DAO 的出现是必然，因为协作成本的降低让协同边际效应愈发显著。
DAO 的出现是必然，因为协作成本的降低让协同边际效应愈发显著。
DAO 的本質是讓所有參與者能夠風險共擔、利益同享，也就是「Skin in the game」。那麼做到這一點的關鍵就是需要Token 來串聯利益紐帶。
沒錯，任何由多方參與的組織都可成為DAO，所有創造價值的DAO 都需要Token。如何創建並治理DAO 就成為了最大的難題。
本文出自a16z 的Future，作者為協議風控平台Gauntlet CEO Tarun Chitra，文中對DAO 的激勵方式、DAO 的種類、DAO 的關鍵治理領域，以及DAO 的治理方式進行了詳細介紹及解析。律動BlockBeats 對全文進行了翻譯：
隨著DeFi和NFT社區規模的巨大增長，如何治理去中心化協議就顯得格外重要。當前及未來幾年的時間裡，這些社區面臨的最嚴峻的挑戰之一便是搞清楚治理，即應該如何管理集體決策以優化資金和業務運作的行為。
然而，治理需要高昂的協作成本，因為需要讓網絡參與者真正參與到每一項決策的投票中來。在新型的去中心化網絡中，這些協作成本可以從根本上得以降低，因為在這些網絡中，參與者可以通過智能合約來進行協作治理。
這些新型網絡被稱為DAO（去中心化自治組織），在DAO 中，人們有著一致的激勵以及共同的利益，沒有絕對的領導者，也不會出現單點故障問題，並且幾乎完全遵照代碼運行。許多新協議的建設開始採用這種結構，截至目前，大部分的活動基於開放金融系統，不過也有越來越多人將其用於購買、交易藝術品和其他收藏品的文化網絡中。從許多角度來看，DAO 很像是投資銀行、公司、社團的結合體，並通過加密承諾緊緊相連。
儘管被稱為「自治組織」，但其實DAO 往往並不是完全自治的，仍然需要有人來建立決策框架來確保DAO 能得到有效治理，並且在財務方面持續激勵參與者能夠參與治理，這樣DAO 才能夠成長壯大。
接下來，DAO 的創立者與參與者都要面臨著很多問題，比如：需要做出哪些決策？可以使用什麼樣的財務激勵措施？應在什麼條件下組建DAO？當今需要的主要治理任務是什麼？又有哪些工具可以用來幫助治理？
在回答這些問題之前，不妨讓我們先來聊聊另一個問題來簡要探討一下DAO 的發展路徑：DAO 是如何一步步成長起來的？這將是我們能夠了解到去中心化結構在過去的半個月內是如何誕生與演化的，這也將有助於解釋為什麼財務方面的激勵是DAO 治理時代來臨的關鍵因素。
實驗為現代DAO 鋪平了道路
全世界第一次聽說這些互聯網原生組織是在2016 年。在早期階段，最著名的DAO 被稱為「The DAO」，它是一個集體投資工具，旨在成為一種理性主義的眾籌形式、一種去中心化的風險基金，並首次向世界展示了這種通過代碼運行的去中心化組織應該如何自我管理。參與者向The DAO 提供ETH 並獲得DAO Token。這些Token 代表了持有者在The DAO 中的經濟利益以及投票權。
The DAO 的夢想是讓任何參與者都能在以太坊生態系統中獲得豐厚的獎勵，無論他們對金庫的貢獻的多少。一個致命的智能合約漏洞導致DAO 合約中的資金被攻擊者盜走，DAO 這個詞也隨之失寵，這也導致了和2017 年熊市中「DAO 的凜冬」的出現。
隨著期望值的降低和關注度的下降，這一時期的一些重要的治理實驗為現代DAO 鋪平了道路。其中第一個實驗解決了安全問題，這至關重要，因為如果用戶擔心他們的資金會化為烏有，那麼任何網絡都無法運作，更不用說發展了。首先，Tezos 等以太坊的競爭對手們承諾提供更安全的智能合約編程語言，使開發者能夠輕鬆避免The DAO 的問題。在以太坊網絡上也出現了一些實驗性的項目，如Aragon、dxDAO、Kleros 和Moloch。這些DAO 的推行為這個領域帶來了更好的編程標準和新的Token 分配機制的實驗。
