以下是Core Dao機構負責人Hong Sun的客座帖子和意見。
傳統的金融機構已經開始從比特幣的價格欣賞中受益– 但他們以次優的方式這樣做。大多數人坐在比特幣上，好像是現金一樣，在忽略其生產潛力的同時，對價格敞口滿足。那不會持續。遲早，華爾街將尋求更有效的比特幣持有用途。
但是在加密貨幣中，謹慎至關重要。我們已經看到了對產量的追求– 不了解潛在的風險– 可能會適得其反。幸運的是，最小化本金風險的安全，可持續的比特幣產量不再是理論上的。他們今天有空。
2022年的價格：並非全部收益率相等
比特幣持有機構應反映最近的加密貨幣歷史。 2022年的崩盤暴露了建立在搖搖欲墜的基礎上的尋求屈服策略的危險。許多曾經主要的公司– Voyager，Blockfi，Celsius，Three Arrows Capital和FTX – 現在佔據了加密貨幣墓地，這是風險管理和不可持續的諾言的獵物。
教訓？並非所有的收益率都相等。許多所謂的收益產品引入了新的風險層– 交易對手暴露，監護脆弱性，削減機制和智能合約利用。這些事實證明對錯誤計算的公司而言是致命的。
核心問題是，比特幣與以太坊不同，沒有通過其工作模型提供本地的佔有獎勵。因此，為了賺取收益率，持有人歷來被推向貸款，重新支付或流動性提供，所有這些都伴隨著信託權衡。
比特幣持有者面臨困境：一方面，他們享有自我顧客和毫不妥協的安全性。另一方面，誘餌的產量。但是彌合差距不應需要信仰的飛躍。
時間表：比特幣的本機HODL功能
比特幣不像以太坊那樣支持智能合約，但是它確實具有強大的本機功能：時間元素。旨在允許用戶使用數學確定性“ hodl” – 通過鎖定BTC，因此直到指定的將來的塊才能移動– 時間脈衝長期以來一直未被充分利用。
現在，同一HODL機械師正在解鎖新的邊界：產生產生而沒有放棄監護權。
該創新在於一種新的放入模型，該模型使用比特幣本身（而不是盤點版本）作為固定資產。通過比特幣的檢查鎖定時間驗證（CLTV）功能，持有人可以鎖定其BTC，並參與確保區塊鍊網絡以賺取收益率，同時保持完全控制。他們的比特幣留在自己的錢包裡。它不能被移動，重新裝扮或丟失– 然而，它變得富有成效。
這正是金融機構要求的安全水平。沒有新的信任假設。沒有削減。沒有智能合約的複雜性。只是比特幣（按其設計），並增加了激勵措施。
機構已經在移動
該模型的機構採用已經在進行中。 Defi Technologies的子公司Valor Inc.最近使用這種機制推出了世界上第一個承重比特幣ETP – 將比特幣監護權的不可分割性與安全均值的性能優勢相結合。
這些解決方案使機構能夠超越風險的貸款和投機性交易策略。比特幣不僅可以用作價值存儲，而且還可以用作生產性，產生產生的資產類別。
從被動持有到積極參與
對於通過託管人或ETF持有比特幣的機構，今天的比特幣是負面的攜帶資產。持有的監護權和管理費在回報時取消，這與比特幣的核心論文相矛盾，作為通貨膨脹對沖和價值存儲。
安全的比特幣產量更改該方程。機構現在可以在支持去中心化網絡的同時產生產量，這是傳統金融和區塊鏈本地系統之間有意義的橋樑。
這種演變仍處於早期階段，但方向很明顯：比特幣的未來不是閒置的。它是活躍的，整合的，並且在製度上保持一致。
外賣
比特幣產量– 做對了– 不再需要新的信任假設或未經測試的產品。它以比特幣自己的安全模型為基礎，它使用時間表（最初是hodl機制）來保護委託人在產生回報的同時。
隨著金融機構趕上這一發展，競爭優勢將轉移給那些早日行動的人。問題不再是機構比特幣產量。是：您將如何處理？
沒有信仰飛躍的情況下，比特幣的產量首先出現在隱板上。
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