6 月5 日，MDEX 正式開始第一次減半。減半會帶來什麼變化？這對MDX 持有者意味著什麼？
在回答這些問題之前，我們可以先看一個加密貨幣減半的典型例子。
2012年比特幣首次減半，之後價格暴漲84倍以上； 2016年，比特幣第二次減半，之後上漲了29倍； 比特幣最近一次減半發生在2020 年，之後價格在65,000 美元附近達到頂峰，也是減半時的8,700 美元的7 倍以上。投資者已經達成共識，即減半意味著價格飛漲。根據比特幣的減半歷史，我們可以嘗試預測MDX 減半後的表現。
MDEX 目前每個區塊產生80 個MDX，每3 秒產生一個新區塊，這使得MDX 的日產量為460 萬（包括BSC 和HECO 鏈）。第一次減半後，每區塊的產量減少到40個MDX，使得MDX的日產量減少到230萬個。
MDEX採用流動性挖礦和交易挖礦相結合的“雙挖礦機制”。這種方式的好處是可以在項目啟動初期就吸引用戶積極參與交易，從而為平台提供資金和流量賦能。但也存在其代幣MDX在二級市場面臨越來越大的拋售壓力的問題，這也是MDX代幣價格一直低迷的原因之一。這種減半最直接的效果是減少了賣壓，更容易推高價格。此外，還將刺激對MDX採購的需求。
同樣，早期比特幣產量高，挖礦難度低，用戶可以輕鬆獲得大量比特幣，導致購買需求低，價格低。然而，隨著比特幣減半，其產量下跌，而不斷上漲的哈希值不斷推高挖礦難度，使得用戶很難從挖礦中獲得更多比特幣。用戶隨後開始選擇直接從二級市場購買，從而推高了比特幣的價格。
同理，一方面，隨著MDX減半，當MDX加速發布期結束後，用戶通過挖礦獲取MDX的難度會越來越大。而另一方面，MDEX 的IMO 和社區治理場景將繼續擴展MDX 的應用場景。用戶如果想參與MDEX活動，就必須從二級市場購買MDX，這也給了MDX另一個潛在的上漲動力。
MDX 減半基於與比特幣相同的邏輯，但頻率更高——每六個月一次。每減半，它的日產量就會減少一半。這樣，2023年第一季度，基本上80%的MDX會被挖出來； 隨著產量的減少，MDX流通量的增速將進一步下跌。 MDEX官方的回購銷毀機制以及社區共識的增強，MDX將進入新一輪的漲價變化。
內在機制驅動MDX價值
除了減半，MDEX 還利用其他內在機制來推高MDX 的價值。
根據相關規則，MDEX將每日平台收益的30%注入待回購礦池中，並在回購價格（72小時MDX均價）觸發智能合約時自動執行回購銷毀。從MDEX官網看，MDEX在BSC上燒掉了超過640萬個MDX，在HECO上燒掉了超過4200萬個MDX，按照MDX的最新價格，回購總額超過1.15億美元。
MDEX的“銷毀黑洞”活動是另一個加速MDX通貨緊縮，進一步賦能MDX價值的補充機制。在Burning Black Hole活動中，MDEX每輪將預留300,000 USDT用於搭建銷毀獎礦池，其餘礦池為MDEX用戶投資。活動設置了三個獎項，一等獎Jupiler從獎礦池中獎勵用戶10%的MDX； 二等獎土星獎勵用戶100,000 USDT，剩餘用戶將分享獎礦池中剩餘的200,000 USDT MDX。用戶在活動中投入的MDX 的90% 將被銷毀。
隨著MDEX 上的交易量增加，交易費用也可能會繼續增加，這意味著將有更多的MDX 被燒毀； 根據MDEX官網的數據，第一輪Burning Black Hole活動共燒掉了超過40萬個MDX。如果活動每天進行，則平均每日MDX 消耗量將增加一倍。隨著定期回購和銷毀機制。這將使MDX提前進入通縮階段。也就是說，每日MDX 輸出將小於每日MDX 消耗量。這種通貨緊縮又會加快MDX升值的速度。
與DEX 的橫向比較
現在讓我們橫向對比一下MDEX 與其他主流DEX：
數據來源：DeBank
從表中可以看出，目前MDEX的鎖倉量約為Pancake的1/2，Uniswap的2/3，與Sushiswap基本持平。但其日均25億美元的交易量遠遠領先於其他三個DEX，甚至高於它們的總和。但就流通中的MDX市值而言，僅為UNI的1/11，不到CAKE的1/2。因此，如果估值邏輯相似，那麼MDEX才剛剛開始發現它的價值。
上述主流DEX 的對比表明，在流動性總量方面，MDEX 仍然有些落後於目前的DEX 龍頭。但考慮到MDEX 上線時間最短，其成長歷程比不上在DEX 標杆多年的Uniswap，也比不上經歷過DeFi 火爆和牛市的Sushiswap 和Pancake。從這個意義上說，MDEX在鎖倉量和市值方面的成就值得慶祝。
MDEX 的亮點在於其交易量。在交易挖礦的支持下，其日交易量已經遙遙領先於其他頭部DEX，其增長更加驚人。借助即將到來的減半，MDEX將充分發揮回購銷毀機制和雙挖機制的良性循環，為MDEX帶來更廣闊的未來。
從DEX的發展歷程來看，Uniswap從0到1000億的累計交易量用了840天，而MDEX僅用了50天就完成了同樣的結果。如果MDEX延續目前的勢頭，它會隨著DeFi市場的發展保持鎖倉穩定增長，並藉助雙挖礦機制提升交易量。回購和銷毀機制的存在以及即將到來的擁有將進一步賦予MDEX 在領先交易所中的獨特地位。相應地，其代幣MDX的價值估計仍有數倍以上的增長潛力。
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