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Edouard Wemy，克拉克大學經濟學助理教授。
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縮減是指美聯儲(Fed) 的政策，即取消其在大流行期間為支撐經濟而大量購買的國債和質押貸款支持證券。
購買資產的非常規貨幣政策俗稱量化寬鬆。美聯儲在2008 年金融危機期間首次採用了這一政策。
通常，當央行想要降低企業和消費者的借貸成本時，它會降低目標短期利率。但鑑於2008 年危機期間的目標利率為零——同時沒有通貨膨脹，經濟仍在受損——美聯儲不再能夠進一步降息。因此，美聯儲轉向量化寬鬆，以此作為繼續降低借貸成本的一種方式。當政府購買資產時，它們的價格會上漲，從而降低它們的收益率或利率。
在COVID-19 大流行導致全國封鎖後，美聯儲於2020 年3 月再次採用了這一政策。到2021 年11 月，美聯儲購買了價值超過4 萬億美元的美國國債和其他證券。
美國中央銀行於2021 年11 月開始縮減規模，每月將總購買量減少150 億美元，從1200 億美元減少到1050 億美元。美聯儲決定在12 月15 日將縮減步伐加快一倍。美聯儲將每月減少300 億美元的購買量，而不是150 億美元。按照這個速度，到2022 年初，它將不再購買新資產。
為什麼重要
經濟學家越來越擔心通脹上漲可能損害經濟，這可能是導緻美聯儲開始縮減規模的重要原因。
通貨膨脹是商品和服務價格的變化率。消費者價格指數包括一個典型的美國人可能購買的幾類日常用品，是媒體最常報導的通脹指標。 2021 年11 月，同比增長6.8%。
無論以何種標準衡量，通脹都高於美聯儲2% 的目標。通過縮減資產購買規模，美聯儲可能有助於降低通脹——或者至少減緩其上漲速度——因為它正在撤回一些推動經濟增長的貨幣刺激措施。
美聯儲決定加快這一進程的原因很可能是因為它現在認為通脹可能沒有預期的那麼短暫，同時勞動力市場看起來很強勁。
這對你意味著什麼
在過去13 年的大部分時間裡，美國人一直享受著最低利率，這有助於降低借錢買車、買房和創業的成本。
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消費者和公司已經開始看到質押貸款、商業貸款和其他類型借貸的利率略有上漲。
換句話說，廉價貨幣的時代可能終於要結束了。享受它，而它持續。
本文根據知識共享許可從The Conversation 重新發布。閱讀原文。
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