6月1日，CZ在推特上提到“暗礦池”的概念，認為去中心化交易所（DEX）的透明性可能損害交易者利益。暗礦池是一種私有交易平台，儘管其在傳統金融中已存在，但在Web3中的應用引起了關注。 CZ強調暗礦池可避免交易公開導致的潛在風險，如梅夫攻擊。他認為暗礦池能顯著提高加密貨幣市場的流動性，並滿足交易者對隱私的需求。多項Web3項目正在探索暗礦池技術，以提高交易的隱私性與安全性，儘管面臨性能挑戰。
6月1日，Cz在x發布了一篇關於暗礦池的推文，“ dex”，並指出dex實時公開訂單的透明性反而可能損害交易者的利益。
CZ的話題快速引發了市場關於加密貨幣交易隱私與效率問題的討論，尤其是其中的暗礦池概念更是激發了市場的極高興趣。
在本文中，我們將系統性地解析暗礦池的定義以及web3領域暗礦池的意義。
什麼是暗礦池？
傳統金融中的暗礦池
雖然cz的表述可能造成“暗礦池是web3特有產物”，但暗礦池實則是金融市場長期存在的私有交易平台。 ，但暗礦池實則是金融市場長期存在的私有交易平台。
暗礦池的歷史可追溯至1979年，（sec）通過19C-3，允許特定交易所上市的證券在其他平台交易。隨後，1980年HFT）興起，使訂單簿信息較以往更廣泛地被暴露，這催生了機構投資者對不公開大額交易的私有交易場所的需求。 ，這催生了機構投資者對不公開大額交易的私有交易場所的需求。
nyse（NYSE）、納斯達克等公開交易所，但在這些公開市場建立大額買賣倉位時，會顯著衝擊市場價格並可能給普通交易者造成意外損失。暗礦池即指讓進行此類大宗交易的機構或大型投行能夠私下執行的獨立交易系統。 ，會顯著衝擊市場價格並可能給普通交易者造成意外損失。暗礦池即指讓進行此類大宗交易的機構或大型投行能夠私下執行的獨立交易系統。
傳統交易所中所有買賣訂單都公開顯示在訂單簿上，而暗礦池在成交前不會披露訂單價格或數量。憑藉此特性
這種暗礦池交易與加密貨幣場外交易（（otc）存在差異。暗礦池運營方通過融券賣空增持股票向買方交付購買量，由於需向，finra等金融監管機構披露賣空交易明細，暗礦池交易細節和規模實際是被披露的，dix指數形式披露，交易者通常會據此推測機構資金流向。，交易者通常會據此推測機構資金流向。
傳統暗礦池的爭議
然而，傳統金融市場的暗礦池一直備受詬病————由於傳統暗礦池由中心化運營商管理，當腐敗收益遠高於罰款成本時極易被濫用，現實中已出現多起暗礦池犯罪案例。 ，現實中已出現多起暗礦池犯罪案例。
2016年，多家金融機構因暗礦池業務違反聯邦法律被處以超，1.5億美元罰款，其中巴克萊和瑞信更因違反暗礦池監管條例被，起訴。指控包括向客戶虛假陳述暗礦池參與者構成，或未透明披露就向高頻交易公司提供優惠條件。 ，或未透明披露就向高頻交易公司提供優惠條件。
2018年SEC罰款1200萬美元。該集團向高頻交易公司洩露機密訂單信息，使這些公司得以針對花旗客戶執行超90億美元交易並從中獲利。
這些問題根源在於對中心化運營商的信任依賴和利益衝突，這也正是web3去中心化暗礦池方案能解決的核心痛點。
Web3領域的暗礦池創新
暗礦池概念在web3領域同樣受到了關注，並以比傳統金融市場暗礦池更精密透明的形式實現。基於區塊鏈交易數據全公開的特性，web3 skp）（mpc）等密碼學技術確保交易隱私。 ）
