根據比特幣投資總監Matt Hougan的分析，比特幣的傳統四年周期正遭遇挑戰，以前的供應減半導致的價格波動已不再顯著。儘管減半仍然降低了新貨幣供應，但其影響力減弱。當前市場由大型機構主導，特別是ETF推動了資金流入，改變了以往模式。監管趨嚴將降低系統性風險，預計2025年將有效促進加密貨幣市場發展。然而，短期貸款和收益產品的風險依然不可忽視。
根據比特幣的投資總監Matt Hougan的說法，比特幣的四年標準曾經幾乎是完美的，現在看起來不太可靠。以前，供應降低，利率和CRAS划痕推動了大型振盪。現在，新部隊正在控制。 Hougan指出，雖然每個比特幣減半仍將新貨幣減少50％，但其重要性隨著時間的推移而降低。在最初的周期中，這種衝擊產生了衛星比賽。如今，擁有數百億美元的房屋的市場價值，每四年的供應量都如此重要。在2016年和2020年，在減半活動中，價格上漲了150％以上。現在，在類似窗口中，動作低於50％。
基於Bitwise的熱量分析，這次利率更加有利。在2018年和2022年，美國的聯邦擠壓與加密貨幣市場的殘酷跌倒相吻合，這使比特幣下跌了72％和69％的山峰到達山谷。現在的速率正在下跌或停頓，因此加密貨幣通常會談判提高而不是低。霍根（Hougan）認為，創造了早期週期四年的力量的力量較弱：每四年的一半減半是如此重要。利率週期對於加密貨幣而不是負面（如2018年和2022年）；崩盤的風險較低。
機構趨勢超過了舊的節奏。 Hougan指出，ETF是新的增長引擎，並以5-10年的時間表運行。視力ETF的比特幣於2024年1月發布，此後捕獲了超過100億美元的流動性入口。這種常數流不能歸因於一個四年循環。養老基金和捐款也在準備。去年，許多主要的投資者才開始談論加密貨幣，需要季度或數年才能超越內部障礙。當他們最終進來時，數十億美元可以重塑遠遠超出零售浪潮的市場。
監管清晰度始於2025年1月，其新規則，稅收指南和許可製度。這些步驟降低了系統性的風險，並使資產銀行和經理在其平台上推出加密貨幣服務。根據其分析，本月批准的最近的《天才法》在主要經紀平台上打開了大門。這意味著談判表，薪酬室和研究團隊可以在數周和幾個月內投資數十億美元。這種開發需要時間，但持久。
Hougan強調的一種新的周期性風險是提供短期貸款和收益產品的財政公司的出現。如果它們沒有適當的檢查就非常快地生長，仍然可以觸發崩盤。
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