隨著安全問題的減少，早期DAO 共同面臨的最大問題是，他們當時無法找到一種恰當激勵模式來鼓勵人們高度參與DAO 的治理。而且如果沒有擁有專業知識的人們參與，DAO 就無法做出明智的決策，DAO 治理就會陷入停滯。
財務激勵措施的興起
近年來，DeFi (去中心化金融) 的興起為更複雜的開放式金融系統和金融工具打開了大門。同時DeFi 也不依賴於銀行或其他傳統體制。新興的DAOs 開始出現，他們用財務激勵政策鼓勵積極參與的用戶。
這些激勵措施以及互相促進的方式已經成為DAO 治理的關鍵因素，因為在沒有財務激勵的情況下，網絡中的成員是沒有任何理由把時間、金錢和精力投入到網絡中的，也沒有理由對DAO 中的改進措施的提案進行投票，更沒有人關心這些提案是否能夠持續發展並取得成功。
目前有幾種類型的激勵措施，以及形成這些措施的關鍵性事件，能夠更好地幫助建設者理解以下幾個問題：DAOs 是如何走到這一步的？什麼時候需要DAOs？激勵措施對於DAOs 為何至關重要? 以及有效地治理DAOs 的策略。
增長激勵措施
2020 年6 月是一個至關重要的發展節點，Compound（一個鏈上借貸協議）其核心開發者將自身權利下放，將其網絡的運營權和所有權移交給了社區。與之前的DAO 不同，Compound Governance DAO 賦予了社區成員對協議和儲備資產的控制權，這些儲備資產是通過向借貸方收費產生的收益而成的。這些現金流在當時是所有鏈上協議收入中最高的。
Compound 提出了一個新穎的Token 分配模型，旨在激勵鏈上協議的資本增長，並且為用戶提供更合適的借貸價格。在這個模型中，為協議提供流動性或通過協議產生借貸關係的用戶，將會持續收到來自Compound 的原生Token（COMP）作為獎勵。這就讓Compound 的每一個用戶都成為直接利益相關者，這讓很多用戶成為了社區積極的貢獻者和投票者。
這些財務激勵措施對於控制保證金要求和利率等關鍵參數起到至關重要的作用。 Compound 的Token 分佈方式讓我們彷彿看到了去中心化夢想的實現，即對協議（以及現金流）的控制。由於Compound 協議中擁有數十億美元的資產和質押資產需要治理，因此一種新型的、社區原生的DAO 出現，參與者有明確的理由將他們的時間、資產和投票用於網絡社區的治理，因為只有網絡社區的成長和發展關乎其個人利益。
收益耕種
隨著治理Token 分發方式的發展，除了投資方和開發團隊，協議中的用戶也同樣能夠得到Token，這也讓許多新方案成為了可能。首先是像「收益耕種」這種協議激勵措施。收益耕種是當用戶因借貸、質押或其他形式為協議提供流動性而獲得獎勵，這些獎勵的其實是代表協議本身所有權的Token。受到獎勵的人即可以累積這些代表協議所有權的Token，等待該協議的價值上漲，或立即在公開市場出售他們，然後進行各類複利操作。想像一下。如果你每次存款的時候，銀行都會給你一小部分股票，你就更有可能存款，因為這對你和銀行都有好處。
比如說Compound 用戶可以通過將資產鎖定在協議中（將其作為抵押資產，通過協議進行借貸）來賺取治理Token。通過這種方式Compound 能以COMP（Compound 的原生Token）來激勵增長，並創建用戶基礎，激勵用戶投票並為協議的社區做貢獻，因為收益能夠吸引更多用戶。
一旦開發人員意識到他們可以通過收益耕種將資金吸引到新的DeFi 原語中，就發生瞭如2020 年的DeFi Sunmer 一樣通過DAO Token 展開DeFi 協議之間的競爭。 DeFi 的收益聚合器Yearn Finance(YFI) 的上線，則是2020 年夏天DeFi 增長的催化劑。其「公平發行（其中所有Token 分發給資金提供者，項目開發者沒有Token）」將敘事從風險投資者資助的項目轉移到了社區資助的項目。一旦YFI 上線並實現了快速增長，那麼許多競爭對手就會開始「克隆」和「仿冒」產品，並且承諾做出改進，但更為重要的是，推出了新的DAO 治理Token。
