目前尚不清楚幣安最近關於被英國金融系統暫停的消息是否是今天比特幣(BTC) 價格下跌的主要驅動因素。正如Cointelegraph 報導的那樣，該交易所向受影響的客戶發送了電子郵件，但沒有提供任何細節。
不管價格疲軟背後的原因是什麼，衍生品合約開始出現一些奇怪的現象，這可能是一個令人不安的跡象。
比特幣季度期貨是鯨魚和套利平台的首選工具。儘管由於結算日期和與現貨市場的價格差異，零售交易者可能看起來很複雜，但他們最顯著的優勢是沒有波動的融資利率。
當交易者選擇永續合約（反向掉期）時，通常每8 小時收取一次費用，該費用會根據哪一方需要更多槓桿而發生變化。另一方面，固定日期到期的合約通常在常規現貨市場交易中以溢價交易。
這種影響發生在賣家推遲結算時，因此要求這次賠償。
比特幣期貨年化溢價。資料來源：BitcoinFuturesInfo.com
如上所述，9 月24 日的合約在Deribit 的年化溢價為2.2%，而12 月31 日的合約為3.8%。這條曲線正是人們在健康市場中應該期待的，因為較長的結算期通常會導致賣家要求更高的溢價。
請記住，套利櫃檯正在部署一個體面的“現金和攜帶”活動，在購買比特幣的同時做空（出售）期貨合約。由於淨敞口持平，這些參與者並沒有有效地押注價格出現負波動，但這種活動限制了期貨合約的溢價。
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關注大局，3 個月的溢價是否低於4%？
因此，一些交易所呈現平坦或略微倒掛的期貨曲線不應被解釋為看跌指標。更重要的是，投資者應衡量3 個月期貨溢價，年化溢價應保持在4% 以上。
每當該指標低於該指標時，就表明對槓桿多頭缺乏興趣並被解釋為看跌。
目前，所檢查的四個交易所的9 月平均年化基差（溢價）為3.3%，這絕對令人擔憂。
然而，在市場經歷了50% 的回調之後，這並不罕見。這種情況應該簡單地解釋為買家缺乏信心，而不是令人擔憂的看跌信號。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
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