10x Research：山寨季缺席因缺乏新敘事與大量代幣解鎖壓力難以維持漲勢

Odaily星球日報訊 10x Research 發文稱，儘管比特幣不斷創下歷史新高，並吸引大量機構資金入場，山寨幣卻仍在原地踏步，受制於持續不斷的代幣解鎖和缺乏新敘事的壓制。曾經靠炒作與槓桿拉動的舊劇本，如今在4.5%的美債收益率背景下，已經不再奏效。甚至連以太坊也已默默進入以“質押換取溫和收益”的階段。推動山寨幣暴漲其實不需要太多資金，幾筆大額買單就能輕鬆撬動低流動性的市場。但問題在於如何維持漲勢。這就需要更廣泛的散戶參與，而這才是真正的難點。過去一年中，加密推特反復出現山寨幣即將迎來爆發季論調，所謂的“香蕉區”不斷被炒作。但至今，這一敘事始終未能兌現。儘管市場情緒一再被激發，但我們仍未看到支撐這類行情的關鍵要素出現。