全球第二大穩定幣公司Circle在紐交所上市，標誌著加密貨幣行業又一重要時刻。穩定幣是與美元掛鉤的數字貨幣，近年來受到政策和市場的推動。 Circle的USDC在2020年疫情期間實現了急劇增長，成為重要支付手段。不斷優化的區塊鏈基礎設施和政府監管的支持，使得穩定幣的使用逐漸普及。 Circle致力於搭建一個透明、可編程的金融生態，預計未來將推動更多法幣穩定幣的推出，改變傳統金融體系。
全球第二大穩定幣巨頭圓在紐交所上市並開啟交易，這是繼2021年的美國最大加密貨幣交易平台coinbase之後，加密貨幣行業誕生的第二大原生美股上市公司。 ，coinbase，coinbase的上市迎來了比特幣的巔峰時刻，而，而，恰好是加密貨幣一輪牛熊市週期的時間，恰好是加密貨幣一輪牛熊市週期的時間，circle的上市讓大家看到加密的全新敘事–
簡單來說，穩定幣就是美元的代幣化，同時價值錨定美元，1 = 1美元。
穩定幣，以及其背後引申出的以及其背後引申出的（現實世界資產上鍊），的概念，自今年年初就明顯不同於往年，美國穩定幣政策和中國香港穩定幣政策的利好，疊加以華爾街巨擘貝萊德為代表的華爾街對
比特幣白皮書上，對比特幣的定義是：一種點對點的電子現金系統。但現在的比特幣，早已成為金融商品，不會有人用比特幣做支付
而傑里米·艾拉利（Jeremy Allarie），圈子，在，在，在，就看到了這一切。 ，就看到了這一切。
Web 1.0時代的「賣鏟人」
1990年，我開始接觸互聯網
那段時間我也在關注蘇聯解體的過程，對這種結構性變革深感震撼，同時開始深入鑽研技術，越來越相信：互聯網將會改變世界。
到了1994年，第一個圖形化網頁瀏覽器技術問世。當時我一下子意識到，我們終於擁有一種軟件，可以把內容、應用、各種東西在網頁中展示出來，這就催生了「
於是，我和我的哥哥以及一些夥伴，共同創立了andaire公司，推出了，coldfusion，它是第一個商業化的網頁編程語言。
當時雖然有perl，還有人會在web服務器上用c語言寫動態頁面邏輯，但coldfusion真正把網頁應用開髮變得簡單易用– 只要你有一個點子和大約一千美元，你就可以用它做出一個可在瀏覽器中交互使用的網頁應用。 ，你就可以用它做出一個可在瀏覽器中交互使用的網頁應用。
在1995年，這已經是一個很大的突破，隨著網站、電商、在線內容的興起
隨著市場不斷成熟，1999年年初將公司成功上市。
當時有點「另類」，因為我們是盈利上市的，那可是在互聯網泡沫時期，大部分公司在上市時都是虧損狀態。但我們更像是互聯網，大部分公司在上市時都是虧損狀態。但我們更像是互聯網，大部分公司在上市時都是虧損狀態。但我們更像是互聯網，為整個行業提供基礎工具。 ，為整個行業提供基礎工具。 ，為整個行業提供基礎工具。
上市後，我們與麥克羅米亞合併，後者當時也是打造互聯網和內容開發工具的巨頭。我在合併後出任這家新公司的，後者當時也是打造互聯網和內容開發工具的巨頭。我在合併後出任這家新公司的
「沙發上的政治經濟學家」掉進加密貨幣兔子洞
回到我最初接觸互聯網的契機，我原本是在研究國際政治經濟，關注的是各類經濟體制、政治制度的比較，非常感興趣的是國際經濟體系這些宏觀議題。然後我因為互聯網而興奮起來，被這些開放網絡所帶來的信息傳遞與軟件分發方式的變革深深吸引。 ，被這些開放網絡所帶來的信息傳遞與軟件分發方式的變革深深吸引。
