在6 月14 日接受CNBC 採訪時，傳奇投資者Paul Tudor Jones 對通脹加劇發出了警告。在上週的消費者物價指數(CPI) 報告顯示美國通脹率達到13 年高位後，都鐸投資的創始人主張將比特幣(BTC) 投資組合配置為5%。
按管理資產排名的共同基金公司，美元。資料來源：MutualFundDirectory.org
合併後，全球50 家最大的資產管理公司管理著78.9 萬億美元的基金。對加密貨幣僅1% 的投資將達到7890 億美元，超過比特幣整個7230 億美元的市值。
然而，人們對這個行業的運作方式存在根本性的誤解，這阻礙了1% 的分配，更不用說5% 的分配了。
讓我們調查一下傳統金融部門在真正成為比特幣猿之前必須克服的幾個主要障礙。
障礙1：感知風險
對於大型共同基金經理來說，投資比特幣仍然是一個重大障礙，尤其是考慮到他們感知到的風險。 6 月11 日，美國證券交易委員會(SEC) 以市場波動、缺乏監管和欺詐為由警告投資者註意比特幣期貨交易的風險。
儘管幾隻股票和大宗商品的90 天波動率相似甚至更高，但不知何故，該機構的重點仍然是比特幣。
DoorDash (DASH) 是一家市值490 億美元的美國上市公司，其波動率為96%，而比特幣為90%。與此同時，價值440 億美元的美國科技股Palantir Technologies (PLTR) 的波動率為87%。
障礙2：美國公司幾乎不可能間接接觸
大多數共同基金行業，主要是數十億美元的資產管理公司，無法購買實物比特幣。該資產類別沒有任何具體內容，但大多數養老基金和401k 車輛不允許直接投資實物黃金、藝術品或農田。
但是，可以使用交易所交易基金(ETF)、交易所交易票據(ETN) 和可交易投資信託來規避這些限制。 Cointelegraph 之前解釋了分配給ETF 和信託的差異和風險，但這只是皮毛，因為每個基金都有自己的規定和限制。
障礙3：基金監管和管理人員可能會阻止購買BTC
雖然基金經理對投資決策擁有完全控制權，但他們必須遵守每個特定的載體規定，並遵守基金管理人施加的風險控制。例如，添加CME 比特幣期貨等新工具可能需要SEC 批准。 Renaissance Capital 的Medallion 基金在2020 年4 月面臨這個問題。
那些選擇CME 比特幣期貨的人，例如Tudor Investment，必須在每月到期前不斷展期。這個問題代表了基礎工具的流動性風險和錯誤跟踪。期貨不是為長期套息而設計的，其價格與常規現貨交易所的價格大不相同。
障礙4：傳統銀行業仍存在利益衝突
銀行是該領域的相關參與者，因為摩根大通、美林證券、法國巴黎銀行、瑞銀、高盛和花旗都是全球最大的共同基金管理公司。
由於銀行是這些獨立共同基金的相關投資者和分銷商，因此與其餘資產管理公司的關係密切。這種糾纏更進一步，因為同樣的金融集團主導著股票和債券發行，這意味著它們最終決定了共同基金在此類交易中的分配。
雖然比特幣尚未對這些行業巨頭構成直接威脅，但缺乏了解和風險規避，包括監管不確定性，導致全球100 萬億美元的專業基金經理中的大多數避免冒險進入新資產類別的壓力。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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