特朗普在第二個任期內以1.14億美元的現金償還了重要商業貸款，展現其在財務上的反彈能力。作為前總統，他依賴影子銀行如梯子資本進行融資，因為傳統銀行因其歷史上的多次破產和風險投資對此持謹慎態度。特朗普的房地產投資受到挑戰，尤其是華爾街40號大樓，因疫情和運營成本上漲入住率大幅下滑。此外，他通過加密貨幣及品牌授權等新方式獲得收入，以平衡現有債務和賠償。特朗普的財富構建邏輯揭示了其獨特的商業戰略與未來前景。
美國總統的任期只有兩屆，因此人們常說，總統的第二任期，主線往往不是「施政」，而是「賺錢」。 ，而是「賺錢」。
6月23日，是特朗普開啟第二個任期的第154天。他用1.14億美元的現金，在貸款到期前的第13天，一口氣還清了自己商業帝國中最棘手的一筆債務。 ，一口氣還清了自己商業帝國中最棘手的一筆債務。
這1.14億美元，相當於美國總統整整400年的薪水。按照流傳最廣的算法————「一個登機箱最多裝100萬美元的百元鈔票」來算，至少需要114個登機箱才能將這筆錢打盤點車。
而這筆貸款，正是來自他名下那棟著名的曼哈頓摩天大樓， – 40號，特朗普大樓）。
華爾街40號，也被稱為特朗普大樓
影子銀行，特朗普的債主
「當特朗普需要貸款時，他通常會撥通，梯子資本的電話」，有知情人曾經這麼爆料。 ，有知情人曾經這麼爆料。
2015年，由於一筆向，由於一筆向，資本一號500萬美元貸款即將到期，特朗普決定為華爾街，40號進行再融資。這一次，他沒有再找老牌銀行，而是轉向了
經過評估後，梯子很快同意出手，為這棟大樓發放了，1.6億美元的商業質押貸款，3.67％。不到幾週，這筆債務就被迅速打包、分割成四張票據，並與其他數十處房產一起售賣給投資者，流入次級金融市場。 ，流入次級金融市場。
梯子資本與特朗普大樓的債務票據
這對特朗普來說，是一筆雪中送炭的貸款。 ，是一筆雪中送炭的貸款。
事實上，自上世紀，90年代初金融危機以來，花旗、摩根大通等大型銀行幾乎都不願再與特朗普打交道。當年，特朗普因連番投資失敗瀕臨破產，Square酒店、特朗普航空等資產被銀行超越，幾家大行在止損中損失慘重。德意志銀行曾是最後一個願意為他撐傘的金融巨頭
而梯子資本不僅同意借款，還給了他極低的借款利率。一般情況下，美國商業地產貸款利率都在，5.5％至10％之間徘徊，辦公類資產會更高一些。在很長一段時間裡，梯子資本和德意志銀行是美國總統最大的債權人，德意志銀行給特朗普集團的利率在，5％-7％之間，可見相比之下梯子資本給出的3.67％利率是極低的。
事出反常，必有妖。 ，必有妖。
據爆料，梯子資本與特朗普之間的關係遠不止表面的「債主與借款人」那麼簡單。這家公司的發起團隊高管傑克·韋塞爾伯格（Jack Weisselberg），艾倫·韋塞爾伯格（Allen Weisselberg）
REIT（REIT），梯子，的業務核心，就是為傳統銀行不敢碰的高風險項目提供融資。他們不依賴儲戶存款，將貸款迅速打包賣出，將貸款迅速打包賣出
在與主流金融體系漸行漸遠的同時，特朗普逐步依賴於像梯，也揭示了紐約影子銀行行業的興盛。 ，也揭示了紐約影子銀行行業的興盛。 ，也揭示了紐約影子銀行行業的興盛。
影子銀行，指的是一類不受常規銀行監管的金融機構，包括對沖基金、私募、貨幣市場基金和reits 。他們發放貸款、開展融資
但影子銀行是美國金融體系的薄弱環節，商業銀行以政府擔保的存款為基礎運營，而影子銀行則依賴短期融資————這意味著
但這只是特朗普冒進的商業風格中的一小部分。
《特朗普家族：三代人締造帝國》一書的作者格溫達·布萊爾指出，特朗普之所以能在早年順利進入華爾街的銀行體系，是因為他的父親弗雷德
但在「唐納德式」的冒進之後，耐心很快耗盡。銀行家們開始擔心，如果繼續向他放貸，最終不僅收不回錢，還可能在董事會和股東面前難以交代。於是，幾家大行默契地將這位「高風險客戶」逐出主流信貸圈。
華爾街40號，租不出去的摩天樓
華爾街40號的這座特朗普大樓，一直是特朗普最津津樂道的「傳奇投資」。 ，一直是特朗普最津津樂道的「傳奇投資」。
他多次在公開演講和著作中反复提到這筆交易：「我在1995年只花了100萬美元就拿下了這棟大樓。」在自傳《永不放棄》中，他寫道：「有時人們問我，最得意的一筆投資是什麼
的確，1930年，曾在克萊斯勒大廈竣工前短暫成為全球最高建築。 ，曾在克萊斯勒大廈竣工前短暫成為全球最高建築。 70層、282.5米高，坐落在曼哈頓金融心臟地帶，在，1998年，也見證了特朗普從開發商到總統的晉升之路。 ，也見證了特朗普從開發商到總統的晉升之路。
