7 月10 日消息，IOSG 創始合夥人Jocy 在社交媒體上發文稱，其認為本次Pump.fun 公募更像是以參與者作為退出流動性，是一場高度投機性的賭博。 Jocy 表示，Pump.fun 自2024 年初推出以來，經歷了爆炸性增長，累計協議收入高達約7 億美元，成為加密貨幣領域盈利能力最強的項目之一。然而Pump.fun 日收入較其峰值已下降92%，目前僅有約50 萬美元。畢業項目市值從過去的數千萬美元降至冰點的5～10 萬美元。市場份額也被競爭對手LetsBonk 赶超（佔有率51%），Pump.fun 已降至39.9%。 從代幣經濟學與風險敞口來看，本輪ICO 面向散戶（15%）和機構（18%），累計出售33% 的代幣，對應融資金額高達13.2 億美元。加上過往的手續費收入，http://Pump.fun 團隊手中將握有近20 億美元的現金。這對公眾投資者意味一個極不友好的風險敞口。 Jocy 表示，其認為Pump.fun 團隊既無意願也無能力去「拉盤」或「控盤」。他們已經通過手續費獲得了巨額財富，本次ICO 更像是最終的「價值實現」（Exit Liquidity）。在當前買盤嚴重不足的市場環境下，根本無法支撐如此高的估值。這與Hyperliquid 的估值支撐邏輯完全不同。 Jocy 認為，這次市場公開募資是一場高度投機性的賭博，而非一項基本面投資。投入的資金應該是可以完全損失的風險資本。市場對於Meme 發射平台和山寨幣的增長潛力已經顯現疲態。建議投資者等待代幣在公開市場交易一周之後再做決定，觀察真實的市場反應。
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