近年來，Coinbase和Kraken等合規交易所加大了對衍生品交易的佈局。 Coinbase最近以29億美元收購了Deribit，成為加密貨幣領域最大單筆收購。在其發布的財報中，儘管2025年第一季度營收增長24%，淨利潤卻驟降94%。 Deribit專注於專業交易員，2024年交易量預計接近1.2萬億美元。 Coinbase希望通過收購提升衍生品交易量，並通過促銷活動吸引用戶，表明行業正向“一站式”多資產平台發展。
近年來，coinbase，kraken等合規交易所均在搶灘衍生品交易，5月8日，coinbase宣布以創紀錄的29億美元交易收購了deribit，在規模上超過了3月20日20日Kraken以15以15ninjatrader，成為加密貨幣領域最高數額的單筆收購交易。 ，成為加密貨幣領域最高數額的單筆收購交易。 ，成為加密貨幣領域最高數額的單筆收購交易。
Coinbase發布的財報顯示其2025年第一季度營收同比增長24％，10％且未達市場預期（21.05億美元），淨利潤同比暴跌94％至6600萬美元。其中第一季度交易收入下跌了19％至19％至12億美元，10％。而在消息公佈後，Coinbase股價一度漲6％股價一度漲6％。根據基準的分析
在美國市場中，coinbase主要以現貨交易為主，而deribit作為以衍生品見長的交易所，coingecko數據，在衍生品交易上，coinbase和kraken （本站）僅排3334和，對於交易者而言，對於交易者而言，這樣的深度和流動性無法有足夠的吸引力。 ，這樣的深度和流動性無法有足夠的吸引力。
deribit作為一家專業衍生品交易平台，和幣安、 coinbase這些擁有龐大用戶規模的加密貨幣交易所相比，其核心用戶更側重專業交易員與機構，並在該群體裡擁有較高知名度。數據顯示。其2024年的交易量接近1.2萬億美元，單日衍生品交易達28億美元。
從市場結構來看，衍生品交易早已成為加密貨幣行業的支柱。根據，coinglass報告，2024年全球加密貨幣衍生品日均交易量達千億美元，遠超現貨市場的交易量。而在其中，各大交易所之間的市場分佈也呈現出明顯的差異。例如幣安的單日交易量達，1100億美元量級
而從總持倉量上，deribit常年擁有百億量級的期權規模，佔比達總體市場的90％以上，coinbase 所看中的正是大量期權持倉所帶來的資金效益（千億美元的期權交易量）和增長空間。 coinbase也表示deribit擁有「穩定的盈利記錄」
這筆收購交易包括7億美元現金和1100萬股1100coinbase普通股，deribit 2024年交易量估算，其年手續費收入約4.2 億美元（按0.035％（（（（robinhood）），收購市銷率顯著低於同行（如robinhood的（Robinhood）（15倍），整合deribit後coinbase後coinbase衍生品日均交易量將增長40％，，，，，2026％年衍生品收入佔比或提升至30％以上。從長遠預期來看，2026年衍生品收入佔比或提升至30％。
Coinbase戰略收購策略中，包括Xapo （錢包服務商，coinbase Custody（Coinbase Custody）tagomi （經紀商，coinbase Prime（coinbase Prime），fairx （合規衍生品平台，coinbase衍生品，coinbase衍生品）和（一個河數字coinbase （現為coinbase資管服務）
另外，deribit 對期權業務的長期依賴導致競爭對手通過提供高槓桿、低費率及多元化衍生品（如結構化產品、槓桿代幣）吸引用戶。通過coinbase的收購與整合，coinbase prime（prime）可與deribit的專業衍生品能力形成互補。
在如此業務規模的增長誘惑下，coinbase最近也在用戶端狂「撒幣」。近兩週來，在擼毛圈內瘋傳coinbase為新衍生品客戶送200usdc的活動，吸引了大量用戶衝入交易所，由於該活動需要特定地區參與，甚至導致地址證明的瘋搶。 ，甚至導致地址證明的瘋搶。
據伯恩斯坦分析師表示，隨著行業向「一站式」多資產平台發展，加密貨幣交易所和經紀商正在做出「併購大動作」
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