本週加密貨幣市場整體呈現下跌趨勢，BTC和大多數山寨幣的價格下滑，市場情緒指數顯著下跌至27.81%。儘管穩定幣市場仍在增長，USDT和USDC的市值增速放緩，前者保持小幅上漲，後者則顯著下滑。市場受到美聯儲鷹派態度和強勁經濟數據的影響，導致降息預期降至50%。 Ethena生態表現亮眼，USDE供應量和用戶量均顯著增加，保持穩定性，為去中心化穩定幣領域的主導地位奠定基礎。在未來短期內，市場將維持震盪整理。
原文標題：《穩定幣項目ethena強勢增長，美聯儲鷹派立場引發市場謹慎情緒｜前沿實驗室加密貨幣市場週報》
原文來源：Frontier實驗室
市場概覽市場概況
本週加密貨幣市場呈現下跌的趨勢，btc在本週出現下跌的走勢，eth則相對較強走出了震盪上漲的趨勢，山寨幣（altcoin）大部分跟隨btc走出了下跌的趨勢。市場情緒指數從上週的59％大幅下跌至27.81％，整體進入到了空頭區間。
穩定幣市場動態
穩定幣總市值延續增長態勢，但是增長幅度大幅減弱
·USDT：市值達1638億美元，周環比增長0.74％，繼續保持高速上漲態勢
·USDC：市值為640億美元，周環比下跌1.68％，結束了連續三週上漲趨勢，開始出現下跌趨勢，並且下跌幅度較大，達到了11億美元。
這一現象值得投資者重點關注：USDT 在近五週內持續每週超過10億美元的增長表明以非美國用戶為主的機構資金仍然正在加大入場力度；而USDC則出現大幅度下滑，fomo的情緒，並且因為近期宏觀數據並不理想，所以做出的避險動作
市場驅動因素分析
·強勁經濟數據影響：週三adp就業人數和gdp數據超預期增長，顯示美國經濟依然強勁，不利於美聯儲降息決策。 ，不利於美聯儲降息決策。
·美聯儲鷹派立場：鮑威爾在議息會議後的鷹派發言導致市場對9月降息預期降至50％，10月降息預期被放棄。
·通脹持續頑固：6月核心PCE物價指數維持在2.58％，高於預期的2.7％，未見下跌趨勢，進一步影響降息預期。 ，進一步影響降息預期。
·財報不及預期：coinbase在周四閉盤之後發布的二季度財報並不及市場的預期，帶動了加密貨幣發生了下跌。
·機構需求支撐：eth鯨魚及上市公司持續購買eth，在一定程度上穩定了市場價格和情緒。
國際貿易與政治因素
·貿易關係緩和：美國與中國達成繼續暫緩90天關稅的決定，同時與歐盟達成關稅協定，對市場情緒產生積極影響。 ，對市場情緒產生積極影響。
下週關鍵事件預測
·宏觀數據缺乏：下周無重要宏觀數據發布，市場焦點將轉向機構購買力度。 ，市場焦點將轉向機構購買力度。
·機構購買力度：需持續關注btc及eth上市公司和eTf的購買情況，購買力度減弱可能導致市場回調。 ，購買力度減弱可能導致市場回調。
投資策略建議
·保持謹慎態勢：面對當前市場環境，投資者應保持謹慎。 ，投資者應保持謹慎。
·防範「黑天鵝」：做好應對潛在風險事件的準備。
·關注機構動向：密切跟踪大型機構對btc和，作為市場走向的重要指標。 ，作為市場走向的重要指標。
市場前景展望
在美聯儲鷹派立場和頑固通脹的背景下，加密貨幣市場短期內可能繼續保持震盪態勢。美聯儲對降息時間表的謹慎態度將是未來數月影響市場的核心因素，尤其是，尤其是9月降息預期從確定性降至50％的概率，已經對市場風險偏好產生了明顯抑制，但同時coinbase的財報又給了市場致命一擊。接下來機構資金流向將成為市場穩定的關鍵支撐。目前eth鯨魚和上市公司的持續購買行為對市場形成了一定緩衝，但若這一趨勢減弱，可能引發更大規模回調。特別是在技術面已經出現調整需求的情況下，機構買盤的減少可能加速下行壓力。
國際貿易關係的緩和是當前為數不多的積極因素，美中貿易關稅暫緩以及美歐關稅協定的進展有助於改善全球經濟前景，間接為風險資產提供支撐。然而，這一積極因素能否抵消美聯儲鷹派立場的負面影響仍有待觀察。 ，這一積極因素能否抵消美聯儲鷹派立場的負面影響仍有待觀察。