許多人並不知道，特朗普並不擁有這棟大樓下的土地。他只有長期租賃權
也正是在這樣的背景下，特朗普在，2015年ladder Capital獲得了1.6億美元的貸款，以舊換新
特朗普大樓，圖源紐約時報
當時，梯子資本對大樓的現金流充滿信心。數據顯示，2015年94.5％，比同類辦公樓還高出1個百分點。按照他們的預測，大樓每年可創收4310萬美元，總運營成本不超過2060萬美元
但這棟大樓的經營狀況，並不如，2015年，因此一度有金融機構擔心特朗普會和之前一樣還不上貸款。 ，因此一度有金融機構擔心特朗普會和之前一樣還不上貸款。
自2019年，隨著疫情來襲、辦公需求銳減，大樓的入住率一路下滑，從，89.1％跌至2023年的74.2％。租金收入也從2019年4170萬美元下跌至2022年的2022年的3090萬美元
與此同時，運營成本卻居高不下。從，2017年2090年2023年的2320萬美元，維修與維護成本幾乎是原估值的兩倍。最終，這棟大樓在，這棟大樓在2023年的淨營業收入，僅為1280fitch fitch也在2023年2023年8年，從投資級的bbb- bb- bb- bb。
這還不是最糟的。
特朗普每年要付給德國人的地租在2015年年為160萬美元，如今已漲至230萬美元。更棘手的是，2033年，根據租約重置條款，這筆地租將暴漲至，這筆地租將暴漲至1600萬美元，這幾乎吞噬掉全部利潤。
在償還每年980萬美元貸款利息、扣除裝修與租賃支出之後，特朗普從這棟大樓裡真正賺到手的，只有120萬美元。
大租戶杜安·雷德（Duane Reade），其他租戶不是推遲入駐，就是拖延續租。到了，就是拖延續租。到了2025年第一季度，這棟樓才「勉強實現收支平衡」。而在利率持續上漲、運營成本高企的背景下
從賭場到大樓，特朗普的六次破產
如何償還這筆錢，已經成為觀察特朗普財務狀況與政治籌碼的關鍵指標之一。更令人緊張的是，就在去年，紐約州總檢察長曾明確表示，如果特朗普無法繳納民事欺詐案的賠償款，這棟大樓將面臨被依法沒收的風險。
用自有資金償還部分本金，再藉新債支付剩餘部分，仍是一種可能的解決方案。但多家金融機構早已表達擔憂————特朗普是否會像過去那樣
如果真如此，這將是他第七次申請破產。密歇根大學金融學教授阿米亞托什
從上世紀90年代開始，特朗普就以「高槓桿、重押注、賭未來」的激進風格著稱。他曾六次宣布旗下企業破產。
特朗普第一次破產是在1991年
第二到第四次破產是在1992年，特朗普城堡，特朗普Square和Square酒店三大地產業務集體告急
在這期間，1999年，特朗普的父親弗雷德去世
那一年特朗普開始頻繁出現在電視熒幕：電影客串、真人秀《學徒》熱播，讓他重回公眾視野。媒體曝光度飆升，但很可惜的是全球金融危機來了。 ，2008年，雷曼倒閉引發房地產市場急速收縮
2009年，5310萬美元債務，特朗普娛樂勝地公司再次申請破產保護。 2014年，在資產經營持續惡化的背景下，再次申請破產，最終他選擇退出管理權，將賭場出售給億萬富翁卡爾
值得注意的是，這六次破產全都發生在公司層面，特朗普本人從未申請過個人破產。借助法律隔離，他成功保護了自己的私人資產。更重要的是，在每一次重組中，他都盡力保留管理權或品牌授權權利
從過往的慣用手法來看，特朗普無疑擅長三件事：用破產保護化解危機、用公關與媒體修復形象、用品牌授權持續變現。但這一次，特朗普用1.14億美元現金，一次性還清了全部貸款。 ，一次性還清了全部貸款。
但也正是這種「全部用現金還款」的做法，引發了新的疑問：特朗普到底還有多少錢？這些錢是哪裡來的？
豪橫地用現金還款，特朗普錢從哪來？ ，特朗普錢從哪來？
就在特朗普還完貸款的新聞爆出後，有有網友敏銳地發現——6月22日，一筆高達1.12億美元的usdt 從波場（ tron）鏈上被銷毀，而這筆資金，很可能正是他的還款來源。 ，很可能正是他的還款來源。
（律動塊：usdt被「銷毀」或轉入交易所，通常意味著它被贖回成美元，也就是從鏈上流通中移除，回歸現實世界的銀行賬戶。
不止如此，律動，blockbeats也發現，Arkham數據顯示，UTC時間6月2222日10時，確有一筆1億美元的usdttron tron t qdkj開頭的
數據來源：Arkham