在macromedia時期，2002年3月3日，2002年，不是2022），我們就在閃存播放器中加入了無縫播放視頻的能力，讓視頻播放在互聯網上變得無處不在。 ，讓視頻播放在互聯網上變得無處不在。 ，讓視頻播放在互聯網上變得無處不在。 ，讓視頻播放在互聯網上變得無處不在。
第一次，任何人都能輕鬆地把視頻嵌入瀏覽器裡。 Youtube 的爆發就是建立在這項技術之上-——它最早就是基於閃存播放器實現的。
後來我又創辦了一家公司叫brightcove。 brightcove的理念，依舊是基於互聯網的底層基因：開放網絡、開放協議、分佈式系統。 ：開放網絡、開放協議、分佈式系統。
我當時的想法是——— 能不能讓任何公司、任何媒體組織都能直接在互聯網上發布視頻和電視內容？要知道那可是2004年，才剛開始有寬帶、剛開始有，wi-fi，還沒有智能手機，但人們已經在談「聯網設備」的未來了。 ，但人們已經在談「聯網設備」的未來了。
很清晰的一點是，我看得見未來是會出現大量聯網設備，有，wi-fi 、有移動寬帶，視頻傳播將被徹底解放。
所以我們打造了一個在線視頻分發系統———可以理解為「在線電視平台」。
這是對互聯網能力的一次延伸：越來越豐富，越來越真實地實現了當年，越來越真實地實現了當年web 1.0人們所想像的東西，在web 2.0時代終於成真，而brightcove的業務也很成功
為何創辦圓？
2008年，激發了我內心早年學術時期的思考，我變成了一個「沙發上的政治經濟學家」，瘋狂閱讀各種關於貨幣本質、中央銀行、國際貨幣體系、部分準備金制度的資料。我一邊想「這是怎麼回事？」也開始思考有沒有更好的貨幣體系？有沒有一種更好的方式構建國際金融體系？ ，瘋狂閱讀各種關於貨幣本質、中央銀行、國際貨幣體系、部分準備金制度的資料。我一邊想「這是怎麼回事？」也開始思考有沒有更好的貨幣體系？有沒有一種更好的方式構建國際金融體系？
當然，這不是那種你一覺醒來說「我要創辦一家顛覆全球貨幣系統的公司」的事情。當時是，2009年2010年，那會兒並沒有現實可行的路徑去實現這些，只是我在不斷鑽研而已。 ，只是我在不斷鑽研而已。
但到了2012年年，也就是brightcove上市不久，我接觸到了加密貨幣
Brightcove時期的傑里米·阿拉里（Jeremy Allarie）
我本身是做技術和產品出身的人，從技術角度切入這個領域後，我看到了一些令人震撼的事：這是一次真正的技術突破。 ：這是一次真正的技術突破。
有些計算機科學難題被解決了，而且這些解決方案極具力量。第一次
接下來，我和我的聯合創始人越研究越深入，特別是在當時的技術社區中，我們接觸到很多人都在討論：：
除了比特幣之外，是否還可以在這類網絡上發行其它類型的數字資產？今天我們稱之為「代幣」或「數字資產」。而我本身之前做過虛擬機、編程語言開發等工作，所以也很自然地參與到討論中：：
怎樣讓這些數字資產具備「可編程性」？
怎樣實現「可編程貨幣」？
怎樣構建智能合約？
那時候這些東西還只是餐巾紙上的構想，有些白皮書剛剛出現，但我們非常明確知道這些都會實現，只是時間問題而已。 ，只是時間問題而已。
於是我們將所有這些想法與另一個問題結合起來：如何構建一個更安全、更開放的金融系統？這些思考交彙在一起，成為我腦中唯一在想的事情，我幾乎變得痴迷，最後便決定創辦
我們的初衷是能否為「金錢」創建一個類似http 的協議？能不能打造一種適用於美元的互聯網開放協議？這個協議是開放的、可編程的等等。