YFI 向公眾演示了「僅僅只是治理的承諾」就能讓網絡自舉。公平發售模型，以及用原生Token 分發來吸引潛在用戶已經成為了普遍的做法。
回溯性空投
新協議通常都基於這些模式建立以進一步激勵用戶。空投既是一個典型案例，有時是直接將Token 發送到用戶錢包，以此來傳播認知，建立所有權，或追溯性地獎勵早期用戶。例如，去中心化的交易協議Uniswap 就曾發行UNI Token，而這一Token 被追溯性地授予每個曾用過Uniswap 協議的人。這次空投讓一些早期用戶獲得了價值數千萬美元的UNI。
更重要的是，空投和Token 發行成為一種有效的資本保護武器，很快這也成為了新DeFi 協議謀求市場份額所必需的方式。
Token 發行量的增加也導致了治理權力的改變ーー早期用戶不知道他們的參與會帶來治理權，他們開始擁有網絡的重要部分，進而促進了更進一步的去中心化。
回溯性空投成為擴大Token 發行和活躍用戶治理參與的工具。
文化DAO 和遊戲公會
上述財務激勵的發展，在過去的一年中促進了DeFi 協議的指數增長。然而，有著不同文化、激勵模式、治理結構的其他類型的DAO 也在湧現。最近，我們看到了DAO 的崛起，它們所用的Token 分發模式與使用或參與都無關，這與DeFi 的DAO 有所不同。
這即是收藏家DAO，由決定集體購買藝術品或其他數字物品的人組成。 PleasrDAO 便是一個例子，這一DAO 成立之初本是為了購買pplpleasr（Emily Yang）為慶祝Uniswap V3 發布而創作的視頻作品。這個視頻被視為是捕捉到2020 年DeFi 精神的標誌性藝術品。該視頻被鑄造為NFT 並拍賣，所得款項將捐給慈善機構。這次拍賣和圍繞藝術品的集體氣質使得一些長期的DeFi 開發者和創業者創建了一個DAO 來購買這件藝術品。
PleasrDAO 的進步在於擁有一個獨特的機制來碎片化NFT，這讓集體共同擁有一個單一的藝術品成為可能。這將DAO 描繪成一個藝術博物館（就像MoMA），而博物館裡的所有作品都可被資助者集體擁有。
在2020 年秋天，另一個具有文化意義的收藏家DAO FingerprintsDAO 出現了。與PleasrDAO 不同，FingerprintsDAO 專注於創造生成藝術和鏈上藝術的藏品集。基於NFT 的生成藝術是獨一無二的，因為藝術品會在每次發生所有權變更時改變——例如，藝術品$HASH (Proof of Beauty) 在每次藝術品被轉移時，基礎元數據都會根據區塊鏈狀態隨機變化。 FingerprintsDAO 收藏了這些藏品，並擁有最大的Autoglyphs 收藏、Bitchcoins 和0xDEAFBEEF。
FingerprintsDAO 和PleasrDAO 使用治理Token 來管理金庫、執行資產銷售(包括碎片化收益) 以及進行資產管理。 DAO Token 的持有者有權對這些問題進行投票，這些投票的結果使用DeFi 協議（如Fractional 或Uniswap）直接被鏈上算法執行。
由於收藏家DAO 的Token 分發與使用或參與都沒有關聯，而且財務激勵也與通常的DeFi DAO 不同，這可能導致DAO 的早期組織者承擔越來越大的義務以保持DAO 的有效運行，以及DAO 成員之間複雜的動態關係。這種一致性挑戰是特定於文化DAO 的，這個領域的構建者應該使用不同類型的治理策略來保持DAO 的高效運行。
一種方式是收藏家DAO 僱傭全職工程師和產品經理，使用治理Token 直接激勵(同時確保DAO 的去中心化治理和運行)。通過確保那些為DAO 工作的人能夠在DAO 的資產中獲得越來越大的份額，可以在Token 早期持有者和那些從事DAO 日常管理的人之間創建一個穩定的平衡。
