原標題：《區塊鏈用戶行為報告——NFT視角》
以下報告屬於區塊鏈用戶行為報告的新系列。 DappRadar的一組報告旨在為用戶提供區塊鏈行業的不同視角，將傳統的金融行為分析與區塊鏈指標相結合。該文從區塊鏈行業的角度分析了趨勢，同時也分別確定了DeFi、NFT和遊戲領域的模式。
通過啟用不可變、可訪問和可追踪的分類賬，多個企業的不同用例已採用區塊鏈作為其未來運營模式的主幹。此外，該行業正在以令人難以置信的速度發展，每天都會創建多個去中心化應用程序（dapp）和用例。因此，我們認為首先需要了解區塊鏈的主要用戶是誰？他們是如何運作的？此外，我們還將介紹本行業的成功案例。鯨魚的具體行為是怎樣的？他們有什麼共同的趨勢？在本報告中，我們旨在根據當前用戶的行為分析和繪製一些現有模式。
首先，我們將分析全球方面和趨勢，如地理和用於交互的設備。然後，我們將深入研究該行業，展示DeFi用戶與NFT用戶之間的關係，反之亦然。之後，我們將嘗試在DeFi/NFT特定指標和行業指標之間繪製一些模式。最後，我們分析以太坊最重要的NFT系列的前幾名持有者錢包，以觀察加密鯨魚的行為。
重要發現
NFTs的興趣主要來自美國和印度尼西亞，俄羅斯和印度也有參與。就DeFi而言，美國仍然是最大的流量來源，其中巴西、泰國、俄羅斯和中國也尤為突出。
玩遊戲賺錢的經濟論點得到了新興經濟體的支持；遊戲dapps流量以菲律賓領先，其次是印度、巴西、委內瑞拉，有趣的是美國也在其中。
從全球趨勢來看，移動市場份額正在超越PC用戶；DappRadar的數據也支持這種全球視角，53% 的用戶通過移動設備連接，而PC使用率約為46%。自2021年5月以來，這些數字一直在變化。
根據DappRadar的投資組合跟踪工具，85%的DeFi用戶也與NFT進行了交互。與5 月份相比，這些數字增長了10%，表面了近兩個月來NFT越來越受歡迎的趨勢。
隨著時間的推移，NFT收藏越來越被接受。在前5個以太坊收藏中，Bored Apes Yacht Club是分佈最廣的；該系列中只有4%歸前5名錢包所有，目前擁有5,100多個獨立的所有者。
另一方面，加密朋克（CryptoPunks）和Avastars的鯨魚集中指數要高得多，分別為9%和21%；不過，在過去兩個月裡，總持有人數量還是有所增加的。
美國和亞洲推動區塊鏈行業
DappRadar在2021年7月吸引了超過50萬名用戶。除了有用的數據驅動洞察，如NFT和DeFi頁面和排名外，DappRadar還提供多種產品，如投資組合跟踪器、TokenSwap功能和NFT估值工具等。
在本概述的第一部分中，我們分析了DappRadar的總體受眾。該分析可了解區塊鏈行業作為一個整體的潛在行為。之後，我們將深入探討最受歡迎的細分市場，特別是DeFi、NFT和遊戲。
分析7月1日至8月7日期間，我們發現菲律賓是用戶最多的國家，其次是美國。在越南和印度尼西亞之間，有65,000多名用戶使用我們的產品。如果將中國和印度的數字計算在內，亞洲在該行業的參與占主導地位。同樣值得注意的是在巴西、俄羅斯和英國的強大影響力。金磚四國集團在該行業中完全有代表性。
資料來源：DappRadar
深入研究區塊鏈領域，我們首先分析在2021年7月哪些用戶對DeFi感興趣。對於DeFi以及NFTs和遊戲分析，我們考慮了每個類別的點擊率。