這就是我們十年前的構想，如今它已經成真，並且已經成為加密貨幣領域真正的「殺手級應用」。雖然構建這個體系花了很長時間，但現在它已經有了相當的規模，儘管依然處在早期階段。 ，儘管依然處在早期階段。
USDC的崛起之路
2018年，加密貨幣市場經歷了一次大幅回調，隨後整個行業陷入了嚴重的寒冬，幾乎整個市場都大幅下跌。我們當時那些原本能帶來營收和利潤的產品，要么變成了勉強收支平衡
到了2019年，也就是那一輪寒冬的最深處，融資變得異常困難。同時，我們的運營成本已經失控，現金也快要燒光了，如果我們不採取行動
也正是在這個時候，我們在，2018年10月10日USDC。
一場豪賭
2019年年defi usdc，市場也出現了早期的pmf。雖然那時候市場依舊波動巨大，但技術層面上，以太坊已經成熟到可以真正支撐這些用例了
儘管當時交易量還很小，但開發者社區對，USDC的接受度非常高。我們看到了這一點，也意識到這就是我們公司最初的願景，這就是我們的核心，這才是我們真正想做的。 ，這才是我們真正想做的。
於是，在極短的時間內
通過出售這些資產，我們獲得了緊急所需的資金，並對公司進行了徹底重組。一部分員工被轉移到這些被剝離出去的業務中，公司整體進行了大刀闊斧的調整。 ，公司整體進行了大刀闊斧的調整。
到了2019年，我們再次處在瀕臨破產的邊緣，但與此同時
這相當於是一次「豪賭公司」的決定，當時usdc本身還沒有帶來任何收入，甚至整個公司基本沒有什麼收入。但我當時非常堅定地相信
我們當時擁有了正確的產品，只要我們堅持，就一定能找到正確的路徑、做出有價值的東西。所以我們拼盡全力去推進它。 ，就一定能找到正確的路徑、做出有價值的東西。所以我們拼盡全力去推進它。
這是USDC發展中的第一個真正的重大挑戰。雖然我們之前也遇到過很多難關，但這個時刻是整個公司存亡的關鍵時刻。雖然USDC那時已經有了早期增長勢頭，但它還不足以支撐一家規模化的公司。 ，但它還不足以支撐一家規模化的公司。
我們把公司所有資源都轉向USDC，把所有資金都押在這上面。我記得非常清楚，我們在2020年1月正式宣布這一戰略，circle官網的首頁徹底改版，變成了一個巨大的廣告牌
接著在2020年3月10日，我們發布了圈，circle平台升級，usdc的賬戶體系，並推出了一整套新，api，方便開發者將銀行、銀行卡等支付系統無縫接入，實現usdc的入金與出金操作
而僅僅三天后的3月13日，全球因為新冠疫情進入封鎖狀態。有趣的是，其實在我們正式發布前的2020年2月，USDC就已經開始增長了。我認為這是因為亞洲市場的用戶已經意識到疫情的嚴重性，開始提前做出反應。 ，開始提前做出反應。
那段時間發生了一種非常複雜的交織現象：很多人出於對本國金融體系的不信任，開始將資金轉入數字美元；與此同時，各國政府也陸續出台大規模緊急刺激政策，試圖向市場注入流動性，以防止經濟陷入「大蕭條」。 ，以防止經濟陷入「大蕭條」。
於是你看到，全球範圍內出現了高度協調的超級寬鬆政策，導致大量資金湧入市場。人們拿著政府發的補貼支票坐在家裡，開始思考「我該怎麼用這些錢？」，開始思考「我該怎麼用這些錢？」
那一時期，全球也經歷了一個巨大的轉折————全社會的數字化進程突然加速。
元宇宙的概念就是從那個時間點開始流行的，人們一夜之間全都「線上化」。所有數字產品都迎來了爆發性增長。從
