加密貨幣交易所Coinbase的基礎（Base）在以太坊Layer 2網絡中成為收益最強的平台，過去180天日均收益185,291美元，遠超排名第二的。而其經濟活動由排序機制和去中心化交易所（DEX）推動。基礎採用EIP-1559風格的費用模型，形成持續的市場拍賣環境，用戶可競價獲得區塊空間。優先費用是基礎收益的主要來源，過去180天日均優先費用收入達156,138美元，佔每日總收益的86.1%。 DEX交易活躍，貢獻顯著。
加密貨幣交易所coinbase打造的基礎，是以太坊layer2 l2）網絡中創收能力最強的平台，其日收益常常超過其他所有頂級匯總項目的總和。在過去180天裡，鹼基的日均收益達185,291美元，遠超排名第二的
顯然，基礎已成為一家持續高收入的平台，但推動其經濟活動的動力是什麼？ base又擁有哪些其他領先的l2所不具備的優勢，能夠創造如此高的價值呢？ ，能夠創造如此高的價值呢？
本報告將探討鹼基的費用結構，並重點介紹推動其收入增長的活動。我們發現，基礎的排序機制和去中心化交易所（ dex）活動是關鍵驅動因素。
基礎的交易排序機制
基礎：
（（（）；相對於交易複雜度，發送者所支付的費用（經濟激勵）。
這種機制類似於ups：點評按用戶投遞順序發送：點評按用戶投遞順序發送，同時允許發送者支付額外費用選擇配送以獲得更快的送達服務。優先費用機制形成了一個動態拍賣市場，原理與以太坊原理與以太坊
具體來說，base上的交易包含「b」，請勿與該鏈名稱混淆：所有用戶發送交易時都需支付基礎費用：所有用戶發送交易時都需支付基礎費用，而優先費用是可選的，僅用於加速交易執行。 ，僅用於加速交易執行。
但排序器如何決定優先處理哪筆但排序器如何決定優先處理哪筆「加急」「加急」，而是關注每單位（所需計算資源），的報價，即交易所需資源與帶來收益的性價比。 ，即交易所需資源與帶來收益的性價比。 ，即交易所需資源與帶來收益的性價比。
讓我們再用物流公司的例子說明：假設送貨卡車的空間有限（類似區塊的氣上限），（司機（排序器））希望在有限空間內最大化小費收入。此時有兩個點評：
一個大點評，基礎運費50美元，但優先小費僅10美元，佔用半個卡車空間；，佔用半個卡車空間；一個小點評，基礎運費僅，基礎運費僅20美元，優先小費同樣10美元，佔用空間很小。 ，佔用空間很小。
儘管大點評的總費用比小點評高30美元，司機仍會優先裝載小點評，因為它在佔用空間上的性價比更高。 ，因為它在佔用空間上的性價比更高。
鹼基，優先處理每單位，優先處理每單位，從而確保計算資源，當兩個用戶同時提交交易時，無論交易複雜度或總費用如何，每單位，每單位，其交易更有可能被優先納入區塊。 ，其交易更有可能被優先納入區塊。
下圖展示了這一過程：
為什麼這很重要？基礎與競爭鏈有何差異？
基礎的EIP-1559風格費用模型為區塊空間創造了一個持續的公開市場拍賣環境，用戶可根據交易的緊急性和收益性直接競價以獲得區塊空間。因此，儘管仍存在延遲競爭因素，但經濟效益使排序器的收入能夠直接隨著區塊空間需求和鏈上交易的盈利能力而增長。 ，但經濟效益使排序器的收入能夠直接隨著區塊空間需求和鏈上交易的盈利能力而增長。
這與Arbitrum的主要排序機制形成鮮明對比。 arbitrum採用嚴格的採用嚴格的採用嚴格的採用嚴格的fcfs），用戶主要比拼延遲而非經濟成本。在這種模式下，主要的競爭不是誰能支付更多費用
2025年4月，索引timeboost功能，fcfs系統，使排序器能夠獲取類似優先費用的收益。實際上
基礎產生多少收入？
在過去180天裡，基礎的日均收益為185,291美元。相比之下，Arbitrum的日均收益為55,025美元
今年以來，基礎的總收益達3340萬美元，Arbitrum為990萬美元
相對而言，在過去，180天裡，基礎佔據了15l2 l2網絡總收益的64％。其份額在過去一年中大幅增長，以每日收益份額的，以每日收益份額的7天移動平均線計算，從2024年7月37月37％的日均佔比上漲了48的日均佔比上漲了48個百分點。截至7月7月20日
