本研究分析了Binance四大上幣渠道（Alpha、IDO、Spot和期貨）的表現。大多數渠道上線後14天FDV中位數為負，大部分項目估值即為高點。 Alpha渠道波動大，表現突出；IDO則在短期漲幅和轉化率上較平衡，但Spot表現較弱。不同平台對項目的FDV偏好不同，Binance Spot傾向大市值項目，Alpha和IDO則適合中小型項目。總體而言，項目方需根據渠道特點匹配上線策略，以實現更高的流動性和市場響應。
tl; dr：
本研究分析了binance四大列表渠道– – alpha，
表現回顧
大多數渠道的14天fdv中位數為負，反映出多數項目上線即為估值高點；，反映出多數項目上線即為估值高點；Binance alpha 表現最具爆發力（均值220％），但波動性大；Binance Ido 有良好平衡的短期漲幅和較高轉化率（至期貨（現場）；binance斑點短期表現最弱，或因成為早期投資人退出點；bitget和coinbase在二級市場上表現亮眼，bybit和upbit較為一般。
FDV區間選擇平台
Binance Spot 偏好大市值項目（> 5億美元）；alpha IDO聚焦於$7000萬美元– $2億美元的中型項目；bitget / bybit區間靈活，但更偏向有增長勢能或大市值項目；，但更偏向有增長勢能或大市值項目；Coinbase / Upbit 偏好合規性強、估值高的項目。
上幣時間預期
alpha→Spot：平均約60天；IDO→現場：平均約17天；期貨→現場：平均僅14天；期貨可能是最快捷的通道。
賽道偏好
alpha：偏好meme，ai；IDO：偏好infra，ai；點：覆蓋infra，meme，ai；期貨：更廣泛，主打infra，ai、mem；項目方可以根據自身敘事方向選擇合適的清單方式。
上幣路徑進階
Alpha→期貨：轉化率37.8％alpha→Spot：轉化率12.2％IDO→期貨：轉化率66.7％IDO→現場：轉化率23.8％實現約40％的fdv上漲是進入下階段平台的共性特徵。
替代平台表現
bitget是最具承接力的其他cex，尤其對alpha/ido 項目友好；bybit對ido 項目也有較高承接意願；Coinbase / upbit上線項目極少，審核嚴格，週期較長。 ，週期較長。
本研究聚焦於binance 上線渠道（ alpha 、社區普遍稱作iDo的獨家tge tge，期貨和（spot）中項目代幣的生命週期表現
術語解釋：binance的點/期貨/ ido / alpha 上市分別指什麼？
（binance lot）（（現貨），用戶可按當前市價買入或賣出，用戶可按當前市價買入或賣出，一旦成交即完成資產交割，可自由持有、轉賬或出售。
（binance Futures （合約）提供crypto衍生品交易服務，用戶可做多或做空，並使用槓桿放大收益或損失。，並使用槓桿放大收益或損失。
Binance ido是面向散戶用戶的公募渠道，用戶通過質押bnb或完成bnance團隊設定的alpha quest任務，參與新項目在bnb鏈上的代幣發行，通常發生在
Binance Alpha是binance推出的項目發現平台，集成了bnb鏈上的pancakeswap及其他鏈上dex，支持早期階段具有增長潛力的項目，強調實驗性與代幣多樣性。
研究範圍
交易所選擇：本研究跟踪的項目均最初在binance系列渠道上線，其後續在bitget，bybit，coinbase，upbit上的上線表現也納入考察，這些平台是在binance之後最常見的
時間限制：僅納入2025年2，更貼合當前的上線動態。 ，更貼合當前的上線動態。
無論是對項目方還是投資人來說，理解上線路徑都極其重要：：
對項目方而言，不同平台的表現將直接影響資源投放和上線節奏安排；，不同平台的表現將直接影響資源投放和上線節奏安排；對投資人來說，令牌在不同平台的表現，是製定倉位管理、判斷是否追高的重要依據。 ，是製定倉位管理、判斷是否追高的重要依據。
價格發現
回報率
指標定義：我們在本節衡量代幣上線後14天內fdv的漲跌幅，以評估不同平台的短期價格發現能力。我們以上線首日收盤價對應的fdv為基準
從整體看，所有平台的14日fdv中位數均為負值，說明當前週期中，大多數項目上線即為估值高點。 ，大多數項目上線即為估值高點。
Binance alpha：均值約+77％，中位數為-7.6％。大多數項目回報有限Binance Ido與期貨：中位數分別為-16.3％和-21.7％，但均值為+28％和-20％。說明大多數項目表現一般，但個別項目拉高了整體均值。 ，但個別項目拉高了整體均值。 ，主要由於多數項目在上線一段時間後才被添加，主要由於多數項目在上線一段時間後才被添加Binance斑點：中位數-29.7％，均值-20％。作為最具聲望的平台，斑點，導致價格承壓。 ，導致價格承壓。 bitget與coinbase：表現穩健，bitget中位數-19.8％，均值約21％； coinbase中位數-7.7％，均值約18％。兩者在binance上線後承接動能的能力較強。 bybit與upbit：表現中規中矩，bybit中位數-22.1％，8.9％； upbit中位數-24.6％，均值-5％。 -upbit上線通常較晚，項目熱度已退，表現偏弱。 ，表現偏弱。