最後一種DAO 是遊戲公會，這種DAO 有自己的文化、激勵模式和治理結構，這是遊戲公會(一群玩家組成的戰隊) 的DAO 化版本。這些去中心化集體擁有遊戲物品和/或藏品，並共享使用權和出售收益。
與傳統的玩家公會不同，在Axie Infinity 等遊戲中的「Play to Earn」機制鼓勵參與者之間的合作策略和收益分享。這些機制使他們更像DeFi DAO ーー參與網絡可以獲得回報，同時也提升了網絡的前景ーー但在這一點上，網絡的治理與純粹的財務指標聯繫較少，而與遊戲表現和社交指標聯繫較多。這些DAO 值得關注，因為隨著它們的發展，它們可能會找到新的機制，以其他DAO 未曾用過的方式來增加其去中心化程度。
我們現在需要DAO
目前來看，DAO 的普遍增長與一些極富創新性DAO 的巨大成功，都在向人們宣示著一個事實，實現發展並健全網絡參與都需要DAO 的幫助。在市場情緒高漲之時，我們不難推斷，所有組織、社區以及項目都需要DAO 的加入，就像2017 年隨著IC0 熱潮興起的Crypto 一樣。
當然，這也不完全準確。只有與策展、安全以及風險有關的治理負擔的下降速度，快於伴隨著讓成員參與投票每一項決策而自動產生的協調成本的上漲速度時，DAO 才能最大化的發揮其作用。這就是為什麼協議建設者在決定是否組建DAO 時，必須對組織的真正目標進行評估。
對於所有DAO 來說共有的治理領域是：
集體資產所有權與管理。 DAO 的金庫和資產負債表應該和去中心化企業的功能相一致，同時考慮資產、負債、流動性、收入以及財務資源分配去向。資產的風險管理。需要實時監測市場波動性、價格以及其他市場行情。資產策展。從藝術品收藏到借貸的抵押品，所有DAO 資產都能在實現策展目標的過程中受益。
只有在社區對這三個治理領域有明確要求的時候，人們才應該去組建DAO。
值得注意的是，雖然DAO 只參與部分活動，但它也需要提供全部這三種功能。這是因為，假設有一個文化DAO 擁有著一項資產，並能從中謀利，那麼即便該DAO 在此之前完全忽略了風險管理（只專注於資產策展），它在出售該資產時也會不可避免地面臨風險挑戰。
這類事件最典型的例子之一便是PleasrDAO 以2.25 億美元的價格出售$DOGToken，該Token 代表了原始Dogecoin 謎因NFT 的部分所有權。在此之前，PleasrDAO 只專注於資產策展而忽略了風險管理。由於團隊需要在Sushi 的Miso 平台上發行Token，所以就必須學習不同Token 的分配機制和經濟原理，特別是在可拆分NFT 市場剛剛起步的情況下。該團隊還必須設立社區發展基金，以確保社區成員切實感受到這份NFT 所有權。
我們應該從中認識到，DAO 需要根據其活動的變化而加入新的集體技能與治理過程，並要及時發現自身存在的問題。
三個關鍵的治理領域
對於那些處於發展之中的DAO 來說，總有一天它們的社區會要求它具有全部這三個關鍵需求的治理結構。下面，我將對其分別做出詳細介紹，以便建設者和協議開發者能清晰明確地制定好發展重點，從而建立一個成功的DAO。
集體資產管理
所有DAO 都設有一部分初始資本，包括DAO 智能合約持有的治理Token 和用於購買治理Token 的資產。比如說，如果一個DAO 一開始鑄造了1000 個治理Token，並以100 個ETH 的價格向創始成員出售了500 個治理Token，那麼該DAO 的初始資金就是剩下的500 個治理Token 外加100 個ETH。然而，隨著DAO 在用戶和累積現金流方面的不斷增長（如Compound），社區就需要像管理公司資本一樣對它們的資本加以管理，因為公司治理的最佳模式對於DAO 來說也同樣適用，但這樣一來隱私性就很難得到保障。
風險管理
