5月27日，坎托·菲茨杰拉德的比爾·普爾特表示，比特幣正在轉變為影響信貸體系的金融工具。美國兩大住房貸款企業房利美和房地美探討將比特幣納入質押貸款評估，引發市場反應，比特幣價格上漲近2.87%。在加密貨幣進入質押貸款評分系統後，可能降低借款利率，釋放槓桿效應。比特幣總市值可支持大量貸款，改變傳統金融模型。若成功實施，比特幣將不僅是儲值工具，更可能成為住房和信貸的新槓桿。
5月27日，坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald
比特幣，正在從一種存量資產，轉變為可以影響信貸體系的金融工具。 ，轉變為可以影響信貸體系的金融工具。
（（fhfa）（fhfa）局長比爾·比爾·普爾特（Bill Pulte）（fannie Mae）和房地美（ freddie mac（Freddie Mac）兩家美國住房信貸支柱企業，研究將比特幣等加密貨幣納入質押貸款評估體系的可行性。這一表態引發市場劇烈反應，24小時內比特幣價格上漲近2.87％，重新突破108,000美元。
Coinbase廣告片中提出的靈魂拷問：「在2012年3月3日，而現在你只需要，那為什麼在美元計價中卻一直上漲呢？」，這次的比特幣房貸會對美元體系造成什麼影響呢？ ，這次的比特幣房貸會對美元體系造成什麼影響呢？ ，這次的比特幣房貸會對美元體系造成什麼影響呢？
比爾·普爾特（Bill Pulte）的話作數嗎？
Bill Pulte（FNMA）（FHLMC），讓這兩家公司做好準備。這裡提及的房利美（ fnma）（fnma）和房地美（ fhlmc）是美國兩家政府支持的企業，雖然它們並不直接向購房者發放貸款，但在二級質押貸款市場中扮演著核心「做市商」角色，但在二級質押貸款市場中扮演著核心「做市商」角色，它們的存在確保了貸款市場的流動性與可持續性。
2008年FHFA（FHFA）則負責監管這兩家機構，根據摩根大通的研究報告，截至，截至2024年12月，房利美和房地美共6.6 萬億美元的機構質押貸款支持證券（mbs（MBS），占美國所有未償還質押貸款債務的50％。由美國政府提供全額信託和信用擔保的吉利美（由hud直接監管（HUD直接監管）質押貸款則為mbs提供了mbs提供了25億美元，佔比20％。
截至2024年12月機構（吉利美、房利美、房地美）質押貸款支持證券未償還餘額
（（gse （政府資助企業），改革方案，但未取得任何立法進展，而
pulte的個人背景更讓這則消息增添複雜意味。作為美國第三大住宅建築公司，普爾特房屋公司的第三代掌門人，與特朗普總統一樣同為房地產世家的繼承者，它同時也是特朗普親信中最早公開支持加密的聯邦高官之一。早在，2019年，他便在社交媒體上倡導加密貨幣資產的慈善發展
政府內部的分歧
另一方面，Propublica在三月曾披露，HUD）也在探索將穩定幣與區塊鏈技術用於追踪聯邦住房補助資金
不同於fhfa 負責的房利美、房地美這類「半官方的負責的房利美、房地美這類「半官方的，hud，hud 100％的政府機構。因此在此方面的討論也更加嚴謹，該提議在內部遭遇了激烈的反對，一些人認為這可能會引發像是，2008年，部分官員甚至稱之為「像拿大富翁遊戲幣來發錢」。一份內部備忘錄指出
當前，像米爾信用，圖技術等平台，已經在提供比特幣質押的房貸產品。但它們由於無法將貸款證券化出售給房利美與房地美，因此貸款利率高企、流動性受限。而一旦比特幣被納入聯邦房貸承銷體系，不僅能降低借款利率，也意味著持幣者可以釋放槓桿效應
當然，sec官員corey frayer所警告，fha提供擔保的1.3萬億美元質押貸款體系，其任何一次市值脫錨事件都可能帶來系統性衝擊。而法律學者hilary allen更直言