總體而言，市場可能進入一段盤整期，等待更明確的貨幣政策信號。投資者應做好中長期持有的準備，同時保持足夠流動性以應對可能的波動。在缺乏重大催化劑的情況下，市場可能需要更長時間消化前期漲幅，為下一階段行情蓄勢。
下週預測標
看跌標的：ata，移動
ata：隱私賽道邊緣化項目面臨解鎖拋壓與基本面雙重挑戰
·項目基本面與定位
自動機網絡是一個去中心化平台，專注於在區塊鍊和web3領域提供隱私保護和跨鏈集成。通過其去中心化的中間件協議，為構建web3應用程序提供基礎設施，尤其強調隱私和安全。旨在解決區塊鏈的隱私、安全和互操作性等關鍵問題。 ，尤其強調隱私和安全。旨在解決區塊鏈的隱私、安全和互操作性等關鍵問題。
·行業生態與市場地位持續弱化
隱私賽道市場定位邊緣化：自動機網絡所處的隱私賽道在crypto市場中屬於小眾領域，長期處於市場邊緣，未能獲得主流市場的關注和資金注入。 ，未能獲得主流市場的關注和資金注入。
·生態整合不足：儘管隱私技術在web3領域有其應用價值，但自動機網絡未能與主流公鍊和defi生態形成有效整合，限制了其應用場景和用戶基礎。 ，限制了其應用場景和用戶基礎。
·基本面數據嚴重惡化
鏈上活動接近停滯：鏈上數據顯示，自動機網絡項目的鏈上證明生成數量每日僅有20個，這一核心指標直接反映了平台使用率，表明鏈上幾乎已無活躍用戶。 ，表明鏈上幾乎已無活躍用戶。
自動機網絡：https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard）
·資金流入極度萎縮：鏈上eTh存款數據顯示，自動機網絡每日僅有不到1枚ETH的存款流入，反映投資者對項目的信心已降至冰點。 ，反映投資者對項目的信心已降至冰點。
自動機網絡：https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard）
·跨鏈應用使用率低迷：在所有支持鏈中，自動機網絡的跨鏈集成功能每日僅有68筆交易，表明在整個crypto生態系統中，項目的實際應用價值和用戶基礎已幾乎消失。
自動機網絡：https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard）
·代幣解鎖風險評估
– 解鎖規模與時機不利：8月6日將有2522萬枚ata代幣進行解鎖，佔總鎖定量的2.52％，在項目基本面持續惡化的關鍵時點進行解鎖。
– 市場承接能力嚴重不足：ata代幣日均交易額僅為70萬美元左右，市場流動性明顯不足以有效消化即將解鎖的代幣量，將形成顯著拋售壓力。 ，將形成顯著拋售壓力。
ata 代幣日均交易量（數據來源：https://www.coingecko.com/en/coins/automata）
– 解鎖對象拋售動機強烈：根據線性解鎖計劃分析，本次解鎖主要涉及投資機構和項目團隊。鑑於項目當前處於明顯下行週期，這些持有者俱有強烈的套現動機，大概率選擇拋售離場。 ，大概率選擇拋售離場。
– 流動性深度薄弱：相對較小的日交易量反映出市場深度不足，無法有效緩衝代幣解鎖帶來的價格衝擊。 ，無法有效緩衝代幣解鎖帶來的價格衝擊。
總結
自動機網絡項目面臨多重系統性風險：市場層面，隱私賽道整體吸引力有限，項目未能在該細分領域建立領先地位；業務層面，鏈上活動幾近停滯，用戶活躍度極低，資金流入微乎其微；資本層面，8月6日即將發生的2522萬枚ataata代幣解鎖將在日均僅70萬美元交易量的薄弱流動性市場中形成顯著拋壓，且解鎖主體為投資機構和團隊，且解鎖主體為投資機構和團隊，套現動機強烈。多重利空因素疊加
移動：移動語言l2項目陷入基本面崩塌與解鎖拋壓雙重危機
·項目基本面與定位
移動是一個基於移動編輯語言的以太坊l2，旨在將移動語言的安全性和性能引入到包括以太坊在內的各種區塊鏈生態系統中。它通過構建一個l2解決方案來增強以太坊的網絡，提高交易速度和效率，同時解決可擴展性、互操作性和安全漏洞等問題。 ，同時解決可擴展性、互操作性和安全漏洞等問題。
·市場環境惡化
