資料來源：Adobe/旅行狂熱
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與其他資產相比，加密貨幣資產將從通貨膨脹中受益更多。然而，一些經濟學家預計通脹會在2022 年降溫。一般來說，利率上漲對風險資產不利，這也可能包括加密貨幣。從長遠來看，明年債券收益率下跌可能會使加密貨幣資產更具吸引力。
加密貨幣市場經歷了有史以來最好的年份之一，這在很大程度上要歸功於全球宏觀經濟環境。隨著通貨膨脹率上漲和利率處於歷史低位，我們這些有幸擁有儲蓄的人開始尋找比銀行賬戶更有利潤的地方來存錢。
與此同時，機構投資者也被同樣的基本動機所引導，將其部分投資組合轉換為加密貨幣資產，這是我們在2021 年期間看到無數歷史新高的另一個重要原因。然而，對於2022 年，經濟學家和分析師說隨著全球經濟企穩，我們可能會看到通脹擔憂消退。
分析師還預計明年某個時候利率會上漲，這一因素可能會抑制——至少在一定程度上——投資者對比特幣(BTC) 和其他加密貨幣資產等更具投機性的資產的興趣。但是，一些分析師估計上漲幅度不會很大，對加密貨幣的更廣泛需求可能只會受到輕微影響。
通脹擔憂遲早會消退
美國10 月份的年度消費物價通脹率達到6.2%，為30 年來的最高水平。再加上美聯儲利率實際上為0% 的事實，這意味著美國人民——正如我們在其他地方看到的那樣——實際上正受到負利率的影響。
美元（以及歐元、英鎊等）因此一直在失去購買力，因此手頭有多餘現金的任何人都希望將其轉換為更保值的東西。這基本上是分析師去年與0xzx.com 交談時預測的2021 年，它佔了我們今年在加密貨幣市場觀察到的大部分熱度。
“我認為通脹壓力將持續到2022 年。大流行政策、通過刺激檢查提供的財政慷慨以及極度擴張的貨幣政策的區塊鏈效應正在發揮作用； 美國經濟研究所的經濟學家皮特·厄爾(Pete Earle) 說：“精靈不是那麼容易放回瓶子裡的。 ”
厄爾表示，加密貨幣資產將比其他資產從通貨膨脹中受益更多，因為它們更容易被公眾訪問。也就是說，一些經濟學家預計通脹會在2022 年降溫。
ThinkMarkets 分析師Fawad Razaqzada 表示：“我認為經濟復甦不會強勁到導致價格壓力在2022 年繼續上漲。”
對於Razaqzada 而言，通脹下跌的主要驅動力將是油價，而油價往往與宏觀經濟周期相關。
“我認為，隨著歐佩克+集團和包括美國在內的其他地方生產商的供應增加，油價將回落。 伊朗石油供應的潛在回歸可能會進一步打壓原油價格，”他告訴0xzx.com。
Razaqzada 補充說，與此同時，導致價格上漲的臨時因素和供應問題的影響（因為世界已經擺脫了冠狀病毒大流行）也可能會減弱。
彭博情報分析師邁克麥格隆也懷疑通脹很快就會平靜下來。
“垂死的黃金和不斷下跌的美國國債收益率是主要指標，表明2021 年通脹反彈是主要通縮趨勢中的一個曇花一現，特別是在快速發展的技術的支持下，”他告訴0xzx.com。
雖然很少有分析師估計明年通脹將嚴重惡化，但一些人表示，我們仍可能繼續看到喜憂參半的景象，相互衝突的力量影響著整體前景。
“一方面，我們的全球供應鏈問題導致價格上漲，就業條件緊張導致工資上漲。 另一方面，我們有技術進步的長期通貨緊縮影響 […] 並且還有人口老齡化的人口影響，這也會壓低價格，”The 加密貨幣Trader 的作者Glen Goodman 說。
儘管承認事情會好壞參半，但古德曼告訴0xzx.com，他仍然“非常擔心”未來幾年的通貨膨脹，尤其擔心中央銀行“不會有效地解決它”。
然而，即使通脹最終不會在2022 年變得嚴重，一些觀察人士表示，明年比特幣作為對沖工具的地位將繼續得到鞏固。
“我認為加密貨幣資產，尤其是比特幣，現在不是作為通脹對沖工具，而是在實現目標的路上。 比特幣正處於價格發現階段，以在走向數字化的世界中獲得全球數字質押品的地位，”Mike McGlone 說。
利率=回升？
Fawad Razaqzada 指出，如果我們假設2021 年加密貨幣反彈背後的至少部分原因是出於對沖通脹的目的，那麼這種影響力來源在2022 年將不再支持價格。同樣，我們也可能會看到利率上漲的方式使加密貨幣資產的吸引力降低了一點。
“如果通脹結果比預期的更熱、更具有粘性，那麼主要央行肯定會在2022 年更加積極地收緊腰帶。總體而言，利率上漲對風險資產不利，這可能還包括加密貨幣，”拉扎克扎達。
Mike McGlone 還預計2022 年利率將在一定程度上上漲，儘管對加密貨幣市場的影響可能再次喜憂參半。
“各國央行將嘗試移除量化寬鬆 [quantitive easing] 和低利率，直到股市搖擺不定或實際下跌10% 左右並持續下跌一段時間，在我看來，縮減或收緊的前景將不復存在。這並不深刻，這是一個持久的趨勢，”他說。
與此同時，麥格隆懷疑股市下跌——部分由上漲引起——可能導緻美國債券收益率轉為負值。
“這對比特幣和以太坊有利，但對更廣泛的加密貨幣市場來說，極端的投機行為應該是不利的。 如果股市確實如此，比特幣最初可能會下跌，但我認為前三名的加密貨幣火槍手（比特幣、以太坊和加密貨幣美元）會出現，”他解釋道。
值得指出的是，英國央行在11 月初出乎意料地將英國的基準利率維持在0.1% 的水平。這主要是因為擔心抑制COVID-19 大流行的經濟復甦，我們明年可能會看到這一點，因為其他中央銀行不願過快地上漲。
“我預計央行最終會上漲，但可能會太少、太晚。 這種情況可能對加密貨幣有利，因為風險較高的資產往往會受益於通脹、低利率的環境，”格倫古德曼說。
其他宏觀經濟因素
通貨膨脹和利率往往是加密貨幣市場增長的兩大宏觀經濟指標。然而，還有一些其他的，就業和經濟的增長（或不增長）也值得關注。
“當經濟表現良好且就業率高時，與經濟低迷時期相比，個人和機構更有可能投資於金融市場，包括加密貨幣。 因此，如果你是長期買入並持有類型的投資者，則值得關注未來幾個月和幾年的這些宏觀趨勢，”Fawad Razaqzada 表示。
Mike McGlone 還建議投資者關注（美國）股市，同時再次指出，從長遠來看，債券收益率下跌可能會使加密貨幣資產在明年更具吸引力。
他說：“美國股市的波動和股市開始表現不佳的可能性，最終應該對比特幣以及在較小程度上看好以太坊 […] 我看到2022 年主要潛在的宏觀經濟發展，美國債券收益率恢復持久（近40 年）下跌趨勢，比特幣維持在100,000 美元以上。 ”
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