這種分歧的核心，在於美國是否準備好將比特幣從「另類投資品」正式納入公共fhfa的研究方向即允許持有者用比特幣餘額直接滿足首付款或儲備金要求，其深遠意義在於它首次讓去中心化資產具備了「住房槓桿」效應。另一方面，加密貨幣資產的波動性讓其在作為「儲備資產」時天然存在估值與風險計提困難，而如果在比特幣價格劇烈波動的情況下
FHFA 指令有何規定？在此之前美國居民是如何用加密貨幣貸款的？ 指令有何規定？在此之前美國居民是如何用加密貨幣貸款的？
由於2008年，當前美國住房貸款評估對資產合規性有嚴格限制。即藉款人擁有加密貨幣，也必須先轉換為美元，並在美國監管銀行賬戶中存放滿，並在美國監管銀行賬戶中存放滿，才可被視為「成熟資金」納入評估。而
這項官方命令，即第2025-360號決定，要求兩家質押貸款巨頭將加密貨幣視為藉款人財富多元化的有效資產。迄今為止，加密貨幣一直被排除在質押貸款風險評估之外，因為藉款人通常不會在貸款結束前將其數字資產兌換成美元。該指令要求房利美和房地美製定提案，該指令還規定企業應直接計算加密貨幣持有量，而無需將其兌換成美元。
聯邦住房金融局（（fhfa）就哪些加密貨幣符合考慮條件製定了明確的「指導方針」。只有在受美國監管的中心化交易所發行且完全遵守相關法律的資產才有資格。此外，企業必須在評估中納入風險緩解措施，包括根據已知的加密貨幣市場波動性進行調整，以及根據借款人持有的加密貨幣儲備比例進行適當的風險削減。，以及根據借款人持有的加密貨幣儲備比例進行適當的風險削減。
在任何變更實施前，企業必須將其提案提交至各自的董事會批准。董事會批准後，提案必須轉交聯邦住房金融局（fhfa）進行審核並最終授權。聯邦住房金融局的決定與聯邦政府在金融流程中認可加密的更廣泛做法相一致，與
這究竟意味著什麼？
眾所周知，一個流動性高的資產用於質押來交易所低流動性資產的底層邏輯是成立的，但btc正處於多個維度的利益中心點，當其真正能被認證成美國質押貸款的資產
多少美國人會用比特幣「買房」，用比特幣當作中介能「省」多少錢？ ，用比特幣當作中介能「省」多少錢？
美國房地產經紀公司redfin的首席經濟學家daryl fairweather表示「由於時間充裕，又缺乏令人興奮的消費方式，疫情期間許多人開始交易加密貨幣貨幣貨幣。其中一些投資化為泡影，但同時也使一部分人獲得大量財富，或至少獲得了足以支付房屋首付的水平。」，或至少獲得了足以支付房屋首付的水平。 」
security.org 2025加密貨幣消費者報告，大約28％的美國成年人（約6500萬人）
而redfin在2021年曾做過一次科普調查，他們委託研究技術公司清醒1500位首次購房者的樣本，其中「您是如何增持首付資金的？」這一問題的回答，最常見的是「用工資」（，52％），（12％）（12％），10％），值得注意的是「賣加密貨幣買房」的人群從2019年到2021年逐漸上漲在2021年逐漸上漲在2021年逐漸上漲在2021年末達到了近2021年末達到了近12％年末達到了近12％。而4。而4年過去了4年過去了4年過去了
而至於能省多少錢，PEOPUES RESERSE的創始人cjk在參加艾美獎提名的影視製片人terence michael邁克爾6月25日的推特22017年曾賣了100年曾賣了100年曾賣了btc買房，現在這個房子僅僅價值50萬美元但賣掉的btc btc已經值上千萬美金。也因此這個契機他創辦了BTC已經值上千萬美金。也因此這個契機他創辦了人民儲備，目的就是讓更多人可以保留比特幣，目的就是讓更多人可以保留比特幣，通過質押來買房。