-l2賽道價值主張受質疑：近一年來，l2賽道整體受到市場詬病，被認為不僅未能為以太坊帶來預期的繁榮，反而導致以太坊生態碎片化，移動作為該賽道項目同樣受到負面影響。
– 賽道整體缺乏財富效應：l2生態項目在近期市場週期中未能產生顯著的造富效應，導致投資者興趣減弱，運動未能獲得充分的市場關注和資金注入。
– 市場競爭格局不利：在擁擠的l2賽道中，移動未能建立明確的差異化優勢，Arbitrum，樂觀等頭部l2項目的擠壓下，市場份額持續萎縮，生態發展動力不足。 ，生態發展動力不足。 ，生態發展動力不足。
·基本面數據嚴重惡化
-tvl斷崖式下跌：移動的tvl已從歷史最高點的1.66億美元大幅下跌至8150萬美元，跌幅達50.91％，運動生態。
動作的tvl：https://defillama.com/chain/movement？ crurnern = usd＆stablecoinsmcap = false＆tvl = true＆caindfees = false＆groupby = daily＆chaine＆chaineRevenue = false＆dexsvolume = false＆apprevenue = false＆apprevenue = false）
– 穩定幣市值持續萎縮：鏈上穩定幣市值近一個月內從3498萬美元降至3080萬美元，下跌11.95％，運動生態流出，市場信心不斷削弱。 ，市場信心不斷削弱。
運動的鏈上穩定幣市值（數據來源：https://defillama.com/chain/movement？crurners = usd＆stablecoinsmcap = true＆tvl = false＆Chainfees = false＆groupby = daily＆chaine＆chaineRevenue = false＆dexsvolume = false＆dexsvolume = false＆apprevenue = false = false）
鏈上活動幾近停滯：鏈上費用數據顯示，運動每日交易費用僅為10-20美元之間，處於極低水平，運動鏈上活動非常少。
移動每日費：https://defillama.com/chain/movement？ crurnern = usd＆stablecoinsmcap = true＆tvl = false＆caindfees = false＆chainfees = false＆groupby = daily＆caineRevenue = false＆dexsvolume = false＆apprevenue = false＆apprevenue = false）
-dex交易量持續下滑：鏈上dex交易量呈現持續下跌趨勢，目前僅維持在466萬美元/日，表明鏈上交易活躍度不斷下跌。
運動鏈上dex：https://defillama.com/chain/movement？ crurnern = usd＆stablecoinsmcap = true＆tvl = false＆caindfees = false＆chainfees = false＆groupby = daily＆caineRevenue = false＆dexsvolume = false＆apprevenue = false＆apprevenue = false）
– 生態項目收入極度低迷：運動鏈上所有應用項目的日收入總和僅為2000美元左右，且持續下跌，顯示生態系統已處於衰退邊緣。 ，顯示生態系統已處於衰退邊緣。
運動鏈上所有應用項目的日收入（數據來源：https://defillama.com/chain/movement？crurners = usd＆stablecoinsmcap = true＆tvl = false＆Chainfees = false＆groupby = daily＆chaine＆chaineRevenue = false＆dexsvolume = false＆dexsvolume = false＆apprevenue = false = false）