衝高幅度
指標定義：本節衡量代幣在上線後14天內的最高fdv fdv的比例，用於評估各平台提供的短期向上潛力。 ，用於評估各平台提供的短期向上潛力。
token上線初期的上漲潛力，同時也為項目方提供參考，了解市場需求、拋壓強度及各平台在價格發現上的能力。 ，了解市場需求、拋壓強度及各平台在價格發現上的能力。
Binance Alpha：平均衝高幅度達220％，中位數為19.7％。部分項目僅有小幅波動，但也有不少項目在上線後迎來劇烈拉升Binance Ido：平均衝高約75％，中位數為11.5％。多數項目上線後有不錯的炒作。 Binance Futures：平均衝高27％，中位數僅4.1％。有一定流量導入，對價格推動有一定作用，並且是不錯的輔助曝光平台。 Binance斑點：表現不盡人意，平均衝高僅，15％，中位數0.9％。因市場預期已兌現，項目上線即遭遇強拋壓。 ，項目上線即遭遇強拋壓。共插曲：平均衝高60％，中位數為21.1％。在所有cex中催化效果最強，主要受益於美國用戶基礎，但是上幣頻率低。 ，但是上幣頻率低。 bybit / bitget：平均衝高70–80％，中位數均在20％左右，投機氛圍濃厚，短線波動明顯，算是非常不錯的上幣選擇。 UPBIT：平均衝高35％，中位數為0％。交易深度較弱，用戶熱情也相對有限。 ，用戶熱情也相對有限。
FDV分佈
本節從當前各平台上線項目的fdv分佈出發，為項目方提供路徑規劃建議。不同估值階段的項目適合不同的上線渠道，了解平台的fdv接受區間，有助於團隊更精準地匹配上線節奏與平台策略。 ，有助於團隊更精準地匹配上線節奏與平台策略。
Binance斑點：超過60％的項目fdv高於5億美元，明顯偏好大市值項目。平台對項目體量、投資機構背景有較高要求，更適合估值已具規模的成熟項目。 ，更適合估值已具規模的成熟項目。 binance alpha：覆蓋區間廣，fdv多中心化在2億美元以下。符合Alpha「實驗場」定位，適合估值偏早期但具備潛力的項目。 ，適合估值偏早期但具備潛力的項目。 Binance Futures：超過一半的項目fdv超過5億美元，但在但在但在萬– 5億美元區間也有一定分佈。更像是對已上市項目的跟進渠道更像是對已上市項目的跟進渠道，適合估值已相對穩固的項目。 ，適合估值已相對穩固的項目。 Binance Ido：FDV多中心化在7000萬–2億美元之間，表明其偏好中市值項目。適合在產品、社區和策略準備充分後進行的公開發行。 ，表明其偏好中市值項目。適合在產品、社區和策略準備充分後進行的公開發行。 bitget：覆蓋從3000萬以下到5億以上的完整估值區間，中心化分佈在7000萬–2億美元和5億美元以上。說明平台接受度高，但更偏好已有熱度或機構背書的中大盤項目。 ，但更偏好已有熱度或機構背書的中大盤項目。 bybit：接近一半項目fdv高於5億美元，且7000萬– 2億美元區間也有良好覆蓋。具備承接短期熱度和推動中市值項目的雙重能力。共插曲：項目fdv幾乎全部高於幾乎全部高於，體現其合規門檻與高市值偏好，平台更適合已經成熟、合規性強的項目。 ，平台更適合已經成熟、合規性強的項目。 ，平台更適合已經成熟、合規性強的項目。 UPBIT：上線項目全部高於2億美元，且大多數超出5，更適合作為後期補充渠道。 ，更適合作為後期補充渠道。
平台的賽道偏好
項目方需要了解不同平台在賽道選擇上的偏好差異。以下分析僅聚焦於binance四大渠道在賽道維度的分佈情況。
此外，不同渠道的上線項目總數也反映了上線難度。通常項目越少的平台，其篩選標準也越嚴格。 ，其篩選標準也越嚴格。
Binance斑點：上線項目約50個Binance Futures：上線項目約90個Binance alpha：上線項目約80個Binance Ido：上線項目約20個
Binance Ido：
偏好（Infra（7項）和ai（6項）。）垂類分佈中心化，僅涵蓋6個賽道。明顯聚焦技術底層和新興應用場景，優先支持基礎設施類和ai項目。
Binance lot：
偏好（Infra（18項）（Meme（8項）和ai（8項）。）。）同時覆蓋defi，rwa，gamefi，dapps等多個小類。垂類分佈最均衡，但基礎設施類項目仍佔據主導地位。 ，但基礎設施類項目仍佔據主導地位。
Binance Futures：
是上線項目最多的平台，涵蓋，35個個21個ai項目。 （模因14）和（defi）（8）佔比也不低。賽道覆蓋廣，偏好市場活躍、具敘事驅動的項目。 ，偏好市場活躍、具敘事驅動的項目。
Binance Alpha：
以模因（（25）和ai（（20）為主，突出投機敘事和實驗性主題。，突出投機敘事和實驗性主題。，突出投機敘事和實驗性主題。Instra項目數量為10個，此外還包含rwa（（（（，，（（（（（和α是偏好炒作型和概念型項目的試驗場。