於是也衍生出了這樣一個假設，2017年5月2025年，它的價值將達到50萬美元。與其出售你的比特幣並繳納9萬美元的資本利得稅，不如與一家加密貨幣質押貸款機構合作，不如與一家加密貨幣質押貸款機構合作，30萬美元的btc，btc，您獲得一筆30萬美元的質押貸款，利率為9.25％。貸方將您的比特幣存放在託管賬戶中你仍然擁有比特幣，而你僅需支付一個每年，而你僅需支付一個每年2.7萬美元（未來將更低），左右的利息）
根據房地美提供的數據來看，當前美國30年期的質押貸款年利率普遍在7％左右浮動，而15年期的則在6％左右浮動。
像是milo信用這類已經運行一段時間的私人機構，現在能夠提供ltv50％左右的年利率9–10％的比特幣貸款業務，而像是s people s儲備金這類btc生態原生貸款平台則能夠將年利率降低至3.5％ltv 33％）。如果這麼計算的話
雖然並不是所有機構都會有如此之低的利率，但在當前政策法規下的推動，在這幾個美國貸款的主力機構中可能會出現跟普遍資產類似的利率，用比特幣貸款對當前的美國人來說無疑是更明智地選擇。 ，用比特幣貸款對當前的美國人來說無疑是更明智地選擇。
推動GSE私有化進程的輔助工具
就在fhfa要求房利美和房地美將比特幣等加密貨幣納入質押貸款評估體系的前一個月，美國總統特朗普在自己的社交媒體，真相上表示，「我正在推進將這些了不起的公司（指房地美、房利美，公開上市的工作，但我想明確指出，美國政府將繼續保留其隱性擔保，而我也將堅定不移地以總統身份對它們進行監管。」，而我也將堅定不移地以總統身份對它們進行監管。」
開放比特幣質押貸款機制為gse私有化提供了一種間接但重要的支持路徑，它不僅可以為住房金融系統引入多元化的質押品類型，還可能從風險轉移、資本形成、監管重構和政治協調等多個維度，為房利美與房地美的去政府化改革創造空間。 ，為房利美與房地美的去政府化改革創造空間。
首先，在信貸風險管理層面，比特幣等加密貨幣資產的質押貸款有望為，比特幣等加密貨幣資產的質押貸款有望為
在資本結構方面，比特幣質押貸款機制還可能通過加密貨幣原生的資產證券化路徑
與此同時，這一機制也在倒逼住房金融監管模型的更新。傳統的gse 評估體系基於收入證明、債務收入比和fico信用評分等現金流模型，而加密貨幣資產質押貸款的廣泛使用則強調資產能力、鏈上歷史和數字貨幣包淨值的評估標準。這種從「收入導向」到「資產導向」的風控邏輯轉變，不僅有助於，也為後續新型質押資產的整合奠定制度基礎。如果監管機構能夠容納加密貨幣資產進入評估模型，也為後續新型質押資產的整合奠定制度基礎。如果監管機構能夠容納加密貨幣資產進入評估模型，那麼
更重要的是，在政治層面
因此，儘管比特幣貸款機製本身並不構成，但它的製度化建設無疑正在為私有化進程提供一個關鍵的「金融緩衝帶」。它拓展了住房金融市場的質押資產結構，但它的製度化建設無疑正在為私有化進程提供一個關鍵的「金融緩衝帶」。它拓展了住房金融市場的質押資產結構，釋放了，釋放了，提供了資本替代通道
比特幣能釋放多少房貸「壓力」？
截至目前，比特幣總市值為約，比特幣總市值為約2.1萬億美元，約相當於美國住房質押貸款市場的，17％。若允許全部比特幣市值參與房貸質押支持，那麼2.1萬億美元btc市場可支持1.05萬億美元的貸款本金（按50％ltv），約佔現有住房貸款存量的8-9％，若僅取其50％可接受部分作為質押，$5250億貸款本金
因此，比特幣房貸若被制度化，不只對加密貨幣社區意味深遠，也將向傳統金融釋放前所未有的資產轉換力，在不摧毀現有金融體系的基礎上
《大而美法案》
Bill Pulte的喊話是在利好比特幣房貸業務，那《大美麗法案》的正式簽署生效則是「美國房地產行業」的一輪政策利好強心針。其中最為核心的一項，是將原先《減稅與就業法案》中設置的，是將原先《減稅與就業法案》中設置的20％QBI（合格的商業收入，合格商業收入）扣除比例將永久化上調至23％，這一調整直接惠及大量通過有限合夥企業、S-Corp結構或REITS進行房地產投資的個人與法人，其有效邊際稅率將降至，28.49％左右。
