目前穩定幣的總供應量接近1100億美元，幾乎是2021年初供應量的4 倍。但這種增長並沒有在各種穩定幣中平均分配。在不確定的加密市場中，穩定幣市場也在發生變化。
USDC的供應量從2021年年初的約40億美元增長到超過260億美元。 5 月加密貨幣大跌後，USDC的增長開始加速——自5月11日以來，USDC的總供應量增加了約75%。 Tether (USDT) 仍然是穩定幣市場的主導者，總供應量超過640億美元，但自5月以來USDT增長趨於平緩。 USDC是僅次於Tether的第二大穩定幣，其在穩定幣總供應量中的份額正在增長。
來源：Coin Metrics Network數據圖表
伴隨著Tether的總供應量增長停滯不前，其自由流通供應量（free float supply）在上個月有所減少。 “自由流通”供應量是由Coin Metrics開發的一種指標，不包括被視為非流動性的供應量。 Tether自由流通供應量的減少代表已被贖回並送回Tether儲備的供應量。這種自由流通量的減少在以太坊上尤為明顯——在過去30天內，以太坊上發行的Tether (USDT_ETH) 的自由流通供應量減少了約10億，而總供應量保持不變。
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USDT_ETH 的日常使用模式最近也發生了變化。從歷史上看，大部分Tether活動主要發生在亞洲工作時間。下面的熱圖顯示了在以太坊(USDT_ETH) 上發行的Tether最常使用的時間。較深的紅色對應於每日活動百分比較高的每日時間（UTC）。
整個2020年，大多數活動都集中在UTC時間2:00到14:00之間，與亞洲/歐洲的營業時間相匹配。 UTC時間6:00-8:00期間特別繁忙，如最暗的紅色區域所示。就上下文而言，香港證券交易所的持續交易時間為UTC時間1:30至8:00，而倫敦證券交易所的開放時間為UTC時間8:00至16:30。但在2021年的過程中，這一分佈在當天稍晚的時候轉向了歐洲/美國的市場時間。
來源：Coin Metrics Network Data Pro
有幾個潛在的影響因素。雖然Tether在以太坊上發行了價值超過300億美元的USDT，但Tether也在許多其他區塊鏈上發行，包括Tron和Solana。 Tether通常廣泛用於交易，其中一些交易活動可能會轉移到其他可以提供比以太坊更低費用的區塊鏈。此外，由於新的政府法規，礦工和投資者遷出中國可能會導致亞洲的Tether活動下降。然而，這只能解釋自5月以來的變化，而不是更早的變化。 USDT_ETH也越來越多地被用作DeFi協議抵押品，這可能會導致一些使用轉變。
相比之下，USDC的活動往往遵循美國市場時間，儘管它的分佈稍微更加分散。大多數日常活動往往在UTC14:00到22:00之間（美國股市在UTC 14:30開盤並在UTC21:00 收盤）。
來源：Coin Metrics Network Data Pro
自2020年以來，這種分佈也相當穩定，這表明Tether仍然是亞洲市場中使用的最主要的穩定幣，儘管整體活動可能有所減少。相比之下，比特幣和以太坊的使用在一天中的時間分佈往往更加平均。
採用USDC和其他穩定幣的原因有很多，但與傳統結算基礎設施（例如Fedwire）相比，穩定幣的一個主要好處是它們是加密原生支付，可以365天24/7全天候運行。下面的熱圖分解了USDC。鏈上數據顯示，USDC主要在工作日使用，但在傳統基礎設施基本不可用的周末也有一些活動。
來源：Coin Metrics Network Data Pro
隨著穩定幣成為整個加密市場更大的一部分，它們也越來越受到外界的關注。監管機構正以越來越快的速度將注意力轉向穩定幣，CBDC即將崛起也可能影響穩定幣。隨著穩定幣成為加密生態系統中更大的一部分，繼續研究穩定幣的使用模式至關重要。
原文：https://coinmetrics.substack.com/p/coin-metrics-state-of-the-network-6d6