在這一期播客中，Anthony Pompliano與Vaneck數字資產研究負責人Matthew Sigel討論了加密貨幣股票投資策略及市場動態。 Sigel介紹了其管理的節點ETF自5月推出以來收益達28-30%，顯著高於比特幣和標普500。他採用多元化槓鈴策略，既投資於加密貨幣股票，也兼顧低波動性板塊。對比特幣四年周期的看法，他認為可能會繼續但更溫和。此外，他還分享了市場監管動態及不同公司在加密貨幣領域的潛在機會與風險。
這期播客AnthonyPompliano對談Vaneck數字資產研究負責人Mattew Sigel，探討加密貨幣相關股票的投資策略、質押新規以及市場週期。
他管理的節點ETF自5月推出後，不到四個月收益率達28-30％，遠超比特幣及標普500，採用多元化“槓鈴式”，涵蓋交易商、基礎設施及金融科技公司。 ，涵蓋交易商、基礎設施及金融科技公司。 ，涵蓋交易商、基礎設施及金融科技公司。
在訪談中，他詳細披露了目前節點etf的投資組合和具體標的，分析了tepco等公司在比特幣挖礦中的潛力tepco等公司在比特幣挖礦中的潛力，強調投資中的槓桿風險
他認為比特幣四年周期可能持續但更溫和，分享了資金費率、未實現利潤等市場頂部指標，並對當前加密貨幣市場的監管動態發表看法。 ，並對當前加密貨幣市場的監管動態發表看法。
以下為對話內容摘選，由白話區塊鏈編譯。 ，由白話區塊鏈編譯。
Q1：節點ETF推出三個多月，收益率達28-30％，是比特幣的兩倍，遠超標普500等指數。你如何構建加密貨幣相關股票的投資組合？
馬修·西格（Matthew Sige）：感謝邀請。我們運行加密貨幣股票策略近五年，觀察到它們波動性極高。市場頂部時，高槓桿股票表現最佳，漲幅最大，但槓桿對加密貨幣有毒，過去幾週期已證明這一點。
市場頂部，加密貨幣股票指數充滿高槓桿資產，洗牌時下跌幅度大。許多加密貨幣股票產品表現不佳，從投資者角度看
比特幣主導地位約65％，大型基礎設施公司涉及電力、電氣設備及工業基礎設施，這對每股收益增長和估值倍數有意義。此外，金融科技電子商務公司，類似
我們採用槓鈴策略，三分之一基金投向純加密貨幣股票，還有電子商務、金融科技外圍板塊，以及公用事業、能源、基礎設施等低波動性板塊，提供穩定性。 ，提供穩定性。
通過高度多元化避免大回撤，比特幣接近歷史高點時，多元化尤為重要。漲潮抬高所有船，但可能錯過十倍股，這是一年前的策略。市場回撤時，我們拋售低波動性部分
Q2：你提到公用事業和電氣硬件公司，具體有哪些例子？它們僅服務比特幣礦商，還是有其他與加密的交叉點？ ，還是有其他與加密的交叉點？
馬修·西格（Matthew Sige）：一些公用事業公司在比特幣挖礦增長地區運營，如阿肯色州、俄克拉荷馬州。 ，如阿肯色州、俄克拉荷馬州。
這與公開股票投資者的思考方式類似，研究整個系統垂直整合。比特幣挖礦增長意味著硬件、能源和地理位置的需求。我們梳理鏈條，找到增長地區和電力供應商，評估其業務。加密貨幣部分是疊加，幫助識別機會，然後對公司進行基本面分析
除非公司明確提到比特幣、區塊鍊或加密貨幣作為業務驅動力，否則不會進入投資範圍。我們根據與比特幣、標普，500的波動性水平管理組合，關注整個供應鏈。例如，Solarissei生產適合數據中心共址的發電機
Q3：在工業和能源領域，還有哪些公司納入投資範圍？加密貨幣公司的篩選標準是什麼？ ，還有哪些公司納入投資範圍？加密貨幣公司的篩選標準是什麼？