由於DAO 的資產通常都屬於風險資產，所以管理好其貨幣風險以保障未來業務的資金來源就顯得尤為重要。一些DeFi 和NFT DAO 的金庫中有著數億甚至數十億美元的資產，這些資產被用於資助開發和審計，為底層協議提供保險保障，並用於用戶增長和收購方面的支出。為了實現這些目標，DAO 需要對其金庫進行有效管理，以達成特定指標或KPI，比如，「我們能否在資產價格下降95% 的情況下倖存？」或「如果我們靠所持有資產獲得X% 的利息，還能購買高價NFT 嗎？」
近期就有一個例子能說明這一情況：Aave 是一個去中心化的貨幣市場協議，其網絡參與者上週在該協議中使用xSushi 作為抵押物時發現，該協議依然存在潛在漏洞，原因是預言機出現了錯誤報價（CREAM Finance 因黑客攻擊損失了1.3 億美元）。 Gauntlet 對風險進行了評估模擬，發現在目前的市場條件下，潛在攻擊者還無法操縱貨幣價格。不過，為了預防這種情況的發生，Gauntlet 在Aave 治理中提出了一項建議，他建議禁止某些類型的借款以降低風險，這一建議也得到了參與者的一致認可。 （Aave 的DAO 是Gauntlet 的一個客戶）
這裡面有三個關鍵的治理因素在發揮著作用——一個收支平衡、能夠及時察覺潛在風險的社區，一個用以評估風險性質的模型，以及一個為作出必要調整而設置的治理過程（特別是在安全方面）。
資產策展
資產策展一般在NFT 收藏DAO 中進行，如PleasrDAO。這些DAO 也自然而然充當起了藝術與文化策展人的角色，而DAO 的治理Token 則被用來對增減策展資產進行投票。然而，DeFi 上的DAO 也經常面臨這樣一個問題，雖然有些像Uniswap 的機制允許人們隨意添加資產，讓人們得以用其創建一個交易池，但是，其他大部分帶有槓桿的機制卻並不允許人們這樣做。特別是像Aave 和Compound 這樣的借貸協議，它們需要使用治理手段來決定資產的增減。這是因為這些機制必須為協議的安全考慮，它們必須謹慎決定每種資產的對應參數，包括保證金比率、利率曲線和保險費用。
讓我們用一個簡單的例子來說明可能出錯的情況。假設我們鑄造了一種新型資產——TarunCoin，並且我掌握著該幣的全部供應。假如這時我創建了一個貸款池，讓我能通過抵押TarunCoin 來進行借款。如果我可以將TarunCoin 挂靠在美元上（比如可以通過Uniswap 資金池，而我是裡面唯一的流動性提供者），那麼我就可以大幅提高TarunCoin 的市值（比如達到了1 億美元），然後我就可以通過抵押TarunCoin 而藉入1 億美元。然而，由於TarunCoin 幾乎沒有流動性，貸款違約不可避免，而那些借款人就會因此蒙受損失。
這個例子說明，用Token 分配情況、流動性、價格操縱難易和歷史交易量來衡量的資產質量，對於那些使用槓桿的DeFi DAO 來說舉足輕重。這些DAO 大多將治理Token 作為隱含或明示的保險資金，用以在發生不良事件時能夠償還借款人，因此對於它們來說，在選取資產方面保持謹慎並為其製定合理的參數至關重要。隨著該領域不斷發展，保險產品將幫助改善和減少DeFi 中資產策展所需的治理干預。
該如何運營一個DAO
那麼，一個自然而然的後續問題便是:「我們的社區應該如何實際完成這三項任務？我們的社區只關心X。」隨著DAO 的成熟，將會有一個日益成長的公司和協議生態系統，旨在通過自動化分析和監控，密切地幫助資產和參數的選擇，減輕DAO 中成員的負擔。還有一些策略可以降低DAO 的複雜性，並更有效地分配資源。以下是DAO 可以採取的一些步驟:
善用治理工具
首先，現在有許多量化工具已經出現在市場中，它們可以讓社區將DAO (可能還有相關的協議) 中的風險可視化並結合市場環境形成函數。例如，讓DAO 成員理解降低抵押物/保證金標准或提高利率等提案對於協議來說意味著什麼。這為DAO 的金庫所存在的風險提高了整體透明度，並允許社區更新金庫中的組成部分以滿足特定的KPI。