– 新增用戶完全停滯：鏈上數據顯示運動近期已無新增用戶入場，表明市場對該項目的興趣已降至冰點，用戶增長完全停滯。 ，用戶增長完全停滯。
運動：https://dune.com/ethenelabs/movement-cornucopia）
·代幣解鎖風險評估
– 解鎖規模與時機不利：8月8日將有5000萬枚移動代幣進行解鎖，佔總鎖定量的，1.5％，在項目基本面持續惡化的關鍵時點進行解鎖。
– 市場承接能力嚴重不足：移動290萬美元左右，市場流動性明顯不足以有效消化即將解鎖的代幣量，將形成顯著拋售壓力。 ，將形成顯著拋售壓力。
移動：https://www.coingecko.com/en/coins/movement）
·解鎖對象拋售動機強烈：根據線性解鎖計劃分析，本次解鎖主要涉及投資機構和項目團隊。鑑於項目當前處於明顯下行週期，這些持有者俱有強烈的套現動機，大概率選擇拋售離場。 ，大概率選擇拋售離場。
·流動性深度薄弱：相對較小的日交易量反映出市場深度不足，無法有效緩衝代幣解鎖帶來的價格衝擊。 ，無法有效緩衝代幣解鎖帶來的價格衝擊。
總結
移動：市場層面：市場層面，l2賽道整體受到質疑，未能為以太坊帶來預期價值，財富效應缺失；業務層面，tvl大幅下滑50.91％，11.95％，鏈上費用僅10-20-0-/日，dex交易量持續下跌，dex交易量持續下跌，生態收入僅2000美元/日/日
（100萬美元）
市場情緒指數分析
總計3：https://www.tradingview.com/chart/xugzrdd8/？ symble = cryptoCap％3atotal3）
市場情緒指數由87％下跌至59％，BTC本週下跌2.72％、ETH本週上漲ETH本週上漲1.36％，總計3 2.21％，AltCoin整體進入到空頭區間。
本週熱點項目
ethena生態分析：USDE市場份額擴張與穩定幣領域的穩健增長
近期，天才法案》法案的通過，帶動了市場上對穩定幣項目的熱議，市場的關注度開始轉向穩定幣項目，同時本周大盤處於震盪區間，大部分山寨項目均處於震盪下跌趨勢
ena 代幣的近期表現（數據來源：https://www.coingecko.com/en/coins/ethena）
鏈上數據分析
TVL
ethena的tvl：https://defillama.com/protocol/ethena？ tvl = true（true）
由於近期eth的價格上漲較快，所以我們以，所以我們以
費用
ethena的費：https://defillama.com/protocol/ethena？ tvl = false＆Fees = true＆groupby = true＆groupby =每週）
由上圖可知，ethena的費，尤其是最近幾週增長幅度較為明顯，尤其是最近幾週增長幅度較為明顯，1968年，這一數據表明
鏈上資金流向
ethena 的鏈上資金流向（數據來源：https://defillama.com/protocol/ethena？tvl = false＆usdinflows = true）
從上圖可以看出，ethena的鏈上資金近期一直在維持大規模流入的狀態，平均每日流入超過，平均每日流入超過，表明市場對，USD的信心持續增強，投資者對其前景看好。
USDE供應量
USDE：https://dune.com/hashed_official/ethena）
從上圖可以看出，USDE，已經達到了，已經達到了78.39億美元的規模，創造了歷史新高，近一個月增長幅度為，近一個月增長幅度為47.93％，反映出市場對USDE的需求量大幅增加。
各主要去中心化穩定幣對比
各主要去中心化穩定幣對比（數據來源：https://dune.com/stablescarab/defi-savings-rate）
