5月8日，加密貨幣市場迎來顯著上漲，BTC突破10萬美元，站穩在10.2萬美元以上，實現五連漲。以太坊（ETH）表現尤為突出，24小時內漲幅超過20%，突破2200美元。山寨幣市場也隨之活躍，多種代幣均實現顯著漲幅，如EUGEN和ETHFI分別上漲40%和28%。
此次行情上漲受多種因素驅動，包括比特幣現貨ETF持續淨流入，自4月以來資金流入強勁，累計達到407.7億美元。此外，大型公司如Strategy和Metaplanet加大對比特幣的增持，進一步增強市場信心。
持有比特幣的短期和長期投資者均開始增持，預計未來將有更多資金流入加密貨幣市場，同時以太坊也因最新的Pectra升級而迎來積極表現。
在外部環境方面，美聯儲預計將於6月或7月降息，並且中美貿易關係有望緩和，這可能吸引更多資金流入加密貨幣資產。市場對後續行情普遍樂觀，認為山寨幣季節即將到來。
山寨迎來大幅上漲。
撰文：1912212.eth，Foresight News
久違的大漲行情終於上演了，5 月8 日晚間時刻BTC 突破10 萬美元關口後一路上揚，站上10.2 萬美元上方，週線圖實現五連漲。不過表現最為亮眼的，則是一直飽受批評的以太坊，24 小時漲幅超20%，突破2000 美元關口後，站上2200 美元。 ETH/BTC 重回0.02 上方，較低點反彈超14%。
以太坊的爆發也引領山寨市場上演暴漲行情，24 小時漲幅中，再質押代幣EUGEN 漲幅超40%，ETHFI 漲幅超28%，OP 與ARB 漲幅均超15%。公鏈方面，SOL 漲幅近10%，SUI 與BERA 漲幅則均超19%，穩定幣方面ENA 漲幅超28%，LQTY 漲幅超39%。
加密貨幣市場自今年1 月以來，沉寂已數月之久，本次上漲，其影響因素有哪些？後續行情又將如何上演？
比特幣現貨ETF 自4 月中旬以來不斷淨流入
作為市場資金流入指標的ETF 數據顯示，比特幣現貨ETF 自4 月15 日以來，開始出現不斷的淨流入。
K線走勢圖顯示，2 日淨流入均超9 億美元，1 日淨流入超6 億美元，5 日淨流入超3 億美元，而淨流出方面只有3 日，且均遠小於淨流出。
目前比特幣現貨ETF 累計總淨流入達到407.7 億美元，資金強勁流入為BTC 價格起飛奠定了堅實基礎。
Strategy 等上市公司仍在不斷買買買
數據顯示，Strategy 在4 月14 日至20 日期間花費5.558 億美元增持6556 枚BTC，均價84785 美元。後續再度斥資1.803 億美元增持1895 枚BTC，每枚均價95167 美元。此外，Strategy 還推出大膽的「42/42 計劃」，計劃在兩年內籌集840 億美元用於購買比特幣，此前去年已實施420 億美元的「21/21 計劃」。
日本上市公司Metaplanet 則在4 月24 日加倉145 枚BTC，5 月7 日再度斥資5340 萬美元增持555 枚BTC，此外還於當日發行價值2500 萬美元的普通債券，用於追加購買比特幣。 Metaplanet 首席執行官發布股東信時曾表示，公司將繼續堅定推進比特幣戰略，目標在年末實現累計持有1 萬枚BTC。
印度上市公司Jetking、納斯達克上市公司Thumzup、美股上市醫療技術公司Semler Scientific 等正購入或計劃購入更多比特幣。
BTC 長期與短期持有者均出現增持
Glassnode 數據顯示，比特幣短期持有者（STH）與長期持有者（LTH）均在增持。其中LTH 自3 月初開始持續增持，而STH 在過去一周也開始增持。 Glassnode 將LTH 定義為持有BTC 超過155 天的投資者，STH 則為持有不足155 天的投資者。根據其最新周報，LTH 自3 月初以來已增持超25 萬枚BTC，使該群體總持倉量突破1400 萬枚。
這表明市場信心正在恢復，增持動能已超過投資者的拋售避險傾向。
BTC 接近局部低點7.4 萬美元時，超過500 萬BTC 處於虧損狀態。然而，隨著市場復甦，這一數字已降至190 萬枚BTC 左右，表明超過300 萬BTC 已恢復盈利狀態。