優先費用的重要作用
基礎：
layer1（l1）費用：l2交易提交到以太坊主網的成本。 2024年3pectra pectra升級通過eip-4844 blob （數據塊（blob （數據塊）（blob （數據塊）」」，鹼基（及一般l2交易l1 l1 l1 l1 blob blob提交批量數據比在l1 l1 l1交易中以調用數據形式提交更具經濟效率。l1交易中以調用數據形式提交更具經濟效率。基礎費用：在base，上執行交易的強制性費用。由協議設定，根據上一個區塊空間的使用程度波動————網絡越繁忙優先費用：可選費用，也稱為，用於優先執行交易。優先費用有助於交易在區塊中獲得更靠前的位置，或確保交易被納入當前區塊而非延遲到下一個區塊。一個區塊中可包含數千筆交易，slot （槽位），順序執行。通常
優先費用是基礎收益的主要來源，用戶通過競價獲得加速執行。在過去，180天裡，基礎的日均優先費用收益達156,138美元，佔其每日平均收益的86.1％。
具體而言，基礎區塊頂部，用戶為爭奪區塊頂部附近的位置而競爭。 ，用戶為爭奪區塊頂部附近的位置而競爭。 2025年以來，slot slot的交易支付的優先費用就貢獻了每日收益的30％至45％。此外，同期每個區塊頂部10個插槽50％至50％至80％。然而，7月5日後的幾週內，lot：1 slot：1：1）插槽（但正如我們將看到的，這並非壞事）。
優先費用主要來自一小部分地址優先費用主要來自一小部分地址
什麼是閃光燈？ ？
由flashbots開發的閃光燈base旨在提高基礎，它引入了，這些區塊是每隔約，200毫秒創建的區塊子部分的高置信度預確認。例如，一個區塊可包含三個不同的子部分，用戶在區塊按設定的，用戶在區塊按設定的2，就能獲得這些子部分的交易預確認。這使得即使
為什麼這對於按插槽進行基礎網絡費用分析至關重要？因為從交易排序的角度來看，每個每個，高優先費用交易可能落入整體高優先費用交易可能落入整體，slot，但處於但處於「預確認子區塊」的頂部。的頂部。的頂部。
下圖展示了閃存blastblocks實施前後，前200 slot slot的優先費用分佈差異。黑色柱狀圖代表每個插槽的優先費用佔比；藍色線條代表截至該插槽的所有（slot 的上漲佔比（帕累托分佈）。）。 ）
在閃存嵌段實施前的一周，帕累托曲線在前10slot急劇上漲，隨後向第隨後向第，slot呈線性增長。相比之下，閃光燈，實施後的一周內，帕累托曲線在最低插槽處較為平緩，在每個區塊的第50個插槽附近才開始陡峭上漲附近才開始陡峭上漲
dex交易的影響
base上的dex活動十分活躍。在所有以太坊l2網絡中，鹼基的每日dex交易量最大，l2 dex dex交易量的50％至65％，dex 鎖倉總值（ tvl）在所有l2 dex（dex）dex。 ）
dex活動的活躍是基base排序器每日獲得的總費用中，50％至70％dex dex交易的優先費用。然而，7月7日以來，dex交易費用佔每日總費用的比例已從67％降至僅34％。這歸因於兩方面：1（1）（1）（1）基礎費用上漲稀釋了優先費用的佔比；2）
2025年，slot的dex交易支付的優先費用就貢獻了每日優先費用總額的30％至35％，slot的dex的dex交易優先費用貢獻了每日優先費用總額的50％至62％。近期頂部插槽的dex優先費用佔比下跌，dex交易優先費用增加，dex交易優先費用增加
結論
通過對基礎的defi和收益結構的分析，我們發現：：
優先費用構成了收益的絕大部分；過去一年中，60％的優先費用僅來自250個地址；高dex交易量和tvl；來自dex交易的優先費用貢獻了近四分之三的優先費用總額。
這些要點表明，最大可提取價值（，最大可提取價值（，交易
通過向願意為緊急納入支付費用的用戶收取優先費用，這種模型使排序器能夠比傳統的這種模型使排序器能夠比傳統的「先到先得」
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