就DeFi而言，我們看到來自美國的強大影響力。美國似乎是對DeFi最感興趣的國家，其次是巴西。亞洲也對DeFi行業產生了濃厚的興趣。幣安智能鏈（BSC）、Polygon和以太坊分別在中國、印度和俄羅斯得到了很好的代表，推動了大量的使用。然而，泰國是對該領域最感興趣的國家。在歐洲、西班牙和英國，用戶通常使用DeFi dapps進行交互。
一方面，這一結果是意料之中的。美國、英國和中國等國家擁有重要的資本市場，這是以更傳統的方式與DeFi進行自然比較的結果。另一方面，看到巴西和泰國這樣的國家參與進來是相當令人鼓舞的。在這類國家獲得知名度肯定會促進大規模的搜索。因為他們人口眾多。
資料來源：DappRadar
在NFT方面，情況略有不同。美國似乎對NFT收藏品和市場也最感興趣，但與其他國家相比，利潤率更高。美國傳統上也是各類收藏品的頂級市場之一，從稀有玩具到體育紀念品應有盡有。看到他們對數字領域的興趣也就不足為奇了。在亞洲，印度尼西亞脫穎而出。俄羅斯和印度似乎也對NFT感興趣，但程度不如DeFi。
資料來源：DappRadar
最後，這個行業最熱門的領域是遊戲。玩遊戲賺錢模式對該行業產生了巨大影響。區塊鏈遊戲產生的微觀經濟正在被新興經濟體所接受。我們的流量洞察支持了這一論點。菲律賓對博彩業的興趣大增。在這一類別中可見的其他國家包括美國、巴西、泰國、越南和委內瑞拉。
資料來源：DappRadar
移動設備主導區塊鏈場景
雖然地理分析顯示了用戶來自哪裡，但了解用戶如何訪問行業數據也很重要。根據DappRadar 7月份的網絡數據，53.4%的用戶通過智能手機連接，而45.7%的用戶使用桌面作為連接方式。
資料來源：DappRadar
與6月份相比，總體使用量增加了16%，而兩個最主要的渠道之間的比例保持不變。此外，我們的數據與關注全球趨勢的各種出版物一致，在全球趨勢中，移動市場份額正逐漸超過桌面用戶。在接下來的幾個月裡，隨著越來越多的dapps為Android和iOS設備的開發做準備，這一趨勢值得關注。
在分析了地理位置和設備市場份額等全球趨勢之後，我們深入探討了區塊鏈的使用指標和模式。
用戶傾向於同時與DeFi和NFT交互
在本節中，我們只關注那些使用我們的投資組合跟踪器功能的錢包，並且只考慮以太坊生態系統。在分析了整個7月份與DappRadar交互的錢包之後，我們發現NFT的增長趨勢開始與現有DeFi用戶重疊。
當分析那些通過不同協議與DeFi dapps交互的錢包時，只有15%的錢包只與DeFi dapps交互，而85%的錢包在一定程度上與NFT集合或市場進行了交易。顯然，NFT的強勁表現仍在繼續。與5月份的數據相比，DeFi用戶的NFT使用量增加了10%。
資料來源：DappRadar
另一方面，與5月份相比，我們看到連接到以太坊NFT的錢包增加了6%。 75%存在NFT的錢包也與以太坊DeFi dapps進行了交互。 25%的NFT錢包專門專注於這一領域。
資料來源：DappRadar
我們可以得出結論，NFT的炒作是真實的。更有經驗的區塊鏈用戶（如DeFi用戶）很可能會充分認識到NFT及其多個應用程序的潛力。此外，根據Dune analytics的數據，以太坊上現在有300多萬DeFi用戶。根據現有人口模式推斷，NFT用戶約有250萬。隨著每天都有新的收藏品問世，NFT領域的投資也創下了記錄，毫無疑問，這一領域在中期將會有巨大的上升空間。
宏觀指標模式
加密貨幣是區塊鏈行業最重要的支柱之一。我們認為，在有效市場假說下考慮加密貨幣，該假說適用於具有理性投資者和時間敏感變量的傳統資本市場。