web3暗礦池的核心優勢在於，相較，web2傳統暗礦池能規避運營風險。由於交易通過智能合約自動執行，無需中介且交易者始終完全掌控資產。同時不存在傳統暗礦池運營商濫用客戶信息的風險，所有交易流程均可密碼學驗證。 ，所有交易流程均可密碼學驗證。
Web3 暗礦池還引入了可編程隱私（（可編程隱私）新範式。開發者可自主決定應用的哪些部分應保持隱私，哪些需要公開。例如保持交易訂單隱私的同時，僅向特定監管方公開最終交易結果。該技術雖非傳統軟件無法實現，web3技術在可編程隱私協議實施的靈活性與可驗證性方面具有相對顯著優勢。
“暗礦池型永續合約dex”的必要性
cz在提出“暗礦池型永續合約dex”的需求時，重點指出了現有dex透明性引發的若干問題。其核心論點及背景支撐如下。
防範梅夫
dex的透明性是mev dex訂單在區塊鏈內存礦池內被公開時，梅夫（Mev）（倒數）、尾隨交易（（backrunning）或三明治攻擊（（三明治攻擊），。這導致交易者最終成交價格偏離預期，大額訂單的滑點更是會顯著增加。，大額訂單的滑點更是會顯著增加。
Cz也舉例表示“如果你想執行10億美元規模的訂單，必然希望在市場察覺前完成交易”，主張暗礦池是解決此類問題的必要方案。 ，主張暗礦池是解決此類問題的必要方案。
增長潛力
Cz指出暗礦池在傳統金融市場已廣泛應用，並強調其流動性規模可達公開交易所的，10倍以上。他認為加密貨幣市場同樣需要類似解決方案，特別是在永續合約等高槓桿產品中，交易者的隱私保護更為關鍵。 ，交易者的隱私保護更為關鍵。
除cz的論述外，近期web3市場對暗礦池的需求也顯著增長。市場對暗礦池的需求也顯著增長。 ，2022年以太坊私有內存礦池交易僅佔總量的，4.5％，而當前則已佔據氣費消耗的50％以上。儘管solana網絡不存在內存礦池機制，但各類交易機器人和錢包解決方案已將solana網絡不存在內存礦池機制，但各類交易機器人和錢包解決方案已將，mev防護功能列為標配
dex透明性的潛在危害
cz特別強調了“ dex實時公開所有訂單”的特性在永續合約交易中會造成嚴重問題。永續合約dex中，交易者的持倉和清算價格均暴露在鏈上，使得惡意參與者可能利用這些信息操縱市場。例如，當其他交易者識別出巨鯨的清算價格後
比cz推文更具體的解釋可參考哈希德創始人西蒙·金（Simon Kim），web3雖然承諾去中心化和隱私保護，實則構建了史上最透明的監控體系，所有交易被永久記錄、向所有人公開，並接受，並接受
文章特別以（MicroStrategy）（策略）案例進行了說明，Michael Saylor曾多次警告公開錢包地址的風險
文章還聚焦了詹姆斯·溫恩（James Wynn）在高流動性的上億美元爆倉事件，wwynn曾以40倍槓桿建倉12.5億美元的比特幣多頭倉位，但由於其清算價格公開可見，引來了市場參與者針對性的狙擊。事實上，引來了市場參與者針對性的狙擊。事實上
鏈上暗礦池的不同實現方式
儘管許多人可能是通過cz的推文首次接觸暗礦池概念，但已有多個項目在推進暗礦池建設。由於實現“交易隱私”，各項目採用了不同的加密貨幣方案。以下是主要實現方式及代表項目。 ，各項目採用了不同的加密貨幣方案。以下是主要實現方式及代表項目。
叛徒
叛逆者是當前最受關注的鏈上暗礦池項目之一，該項目部署在（inotum）（MPC）（MPC）（ZKP）構建隱私解決方案。構建隱私解決方案。 ）
在叛逆者中，所有狀態（餘額、訂單簿等，所有狀態（餘額、訂單簿等，不依賴中心化或分佈式服務器。交易執行需同時知曉新舊錢包狀態，並向智能合約提交三項信息：承諾（：portionment）（nullifier）（有效性證明）。該結構與
