東南亞資產規模最大的銀行星展銀行本週在其星展銀行數字交易所推出了首個證券型代幣發行(STO)——1500 萬新元（1100 萬美元）的數字債券發行。
這家總部位於新加坡的銀行的發行是其“資產數字化戰略”的一個里程碑，因為它利用了資產代幣化的增長趨勢並擴展了其星展銀行數字交易所的產品。
STO 涉及使用區塊鏈技術以受監管證券的形式發行數字代幣。代幣是現實世界資產的數字表示，可以包括黃金或房地產等資產的所有權或利潤份額等經濟權利。
星展銀行的首個STO 涉及為私人發行的星展銀行債券發行固定收益代幣，期限為6 個月，票面利率為每年0.60%，票面利率以現金支付到每個投資者的賬戶。此次發行已獲得全額認購，為其他公司通過證券和資產的代幣化籌集資金提供了一種模式。
“我們預計資產代幣化將越來越成為主流，因為越來越多的客戶開始將證券代幣發行作為其籌資活動的一部分，我們相信這將推動新加坡成為亞洲數字資產中心的雄心，”Eng -Kwok 說星展銀行資本市場集團負責人Seat Moey 在一份聲明中表示。
星展銀行數字交易所於12 月推出，利用區塊鏈技術為數字資產提供代幣化、交易和託管生態系統。該平台目前促進四種法定貨幣（新加坡元、美元、港元和日元）和四種加密貨幣——比特幣、以太坊、比特幣現金和瑞波幣之間的現貨交易。該銀行表示，它打算通過發行證券代幣來擴大其數字交易業務。
代幣化資產——一種新的且不斷增長的資產類別
首席執行官Piyush Gupta 在5 月的CoinDesk 2021 共識會議上說：“實際上，每個資產類別都將被標記化，包括有形資產、繪畫或建築物。”
古普塔說，代幣化“從根本上比資產或貨幣的純數字化強大得多”，因為它允許分割所有權、實時結算和可編程性，並補充說新加坡金融管理局(MAS) 等中央銀行正在發揮作用在促進向代幣化基礎設施過渡方面發揮更積極的作用。
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繼4 月份匯豐銀行與新加坡電信公司Singtel 在Marketnode 上發行10 億新元（7.55 億美元）數字債券之後，星展銀行發行了債券，Marketnode 是新加坡交易所(SGX) 與國有投資公司淡馬錫的合資企業。
除了新加坡，其他傳統銀行也一直在探索STO。 4 月，法國投資銀行Societe Generale 發行了500 萬歐元（600 萬美元）歐元中期票據，作為Tezos 公共區塊鏈上的安全令牌。此次發行是在2020 年5 月以法蘭西銀行發行的中央銀行數字貨幣結算的4000 萬歐元（4900 萬美元）和2019 年4 月以歐元結算的1 億歐元（1.22 億美元）的以太坊區塊鏈上發行的債券證券代幣.
區塊鏈技術實現代幣化
MAS 監管的數字證券發行、託管和二級交易平台ADDX 的首席商務官Oi Yee Choo 在接受Forkast.News 採訪時稱，星展銀行的推出是一項“偉大的發展”，她認為星展銀行的舉動是使私人市場更有活力，更容易為高淨值個人、散戶投資者甚至小型機構提供服務。 “它展示了區塊鏈可以為更廣泛的投資行業做些什麼，不僅僅是債券，還有其他投資類型。”
“代幣化使發行債券的過程非常無縫，成本非常低且高效，並且實際上允許將債券分拆給個人投資者，”Choo 說，並補充說公司節省了成本和時間，因為他們不需要交易像傳統的籌款過程一樣有多個中介機構，可以有更快的上市速度。
Choo 表示，資產的細分化降低了投資者的最低投資門檻，並為他們提供了更多去中心化投資組合和參與私人市場的機會，從而增加了流動性。底層區塊鏈技術還通過記錄不變性提供更高的安全性，並且可以針對某些公司行為（例如優惠券或股息分配）對智能合約進行編程——降低容易出錯的流程的風險並提高運營效率。
持牌數字資產託管服務提供商Propine 的首席執行官Tuhina Singh 告訴Forkast.News：“STO 不僅會改變籌集資金的方式，還會改變證券服務和基金管理的整個工具。 證券服務的運營模式至少已有20 年的歷史，並且已經成熟，可以通過新技術進行轉型。”
“去年，由於與大流行相關的中斷和流程不夠數字化，人工接觸點太多，企業行為中的錯誤大幅增加。 這些錯誤通過受影響的客戶、額外的工作時間和管理時間的損失，產生了嚴重的第二波區塊鏈反應，”辛格說。 “在接下來的12 到18 個月內，我們預計智能證券將通過建立適當的商業案例達到董事會級別。 屆時我們將看到採用的J 曲線。”
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監管鋪平道路
星展銀行全球固定收益主管Clifford Lee 在一份聲明中表示，星展銀行的“債券代幣結構之所以成為可能，是因為新加坡法律和稅務基礎設施的逐步發展，這可以促進更多的STO 發行，以擴大和深化我們的資本市場。”
在一份題為“證券代幣產品：金融市場發展的下一階段”的報告中，全球諮詢公司德勤指出：“如今，監管機構對區塊鍊及其使用越來越滿意，但更喜歡將金融結構納入監管範圍。環境。 STO 結合了區塊鏈融資的好處，但在受監管的環境中，基於交易所和資產支持的結構的可能性增加了潛在的吸引力。”
該報告還指出，證券的定義因司法管轄區而異，可能成為全球主流採用的障礙。在新加坡，作為證券等資本市場產品的數字代幣由MAS 根據《證券和期貨法》進行監管。在香港，《證券及期貨條例》提供了監管框架，在美國，《1933 年證券法》提供了監管框架。
安全令牌產品會成為主流嗎？
儘管推出了更多STO，但STO 仍處於發展和監管的初級階段。與此同時，更多支持STO 的平台也在陸續上線。
Choo 認為，投資者需要更多的時間和教育來了解不同平台提供的產品、他們的資金安全性以及運營平台的團隊。投資者的其他考慮因素可能包括平台的股東基礎和已頒發給它的許可證。
與擁有良好聲譽的傳統銀行星展銀行不同，新參與者在擴展產品和平台時需要時間來建立信譽。
“我們仍處於早期階段，”ADDX 的Choo 說。 “在過去的兩年裡，我們獲得了關注，其中很大一部分是通過對教育的大量投資以及確保我們的平台按預期運作。”
Choo 表示，ADDX 的月增長率約為15% 至20%，平台上的合格投資者來自亞洲、歐洲、美洲（不包括美國、澳大利亞和新西蘭）的27 個國家/地區。
擁有強大的支持也可能是一個優勢。 ADDX 的股東包括新交所、淡馬錫子公司Heliconia Capital 和政府支持的日本開發銀行，迄今為止已經推出了三隻債券STO，併計劃在今年上市至少20 只STO，是2020 年完成交易的兩倍多。 5 月，ADDX 與金融服務公司CGS-CIMB 合作推出了1.5 億新元（1.13 億美元）的數字證券商業票據計劃。
“數字化和效率部分將越來越成為競爭優勢，”Choo 補充道。 “正是這種技術的力量實現了這種效率。”
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資訊來源：由0x資訊編譯自FORKAST。版權歸作者Michelle Lim所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：星展銀行利用代幣化債券作為一種新的投資方式
