在8月28日的比特幣亞洲2025大會上，哈希基集團的肖風博士發表了演講，探討了加密貨幣資產的投資工具dat。他指出，dat相較於ETF在流動性、價格彈性和槓桿率方面更具優勢，能更好地連接傳統金融與加密貨幣市場。 dat具有自下跌保護和溢價能力，可能在未來十年內成長為與當前ETF相當的投資工具。因此，肖博士認為dat是加密貨幣資產最具潛力的新投資工具，強調其在金融創新中的重要性。
8月28日，哈希基集團董事長兼首席執行官肖風博士在比特幣亞洲2025 上發表了題為《埃特夫不錯dat 更好》的主題演講，整理自現場速記，有部分不影響原意的刪減。
最近幾個月有很多朋友都問我一個問題，從，鍊鍊的比特幣交易到脫鏈，成為股票交易裡面非常熱門的一個投資工具，那麼這樣一種投資工具，那麼這樣一種投資工具
那麼我個人的結論，也許dat，就像當年
我們知道股票從個股、單一股票在股票交易所交易，指數基金），指數基金之後又出現了指數基金的eTf。金融工具的創新都帶來了一個非常大的新的資產板塊。 crypto從鍊鍊走到，chian，通過股票市場，以這樣一個目前，以這樣一個目前99％的人都容易接受的方式，讓所有股票市場的投資者能夠輕鬆、習慣性地接觸到crypto 資產。那麼到底哪一種方式更好？是
dat：dat也許是加密貨幣資產從OnChain到，離鏈最好的一種方式。我們可以看到，目前為止全球資本市場唯一單一的大宗商品、單一資產的投資工具
但是，我們在給eTf估值時，net資產價值）dat，用的是市值（，市場價值）。這兩個是完全不同的概念。市值會帶來更大的價格波動，淨值的波動要比市值小很多。因此，作為
更好的流動性
dat它最大的好處是比etf具有更好的流動性，這是任何投資者都最關心、最核心的一點。
我的觀察是，加密貨幣交易所交易所進行交易。而eTf規模的增長來自於申購和贖回，需要三方甚至更多中介參與，花費，1-2天的時間才能完成交割。顯然不如在分佈式賬本上通過交易完成轉換，可能只需要2，10分鐘。因此，交易的方式可能是未來傳統金融與加密貨幣資產之間轉換的主要方式，交易的方式可能是未來傳統金融與加密貨幣資產之間轉換的主要方式，dat比
更好的價格彈性
同時，市值比淨值更具合適的價格彈性。我們知道，市值比淨值更具合適的價格彈性。我們知道，並持有大量比特幣，並持有大量比特幣，btc本身波動較大。同時，之所以對沖基金和其他另類投資者願意投資
更合適的槓桿率
第三，它有一個更合適的槓桿。原來單一資產投資只有兩個極端———要么持有btc或eTh現貨，要么買期貨或，就是這個缺口讓上市公司通過設計合適的槓桿融資架構，就是這個缺口讓上市公司通過設計合適的槓桿融資架構，你只需持有股票
自帶下跌保護
dat這類工具可以帶來溢價，並且自帶下跌保護。設想一下
綜合這些因素來看，dat對於加密貨幣資產也許是更合適的融資工具。就像當年股票市場中ETF非常適合指數或一攬子股票的投資策略一樣
dat所持有的資產規模可能會接近現在股票市場ETF所覆蓋的規模，也許再給十年時間。所以我認為dat是未來最具成長性的一種新投資工具
當然這是我個人的一點看法，謝謝大家。 ，謝謝大家。
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