推動著以太坊機構化進程進入加速階段。 ，推動著以太坊機構化進程進入加速階段。
空靈
Etherealize的概念最初源於2024年7月2323日以太坊，Grant Hummer觀察到，儘管eTf推出標誌著華爾街對以太坊的認可
在獲得vitalik buterin與以太坊基金會的資助後，團隊於2025年1月正式成立，並迅速從純bd拓展到落地交付。隨後，並迅速從純
2025年
在接受無岸和defi dag訪談時，丹尼·瑞安（Danny Ryan
Q2推出機構級SDK，集成託管接口、合規審查與氣費優化模塊Q3啟動基於Q4進軍亞太與歐洲市場，通過與新加坡數字港、瑞士加密貨幣谷等合作定制監管適配方案。
在被問及項目路線圖及未來挑戰時，丹尼與vivek：：
以太坊vs solana：機構爭奪暗流
傳統金融界長期聚焦於以太坊及其二層生態系統，相比solana，其技術應用上線更早、市場接受度更高。據rwa.xyz數據顯示，以太坊及其二層生態在rwa價值上佔比超過50％。
在與傳統金融機構的合作中，由於以太坊較早上線，其生態系統已建立眾多合作案例：：
保真度：Fidelity早在2018年Fidelity Digital Assets，開始佈局數字資產並提供比特幣託管服務。 2019年，tom Jessop表達了對以太坊的濃厚興趣摩根大通：摩根大通於2016年Quorum，支持跨行信息網絡和jpm coin等項目。 2022年11月，在與新加坡央行合作的項目守護者中，利用polygon網絡完成了首筆高盛：2021年，EIB）發行1億歐元數字債券時擔任聯合主承銷商匯豐：匯豐通過旗下的hsbc orion平台，利用分佈式賬本技術支持債券發行、數字黃金以及託管服務，同時實現了私有鏈與以太坊等公開鏈的互聯互通。 ，同時實現了私有鏈與以太坊等公開鏈的互聯互通。 瑞銀：2024年11月，瑞銀資產管理推出了首個在以太坊網絡上發行的代幣化投資基金- – ubs USD USD Money Market Fund（Token token）（umint），將資金市場基金份額轉化為鏈上代幣。 2025年初，瑞銀展示了基於以太坊二層Zksync的試驗成果
相比之下，solana與傳統金融機構合作較少。同時，solana上的rwa主要中心化在穩定幣，其非穩定幣資產的比例低於以太坊。目前，主流的國債和其他基金項目如圖所示，相關項目的數量和金額均較少；同時，項目的品類較為單一
目前，以太坊平台在rwa資產價值上依然領先，其二層生態系統同樣承載了大量rwa資產，遠超其他公鏈項目。雖然市場上已有遠超其他公鏈項目。雖然市場上已有隻以太坊
總結
正如_gabrielshapir0在評論中指出：「弱烯酸，基本上可被視為第二個ef，這是一場文化和戰略上的分流，使以太坊變得更加社會化、多元化。」
實際上，空靈– 標誌著以太坊歷史上的一個關鍵政治時刻在此期間，在此期間，文化分歧開始浮現。因此，以太坊的，就如同「客戶端多樣性」所體現的那樣。市場上也因此湧現出多種競爭的頂層戰略願景，就如同「客戶端多樣性」所體現的那樣。市場上也因此湧現出多種競爭的頂層戰略願景
空靈，同時涵蓋盈利實體與非營利組織，為其運作提供了更大的靈活性。兩部分各司其職，通力協作。其另一大優勢在於以技術為驅動，聚焦產品本身，而非僅僅依賴商務拓展。正是這些特質
EF的近期調整與展望
儘管面臨諸多挑戰，以太坊仍具備支撐其加密貨幣領域地位的深厚優勢————這些優勢常被其領導層淡化，致使負面批評掩蓋了其核心敘事。系統梳理這些優勢，有助於建立對以太坊潛力的客觀認知框架。 ，有助於建立對以太坊潛力的客觀認知框架。
EF Silviculture Society：多元諮詢與內部革新
ef推出了silvicultureSociety–一個由外部專家組成的非正式智庫，旨在為基金會提供跨領域建議和多角度洞見。智庫成員來自技術、法律、學術和業界各領域，他們以一年為期、無償參與
疑慮
可能僅為表面上的文化實驗，難以提升決策效率。 ，難以提升決策效率。 短期無償參與的模式或難以吸引具備長期深度洞見的專家，影響建議的持續性與專業性。 ，影響建議的持續性與專業性。 外部建議如何真正轉化為內部決策尚不明確，反饋機制的透明度與執行力有待檢驗。 ，反饋機制的透明度與執行力有待檢驗。 財務戰略與預算管理
