策略持有超過568,840 BTC，價值超過$58B。 Chanos警告說，猜測使戰略的股價膨脹了。其他公司可能會遵循策略的購買比特幣購買模型。
傳奇的短售貨商吉姆·瓦諾斯（Jim Chanos）以2000年代初以揭露安然醜聞而聞名，他再次激起了投資界，這是對加密貨幣市場的大膽立場。
Chanos在2025年Sohn投資會議上發表講話時透露，他在比特幣上佔據很長時間的職位。
此舉表明，人們關注與加密貨幣股票的猜測日益增長的猜測，尤其是在公司估值與他們持有的基礎資產脫節的情況下。
CHANOS目標策略與BTC之間的估值差距
Chanos是Kynikos Associates的創始人，也是華爾街最受尊敬的懷疑論者之一，他通過比較策略的股票價格與其比特幣儲量來解釋了他的策略。
據他說，儘管比特幣仍根據其長期基本面被低估，但戰略的股票卻遠遠超出了其持股的公平市場價值。
目前的戰略擁有超過568,840 BTC，估計市場價值超過580億美元。這佔比特幣整個供應量的近2.7％。
該公司在首席執行官邁克爾·賽勒（Michael Saylor）的領導下，僅在2025年就增加了122,000 BTC，並將自己定位為擁有數字資產的上市公司的領導者。
但是，Chanos警告說，這種積極的增持策略造成了估值不匹配。
市場投機推動策略股票
Chanos認為，儘管其加密貨幣儲備金很大，但策略並不是純粹的比特幣代理。
取而代之的是，這是一家公司，在沒有從其核心運營中產生可比的業務增長而大力傾向於比特幣。
他警告說，零售投資者經常誤解這種區別，競標公司的股票，好像它是擁有比特幣的直接替代品。
根據Chanos的說法，這創造了一種類似泡沫的情況，在這種情況下，策略共享成為投機工具，而不是對操作績效的反思。
他強調，儘管從長遠來看，比特幣仍然是一項有希望的資產，但投資於一家公司的股價被炒作而不是基本面膨脹的公司可能會導致市場情緒變化時巨大的損失。
比特幣增持趨勢可能適得其反
關注範圍超出了戰略。 Chanos警告說，其他公司可能會開始模仿其戰略，增持大量比特幣，以吸引投資者的關注。
一些公司可能將ho積比特幣視為高估估值的快捷方式，尤其是如果其他地方缺乏強勁的收入來源。
這可能會設定危險的先例。根據Chanos的說法，一旦新穎性消失或比特幣的價格攤位，這些公司可能會面臨股東的壓力，減少流動性，甚至減少其BTC持有量失去價值。
他敦促投資者在持有資產本身和投資資產的股票之間進行區分，尤其是當後者指揮溢價時。
對加密貨幣投資者和上市公司的影響
Chanos的舉動強調了加密貨幣股權空間中更廣泛的風險。
儘管比特幣已成為許多零售和機構投資者的核心資產，但其對上市公司估值的影響仍會受到波動，情感和炒作週期的影響。
對於投資者而言，這是一個警示性的故事：僅僅因為公司擁有寶貴的資產並不意味著其股票價格準確地反映了該價值。
Chanos的戰略– 長時間的比特幣，簡短的策略– 可能代表著向更紀律嚴明的加密貨幣投資的轉變，而基本的基本面比勢頭更重要。
隨著比特幣採用的不斷增長，對上市公司的部署方式可能會加劇的審查。
隨著諸如Chanos進入辯論的數字，市場可能很快在投機遊戲和數字資產的真實長期質押之間引起尖銳的界限。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINJOURNAL。版權歸作者Diya Poddar所有，未經許可，不得轉載
