比特幣和Co. 創下歷史新高的期盼年終反彈落空。很高的期望落空了。宏觀經濟環境、技術採用和股票到流量模型對2022 年比特幣價格的影響。
如果忽略K線走勢圖的技術因素而只關注基本框架條件，那麼美國聯邦儲備委員會（簡稱美聯儲）很可能要為疲軟的比特幣價格負責。為了應對通脹的急劇上漲，現在被迫啟動趨勢逆轉。結果是市場流動性減少和利率上漲，從而對風險資產構成明顯劣勢。
即使不是每個人都這樣認為，比特幣也被一般市場歸類為高風險資產。由於央行政策更加嚴格，它受到影響以及無利可圖的科技股。
通貨膨脹對比特幣構成威脅
對許多人來說聽起來很矛盾：抗通脹資產比特幣的最大危險是當前的高通脹。從長遠來看，BTC 可能會受益於高通脹以及由此導致的許多投資者從法定貨幣向加密貨幣的轉換。然而，在中短期內，情況正好相反。如果美元升值且利率上漲，那麼這在傳統上對黃金不利，最終對比特幣不利，就其市場特徵而言，比特幣在實物貴金屬和科技股之間波動。
如果政府債券或貨幣價值的吸引力增加，那麼這將損害黃金和比特幣等沒有現金流的資產。同時，企業的融資成本也將增加。不產生任何利潤的公司尤其受到這種影響。除其他外，這可以作為在Cathie Wood 聽起來很棒的Ark Innovations ETF 中發現的公司表現不佳的原因。
比特幣最大的試驗即將到來？
自從比特幣誕生以來，我們在歐洲和美國看到了第一次消費者價格上漲，數字資產面臨著重大考驗。 BTC 能否在通脹市場環境中生存，而這種環境並未不斷受到美聯儲、歐洲央行和公司宣布更高流動性的推動？畢竟，正是在這些階段——更高的通脹甚至滯脹，同時減少擴張性貨幣政策——才能清楚地看出哪些資產從根本上說是強勁的，哪些資產只會被大部分資產衝高。
由於比特幣沒有針對這種新的貨幣政策市場環境的經驗值，因此很高興看到BTC 在未來幾個月的表現如何。然而，為了安撫它，應該指出的是，中央銀行的轉變只是在極其謹慎的情況下進行的。畢竟，不僅是比特幣，整個股票行業都依賴於主要央行的點滴。因此，特別是在歐洲央行，緊縮貨幣政策更有可能順勢而為。
遠離宏觀相關
即使比特幣無法逃脫宏觀事件，僅看總體宏觀和貨幣政策環境也太簡單了。從長遠來看，大規模採用將如何發展的問題比美元利率水平更重要。簡而言之：這個世界上有多少人持有和使用比特幣。如果比特幣地址的數量，尤其是活躍的BTC 地址數量永久下跌，那將是一場災難。但事實並非如此。 Glassnode 和Statista 的數據顯示，儘管2021 年春季中國出現市場動盪和加密貨幣禁令，但比特幣用戶的數量仍在無情地增加。
這種網絡效應伴隨著越來越多的節點和強大的哈希率，是比特幣價格長期發展的最重要的根本因素。這種大規模的適應受到了開始支持比特幣的老牌公司和銀行的增加的支持或支持。
比特幣：Sparkassen 和Adidas NFT 系列之間
一方面，比特幣作為一種加密貨幣儲備貨幣也間接從中受益，例如當區塊鏈應用通過NFT、遊戲、元宇宙、DeFi 等獲得更大需求時，阿迪達斯等公司現在正在發行NFT 集合。
另一方面，當儲蓄銀行和Volksbanken 等成熟的金融機構給予BTC “祝福”併計劃將其整合到他們的商業模式中時，比特幣就會受益，正如目前正在討論的那樣。後者尤其會大大降低對數字技術不太了解和保守的投資者的障礙。
比特幣週期呢？
除了宏觀經濟框架和加密貨幣採用之外，經驗表明比特幣週期起著重要作用。這主要體現在常用的stock-to-flow模型上。目前，這方面的情況看起來不太好。根據模型和到下一個BTC 減半的時間滯後，比特幣實際上應該處於其最後一次反彈的最後階段——並且報價超過100,000 美元。但12 月並沒有創下歷史新高，而是出現了重大調整。
評估比特幣週期的相關性，每個人都必須自己決定。僅僅因為它在歷史上運作良好並不一定意味著它在未來會繼續這樣做。尤其是當大多數市場參與者都非常自信並且每個人都期待年底反彈時，就像BTC 和股票行業的情況一樣，事情往往會有所不同。然後市場不會尋找最直接的路徑，而是尋找最大痛苦的路徑。投資大師Raoul Pal 喜歡這樣描述它，他認為當前比特幣週期的結束要到明年年中。
無論哪個預測可能成真，誰把自己看作是一個持有者，不尋求短期投機，誰就可以放鬆一下，從後視鏡中看到價格的發展。
考慮到這一點，祝2022 年加密貨幣年成功且令人興奮
資訊來源：由0x資訊編譯自BTC-ECHO。版權歸作者Sven Wagenknecht所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：2022 年比特幣市場展望：新年，創歷史新高？