與此同時，區塊鏈技術的採用和數字資產市場也同樣進入了爆發階段。 ，區塊鏈技術的採用和數字資產市場也同樣進入了爆發階段。
2020年夏天被稱為「defi之夏」，USDC也從2020年初的4億美元流通量，在一年內飆升至，400億美元，可以說是劇烈、爆炸式的增長。 ，可以說是劇烈、爆炸式的增長。
穩定幣市值增長曲線
穩定幣普及的前提
這些年來
第一個問題是基礎設施，也就是區塊鍊網絡本身。 ，也就是區塊鍊網絡本身。
我對區塊鍊網絡的思考模型是：它們就像是「互聯網的操作系統」。我們需要的是性能更高、吞吐量更強的操作系統型區塊鍊網絡。過去這幾年
這意味著可以實現更高的交易吞吐量，而且單筆交易的成本極低，可能低於一分錢，甚至不到一美分。 ，甚至不到一美分。
Coinbase首席執行官Brian Armstrong 之前也說「交易時間低於一秒、成本低於一美分」，現在我們確實已經基本實現了這種狀態。這些高性能網絡的進展
USDC這樣的穩定幣，其實就是一種網絡型產品平台，開發者會基於它來構建應用。接入的應用越多，整個網絡的實用性就越強，擁有穩定幣的用戶越多，網絡的效用也越大
到了一定階段，開發者甚至會意識到，如果我做的產品不支持usdc，那我可能在競爭中就已經落後了。所以說當基礎設施升級完成之後
接著是第三個問題，也是所謂的「可用性」改善，這其實也與基礎設施升級密切相關。還記得兩三年前，如果想使用穩定幣，要先去某個平台購買，再安裝瀏覽器插件錢包
那時候如果有人說「誰會願意用這玩意兒？」其實完全可以理解。
但現在你可以直接通過網頁界面或者手機app進入錢包系統，整個體驗就像註冊，whatsapp一樣，可能只需要一個手機號、一個面部識別或者生物識別碼，不需要記助記詞，不需要搞一堆複雜的設置。 ，不需要搞一堆複雜的設置。
所有這些變化疊加起來，正在形成一個良好的使用環境，使得穩定幣變得更易於被接受和使用。 ，使得穩定幣變得更易於被接受和使用。
最後一個終極關卡是政府監管。
最令人振奮的是，現在全球範圍內，從日本、中國香港、新加坡，到整個歐洲、英國、阿聯酋，再到美國，幾乎所有主要法域都在陸續推出相關法律
這些法律一旦落實，穩定幣的使用就會從早期的加密貨幣原住民，擴展到更廣泛的普通人群。所以我們認為，到2025年底
當然，我們也要清醒地認識到
Fintech友好型銀行」，Neobank）」的機構
當然也包括那些大型加密貨幣公司，比如coinbase和binance，這兩家加起來擁有超過4億用戶，從某種程度上說，它們其實已經變成了「金融超級應用」：你可以在裡面存餘額、領取工資、綁定卡片進行消費
我們確實正在看到一種趨勢————人們開始把「美元」作為一種儲值單位，但它的底層形式其實是USDC。
而且現在我們已經在和Visa和萬事達卡，他們都有項目允許卡片發行機構發行這樣一種卡片：表面上是
這種模式已經在新興市場大量湧現，用戶通過新銀行風格的數字錢包app獲得一張實體或虛擬卡，這張卡綁定的是他們的穩定幣餘額。因為很多人希望持有美元，而這些卡讓他們可以繼續在傳統的卡網絡中消費，只不過後台清算的方式變成了
甚至對於這些卡片發行機構來說，他們向Visa或萬事達卡，USDC來完成。也就是說，USDC實際上已經被用作金融機構與卡網絡之間的清算通道了，這本身就很有意思。 ，這本身就很有意思。
