在政治紛爭中，法案成為國家意志的戰場。當前，美國面臨擴張性財政與成為“世界加密貨幣之都”的雙重挑戰。 2017年減稅政策（TCJA）引發爭論，支持者認為其促進了經濟增長，而批評者指出減稅未能自我融資，造成財政赤字和財富不平等。 OBBBA法案的爭論則中心化在未來債務與信用危機，可能導緻美國債務佔GDP比重急劇上漲。同時，特朗普政府推動數字資產政策，力求在財政擴張與加密貨幣資產投資間尋求平衡。
在政治的喧囂中，一項法案往往是國家意志與意識形態的終極戰場。當前
然而
要解開這個謎題，我們必須深入兩條看似平行卻已然交彙的政策主線：一條是可能動搖美元信用的擴張性財政，另一條則是試圖將美國打造為“世界加密貨幣之都”的宏大願景。
歷史的迴響：2017年年減稅的“雙面遺產”
obbba法案的本質，是為，2017年tcja減稅政策“續命”，評估tcja的功過，是理解當前爭論的起點。然而
在支持者，尤其是，tcja是一劑強心針。他們的數據顯示，減稅後的幾年裡，美國，gdp 增長、企業投資以及聯邦稅收總額均超出了預期。他們堅信，將企業稅率從35％大幅削減至21％，極大地提升了美國的全球競爭力，阻止了企業外流，並最終讓所有收入階層的工資都得到了增長。這套敘事的核心是，“增長” – 增長
但在另一本由國會研究服務部（CRS）、布魯金斯學會等中立及左傾機構書寫的賬本上，結論卻黯然失色。他們認為，TCJA對商業投資的刺激微乎其微，短暫的增長更多源於油價波動和政府開支等其他因素。更關鍵的是，他們指出，“減稅能自我融資”的說法被證明是一個謊言。數據顯示，與減稅前的預測相比，2018至2019年間聯邦收入實際減少了數千億美元，企業所得稅收入更是銳減超過三分之一。同時，減稅的收益更多地流向了富裕階層和企業股東，加劇了財富不平等。
這兩種敘事的分歧，根源在於評判基準的不同，導致雙方宛如在平行時空對話。但這清晰地揭示了obbba的風險：它試圖永久化的
直面債務與信用危機
如果說關於tcja的爭論是對過去的複盤，那麼obbba的辯論則是對未來的拷問。其核心問題是：將一項備受爭議的減稅政策永久化，且不附加任何增收或減支的對沖措施，會給美國的財政健康帶來什麼？ ，會給美國的財政健康帶來什麼？
（CBO）這位無黨派的官方“會計師”，給出了一個令人不寒而栗的答案。 ，給出了一個令人不寒而栗的答案。 ，即便在現行法律下（即減稅條款於，即便在現行法律下（即減稅條款於2025年如期失效），美國由公眾持有的聯邦債務佔gdp的比重也將在2034年達到116％，並在2054年攀升至166％的驚人水平。這本身就是一條通往財政懸崖的危險路徑。
而obbba法案的通過，無異於踩下了油門。 ，如果，tcja被無條件永久化，到2054年，聯邦債務佔gdp的比重將飆升至214％。這意味著，屆時美國的國家債務將兩倍於其全年的經濟產出。驅動這一債務螺旋式上漲的，是爆炸性增長的利息支出。到本世紀中葉，僅支付國債利息一項，僅支付國債利息一項
CBO（Moody’s）已將美國的主權信用評級從最高級下調，其報告直言不諱地指出，降級的核心理由是，“歷屆美國政府和國會都未能就扭轉巨額年度財政赤字和不斷增長的利息成本的趨勢達成一致”。更重要的是
當國會的官方預測與華爾街的真金白銀同時拉響警報，一個清晰的結論浮現：obbba所代表的財政路徑，正將美國推向一個前所未有的高負債時代，其係統性風險已不再是理論推演，而是正在發生的現實。 ，而是正在發生的現實。
一場自上而下的國家戰略
就在國會為財政赤字激烈博弈之際，特朗普政府正在另一條戰線上，發動一場同樣雄心勃勃的革命————重塑美國與數字資產的關係。這場變革的信號清晰而強烈。
