比特幣(BTC) 的價格回到50,000 美元的水平，毫無疑問，過去30 天裡47% 的正反彈是由於鯨魚增持、機構採用和監管機構對可能的交易所交易基金的積極評測推動的(EFT) 批准。
儘管有積極的消息流，但加密貨幣交易所和衍生品數據的頂級交易員似乎對最近上漲至50,000 美元的阻力位無動於衷。
加密貨幣分析師Will Clemente 強調了包含1,000 到10,000 BTC 的地址的上漲。
今天價格下跌，而鯨魚持有量增加了約13,000 BTC。有趣的是它是如何工作的。 pic.twitter.com/a6tb2DiqxH
— 威爾·克萊門特(@WClementeIII)，2021 年8 月18 日
其他消息方面，摩根大通和富國銀行與紐約數字投資集團（一家技術和金融服務公司）合作，為其財富管理客戶提供比特幣基金。
在美國證券交易委員會主席Gary Gensler 建議根據1940 年《投資公司法》對受監管的比特幣期貨合約開放的ETF 產品進行審批後，積極的預期有所增加。
最後一個好消息是比特幣的哈希率在過去一周增加了5%，達到每秒125 exahash。儘管比中國禁令實施前5 月中旬的峰值低30%，但它證明了該網絡的運營彈性。
期貨溢價保持穩定
專業交易者樂觀的最佳衡量標準之一是期貨市場的溢價。它衡量季度合約與當前現貨價格水平之間的差距。在健康的市場中，預計年化溢價為6% 至14%，這與穩定幣的貸款利率一致。
然而，在看跌市場期間會出現現貨溢價情況，因為指標消失或i 變為負值。
OKEx 9 月BTC 期貨合約溢價。資料來源：TradingView
過去三週，9 月合約持有0.7% 的溢價，相當於7% 的年化率。儘管遠未達到負值範圍，但這表明缺乏信心，比特幣價格同期上漲了27%。
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期權市場確認市場情緒低迷
為了排除期貨工具特有的外部性，還應該分析期權市場。每當做市商和專業交易員傾向於看漲時，他們就會要求更高的看漲期權溢價。這種趨勢會導致-25% 的delta 偏斜。
在-7% 和+7% 之間擺動的偏斜指標通常被認為是中性的。另一方面，每當下行保護成本更高時，指標就會高於此範圍。
Deribit 比特幣期權25% delta 偏斜。資料來源：拉維塔斯
25% 的delta 偏斜未能顯示出顯著更高的上行保護成本，這將導致該指數跌破-7% 的門檻。
當比特幣的價格突破“最重要的”50,000 美元大關時，鯨魚和套利平台主要使用的兩種期貨工具都沒有反映出加密貨幣Twitter 和零售交易者所表現出的那種瘋狂的樂觀情緒。
因此，有強有力的證據表明，頂級交易員對當前水平的購買沒有信心。
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