與此同時，我們還看到另一邊也在發生一些變化，就是商戶收單方也開始加入進來，像，像worldpay，cookeout.com，nuvei，條紋這些公司，正在為商戶端提供以usdc結算的選項。
今年年初我們看到一個非常酷的例子：條紋聯合創始人約翰·科利森（John Collison），像往年那樣做了一個「壓軸發布」
他當場演示了Stripe Checkout產品中的新功能– – 這個產品允許商戶把條紋App中。在演示中，USDC作為支付方式已經與信用卡並列顯示，商戶可以選擇接收USDC。
Collison在台上很興奮地展示了整個流程，還說：「這才是支付該有的樣子。」演示裡他們用的是solana網絡，結算是實時到賬，手續費也非常低。 ，手續費也非常低。
隨著穩定幣法律地位的逐漸明確，會有越來越多的金融機構將其視作基礎清算層。 ，會有越來越多的金融機構將其視作基礎清算層。
比如一個商戶可能會說：「我願意收usdc，因為我能立刻收到錢，還能省下手續費，對我來說是更好的選擇。」，對我來說是更好的選擇。 」
而在用戶這一側，也有越來越多類型的終端產品湧現———— 不論是傳統銀行、新興數字銀行，還是加密貨幣超級，它們都在打造一種無縫式體驗，它們都在打造一種無縫式體驗，讓用戶只需掃一掃二維碼就能完成支付。 ，讓用戶只需掃一掃二維碼就能完成支付。
還有一件今年早些時候我在推特上提到的大事：ios已經開始開放nfc給第三方錢包使用。這意味著，web3 錢包未來有可能支持「刷手機」支付（（付費）
當然，實現這個還需要多方配合，比如支付處理商（，處理器）（收購方）要支持鏈上交易
不過這些都已經在規劃中，預計在，預計在2025，這確實是一個令人期待的發展。 ，這確實是一個令人期待的發展。
政策環境利好不斷
circle創立的第一天起的理念就是要站在傳統金融體係與區塊鏈新世界之間的交匯點上，而要做到這一點，美國政府早在，2013年3月：
如果你是一家同時連接銀行體系和虛擬貨幣世界的公司，那你就屬於「電子貨幣傳輸機構」（貨幣發射器），你就必須向聯邦登記，必須有一套完整的反洗錢程序，並且要在每一個有相關法律要求的州申請許可證。 ，並且要在每一個有相關法律要求的州申請許可證。
我們是第一家在加密貨幣行業中，從起步到取得全套合規許可的公司，我們是第一家在歐洲獲得電子貨幣機構（，我們是第一家在歐洲獲得電子貨幣機構（
我們始終堅持「監管優先」的理念，始終選擇走「正門」路線，確保我們有良好且穩健的合規體系。順帶一提，正是因為有了這樣的合規基礎，我們才能實現另一個關鍵目標：
什麼是流動性？就是你可以真正地創建和贖回穩定幣，可以連接真實的銀行賬戶，用法幣購買和贖回穩定幣。如果你是一家可疑的離岸公司，沒人願意給你開銀行賬戶，那你根本做不到這些。你甚至都不知道你的銀行在哪兒。 ，那你根本做不到這些。你甚至都不知道你的銀行在哪兒。
我們是第一家建立起高質量銀行合作關係的公司，也引入了像coinbase這樣的戰略合作夥伴，在零售端大規模分發usdc，讓任何一個有銀行賬戶的普通用戶都能輕鬆買入和贖回usdc。我們還提供機構級的服務。也就是說，從透明度、合規性、監管框架，到實際的流動性，我們都做到了。 ，我們都做到了。
在技術創新層面，我們也一直在探索協議本身還能做什麼。我們把，USDC看作是一個穩定幣網絡協議，並一直在思考如何與開發者合作，推動它的集成與應用。這些基本原則，是我們能走到今天的根本原因，我們仍在不斷構建，不只是面向美國市場。