馬修·西格（Matthew Sige）：我們傾向持有看好的公司，因對加密貨幣領域樂觀，多元化方法為投資者提供更溫和的波動性體驗。篩選標準包括企業相對盈利能力的槓桿率。
例如，微學，在純加密貨幣股票指數中佔10％，但我們持倉比例僅3％或更低，因其槓桿率高。市場在頂部時，指數過度配置高槓桿公司，風險最大。上一周期，許多科技公司變比特幣銀行後破產。這一周期槓桿生成更專業
Q4：Tepco股票近期漲50％，受比特幣和加密貨幣驅動，還是日本對
馬修·西格（Matthew Sige）：tepco投資了比特幣挖礦公司敏捷X，信息有限
Tepco市值從300億美元降至60億，風險高但價格低廉。法國接受度增加，若日本跟進，Tepco可能受益。即使無此趨勢，風險回報也吸引人。
tepco多談挖礦業務，相信這會提升估值倍數。基本面故事結合比特幣整合，若業務擴大，股價可能大漲。我們利用內部公用事業和能源專長，與自然資源策略的分析師合作，效果良好。 ，效果良好。
Q5：你提到槓桿是投資風險之一，尤其在數字資產國庫（DATS）
馬修·西格（Matthew Sige）：槓桿是主要風險。我們的數字資產敞口顯示，倉位規模關鍵，尤其處理波動率達80％、90％或100％的資產時。我們支持一些公司，但比競爭對手謹慎。在公開股票基金中，我們尋找估值套利機會，估值對
我不特別看空，部分公司會成功
Q6：SEC明確質押不屬證券，對個人、私募基金和公開公司的質押策略有何影響？
Matthew Sige：solana etf即將秋季推出，我們努力支持質押和原地創建贖回，solana創建份額
質押重要性未大變
Q7：政府對比特幣和加密貨幣態度積極，財政部長提到“預算中立” 購買。你關注華盛頓哪些監管動態？
馬修·西格（Matthew Sige）：我近期關注華盛頓較少，因基礎已奠定，投資銀行案例顯示資本形成催化。我對聯邦政府購買比特幣期望低
Q8：有人猜測政府可能國有化微型濕法等持大量比特幣公司。你如何看待這種可能性？
馬修·西格（Matthew Sige）：推特有人提他在為政府買比特幣，這可能是一代人後的事，理性投資者不會據此投資。我們考慮這種可能性，但買賣公司或比特幣不基於此。 ，但買賣公司或比特幣不基於此。
若政府認為比特幣重要，美國有上市公司和eTf持有大量比特幣。 100年前政府要求上交資產，今天互聯網和政民關係使此難度大。財政部長提沒收針對犯罪程序，互聯網時代易引發誤解。若比特幣支持，互聯網時代易引發誤解。若比特幣支持20％新國債發行，考慮道德風險合理，如下跌99％。目前及未來幾年，政府更可能通過金融壓制獲利
Q9：穩定幣發行可能部分私有化“貨幣生產” 。你關注哪些相關機會或風險？
馬修·西格（Matthew Sige）：機會在穩定幣交易清算。聯邦政府不會發行穩定幣，法律或使cbdc不可能，個別州可能嘗試，懷俄明領先。 ，懷俄明領先。
商家接受度是問題，如懷俄明穩定幣在邁阿密是否可用。州特許銀行可發行美元背書穩定幣
Q10：比特幣四年周期會持續，還是因ETF 和企業購買改變？
馬修·西格（Matthew Sige）：我認為會持續，但更溫和。週期存在已久，值得信任。明年中期選舉升溫，華盛頓進展少，利率下調或已實施。還早
Q11：你用哪些數據點判斷市場是否接近頂部？有何獨特指標？
馬修·西格（Matthew Sige）：我們用資金費率判斷短期頂部，槓桿頭寸成本若連續幾周達兩位數，表明尾聲，歷史數據支持。目前無此情況，偶有費率飆升後洗盤
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