在本節中，我們將比較廣泛用於分析加密貨幣的宏觀指標，這些指標對於分別理解DeFi和NFT領域至關重要，也有助於將區塊鏈行業分類為一個整體變量的聚合區塊鏈指標。
注意：以下分析中顯示的DeFi用戶考慮了DeFi和DEX dapp，而NFT包括收藏品和市場。
宏觀指標
- BTC價格
- ETH價格
- ETH 燃料價格 (GWei)
- 恐懼與貪婪指數
- BNB價格
- MATIC價格
儘管不是官方指標，但“恐懼與貪婪指數”（FGI）被加密貨幣交易者廣泛用作衡量整個行業整體情緒的一個單位。 FGI是一個從0到100的數字，將市場從非常恐懼(0)到非常貪婪(100)進行分類。我們將FGI與自4月份以來的行業內獨立用戶數量進行了比較，發現有趣的結果。
資料來源：DappRadar 和加密行業的恐懼與貪婪指數
我們看到4月初行業的獨立用戶出現了重要的上升趨勢，而5月中旬則出現了下降趨勢。由於加密貨幣價格暴跌，FGI在幾天內從貪婪變為恐懼。自然而然，該行業產生的炒作被價格下跌打斷，停止了增長趨勢。儘管如此，從5月底到7月中旬，在這個仍然令人擔憂的市場中，仍然有約100萬至120萬的每日獨立用戶。大約在7 月20 日，該行業再次受到關注，這可能與NFT的流行和加密貨幣復甦的支持有關，這促使FGI再次走向貪婪。
另一個反映行業最新狀態的分析是以太坊的燃料費價格與以太坊、BSC和Polygon的獨立用戶之間的比較。在我們最新的行業報告中，我們強調了多鏈模式的激增，這是由於市場需要比以太坊當前版本更低的交易費用以及更快的處理速度。
隨著以太坊燃料費價格達到歷史性高點，這一趨勢愈發明顯。例如，5月12日，在燃料費價格接近300 GWei的一天后，BSC的採用率上升到990,200個獨立錢包。這兩個指標之間的波動一直持續到7月中旬，play to earn遊戲開始在幣安網絡上運行。
資料來源：DappRadar 和Etherescan.io
一旦社區意識到有一些選項可以提高投資者的效用，市場就會做出相應的反應。最初，吸引了數千名區塊鏈用戶的是BSC，但慢慢地，他們也認識到Polygon是行業中的另一種選擇。一旦以太坊的燃料費價格達到峰值，多鏈模式就得到了明顯的強化。
此外，在分別分析DeFi和NFT時，我們也可以得出一些結論。從DeFi開始，雖然宏觀和區塊鏈變量之間存在明顯的相關性，例如某種資產的價格與其協議鎖定的總價值 (TVL)的相關性，但DeFi中的使用模式與其資產的價格密切相關。例如，以太幣的價格似乎仍然決定著DeFi的發展趨勢。
資料來源：DappRadar 和Coingecko
雖然BSC和Polygon最近都取得了巨大的進步，但以太坊在TVL方面仍然領先於所有協議。市場的反應正如預期的那樣，以太幣的價格上漲，在這種情況下，推動了渴望獲得更多收益的用戶對整個DeFi市場興趣的增長。
另一方面，NFT領域尚未形成與其基礎資產相關的趨勢。雖然Ether的價格本質上是波動的，但NFT的採用、數量和使用量只會不斷增加。儘管截至今天，這兩個指標之間還沒有明確的相關性，但看到一個更成熟的NFT市場如何對ETH價格的更大波動做出反應將是很有意義的。
資料來源：DappRadar 和Coingecko
鯨魚錢包分析——NFT 視角
最後，我們分析了以太坊五大最重要的收藏中資產（NFT）最多的前五大錢包。正如我們所看到的，NFT正在不斷增長和發展，因此，分析最重要收藏的頂級持有者背後的基本原理可能有助於理解這些NFT項目。