在支付型穩定幣方面，美國各方其實已經做了大量工作，《支付穩定幣法案》在我看來已經相當成熟，眾議院有兩黨支持，參議院的領導層也有積極參與。我們也看到了來自政府層面的高度關注，包括白宮、財政部和美聯儲。這個議題已經被政府列為幾年來的優先事項之一。
（譯者註：美國參議院於5月19日以66：32 通過了《2025 年美國穩定幣創新指導與建立法案》（天才（Genius Act））（試圖為美元掛鉤穩定幣提供聯邦監管）
很多關鍵問題，比如如何在支持私營創新的同時確保金融安全性和穩健性，美聯儲應該如何發揮核心作用（確立美元穩定幣的標準），還有如何為各州發行人和監管者提供路徑，類似於現在的「雙軌銀行系統」，你可以是州特許銀行，也可以是聯邦特許銀行
金融體系本身就是一個高度監管的行業，能源系統是高度監管的，交通運輸系統是高度監管的，航天系統是高度監管的，藥品生產也是高度監管的。其實社會上大多數關鍵技術或基礎設施，都在密集監管之下。
軟件行業過去三十年可能是個例外，它幾乎沒什麼監管。但現在如果你在做一些特別大、特別前沿的事情，比如人工智能、硬件結合自動駕駛，或者你正在搭建一個全球性的數字貨幣系統———這些領域已經開始與那些傳統的高監管行業產生交集
我並不認為「只要是創新就不該被監管」。如果某件事變得對整個社會極其重要，那它就需要與之相匹配的契約精神和社會責任框架
所以如果我們所做的事情將來變得系統性重要，那麼不僅與美國政府的關係會發生變化，和其他國家政府的關係也會隨之改變。當然，這些都是未來很遙遠的事情，眼下還談不上。 ，眼下還談不上。
我們現在真正關注的，是如何實現我們對於互聯網金融系統的構想，是如何讓「開放、可編程、可組合的貨幣」成為現實。我們希望這種創新能真正落地，而不是被扼殺。而要做到這點
圈子的商業模式
我相信圓是史上最透明的金融機構之一。如果你觀察一家銀行、保險公司，或者其他類型的金融機構，你會發現它們並不會實時公開產品運作情況，也不會每天披露其資產負債表的基本數據，而這些正是我們一直在做的。 ，而這些正是我們一直在做的。
這具體是怎麼做到的？首先，當我們收到美元後
如何保證儲備安全
那麼，這些儲備由什麼組成呢？現在儲備主要分為兩個部分：：
目前約90％circle 儲備基金（圈（圓儲備基金）的賬戶中。這點非常重要。我們希望任何想了解USDC的人，都可以在一個受到監管的結構中清晰看到這些儲備的構成。因此，我們與全球最大的資產管理公司貝萊德合作
這個基金本質上是一個政府債券基金，也可以理解為一個政府貨幣市場基金，其唯一目的是持有，USDC的儲備資產。它是以證券形式發行的，受到美國證券交易委員會的監管
該基金的全部資產對外完全透明，每天更新。如果你在網上搜索「，USDC」，可以進入貝萊德官網，清楚看到每一張國債的面額、購買時間和到期時間。所有國債的到期期限都在90天以內，都是極其流動、價格穩定的美元資產。 ，都是極其流動、價格穩定的美元資產。
同時還有通過「隔夜國債質押回購」形式存在的資產，由全球最大的系統重要性銀行（ g-sibs）提供擔保，本質上也等同於國債資產。 ，本質上也等同於國債資產。
因此，這個儲備結構的每一個組成部分都是可見、透明的。任何熟悉市場流動性和金融資產的人都會告訴你：如果我們需要在24小時內贖回全部資產，是完全可以做到的。
