當比特幣的價格達到歷史新高並產生一個新的里程碑來打破時，它的價格通常會出現高波動的時刻。
這裡的問題是如何找出下一次看漲運動的時間，這將使它能夠克服另一個新的新高，從而實現加密貨幣的下一個記錄。
這就是今天這篇文章的內容，我們將重點關注如何通過3 種不同的方法對BTC 進行估值。
我們必須記住，這些都無法幫助我們準確確定比特幣可以到達的時間和數量。過去沒有人完成的任務，將來也不會完成。
但是，如果它是一種工具，可以了解它擁有的當前價值以及如果滿足某些條件，它將在未來實現什麼。
1. 使用黃金資本化來評估比特幣
大約6,000 年來，黃金一直是一種有價值的避風港，有時也是一種避風港。
價值避難所一詞是指資產隨著時間的推移保持購買力的能力。黃金在這方面非常擅長，因為它具有一些重要的特性，例如稀缺性和耐用性。
黃金的問題在於，隨著世界向數字化發展，它是一種實物商品。
對於這種貴金屬，我們遇到了一些困難：
我們無法通過互聯網運送黃金，而在現實世界中這樣做非常昂貴且耗時。
實物購買和儲存很困難，甚至有風險。以數字方式進行操作打破了擁有黃金的目的。
驗證黃金的純度並不容易。
如果我們認為在我們所在的地方出售實物黃金的市場很小，那麼將其發送到世界其他地方是不切實際的。
比特幣有時也被稱為數字黃金，因為它是第一個具有類似稀缺性和耐用性特徵的資產，但在比特世界中。
簡單來說，這意味著BTC 僅以數字形式存在，但它與計算機文件完全不同，因為任何人都無法複製或創建比特幣，這使得它非常有趣。
有一些規則確定瞭如何創建BTC（挖礦），並且可以存在的比特幣數量是固定的（2100 萬）。
如果我們將比特幣視為數字黃金，那麼我們可以通過查看黃金的市值並將其除以比特幣可以達到的最大數量來找到一種非常簡單的估值方法。
這種價格建模與我們使用的數字一樣好，所以看到兩種類型的數據很有趣。
使用黃金的總供應量來評估BTC
目前對黃金的最佳估計是，在所有歷史中，已開采了約201,296 T。
因此，如果我們以每盎司1,808 美元的當前黃金價格計算，這相當於每T 5,700 萬美元。這使我們的資本總額為12,837,731,308,032 美元，即12.8 萬億美元。
如果我們現在將這個數字除以可開采的2100 萬比特幣的總數，那麼每個BTC 的價值為611,320 美元。
嘗試預測比特幣的價格是一種簡單且不是很複雜的方法。我們可能不會將全部投資都建立在它的基礎上，但如果我們認為它是一個有價值的避風港，它是有道理的，可以幫助我們確定一個目標。
使用黃金的總可逆供應量來評估比特幣
一些人認為，使用總黃金供應量的估計來計算比特幣的價值是錯誤的。許多黃金只是用作裝飾或製作其他產品。
因此，更好的衡量標準可能是使用僅可用於投資的黃金。
給我們開採黃金總量的同一來源也告訴我們今天如何使用這些供應，通過這種方式我們可以獲得用於投資的比例。
最新數字來自2020 年底：
珠寶：93,253 T (46%)
金條和金幣（包括黃金ETF）：44,384 T（22%）
中央銀行：34,211 T（17%）
其他：29,448T（14.6%）
地下儲量：5.3萬T
使用這些值，我們可以估算出用作投資的黃金總量，約為78,595 T，佔總量的39%。
在這裡我們可以找到的是，可投資部分的資本化為50 億美元。
由此我們進行與上述相同的計算，我們得出我們可以預期的單個比特幣的價格數字為238,686 美元。
2. 使用Stock to Flow 模式評估比特幣
B 計劃是一位比特幣分析師的名字，他在2019 年使用一種現有的貴金屬估值方法（稱為Stock to Flow）發布了比特幣價格預測模型後一舉成名。
什麼是股票到流量模型？
Stock to Flow 側重於衡量用作價值避難所的商品的稀缺性。為此，它不僅衡量股票總量，還衡量供應隨時間發生的變化，這稱為流量。
