Smart.fun 作為由Ora Protocol 支持的創新型Launchpad，通過公平、有趣和支持做空的機制在競爭激烈的市場中脫穎而出。它利用AI 技術捕捉全球熱點，實現快速代幣化，並提供零創建費等功能，降低了資產發行門檻。此外，Smart.fun 引入的做空機制允許用戶在市場下跌中獲利，從而豐富了投資策略，提升了市場博弈深度。
平台設計促進了流動性激勵與項目的健康發展，結合ORA 生態的資源支撐，Smart.fun 致力於為用戶創造更優質的交易體驗。通過不斷的技術增持與創新，Smart.fun 營造出一個更具可持續性的生態系統，為參與者帶來更多盈利機會。
儘管挑戰仍在，但Smart.fun 正在尋求利用其獨特的市場定位和技術優勢，在競爭中繼續拓展其影響力，推動整個Launchpad 生態的繁榮和發展。
公平，有趣且支持做空。
Launchpad 競爭趨近白熱化，然而近日由Ora Protocol 支持的Smart.fun，因推出的一系列創新功能，依舊引發關注。
Launchpad 已成為毫無疑問的紅海市場：
以競爭最為激烈的Solana 生態為例，已存在40+ 同質化Launchpad 平台。
但市場對Launchpad 依然前赴後繼，原因在於：
Launchpad 有著最直觀的賺錢邏輯：平台上漲。不管是海量啟動還是高頻交易，Launchpad 都能夠從中獲得巨額回報，根據DefiLlama 數據，2025 年1 月23 日，Pump.fun 實現707 萬美元的日收入峰值，自2024 年1 月上線以來累計收入已超過7 億美元。
且Launchpad 新項目不缺出頭機會：收入來源於資產發行者和交易者，新項目若能實現更低的門檻、更優的發行機制、更高效的資金效率、更安全的風險管理、更具吸引的生態激勵，吸引更多用戶基於平台發行和交易資產，就將成為這場「發幣權」爭奪戰的下一個主角。
那麼，立足於在預言機、AI、資產發行等領域都有過出圈產品的ORA 生態，Smart.fun 在Launchpad 混戰中，脫穎而出的獨特競爭優勢是什麼？
Fair, Fun, and Shortable
公平，有趣且支持做空
Smart.fun 官網的文案，似乎就是Smart.fun 官方團隊對於這個問題最直觀的解答。
目前，Smart.fun 已上線Trend 板塊，利用AI 驅動實現熱點聚合與快速代幣化，並提供零創建費等功能，為用戶帶來了全新的發幣與交易體驗。
而在公平和有趣之外，獨特的做空機制也成為很多人探索Smart.fun 的最大誘因。
AI 驅動的趨勢捕捉、內容生成與一鍵發射
作為Launchpad，資產發行是其核心功能，Smart.fun 以AI 為引擎，帶來實時捕捉全球趨勢熱點、一鍵發射優質資產的卓越體驗。
基礎一鍵發行：零門檻啟動你的創意
在Smart.fun，人人都可以一分鐘之內輕鬆發行資產：
用戶只需點擊「Create Coin」按鈕上傳素材，包括圖像素材（（jpeg、png、webp、gif、svg 等））和視頻素材（mp4），填寫代幣名稱、簡介等基本信息，即可一鍵完成發布，人人平等參與，讓資產發行真正走入大眾娛樂。
智能內容生成：AI 幫你的Meme 找好角度
一個出圈的Meme 需要精準的營銷表達，熱點面前，當很多人還在思考什麼樣的代幣名稱、簡介才能夠快速表達資產精神內核時，Smart.fun 通過引入AI 承擔內容生成工作，讓用戶不再抓耳撓腮。
在「Launch By URL」模式中，用戶只需複制粘貼任何覺得有價值的熱點資訊鏈接，Smart.fun 強大的AI 功能便會自動分析內容，生成多版本個性化資產方案，用戶只需挑選心儀方案，或者基於AI 內容微調即可一鍵完成發布。
TrendFi 功能：全球熱點實時捕捉，快人一步實現病毒式傳播
在降低發行門檻之後，在註意力經濟的當下，資產發行者更需要更高效的熱點發現與趨勢捕捉工具，Smart.fun 以AI 為驅動的TrendFi 功能，則如同一台覆蓋全球多媒體平台的「熱點雷達」。
在目前已上線的Trends 頁面中，用戶不僅可以通過「Hot X」和「Global News」兩大子板塊瀏覽熱點資訊，一鍵買入/賣出已發行的相關概念Meme，還能夠基於這些趨勢內容一鍵快速發幣。
在Hot X 列表中，左側為X 平台熱點資訊，右側為相關概念項目，用戶如果認為某條熱帖可以衍生出更有趣的代幣，可直接點擊該信息右側的LOGO 發起創建。
在Global News 頁面，點擊新聞資訊下方的Launch Coin 按鈕，AI 將根據資訊內容自動生成多個版本資產發行方案。
未來，Smart.fun 將快速集成TikTok 和IP 熱點，進一步幫助用戶在競爭激烈的市場中搶占熱點先機。