正在分析的NFT收藏品
- 加密朋克
- 無聊猿遊艇俱樂部（BAYC）
- 米比特
- 藝術積木
- 阿凡達
CryptoPunks已經成為NFTs的標準，並在最近不斷增長。在撰寫本文時，該系列的底價已經超過11.5萬美元，這使得大多數行業用戶無法訪問這些像素化的字符。由於朋克被視為儲存價值的單位，所以很自然地仍然會看到較高的集中度。 CryptoPunks的鯨魚集中指數約為9%，這意味著前5名持有者擁有大約900個Punk，或超過1.03億美元。
除此之外，我們還發現Punk的用戶對Larva Labs非常忠誠。在排名前5位的持有者中，投資組合中沒有一個BAYC，而他們分別擁有948個Meebits和388個Art Blocks。
Meebits中鯨魚的集中度(7.2%)與Punks的非常相似。他們也遵循不持有BAYC的原則。在Meebit的前5名用戶中，有兩名用戶在CryptoPunks中扮演著同樣的角色。
在行業範圍內的收藏品系列中，BAYC是分佈最廣的。總收藏中只有4%歸前5名錢包所有，真實數字可能會更低。 BAYC的最大優勢之一是它的社區。 Bored Apes的主要持有者在推特和Discord上就盡可能多的所有者加入的重要性發表意見。社區參與者越多，BAYC才會更有可能變得越強大。 BAYC目前擁有5,100多個獨立用戶，在整個NFT領域中具有最高的代表性（51%）。另一方面，Avastars是鯨魚集中指數最高的NFT收藏品，為21%。
隨著NFT領域的日益成熟和發展，鯨魚大戶的集中度有所稀釋，這是一個良好趨勢。 NFT的細分化等趨勢可能會導致藍籌收藏品系列出現完全不同的情況，將所有權從少數人手中分配給數千名投資者。
結論
行為金融廣泛應用於傳統金融中，以識別用戶的行為模式來解釋他們的經濟決策。雖然區塊鍊和資本市場之間存在明顯差異，但也有相似之處。例如，我們清楚地看到，隨著智能手機在全球範圍內的普及，移動設備也轉化為區塊鏈行業的首選。
我們還觀察到，對我們行業的興趣主要來自美國和亞洲。儘管有法規、立法和礦工的外流，但個人正逐漸意識到該行業的巨大優勢。通過向菲律賓、泰國和委內瑞拉等地區宣傳加密貨幣和區塊鏈作為一個整體的潛力的概念，像玩賺遊戲的微觀經濟這樣的新趨勢正在推動大規模採用的步伐。
此外，我們可以假設投資者在加密領域的行為是理性的。隨著資產的民主化為大眾帶來交易，去中心化起到了至關重要的作用。市場有時會感到過度自信，導致活躍和投機性交易，推動整個行業永遠尋求大規模採用。 DeFi用戶越來越多地參與到NFT中，因為該領域以不同的方式利用附加價值來獎勵用戶。
在分析了頂級以太坊的NFT鯨魚用戶後，我們也看到了一個良好的行為趨勢。雖然目前市場尚未對NFT需求的上升產生任何影響，但一些加密宏觀指標正受到NFT運動的影響。具體來說，ETH的燃料費價格。我們已經連續兩週看到了燃料費價格的競價戰，因為用戶試圖獲得熱門收藏，如Stoner Cats、CryptoPunks以及最近的pudgpenguin。隨著收藏品從少數人的錢包中變得越來越少，NFT正在創造社區，在那裡產生數字行業之外的真正價值。
正如所討論的，我們站在行業背後的理性市場面前，在這個行業的背後，DYOR（做你自己的研究）是很重要的。避免確定性和代表性的啟發式方法是在此類行業中取得成功的關鍵。對某些類型的人或產品產生偏見可能是兩種方式，所以深入理解這一領域背後的邏輯非常重要。