以太坊現貨ETF 不斷淨流入疊加Pectra 升級利好
以太坊現貨ETF 數據方面，也表現樂觀。 4 月末以來，實現7 日淨流入，其中3 日淨流入超6000 萬美元，單日淨流出最大值均未超過3000 萬美元。
此外，以太坊已完成Pectra 升級，這是繼去年3 月坎昆升級後以太坊主網的首次升級，其中包括兩項協同更新：Prague 執行層硬分叉和Electra 共識層升級，併計劃納入11 項以太坊改進提案（EIP）。幾個在本次升級中的重要EIP 包括EIP – 7251（提高驗證者最大有效餘額）、EIP – 7691（Blob 吞吐量提升）、EIP – 7623（提高調用數據（calldata）費用）等。
本次升級對於以太坊主網以及生態項目均有不小的技術提升，市場資金於情緒直接反應在ETH 幣價以及生態項目。
USDT 與USDC 市值單月總漲幅超4%
穩定幣總市值仍在創新高。據DefiLlama 數據顯示，目前穩定幣總市值達到2422.26 億美元，7 日漲幅超1607.8 萬美元。 USDT 月漲幅3.75%，市值為1501.79 億美元，USDC 月漲幅1.18%，市值609.04 億美元，自4 月末觸及高點後有所回落。
USDT 市值圖
兩大穩定幣市值不降反增，代表資金仍在註入加密貨幣市場。
USDC 市值圖
美聯儲降息或在6-7 月，中美關稅大戰或即將和解
5 月8 日凌晨，美聯儲在結束為期兩天的議息會議後，宣布維持聯邦基金利率水平在4.25% 至4.5% 的區間不變，這是自今年1 月和3 月會議以來，美聯儲連續第三次不降息。鮑威爾表示，「貨幣政策前景可能包括降低短期利率。他在新聞發布會上表示，前景「可能包括」降息或保持利率穩定，這具體取決於經濟狀況。 GDP 數據的波動不會真正改變我們的處境。 」這也進一步加劇了美聯儲與白宮之間的緊張關係。特朗普多次發文抨擊美聯儲為江西，並表示與鮑威爾對話就像對牛彈琴，鮑威爾總是太遲了。
當前定價美聯儲最早在6 月降息25 個基點的可能性為30%，略高於早些時候的27%。根據期貨價格，到7 月降息的可能性約為75%。近日，英國央行降息，中國央行也降息降準，全球流動性M2 也在不斷上漲。美聯儲降息預期或將促進資金流入加密貨幣資產。
關稅方面，特朗普揮舞關稅大棒讓全球資本市場戰戰兢兢，在市場與國內民意壓力之下，特朗普終於坐不住了，頻頻向中方提出和談意向。 5 月7 日中國外交部宣布何立峰副總理將於5 月9 日至12 日訪問瑞士，期間與美國財政部長貝森特、貿易代表戴琪舉行正式會談。這是自2024 年G20 峰會後，中美高層首次就經貿議題展開面對面磋商，被市場解讀為雙方釋放「暫停關稅升級」的明確信號。
後續行情走勢
高盛前高管、Real Vision 創始人Raoul Pal 發推表示，「我認為BTC 的主導地位今日已經達到頂峰。目前已經出現了每日、每周和每月的DeMark 頂部信號，並且頂部水平低於2021 年高點，而2021 年高點又低於2017 年高點。如果這一判斷成立，將標誌著『香蕉區（Banana Zone）』下一階段（指山寨季行情）的到來。讓我們拭目以待。」
一直吶喊牛市未結束的Placeholder 合夥人Chris Burniske 則再次發推表示，「當區塊鏈經濟蓬勃發展時，它擁有全球任何萬億美元系統中最為迅速的經濟反饋循環：活動——鏈上資金流入——價格——活動。當我們陷入絕望時，總是忘記這一點，然後對財富變化之快感到驚訝。」
WOO X 聯合創始人Jack Tan 表示「比特幣再次突破十萬美元不僅是一個價格上的信心重塑，更是全球對去中心化金融未來願景的堅定投票。隨著貿易戰相關消息的影響逐漸減弱，黃金市場也進入了觀望期，風險偏好重新回歸主導地位。」
最為樂觀的「喊單之王」BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes 則表示，比特幣將在5 月底達到15 萬美元。