另外大約10％的儲備，基本上是以現金形式存放在若干家全球系統重要性銀行中，也就是俗稱的「大而不倒」的銀行。目前全球這樣的銀行大約有50家，像摩根大通（
此外，我們還建立了全球範圍內的基礎設施，支持機構客戶進行usdc的創建和贖回。而我們之所以能夠開展這些業務，正是因為我們是一個受監管的公司。全球各地的銀行和監管機構因此願意讓我們進入本地市場運作。
我們目前在新加坡、歐洲已經獲得監管許可，也正在與日本等地合作建立合規的分銷渠道，這意味著機構可以在新加坡銀行系統、香港銀行系統、巴西銀行系統、美國銀行系統和歐洲銀行系統中開設賬戶並創建或贖回USDC。
也就是說，只要你在這些國家或地區擁有銀行賬戶，無論是個人還是機構，都可以創建和贖回，USDC，資金流轉會直接進入前述的儲備結構中。
所以，從本地銀行系統的操作層面看，你具備創建與贖回的流動性；從底層儲備資產看，你擁有全球最流動、最穩健的資產支撐；同時還有一個由公眾註冊、每日披露的儲備基金結構，疊加全球監管機構的監管機制。 ，疊加全球監管機構的監管機制。
圈子的未來計劃
你應該還記得，i iPhone出現之前，市面上有大概：17：symbian，窗口，pall，棕櫚，棕櫚，，還有
說實話，那些系統體驗都很糟糕，根本不行。你去參加世界移動通信大會，symbian開發的東西
所以我想說的是，某種程度上，如何保證儲備安全————雖然這些系統從架構上看很先進
它們更像是一套操作系統，正在競爭生態、開發者資源、功能友好性等等。但我要非常明確地說：我們還沒有迎來區塊鏈的「iPhone時刻」。
我們真正需要的是一個區塊鍊網絡不只承載金融交易的世界。
它還應該支持社交、遊戲、內容、知識產權、 ai 數據的溯源、 ai ai gent 的交易流、零售級規模的應用、大眾使用的數字通證等等————而現在這些都還做不到。吞吐量不夠，系統撐不住，基礎設施還沒有可擴展性。 ，基礎設施還沒有可擴展性。
從長期來看，我們需要的是達到每秒百萬級別交易處理能力的網絡，這是可以實現的目標。同時，軟件工程師的開發體驗、用戶體驗這些方面也都還很早期。 ，軟件工程師的開發體驗、用戶體驗這些方面也都還很早期。
我回顧自己過往在平台軟件、開發者工具和用戶體驗領域的經歷，會覺得我們現在還沒完全準備好。當然，我同意一點————我們已經非常接近了。
但即使我們真的有了一個「點擊即通」的區塊鏈平台，我認為在它之上還會不斷疊加新層級、出現更多網絡。 ，我認為在它之上還會不斷疊加新層級、出現更多網絡。
你可以預見會有一段時間是這樣一個狀態：比如你是一家亞洲的大型互聯網公司，擁有，5億用戶，你現在想為這些用戶引入數字代幣、穩定幣、智能合約。你一旦開放使用
但你可以想像，有朝一日
circle，我們的目標是確保usdc，歐克cctp （跨鏈傳輸協議cctp （跨鏈傳輸協議
所以不論未來支持的是15條鏈，還是50條鏈，我沒法告訴你具體數字，但可以確定的是：我們會繼續拓展、部署和發布穩定幣基礎設施，支持更多區塊鍊網絡。
至於「iPhone時刻」何時真正到來，或是何時進入邊際效益遞減階段，我也不知道。 ，我也不知道。
說到貨幣，我們目前已經推出了usdc和eurc。我不能說我們未來一定會發行更多幣種，但可以確定的是：在全球範圍內，無論是新興市場還是發達國家，穩定幣監管法規都在陸續落地，我們也看到越來越多高質量的穩定幣項目開始上線。 ，我們也看到越來越多高質量的穩定幣項目開始上線。