而更引發市場關注的，是另一層猜測：特朗普在近期以色列-伊朗問題上的反复表態，是否不僅僅是外交策略，而是有意影響市場情緒，從而獲利？ ，從而獲利？
圖源：推特
6月20日，特朗普暗示對伊朗採取「暫停」行動，隨即美股應聲下跌、石油價格大跌，2％。同期，比特幣跳漲約2％，回升至106,000美元。這波行情緊密契合特朗普在以色列-伊朗衝突上的表態節奏，市場情緒瞬間鬆動，風險資產隨即反彈。 ，風險資產隨即反彈。 ，風險資產隨即反彈。
23日，他進一步宣稱「以色列和伊朗同意停火」，比特幣盤中飆漲，5％，突破105,000美元大關。隨著cryptostocks如共同基礎大漲12％，微型隔板亦上漲逾1％，整個加密貨幣板塊同步走強。這種「發言–市場反應–市場反應– 套現」的節奏極其微妙。
回顧他過去的市場行為，這並非首次引發操縱疑雲：：
4月9日暫停關稅前夕，特朗普曾在真理社交發文稱「現在是買入的好時機，djt 」，數小時後突然宣布暫停大部分國家的關稅，結果美股上漲9.5％、道指漲了8％。特朗普通常不會在帖子末尾加上自己的姓名首字母。這些字母恰好與特朗普媒體科技集團的股票代碼相同，該集團控制著真相社交，而當天
今年3，彼得·席夫（Peter Schiff）pump-dump」，並呼籲國會調查其是否借政策宣言操縱虛擬貨幣市場。此外
與此同時，圍繞特朗普的財富來源和市場動機的討論又被推向了新高潮。 ，圍繞特朗普的財富來源和市場動機的討論又被推向了新高潮。
上週五特朗普團隊提交了長達230多頁的財務披露報告，這是他第二個任期以來首次正式公佈資產負債表。這份文件數據截止時間為2025年初，涵蓋了整個2024年競選期間的資金流與新增資產。
其中最引人注目的一項，是他通過wlfi出售加密貨幣代幣所獲得的5700萬美元收入。 wlf是他家族控股的一家加密貨幣公司，特朗普的三個兒子在該公司網站上被列為該公司的聯合創始人。 ，特朗普的三個兒子在該公司網站上被列為該公司的聯合創始人。
除去wlfi代幣銷售所得的直接收入以外，特朗普還手握通過eTh錢包持有的157.5億枚治理代幣。財務文件中將其價值計算為1000-15000美元左右，收入被記為不足，201美元。但值得注意的是，wlfi第一輪銷售單價0.015美元，第二輪銷售價，0.05美元
除了wlfi，特朗普家族還掌握著另一條更隱秘的套現通道————
Meme幣「$trump」雖然因2025年1月發行未納入財報，$melania：lookonchain監測，過去，過去4個月內，梅拉尼婭團隊通過，梅拉尼婭團隊通過44個錢包
而$trump的市值和流動性遠高於$melania。以此估算，特朗普夫婦通過這兩款幣在，特朗普夫婦通過這兩款幣在2024年下半年至今的累計套現金額
此外，他還持有價值100萬至500萬美元的以太坊，進一步鞏固了他「對加密貨幣最友好的總統」人設。甚至在競選活動中公開表示，相比前幾屆政府，他將採取「更加寬鬆且不干涉」的監管立場。 ，他將採取「更加寬鬆且不干涉」的監管立場。
如果說加密貨幣資產是特朗普的隱性財富，那麼品牌授權收入則是他的現金奶牛。 ，那麼品牌授權收入則是他的現金奶牛。
他授權了數十款帶有自身姓名與肖像的商品：從「上帝保佑美國，到瑞士製造的「特朗普手錶」和一把刻著「，45」的簽名吉他。
這些產品在2024年為他帶來總計數百萬美元的版稅收入，僅佛州三座高爾夫球場與海湖莊園俱樂部，就貢獻了2177萬美元的年度現金流。
此外，他還是** 特朗普媒體科技集團（ djt.us）
根據最新估算，特朗普目前的淨資產約為，48億美元，其中現金和流動資產佔比約為4億美元。但他同時也背負著超過6億美元的債務，其中很大一部分與未結訴訟判決直接相關。 ，其中很大一部分與未結訴訟判決直接相關。 ，其中很大一部分與未結訴訟判決直接相關。
比如：他需向紐約總檢察長賠付4.54 億美元民事欺詐賠償；在與作家E。 Jean Carroll的民事誹謗案中
經歷了六次破產風波、數不清的官司與審判，甚至在美國歷史上首次以「被定罪」的身份踏上總統競選的舞台。但如今，特朗普不僅還清了10年期的貸款，還借助加密貨幣、個人品牌與媒體平台，構建起一個橫跨現實與虛擬的新財富帝國。
或許在躲過那顆子彈之後，特朗普真的相信了，自己是命定的勝天半子。 ，自己是命定的勝天半子。
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