在財務管理上，ef推出了「每年花費剩餘資金15％」的預算策略，以確保資金的長期可持續運作。據公開數據顯示，Ef國庫法幣資產從2022年3月的12.94億美元降至2024年2024年10月的7.84億美元，而以eTH而以，11％。與此同時，EF的年度支出從2021年的2021年的4800萬美元上漲至4800萬美元上漲至2023萬美元上漲至2023年2023年1.35年1.35年年
疑慮
ef持有大量Eth，若eTh，價格持續低迷，雖然「剩餘資金15％」策略雖具吸引力，但缺乏明確的執行細則，過去幾年策略未能有效貫徹，反而導致年度支出不斷上漲。 ，反而導致年度支出不斷上漲。 年度開支急劇增加可能反映出資源分配效率低下，或顯示研發和資助成本持續攀升的問題。 ，或顯示研發和資助成本持續攀升的問題。 具體的開支明細和資金使用計劃尚未完全公開，難以對運營狀況進行全面評估。 ，難以對運營狀況進行全面評估。 儘管巨額投入，實際成效尚未達到預期，顯示出內部管理與市場需求之間存在脫節。 ，顯示出內部管理與市場需求之間存在脫節。 跨足defi與生態創新
ef宣布投入50,000eth參與defi項目，並通過新設立的多重簽名錢包進軍defi生態。同時，生態中湧現出，e etherstrategy等全鏈上資產管理工具，第二基礎」新治理模式的討論，顯示出，顯示出，推動生態系統持續進化。 ，推動生態系統持續進化。
問題與質疑
跨足defi同時質押Eth，可能迫使ef在未來硬分叉等敏感議題上被迫表態，進而影響其作為全球中立平台的定位。 ，進而影響其作為全球中立平台的定位。 市場質疑這種跨足行為是否符合非營利機構的定位，是否會導致資源和戰略重心出現偏差，從而影響整體生態穩定性。 ，從而影響整體生態穩定性。 社交媒體與市場推廣
為回應以往在社交媒體存在感不足的批評，ef大力加強了各大平台的投入。從今年1月起，ef重新激活了多個官方賬號，通過大量原創內容和動態轉發，及時傳遞內部改革和戰略舉措。同時，vitalik buterin等核心人物通過更換頭像和頻繁互動
疑慮
社交媒體上的活躍表現可能僅停留在表面公關，無法解決內部治理和實際成果的問題。 ，無法解決內部治理和實際成果的問題。 市場推廣的實際效果及與傳統金融機構和實際應用的對接深度仍存在不確定性。
EF資助
ef在2025年推出了兩輪定時、主題化的專項資助-—— pectra前瞻性專項和2025學術資助，現均已截止；與此同時
EF戰略展望
管理層調整塵埃落定後，vitalik 得以重心回歸研究； ef：一是tomasz轉發與補充的整體路線圖，二是vitalik提出的隱私路線圖。
就整體路線，簡化路線圖聚焦三大核心：：
通過基於斑點的擴容提升數據處理能力； 通過定向協議升級提升l1 吞吐量； 通過深化l2互操作性並聚焦應用層，改善用戶體驗。
同時tomasz強調，除此之外，次要事項包括：：
始終在l1上鑄造資產RWA（RWA）和穩定幣市場改進溝通並明確社區與用戶的預期在千億級經濟體下大幅提升安全標准在基金會內部推動目標驅動的研發
與此同時，Vitalik在最新的「最大簡單的L1隱私路線圖（https://ethereum-magicians.org/t/a-maximally-simple-l1-privacy-radmap/23459）」
路線圖主要為：
將軌道槍，隱私礦池等隱私工具原生集成到主流錢包，默認啟用「屏蔽餘額」與「從屏蔽餘額發送」； 推動「每個應用一個地址」設計，配合隱私保護的「自發交易」默認開啟；，配合隱私保護的「自發交易」默認開啟； 實施焦點與EIP-7701，簡化零重放、免中繼的抗審查交易； te Tee的rpc隱私解決方案，未來逐步切換為更具密碼學保證的pir； RPC 節點（可選混網訪問），並推進輕客戶端支持，減少元數據洩露；，減少元數據洩露； 研發零知識證明聚合協議，壓縮隱私交易的氣成本； 打造隱私感知的鑰匙店錢包，讓用戶可在l1/l2間無縫升級簽名算法或驗證邏輯，同時保持私密性。 ，同時保持私密性。
結語
以太坊生態正經歷一場由內而外的範式革新。雙重領導架構的引入實現了決策責任的去中心化，技術與管理優勢的互補
空靈，ef因組織架構，定位和歷史等等原因，往往並非最佳選擇，也未能滿足市場的緊迫需求。而專為機構客戶定制的
至此，ef和螺旋，已經為以太坊帶來了組織架構上的革新和換血
儘管挑戰與疑慮依然存在，但這些變革無疑為以太坊開闢了一條探索新可能的道路，標誌著一個真正意義上面向未來的新紀元。 ，標誌著一個真正意義上面向未來的新紀元。
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