我認為到了2025年，你會看到像墨西哥比索、日元、澳元、英鎊等法幣穩定幣出現得越來越多。而我們圈，真正需要的是有合規、優質的本地團隊，真正需要的是有合規、優質的本地團隊，用我們建立的基礎設施來發行這些穩定幣，從而實現很好的跨幣種互操作性，讓應用可以在不同幣種間輕鬆接入和使用。
每一個幣種的發行都很複雜，背後涉及大量法律與監管問題，還要考慮當地央行的偏好、市場接受度等等。 ，還要考慮當地央行的偏好、市場接受度等等。
我們也會評估市場規模，比如這個幣種的市場到底有多大，這也是我們前面提到的重點。 ，這也是我們前面提到的重點。
我們真心相信，在這個「互聯網金融系統時代」，美元的地位只會越來越重要，USDC）將是其中的核心。所以我們的主要精力肯定還是會放在這上面。
與此同時，我們當然也想在全球不同市場打通入口和出口、建立互聯互通，這一點我們會持續推動，也非常樂見其他項目的發展。 ，也非常樂見其他項目的發展。
但從商業或生態系統的角度看，我們並不認為必須由我們自己來做所有這些非美元幣種。 ，我們並不認為必須由我們自己來做所有這些非美元幣種。
從貨幣理論的角度來看———無論是從央行的角度，還是從商業銀行的角度————其實都有一個叫做「中性利率」的概念。這個利率既不屬於寬鬆，也不屬於緊縮。
我們在2008年，當時為了對沖危機，還伴隨著政府債務的貨幣化。後來因為通脹飆升，央行又做出強烈的緊縮反應。利率政策其實就是這樣一個週期性循環。 ，央行又做出強烈的緊縮反應。利率政策其實就是這樣一個週期性循環。
但不管是「名義利率」還是「中性利率」，本質上都圍繞一個目標區間在波動。有些經濟學家現在認為中性利率可能在，2.75％到3％左右————這個水平既不會對經濟形成壓制，也不會過度刺激。
所以，無論你是央行還是銀行，高利率其實並不意味著「好」。當然，銀行或我們這樣的機構，賬面上可能因為儲備資產利息收入上漲而受益一些，但整體上來看
而當利率下跌時，確實，我們所持有的儲備資產利息收入也會下跌，這是客觀事實。但與此同時，資金變便宜了，流動性增強
我們已經經歷過寬鬆週期，也經歷了緊縮週期。接下來可能是一個更溫和的周期，我們還無法預測。但我們始終認為：：
一方面有宏觀經濟的力量在起作用，這是我們無法控制的，比如全球經濟走向、央行決策；，比如全球經濟走向、央行決策；
但另一方面，我們自己構建了一個平台網絡，有用戶增長飛輪、開發者生態飛輪，我們正在打造一種高度實用的數字貨幣形態
今天，全球「合法電子貨幣」的總體市場規模是超過，100萬億美元。我認為，其中的一個子集————————將會不斷擴大，不管利率是高還是低。 ，不管利率是高還是低。
我們現在看到的是：整個穩定幣的總規模才區區1600億美元（現在超2000億），佔比僅為0.16％。這顯然還是非常早期的階段。
如果你認同「互聯網級別的效用」曾經如何重塑媒體、通信、出行、軟件分發，那麼你也會相信，互聯網貨幣這種新形式，未來也可能具有同樣的變革性。 ，未來也可能具有同樣的變革性。
如果一切順利，或許在未來10到20年內，我們可以看到10％的貨幣變成像穩定幣這樣的形態。這聽起來不誇張———因為互聯網產品要做到10％的滲透率，確實需要十幾年、幾十年，但也確實會改變世界。 ，但也確實會改變世界。
我們希望圓能成為這場變革中的一個重要參與者。
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