比特币 ETF 被迫只使用法币期货


ProShares Trust 的 ProShares 比特币策略 ETF 计划投资“加拿大交易所交易基金和其他联合投资工具”,同时主要关注 CME 法定比特币期货,但 SEC 迫使他们只投资于法定期货。

新批准的招股说明书现在表示,他们将投资于法定期货和美国国库券——大概是为了短期借款或通过反向回购进行某种杠杆——省略加拿大 ETF 或其他集合投资。

他们将收取每年 0.95% 的维护费,纽约证券交易所可能最早在本周一就对 BITO 进行交易认证。

ETF 将“投资”于每月最后一个星期五到期的月度期货合约。 正如批准的招股说明书所说,这可能会导致其持有人的额外费用:

“到期期限较长的期货合约的定价可能高于到期期限较短的期货合约,这种关系称为‘期货溢价’。”

当滚动期货合约时,本基金将以相对较低的价格卖出到期合约,并以相对较高的价格买入较长期合约。”

因此,与实际持有的比特币相比,该基金将亏损,这本可以通过持有来自加拿大或欧洲的实际比特币 ETF 在一定程度上得到补救,但 SEC 表示不会。

为什么,除了 SEC 主席 Gary Gensler 仍然拥有高盛的养老金,摩根大通的首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)称比特币一文不值,并寻求普京的回复,普京问为什么它有价值?

这表明比特币将进入一个制定规则的人不太喜欢它的市场。 这包括称其为时尚的 Gensler 本人。

然而,比特币不会“去”任何地方。 一些想要提供比特币产品的人通过按照有偏见的 Gensler 的要求限制自己而获得了绿灯。 碰巧的是,比特币首席执行官对此无能为力。

这对比特币有利,因为它将为那些别无选择只能购买这种法定 ETF 的投资者打开进入新市场的通道,这会增加参与度并满足更多需求。

那些确实有其他选择的人可能不会接近必须处理每月到期的 ETF,因此本应去现货的需求很可能不会受到影响,甚至可能会增加,因为那些目前没有其他选择的人,可能会采取其他选择,包括通过个人或 SEC 起诉 Gensler 因合约滚动或对其明显有偏见的决定进行司法审查而造成的损失。

这应该会在这个过程中加强比特币,并通过 ETF 提高其弹性,从而为 2024 年的下一个周期(赶上法国奥运会)促进新的复杂程度。

就像比特币法币期货一样。 最初,他们对比特币很不屑,甚至拖累了比特币,但最终,从上海到阿姆斯特丹、伦敦和纽约的金融机构,在尝试了法定比特币期货后,了解到比特币对其金融工具的潜在用途,现在已经远远超出许多不同的比特币(通常是现货)工具的法定期货。

我们无法预测 ETF 的蝴蝶效应,但可以合理地说可能会出现回声,而这一次因为有优先权,甚至可能会对下一个周期的潜力进行定价。

使 ETF 成为某种批准印章,并向婴儿潮一代发出信号,表明他们现在可以购买比特币,因为监管机构表示,在祖父市场进行交易是件好事。

资讯来源:由0x资讯编译自TRUSTNODES。版权归作者所有,未经许可,不得转载

Total
0
Shares
Related Posts