Galaxy Research於2025年第一季度發布的報告揭示了加密貨幣槓桿率的重要趨勢。報告指出，加密貨幣貸款市場收縮為4.88%，CEFI借款增加了11.4億美元，而DEFI則下跌了47億美元。 Stablecoins的借入利率顯著下跌，反映出市場動態變化。同時，比特幣國庫公司增加了21億美元債務以收購BTC，持續依賴債務策略。期貨市場開放興趣達到1,159.7億美元，以太坊和索拉納期貨增長顯著，顯示出加密貨幣資產的興趣多樣化。整體來看，市場正經歷重大轉變與挑戰。
扎克·安德森（Zach Anderson）6月4日，2025年14:02
Galaxy Research的第一季度2025年報告揭示了加密貨幣槓桿率的關鍵趨勢，強調了CEFI和DEFI貸款的轉變，國庫策略和期貨市場。
加密貨幣槓桿槓桿的景觀繼續經歷重大轉變，正如Galaxy Research在2025年第一季度的綜合報告所強調的那樣。這種分析深入探討了加密貨幣貸款貸款的不斷發展的動態，以及對中心化的融資（CEFI）和不利的融資（Defi）（Defi）（FAFI）階層的更廣泛含義。
加密貨幣貸款的關鍵發展
在2025年第1季度結束時，加密貨幣化的貸款市場收縮為4.88％，公開借款的收入為390.7億美元。 CEFI場地的借款中有明顯增加了11.4億美元（+9.24％），而Defi應用程序的下跌幅度下跌了47億美元（-21.14％）。有趣的是，Stablecoins的加密貨幣合併組成部分增長了16億美元（+25.56％）。
該報告強調了OnChain Stablecoin借入利率從年初的11.59％下跌到5月下旬的5％。降低56.86％歸因於資產價格下跌，減少鏈活動以及更新的貸款平台利率參數。
比特幣國庫策略
公開交易的比特幣國庫公司擴大了其策略，在2025年初增加了21億美元的債務以收購BTC。值得注意的是，諸如Semler Scientific and Strategy之類的公司已發行了大量的債務批量，以支持其比特幣的續簽，反映了對加密貨幣Asset Acket上漲債務策略的持續依賴。
儘管擔心可持續性，這些策略仍在繼續引起興趣，僅策略就承擔了82.14億美元的債務，旨在加強其比特幣儲備。
期貨市場和機構利益
期貨市場也證明了大幅增長，截至5月下旬，主要場所的開放興趣達到1,159.7億美元。儘管比特幣期貨開放興趣略有下跌，但以太坊和索拉納期貨經歷了顯著的增長，表明各種加密貨幣資產的興趣多樣化。
超級流動是永久期貨交易的新興場所，已經成為一名重要的參與者，佔據了10.73％的市場份額。這種增長反映了市場動態的潛在轉變，諸如Binance之類的超流動性既有挑戰性的領導者。
結論
Galaxy Research的報告表明，在2025年，一種更細微和多樣化的利用槓桿景觀。 CEFI和DEFI之間的相互作用，以及不斷發展的國庫策略和未來的期貨市場動態，這表明，加密貨幣經濟既適合新趨勢，又是面臨獨特的挑戰。隨著機構利益的增長和新平台的吸引力，加密貨幣槓桿槓桿景觀已準備好進行進一步的轉變。
有關更詳細的見解，可以在Galaxy.com上訪問完整的報告。
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