例如，借貸協議Aave 和Compound 中所持有的數十億美元資產，可有效充當借貸協議的保險支撐。例如，如果發生較大的價格震盪，導致大量貸款違約，並造成貸款人在協議中遭受損失，這些DAO 可以可使用金庫來進行補償（例如，Compound 協議中的DAI 清算事件)。
調整協議中例如保證金要求等參數，有助於減少DAO 不得不在突發事件中花費金庫資金的可能性。下面是一個實時儀錶盤，用於監測不同Aave 市場的風險。 (信息披露: 我是提供這些服務的應用Gauntlet 的創始人和首席執行官)。用於量化風險的工具中包括結合算法交易和人工智能(例如AlphaGo) 的模擬工具。
這些工具和服務的目標是讓社區能夠擴展到更大和更多樣化的人群中。由於智能合約的可組合性，協議間變得越來越錯綜複雜，而對於每個新成員來說，治理變得越來越困難。這反過來又會使新成員更難以有意義的方式參與到DAO 中。
通過以簡單的形式向用戶解釋隱藏在DAO 中的的複雜行為，可視化是幫助新成員「上車」的關鍵。例如，工具可以讓所有成員了解他們正在投票的內容，而不需要理解潛在的複雜技術。然後，每個DAO 的工具或服務可以以易於理解的儀錶盤形式從技術、財務和社區角度顯示出DAO 的健康狀況的。
在DeFi 領域，DAO 主要處理的問題涉及到財務和技術風險，因此它們的Token 持有者會使用工具來評估這些風險。他們也可以幫助代理投票人(例如將投票權轉讓給其他投票人) 評估他們的代理人在改善協議上的表現。
將DAO 分為更小的「子組群」
另一個能夠幫助DAO 進行成員擴張的是將DAO 分為更小的子群組，這些子群組將獨立運作並專注於不同的特定任務（開發、市場等等）。第一個分組成功的項目是Yearn Finance。 Yearn 的迅速增長及持續的產品迭代讓其不得不將團隊分成不同的小組來完成前端UX、核心協議開發，以及市場等不同任務。 tracheopteryx、zemm，以及zakku 等早期參與者創建了Coordinape，以此幫助貢獻者進行協同。這一產品讓DAO 能夠順利地管理匿名貢獻者的工資發放，不管他們是在哪個地區。
另一種更加去中心化的方式便是使用DAO 智能合約來將一個DAO 分組為多個團隊。由此不同的子組(被稱為子DAO 或pods) 可調用DAO 智能合約中的特定函數。 Orca 協議已經建立起了將此過程自動化的工具，這樣那些沒有開發經驗的人也可以很輕易地創建pods。該協議能夠讓你創建能夠管理DAO 中特定函數的權限小組，這也讓社區中的不同子組能夠獨立地操作不同的任務。
員工招聘
關於DAO 治理的最後一個需要注意的事項: 一旦一個DAO 擁有了足夠大的社區和資產，最重要的是其需要雇傭那些能夠將精力全部用於維護、社區溝通和管理DAO 的人。但是，DAO 必須注意不要招那些只為了Token 價格上漲而在社區十分活躍的分子。因此，我們需要以去中心化的形式去招聘各類員工。
如果DAO 無法順利僱傭到全職的開發人員、社區管理人員和其他工作人員的話，當DAO 金庫沒錢了或需要幫助時會十分為難。曾經熱門的DeFi 協議就因為DAO 資產耗盡而失敗，而且沒有DAOde 成員認為他們有足夠的動力來確保協議的運行(例如通過協議改進或資產重新分配等操作)。
PleasrDAO 就有一個能夠幫助DAO 指明長期方向的委員會（類似於公司的董事會），核心貢獻者將負責DAO 的發起、資金問題，以及策展能夠順利完成。像這樣，DAO 通常可以藉鑑傳統公司的操作手法。
這些線上去中心化且持有資產的協同組織通常被認為是「蠻荒西部」的典型案例。但許多傳統系統中出現的問題及解決方案通常也可被用於DAO 中，因為他們都需要人類間的協作。這些方案已經經過千錘百煉，所以在DAO 這一全新領域也許仍然適用。通過學習DAO 曾經的發展歷史，或許能夠幫助人們更有效地搭建未來的線上機構。
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