IPO 即將到來，你應該如何看待它們？
股市表現良好，創下歷史新高。許多公司希望通過首次公開募股來充分利用這一點。到2021 年，我們有15-20 個IPO 在印度證券交易所排隊。 Zomato、Nykaa、LIC 等大公司已經成為頭條新聞。
現在是從整體上考慮我們的IPO 戰略的好時機。
首次公開募股為投資者提供了首次與公司接觸的機會。在LIC 等案例中，這些是我們熟悉並可能感興趣的公司。對於像Nykaa 這樣的零售商，我們可能已經使用了他們的服務。還有其他公司我們只能從他們提交的Red Herring 招股說明書中了解到。所有這些都為散戶投資者（Joe Public 先生）提供了投資並從其增長中受益的機會。
首次公開募股也是創始人、員工、初始投資者釋放風險和辛勤工作創造的價值的機會。
理想情況下，它看起來是一個雙贏的場景。當好生意脫穎而出時，各方都會受益。那麼，為什麼我們甚至應該費心製定IPO 策略，我們不應該只是出去訂閱每一個出現的IPO。
不幸的是，事實並非如此。
並不是每次都能真正實現雙贏。
這裡的一個關鍵因素是信息不對稱。公司的投資者和創始人對公司瞭如指掌，而我們其他人則一無所知。我們已經很長時間沒有機會分析他們的表現了。我們沒有機會通過經濟起伏來審查他們的財務狀況。
因此，在沒有足夠可用信息的情況下投資一家公司總是具有投機性。
“你應該買一隻股票，前提是你投資它10 年”
詢問誰從IPO 中受益最大是有用的。是只有風險投資公司剝離了他的股份還是公司獲得了業務增長的資金？
在前者的情況下，這對VC 來說是一場胜利，但不符合公司的長期利益，因此也不符合散戶投資者的利益。
所有這些細節都包含在Red Herring 的招股說明書中。 Joe Public 需要努力閱讀並找出答案。
只是為了說明，讓我們看看最近Sona Comstar的IPO。問題是盧比。 5550 億，其中僅有的300 億用於企業用途，其餘5250 億用於償還最初投資者Blackstone 的債務。
基本上，散戶投資者每投資100 盧比，其中95 盧比用於VC，5 用於公司用於增長目的。
這可能是好是壞，這由個人散戶投資者決定。深入了解並了解這些信息以做出決定非常重要。
散戶投資者和超額認購趨勢
IPO 往往會被超額認購。在2010 年2 月至2021 年3 月的257 宗IPO 中，有200 宗在散戶投資者配額中被超額認購。這是Joe Public的投資額度。
散戶投資者最多可以投資盧比。 200,000。高淨值個人(HNI) 可以投資超過盧比。 200,000。
在HNI 配額中，195 個IPO 被超額認購。
超額認購水平被視為表明公司將在股票市場上的表現如何。
但是，數據並不一定反映這一點
在2010 年至2017 年間被散戶投資者超額認購的132 家公司中，高達89 家的當前市場價格低於上市價格，其中83 家低於發行價。
上市收益，IPO的聖杯
這是很多人想投資IPO 的熱情原因之一。上市收益是你在公司以高於發行價的價格上市時賺到的錢。
這類似於IPO 交易。
我的方法是——“你應該購買一隻股票，前提是你投資它10 年”。我認為不值得我花時間去追求上市收益。但是，這只是我。
讓我展示我所看到的數學
假設你是散戶投資者，你將受到200,000 的限制。在超額認購的情況下，股票如何實際分配仍然是個謎。
我正在按照散戶投資者配額的超額認購比例進行分配。
看看過去3 年的問題，超額認購IPO 的前10 名散戶投資者會給你一個最好的盧比。 7,200。為Bector Foods 和Rs。漢堡王3,800。
考慮努力： i。預留200,000 盧比，ii. 認購首次公開募股，iii。軌道分配（為此苦惱），然後iv。上市當天搶購。最後，請確保你拿回了盧比中未使用的部分。 200,000。對於可獲得的收益而言，所有這些似乎都付出了太多努力。
當然，如果你手頭有時間，那也不是什麼糟糕的追求。 （自我注意：退休後的兼職想法）
通過貸款申請IPO 作為HNI
我絕對會避開的一個領域是貸款投資IPO。
你的經紀人甚至你的銀行會藉錢給你投資IPO。這裡的假設是你將在上市當天賺到足夠的錢來彌補交易成本和利息。這在我的書中是一個不必要的風險。
考慮SBI卡和支付寶IPO的兩個案例，兩者都在等待中取得成功。
SBI 卡IPO 超額認購。就在股票上市之前，我們進入了Covid 市場崩盤。該股票以比發行價低100 盧比的價格上市，並在幾週內一直低於發行價。
支付寶的IPO 是全球興奮的一個案例——發行370 億美元，散戶投資者超過3 萬億美元，其中許多人已經貸款投資IPO。由於監管問題，該問題在最後一刻被取消。
因此，我根本不建議利用槓桿投資IPO。
最後一點來完善這個職位
在2010 年2 月至2021 年3 月之間的252 次IPO 中，143 次低於上市價格，137 次低於發行價。因此，過去10 年IPO 的公司中有一半以上已經失去價值。
僅憑《紅鯡魚》的招股說明書和幾篇媒體文章就能選出獲獎者的可能性有多大？
我認為我預見未來的能力並不高。
因此，鑑於我對被動投資的偏愛，我想我現在會避開IPO。我仍然更喜歡指數投資，即使是個股，我也希望看到幾年的穩健業績記錄。
在我們結束之前，我建議閱讀這篇關於IPO 騙局的文章，它永遠改變了印度主要市場的運作方式。一個關於聰明才智、貪婪和對免費東西的渴望的小故事。
最後，感謝Money Control 編制了自2010 年以來IPO 的統計數據。
要點：
IPO 信息不對稱，散戶投資者需要深入研究以了解公司自2010 年以來，超過一半的IPO 交易價格低於發行價。在超額認購的股票中，有一半以上的交易價格低於其標價。上市收益聽起來不錯，但對於被動投資者來說，付出的努力不值得回報
我對長期投資者的建議是堅持基本面，在投資前徹底調查一家公司。在考慮投資時，IPO 公司應與上市公司沒有區別對待。
本文僅供參考。不應將其視為財務或法律建議。並非所有信息都是準確的。在做出任何重大財務決定之前，請諮詢財務專業人士。
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