0 Creation Fee，0 手續費
為進一步鼓勵創作，目前Smart.fun 平台沒有Creation Fee，且內盤階段用戶用$ORA 代幣交易免手續費，在更大程度降低資產發行成本與操作門檻的同時，催化生態的進一步繁榮。
下一個爆款Meme，或許就源於用戶當下的「一鍵發射」。
$ORA 流動性激勵驅動：讓資產輕鬆「畢業」
資產發行門檻的一降再降，帶來海量項目的湧現，市場的魚龍混雜，加上註意力的進一步碎片化，使得大多數項目死在公開交易之前，Pump.fun 不足1% 的「畢業率」也充分說明這一點。
如何在初始啟動階段獲得充分的流動性支持，是許多項目需要克服的第一大難關。
Smart.fun 通過深度綁定ORA 生態的新代幣經濟模型，巧妙化解這一痛點，借$ORA 流動性激勵，為項目帶來可持續發展動力。
作為原生代幣，$ORA 是ORA 生態的核心價值載體；
根據ORA 白皮書中的描述，在$ORA 之外，ORA 生態中發行的其他代幣資產稱為Neuron，也就是說，Smart.fun 基於ORA 構建，因此基於Smart.fun 發行的資產就是Neuron。
而將$ORA 代幣與Neuron 代幣配對，組成的流動性礦池稱為Axon。
在ORA 全新代幣經濟模型中，$ORA 代幣的11% 已發行並處於活躍流通狀態，剩餘的89% 將全部分配給流動性挖礦並逐步釋放。
每個$ORA + Neuron 的流動性礦池（即Axon），將按照該礦池流動性佔總流動性的比例以及使用量，獲得$ORA 獎勵分配，即Axon 的流動性越高，能夠獲得的$ORA 獎勵分配越高。用戶可以通過為Axon 添加流動性來參與$ORA 挖礦獲取額外收益。
領取$ORA 獎勵的門檻為50000 $ORA（同時也是Smart.fun 畢業門檻）。
這種流動性強綁定機制，賦予了Smart.fun 不斷強化的流動性雪球效應：
ORA 獎勵吸引用戶貢獻流動性→ 更高的流動性帶來更高的ORA 獎勵→ 更高的$ORA 獎勵吸引更多用戶貢獻流動性→ 形成正向循環，為代幣資產注入源源不斷的流動性動力。
而一旦項目達到50000 $ORA 門檻成功畢業，Smart.fun 將解鎖Buy Back & Burn 功能：任何市場參與者均可從公開市場回購Meme 幣並永久銷毀，減少流通供應，提升剩餘代幣的稀缺性和潛在價值，進一步為項目注入長期動力。
借貸做空機制：高效風險對沖與高收益槓桿
Meme 遊戲規則裡，暴漲暴跌司空見慣。
當暴跌來臨，你只能眼睜睜看著資產縮水？
Smart.fun 打破了這一桎梏，通過借貸做空功能，將市場轉化為「雙向劍」，讓用戶在下跌行情中也擁有捕獲高收益的槓桿。
目前，借貸做空機制面向已從內盤階段過渡到公開交易的項目開放，該功能以$ORA 為價值錨定，具體而言：
用戶首先需要質押$ORA 作為質押物借入目標Meme 幣，借貸率具體取決於健康因子（Health Factor）數據，經測算，平台當前的借貸比例約為50%，也就是說，質押100 $ORA代幣，可藉入價值約50 $ORA 的Meme 資產。
持有借入的Meme 幣資產後，用戶可藉助Smart.fun 基於AI 的趨勢熱點捕捉能力更精準掌握市場動向，並結合自身對於市場情況的研判，選擇賣出借入的Meme 幣：一般情況下，賣出行被視為開倉做空，因為這代表著持有者認為該資產未來將下跌或上漲空間較小。
賣出後，用戶繼續監控市場波動，當價格下跌時，用戶可用更低的價格買回相同數量的Meme 幣償還平台，其中差價即為利潤。
盈利= 開倉時獲得的ORA – 平倉時償還的ORA
我們可以通過以下案例更清晰的理解整個邏輯：
小明借入1000 枚Meme 幣，賣出時獲得100 $ORA；
當幣價跌20% 時，小明買回1000 枚Meme 幣只需要80 $ORA；
小明獲得20 $ORA 盈利。
當然，在高波動、高風險的Meme 市場，用戶面臨的清算風險也更高，Smart.fun 選擇通過健康因子（Health Factor）作為風控「鐵閘」：
健康因子（Health Factor）=（質押品價值/ 債務價值） × 100%
作為衡量質押資產與債務之間的安全邊際，HF 需保持在100% 以上才能確保倉位安全。一旦債務價值達到質押品的90%（HF < 100%），則會觸發系統的自動清算，用戶可能損失部分或全部質押品。
我們再通過一個例子解釋清算：
小明質押100 $ORA 借出價值50 $ORA 的1000 枚Meme 幣（借貸率為50%）。若Meme 幣價格持續上漲，此時1000 枚Meme 幣作為債務價值接近質押品價值的90%，健康因子將跌破100%，此時倉位存在被清算風險。