小結：
項目方需根據各平台垂類偏好調整產品定位與市場敘事。 ai項目是四大渠道均支持的熱門賽道。 Meme項目在alpha佔據主導地位，在現場和期貨Instra項目是除α外最具包容性的核心賽道。
上市路徑分析
許多項目方都會問一個關鍵問題：alpha或ido能否成為進入binance spot 的跳板？我們來看數據說話：
Alpha→期貨：轉化率為37.8％（31/82），是一個較為有效的前置渠道。 alpha→Spot：轉化率僅12.2％（10/82），整體較低。 IDO→期貨：轉化率最高，達到，達到66.7％（（14/21）。IDO→SPOT：轉化率為23.8％（5/21），優於α。
alpha更適合作為早期試水渠道，超過三成項目成功進入期貨，但要晉升點，依然需要較強的基本面與市場表現。相比之下
項目表現門檻
那些成功從alpha / ido晉升至binance spot的項目，在早期階段表現如何？有沒有可藉鑑的規律？ ，在早期階段表現如何？有沒有可藉鑑的規律？
alpha→Spot：項目在alpha階段的14天沖高中位數僅為5.2％，30-30-50％，但其均值高達113.5％，為所有路徑中最高。說明項目表現分化極大，部分項目具備極強爆發力alpha→期貨與兩個iado→現場和→期貨）在14天沖高中位數都較為中心化，約為30–45％，均值則介於51％–105％之間，表現穩定。 ，表現穩定。
整體來看，40–50-50％的fdv衝高，就更有可能獲得期貨或
等待時長
項目方還需設定合理預期：從alpha或ido到binance spot上市，通常需要多長時間？若缺乏清晰的時間規劃，可能導致錯失市場窗口或失去社區關注。
alpha→Spot：平均等待約60天，部分項目甚至超過，120天。整體分佈較廣，說明該路徑不具備可預測性，更適合作為探索階段的平台，而非直接通向alpha→期貨：平均僅需30天，節奏明顯快於，具備更強的市場響應效率。 ，具備更強的市場響應效率。 ido→現場與期貨→現場：為所有路徑中最快，平均僅，14天，且時間分佈高度中心化。 ，且時間分佈高度中心化。
若團隊目標是快速實現binance斑點上市，期貨是當前觀察到最具確定性的中轉路徑。
替代路徑：進軍其他cex
並非所有項目都將binance spot作為唯一目標。越來越多的項目在alpha或
上市數量
項目在alpha或
alpha→Bitget：上線率為34.1％（28/82），bybit為17.1％（14/82），Coinbase為6％（6/82（6/82），UPBIT僅上線2
bitget對alpha項目接受度最高，可能由於其對新興項目的開放態度以及較靈活的上線門檻。 bybit也對alpha項目展現出一定興趣。
IDO→BITGET和bybit：上線率分別為61.9％（13/21）和47.6％（10/21），UPBIT為9％，Coinbase無記錄。
相比alpha，ido項目在其他平台更具吸引力，可能與其更強的品牌建設和社區勢能有關。 bitbit和bybit對
上市等待時間
項目從alpha或ido上線binance後
bitget：alpha項目平均約14天，ido項目更快bybit：alpha項目約13天，ido同樣在tge當天上線。共插曲：僅上線alpha項目，平均約29天。 UPBIT：僅上線IDO項目，平均約31天。
bitget和bybit節奏較快，適合快節奏上線； coinbase和upbit節奏偏慢，需配合本地合規和社區節奏。 ，需配合本地合規和社區節奏。
其他cex的價格發現能力
下圖為alpha和
bitget：alpha項目回報41.8％，IDO項目29.2％，表現最優。 BYBIT：Alpha項目為-2.3％，IDO項目為25.2％，更偏好IDO。 coinbase和upbit：樣本項目分別為6和4個，統計偏差較大，不具代表性。 ，不具代表性。
bitget和bybit在承接binance項目方面表現穩定，是項目方規劃tge路線時的重要考慮平台。
結論
整體而言，binancealpha和ido是binance內部不錯的前置平台：
alpha更像是實驗場，進入門檻低，適合早期項目曝光；，適合早期項目曝光；ido則具有更強的品牌背書，期貨和
但點：alpha項目最終晉升比例僅約12％，IDO也僅為24％。項目方需做好節奏管理：
alpha→斑點平均等待約60天，，ido→斑點為17天，期貨→現場最快，僅需14天。
此外，fdv的偏好也釋放出關鍵信號：
現貨偏向於估值高於$5億美元的大盤項目；alpha主要接納估值低於$$$的早期項目；IDO多中心化在$7000萬美元– $2億美元，適合有明確準備的中型項目。 ，適合有明確準備的中型項目。
項目方應根據自身估值階段選擇合適渠道，以匹配流動性預期與市場節奏。 ，以匹配流動性預期與市場節奏。
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