各主要去中心化穩定幣對比（數據來源：https://dune.com/stablescarab/defi-savings-rate）
從上圖的數據可以看出，近期susde的apy有所下跌為10.24％，但是其apy仍然保持在各個主要去中心化穩定幣項目收益的前列，並且其規模是所有主流去中心化穩定幣種最大的，達到了，達到了50.12億美元。
薩斯德的比重
susde：https://dune.com/hildobby/ethena）
從上圖可以看出，susde的所佔比重已經超過了usde，占到了53.4％，可以看出大部分用戶使用usde是為了獲取穩定幣收益的，實際使用usde進行鏈上交易的用戶並不佔多數。
USDE交易量和購買者數量
USDE：https://dune.com/entropy_advisors/ethena-usde）
從上圖可以看出，USDE，達到了，達到了17.9億美元的規模，僅次於2024年11月，並且購買用戶的數量也出現了明顯的上漲，達到了16016人，可以看出近期不斷有新的資金和用戶進入，可以看出近期不斷有新的資金和用戶進入。
USDE的波動率
USDE：https://dune.com/entropy_advisors/ethena-usde）
從圖中我們可以看出，USDE，並沒有出現過明顯的脫鉤情況，並沒有出現過明顯的脫鉤情況，展示出極佳的穩定性，這是穩定幣項目的核心競爭力之一。 ，這是穩定幣項目的核心競爭力之一。
總結
ethena及其穩定幣usde 在當前加密貨幣市場中展現出卓越表現與強勁增長潛力。在美國《天才，ethena成功抓住了市場對穩定幣需求增長的機遇，tvl 、交易量和用戶數量的全面提升。 80億美元的tvl t tvl 規模、78億美元的供應量以及持續的大規模資金流入，共同構成了
隨著穩定幣在加密貨幣生態中的重要性不斷提升，ethena有望繼續擴大其市場份額，鞏固在去中心化穩定幣領域的領先地位。然而，項目也需警惕監管環境變化、市場競爭加劇等潛在風險因素，持續優化產品與服務，以維持長期可持續發展。 ，以維持長期可持續發展。
市場題材整體概況
數據來源：Sosovalue
按週回報率統計，社會fi，而，ai賽道表現最差。
·socialfi：在socialfi ton ton chz佔比較大，總：96.05％，本周其漲跌幅分別為：11.83％，-7.96％，因為T在ton在socialfi賽道中所佔的比重較大，佔據了91.93％
·ai賽道：在ai賽道中tao render，wld wld f fet佔比較大
下週加密貨幣大事件預告
·8月4（4日）SOLANA移動移動器第二款手機尋求者開始發貨
·8月5日）2025區塊鏈科學大會
·8月7日）美國至8月2日當周初請失業金人數
總結
本週加密貨幣市場呈現下跌趨勢，Eth走勢震盪，比特幣及大部分山寨幣則走出震盪下跌態勢。市場情緒指數從，59％下跌至27.81％，進入到空頭區間。穩定幣市場增速放緩，USDT市值達1638億美元，週增0.74％； usdc usdc市值640億美元，週降1.68％，結束三週上漲趨勢。市場受多重因素影響：結束三週上漲趨勢。市場受多重因素影響：美國就業與gdp數據超預期增長天關稅決定，同時與歐盟達成關稅協定；，同時與歐盟達成關稅協定；
本週埃塞納（Ethena）生態表現尤為亮眼本身，表明大部分用戶使用，USDE，其，其10.24％的apy雖有所下跌但仍在各主流去中心化穩定幣中保持領先。 usde交易量近月達17.9億美元，購買用戶數量上漲至16016人，同時保持了極佳的價格穩定性，未出現明顯脫鉤情況，鞏固了其在去中心化穩定幣領域的領先地位。 ，鞏固了其在去中心化穩定幣領域的領先地位。
短期內，加密貨幣市場可能繼續震盪整理，美聯儲對降息時間表的謹慎態度將是核心影響因素。機構資金流向是市場穩定的關鍵支撐，目前
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