首先，意識形態藍圖已經繪就。 ，意識形態藍圖已經繪就。 2024年共和黨的政黨綱領，明確寫入了親加密的條款，“兩反兩支持”：堅決反對建立可能導致政府過度監控的央行數字貨幣（ cbdc），也反對政府對加密貨幣交易的過度干預；同時，明確支持公民自我託管數字資產和進行比特幣挖礦的權利。這體現了一種深刻的、限制國家在數字金融領域權力的自由主義理念。 ，明確支持公民自我託管數字資產和進行比特幣挖礦的權利。這體現了一種深刻的、限制國家在數字金融領域權力的自由主義理念。
其次，sec），成立了由親加密貨幣委員領導的新工作組，旨在告別“執法優先”，為行業創造清晰的監管框架。任命有，“加密貨幣沙皇”之稱的風險投資家大衛
而這場變革的“皇冠明珠”，無疑是設立“戰略比特幣儲備”，並奉行，“不出售”，標誌著比特幣在美國的地位，標誌著比特幣在美國的地位
所有這些行動都得到了特朗普總統本人的強力背書，他已多次承諾要將美國打造成“世界加密貨幣之都”，本屆政府的加密貨幣議程，並非心血來潮，而是一項經過深思熟慮、自上而下推動的系統性工程。 ，而是一項經過深思熟慮、自上而下推動的系統性工程。 ，而是一項經過深思熟慮、自上而下推動的系統性工程。
碰撞還是共生？財政擴張與數字資產的奇妙循環
現在，我們回到了那個核心悖論：一條可能導致財政不可持續的擴張性減稅之路，和一條激進的親加密貨幣之路，它們之間究竟是何關係？答案或許比我們想像的更為複雜和精妙
首先，obbba為加密貨幣資產創造了“沃土”，極有可能成為包括加密貨幣在內的風險資產價格的強大助燃劑。當政府赤字高企，央行可能被迫將控制通脹的目標讓位於為政府融資的需求
其次，比特幣成為對沖國家風險的工具。 ，“戰略比特幣儲備”：信用構成壓力的財政政策：信用構成壓力的財政政策，另一方面又在戰略性地收購和囤積一種非主權的、其核心價值恰恰是對沖主權法幣貶值風險的資產（比特幣）。 ）
（（政府似乎在主動創造一種可能導致其戰略儲備資產（比特幣）（政府似乎在主動創造一種可能導致其戰略儲備資產（比特幣）升值的宏觀條件（長期財政壓力）。。，也是在全球主權國家開始探索持有比特幣的浪潮中，一次搶占先機的戰略佈局。
最後，稅收政策完成了激勵閉環。 obbba法案通過永久化個人所得稅條款，保留了對加密貨幣投資者相對友好的資本利得稅結構。長期持有（超過一年），的投資者可以享受遠低於普通所得稅率的優惠。這一安排，通過稅收槓桿鼓勵投資者長期持有數字資產，這與政府希望在美國培育一個穩定、成熟的數字資產市場的宏大目標完全一致。 ，這與政府希望在美國培育一個穩定、成熟的數字資產市場的宏大目標完全一致。
一個擴張性的財政環境、一項國家層面的戰略儲備、再加上一個對長期投資者友好的稅收制度———這三者共同構成了一個旨在吸引、留住並增值全球加密貨幣資本的強大政策組合。
小結
綜上所述，特朗普政府的經濟議程，是一個深刻而大膽的悖論。它以“大而美法案”，延續著一條被廣泛警告為可能通往財政懸崖的道路。但與此同時
這究竟是一套著眼未來的連貫戰略———旨在通過短期財政擴張刺激經濟，同時通過擁抱數字資產搶占下一代金融革命的製高點？還是一場孤注一擲的高風險博彩————在國內財政風險不斷上漲的同時，試圖通過押註一種外部資產來對沖其自身政策可能帶來的長期惡果？
歷史上從未有任何一個主要經濟體，在如此激進地推行赤字財政的同時，又對一種去中心化的數字資產進行如此明確的戰略押注。這個“大而美”，連同其背後的加密貨幣博弈
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