Smart.fun 打破了Meme 單一的「追漲」投資模式，借貸做空機制的引入不僅增加了市場博弈的深度，使得用戶在面臨下跌行情時也能進行投資操作獲得收益，也讓Meme 生態呈現出向更成熟DeFi 模式演進的潛力。
生態協同：ORA 與Smart.fun 的互相成就
正如Pump.Fun 成功離不開Solana 底層技術支撐以及生態資源扶持，而Pump.Fun 的成功又反過來成為Solana 流量引擎，Web3 生態總是樂見這種互相成就的閉環。
作為ORA 生態具備出圈潛質的下一個重點項目，Smart.fun 旨在成為ORA 生態版本的Pump.Fun，同時Pump.Fun 與Solana 之間這種雙向反哺的生態共生引擎，也在Smart.fun 與ORA 之間延續。
背靠ORA 生態，Smart.fun 享受到了ORA 生態的系列助力：
從生態激勵上來說，更高的流動性能夠獲得更多的$ORA 代幣獎勵，為基於Smart.fun 發行的項目提供原生流動性支持，助力更多項目畢業走向公開交易市場。
而從技術上來說，作為自2021 年誕生起就深耕AI 領域的項目，ORA 生態的技術增持為Smart.fun 從「Fun」到「Smart」的躍升提供堅實後盾。
ORA 生態擁有多項市場熟知的技術研究成果以及AI 產品：基於博弈論的經濟高效的機器學習框架opML 旨在大大降低鏈上AI 的運行管理成本；為鏈上人工智能量身定制的混合模型opp/ai致力於實現具備隱私且高效的鏈上AI；可驗證去中心化AI 預言機OAO 為鏈上AI 帶來信任基石；初始模型發行IMO 作為AI 模型代幣化的解決方案，曾誕生了包括OpenLM 在內的多個爆款產品…系列技術創新及產品增持直接賦能Smart.fun 的AI 功能，在趨勢捕捉、內容生成和智能交易方面提供更優質的用戶體驗。
除此之外，ORA 作為大生態，在用戶、開發者、社區曝光等方面對Smart.fun 小生態的資源反哺，也使得Smart.fun 得以面向更廣泛受眾。
而對於ORA 而言，Smart.fun 所創造的豐富資產，又將拉動生態需求築牢ORA 價值：
作為Launchpad，Smart.fun 豐富了ORA 生態的資產類別，在更多項目、更多用戶、更多資金的多方加持下，為生態繁榮注入更多的創新活力。
與此同時，基於Smart.fun 發行的每一個代幣以畢業為目標，都將產生$ORA 的需求，而隨著越來越多的資產基於Smart.fun 發行，將為$ORA 代幣創造巨大需求，進一步為$ORA 帶來價值支撐。
如此一來：項目創建者在Smart.fun 發行資產，$ORA 激勵吸引更多用戶提供流動性，促使更多Smart.fun 項目畢業走向公開交易，配合巧妙的借貸做空功能創新，提高Smart.fun 誕生出圈爆款項目的可能；
爆款項目吸引新的流量進入，更多人選擇基於Smart.fun 發行資產，帶來更巨大的$ORA 需求，築牢$ORA 價值底座；
更有價值的$ORA 吸引更多用戶提供流動性，獲得$ORA 收益，促使Smart.fun 項目更健康快速的成長，如此循環，生態不斷壯大擴張。
ORA 與Smart.fun 的生態協同力量不是簡單疊加，而是乘數效應，兩者的互相成就所構建的強大飛輪，為生態的指數級擴張帶來了更大的可能。
結語
在Pump.fun 證明了Launchpad 商業模式的巨大潛力後，市場湧現出無數個同質化競品，旨在復制「低門檻發幣+高頻交易上漲」的成功公式，且在當下龍頭項目不斷優化、新項目扎堆湧現的市場情況下，想要在Launchpad 競爭中奪得一席之地並不容易，但Smart.fun 創造了一條更具想像力的進化路徑：
AI 賦能將資產發行從「追熱點」升級為「造熱點」，讓創作者能夠更精準地捕捉市場情緒；
流動性激勵解決了99% 項目「出生即死亡」的行業痛點，為優質項目提供可持續發展路徑；
做空機制則打破了Meme 幣「只能做多」的單向博弈，為市場引入了更成熟的風險對沖工具。
當然，Smart.fun 要真正實現出圈，或許還需更善用ORA 生態的AI 優勢，更好發揮AI 在降低門檻、市場監控、內容生成方面的差異化優勢，同時對於借貸做空機制下的清算風險，Smart.fun 未來還需通過不斷精進實現更精細的把控。
加密貨幣市場對於資產發行與流動性效率的追求永不停歇，Launchpad 是一場永不落幕的競爭，隨著Smart.fun 即將聚合更多平台熱點趨勢捕捉，以及在DeFi 交易功能方面的更加精進，吸引更多用戶與資金進入，Smart.fun 正致力於成為Launchpad 競爭格局中的創新變量。