對於資產負債表上以租金收入為核心的地產企業而言，稅後現金流將顯著改善，資本結構進一步優化。而這項改革也間接降低了以比特幣等資產持有主體通過設立實體購置房產的准入成本，為「鏈上資產-鏈下不動產」之間的橋接提供了更穩固的合規框架。 –
與此同時，《大美麗法案》恢復並延長了，100％額外折舊機制，第179部分250萬美元，使房地產項目的前期資本開支得以更快速地計入稅前扣減。這不僅鼓勵新建物業、倉儲設施與生產性資產的中心化投入，也為房產開發商在利率不確定性加劇的背景下
比特幣+房地產，似乎特朗普在下一步大棋。 ，似乎特朗普在下一步大棋。
自由市場「搶灘登陸」的項目有哪些？
放貸機構
Milo信用
milo Credit是位於美國佛羅里達州的金融科技公司
Milo提供的貸款最高可達500萬美元，期限最長30年，當前年利率大致在9-10％區間，且不收取提前還款的罰金。質押資產的安全由第三方託管機構如coinbase，gemini和bitgo管理。截至2025年初，米洛已累計發放超過6,500萬美元的加密貨幣質押住房貸款。
值得注意的是，之前這類貸款通常不符合美國聯邦住房質押貸款標準，無法被打包出售給房利美或房地美，因此資金成本較高，利率也相應偏高，而如果法案通過後
萊恩
LEDN總部位於加拿大，以其「比特幣支持貸款」（（Bitcoin支持的貸款），而聞名，成為全球首批探索鏈上資產借貸結構化產品的加密貨幣原生平台之一。，USDC（USDC），ltv通常為50％，資金即時到賬，Milo不同的是
月球質押
月球質押貸款，專注於為web3 創業者、 dao dao dao tamoon Morngage的旗艦產品允許用戶用btc或eTh，而房產則作為二次質押，解決了借款人資產與收入不對稱的問題。該平台通過與美國合規貸款方和託管機構合作，為用戶提供與傳統房貸一樣的利率結構與還款機制，為用戶提供與傳統房貸一樣的利率結構與還款機制
人們的儲備
人們的儲備是由cjk konstantinos創建的加密貨幣金融基礎設施項目，致力於打造以比特幣為核心的房貸與信用體系。該項目正在開發多種「比特幣驅動」的金融產品，包括自償還式質押貸款（，自我償還質押貸款）和以房屋淨值換取比特幣流動性的借貸工具（ hebloc，hebloc，即家庭淨值比特幣（信用的信用額度）。人。s儲備金』s儲備金的核心設計理念是s儲備金，在保障用戶比特幣所有權的前提下月4日日
基礎設施
Beeline標題
Beeline標題並不是加密貨幣貸款提供方，而是致力於為加密貨幣質押貸款搭建產權登記與數字託管基礎設施的區塊鏈服務公司。該機構專注於將房產登記流程數字化，並與加密貨幣資產託管機制結合，從而實現全鏈上、無紙化的房屋權屬登記與債權管理。據
在基礎設施上Microstrategy也做了相應的貢獻，他們開發了一套btc信用模型，pulte直接在社交媒體x上表達了對其的興趣。
比特幣能改變「老規則」嗎？
從華爾街的百年券商到聯邦住房金融監管機構，從特朗普的公開發聲到房地產行業的資本結構重塑，以比特幣為支點的金融秩序正在自上而下滲透，比特幣的身份從「數字現金」到「電子黃金」到現在即將成為「信用媒介」
未來，當房利美、房地美真正接納比特幣成為其承保模型的一部分時，或許一個新的金融範式與生態即將誕生，比特幣所代表的不再只是財富儲藏，更是一個可以撬動住房、稅收、信貸乃至國家治理的新槓桿。 ，更是一個可以撬動住房、稅收、信貸乃至國家治理的新槓桿。
而比特幣房貸的製度化也許會成為特朗普「大而美」時代下，最具象徵性的「工具」。 ，最具象徵性的「工具」。
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