叛徒的核心特性是確保交易前後的完全隱私：交易前隱藏訂單細節（價格、數量、方向等），交易後僅對手方知悉資產交易所情況。所有交易均錨定幣安實時中間價執行，無滑點或價格影響，web2的體驗極具吸引力。
叛徒的架構中，多個獨立中繼器通過p2p網絡持續執行mpc。在mpc過程中，叛徒會證明名為“有效匹配mpc”的特殊np命題，驗證交易雙方確實掌握有效的輸入訂單。通過這種協作式零知識證明結構，為用戶提供完全匿名性、隱私性與安全性。 ，為用戶提供完全匿名性、隱私性與安全性。
街
Arcium是solana生態的隱私項目，採用基於加法秘密共享的mpc技術實現“加密貨幣共享狀態”，同時不暴露原始數據。該方案支持無交互的本地加法運算與單輪通信的乘法運算，同時不暴露原始數據。該方案支持無交互的本地加法運算與單輪通信的乘法運算，且保持強安全性。
Arcium還引入了可編程隱私，允許開發者在solana程序中指定哪些狀態需加密貨幣存儲，arcium的mpc任務由名為mxe的虛擬執行環境管理，負責設置數據、程序及計算節點等參數。這種架構支持類似solana的大規模並行交易處理。
Arcium已在solana測試網成功部署暗礦池演示版，成為該鏈首個機密交易場所。任何solana defi arcium構建暗礦池，為用戶提供隱私交易服務。 ，為用戶提供隱私交易服務。
阿茲台克
aztec是一個以太坊隱私型Zk-rollup解決方案，2022年a16z crypto領投的1億美元B輪融資，成為了隱私技術領域單筆獲投資金最大的項目之一。 ，成為了隱私技術領域單筆獲投資金最大的項目之一。
Arcium類似，Aztec允許開發者標註私有函數————被標註的函數在用戶設備本地執行並生成證明，僅公開函數在
aztec曾與ren協議合作開發基於暗礦池的隱私交易所協議，其係統通過名為aztec notes的zk代幣進行交易，訂單簿不披露任何交易信息。用戶充值後
暗礦池的挑戰與機會
Web3暗礦池面臨的最大技術挑戰是可擴展性與性能問題。當前mpc和ZKP技術計算密集，處理大規模交易量仍存在局限。以
此外
Arcium arcium在solana devnet上測試基於其測試網的暗礦池演示應用時，部分節點因高流量崩盤導致訂單隊列積壓。該測試本就是為了驗證基礎設施穩定性並在主網上線前解決問題，故障已迅速修復。這表明暗礦池實現需要精密技術和充分測試來應對高負荷需求。 ，故障已迅速修復。這表明暗礦池實現需要精密技術和充分測試來應對高負荷需求。
長期來看，暗礦池有望成為加密貨幣交易生態的重要組成。考慮到cz提及傳統金融中暗礦池交易量佔比超50％，其在加密貨幣市場可能達到相似比例。隨著機構投資者入場加速，這一趨勢將更明顯。 ，這一趨勢將更明顯。
這不意味著現有dex會被完全替代，二者更可能形成需求互補的關係-—— dex進行，而隱私需求強的大額交易則在暗礦池完成。 ，而隱私需求強的大額交易則在暗礦池完成。
Arcium所探索的，ai、 depin和供應鏈管理等領域對隱私保護技術的需求正在增長。作為隱私革命的起點，暗礦池有望發展成隱私生態的核心組成部分。 ，暗礦池有望發展成隱私生態的核心組成部分。
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