等式很簡單，我們只需要將存量除以流量即可。也就是說，在給定時期內為生產而存在的該資產的數量是多少。
在比特幣的情況下，這很簡單，因為我們知道總供應量是多少（至少已經開采了多少，因為我們無法確切知道損失了多少），也就是股票，以及生產的數量，這是流量。
這種估值方法的有趣之處在於它保持不變，因為供應是堅不可摧的和不變的。它們是在價格上漲或下跌時不會改變的變量，而貴金屬會發生變化。
在本文中，我們可以閱讀有關他如何進行分析的完整描述，以防我們有興趣深入研究該主題。
即便如此，通過查看下圖，我們可以看到價格與每月生成的區塊數量之間存在有趣的關係。
在圖像中，我們看到彩色圓點如何代表區塊的生產，顏色是該月生成的區塊數量。
特別是，PlanB 估計比特幣的價格將在2020 年5 月減半後達到50,000 美元。這是它在2021 年2 月達到的數字。
然而，他還預測，到2021 年12 月，價格將在10 萬美元左右，但這並沒有發生，在那一天保持在接近5 萬美元的水平。
即便如此，模型也不應該是完美的，也許幾個月後我們就能看到它是否實現了。
如何用交叉價值模型對比特幣進行估值？
最初的PlanB 模型使用有關比特幣在特定點的價格和當時的股票流動價值的信息。
一年後，他決定更新它。這不是一個壞主意，因為你可能知道有句話說“所有模型都是錯誤的，但有些模型是有用的”。
儘管他的模型已被證明相對準確，但他認為使用時間序列方法並不是分析比特幣價值的最佳方式。
所以我轉向一個稱為S2FX 或S2F 跨資產模型的新模型。
它比之前的模型稍微複雜一些，因為我抽出時間將其他資產添加到模型中，例如黃金和白銀。
他寫了一整篇關於這個主題的文章，如果你想了解它是如何準確工作的，建議閱讀。
關於這種新模型，我們必須了解的是，比特幣的發展有4 個階段：
概念證明（S2F 1.3 和100 萬美元的市值）
作為支付方式（S2F 3.3，市值5800萬美元）
數字黃金（S2F 10.2，市值56億美元）
金融資產（S2F 25.1，市值1140億）
這種新模式招致了一些批評，因為有些價值觀與創作者的主觀性有關，而且這些短語無法測試。
拋開這個新模型所具有的所有復雜數學，相的添加大大增加了值。如此之多，以至於他估計在2020 年到2024 年的減半週期中，價格可能會達到288,000 美元。
3.利用法幣崩盤的風險評估比特幣
到目前為止，我們已經將比特幣與其他有價值的避風港（主要是黃金）的稀缺性進行了比較。第一個很簡單，然後變得非常複雜，直到最後一個例子。
以下模型出自走不同道路的債券市場分析師Greg Foss 之手。
債券是稱為固定收益的資產，因為它們會在一段時間內（到期）向我們支付一定的金額。回報通常是由發行人不向我們支付它基本上欠我們的風險提供的。
最大的債券發行國是各州，尤其是美國。在那裡，我們找到了按到期日和壽命分類的債券。
期限越長，債券的回報就越大，因為長期風險是不可避免的。
但是我們有興趣了解比特幣的價格，這與債券有什麼關係？現在我們要回答這個問題。
首先，債券的回報必須補償通貨膨脹的影響。如果我們在10 年中每年獲得2% 的盈利能力，但在此期間通貨膨脹率更高，那麼我們將賠錢。
其次，投資回報必須超過發行人不會繼續支付或回報債券（本金）價值的風險。
像美國這樣的政府可能無法兌現他們的承諾，尤其是與希臘等其他國家相比。但是，今天美國可以通過印鈔來履行其義務，這也是事實，這會導致通貨膨脹，而且債券的回報率也低於以美元計算的通貨膨脹率。
所有這些都比簡單地購買債券要復雜一些。致力於購買的機構往往會尋找一些風險較高的產品，因為他們通常支付的利率較高（至少是為了構成一個多樣化的投資組合），但會使用一些可確保抵禦這些風險的衍生品來保護自己。
為了不讓問題變得太複雜，因為這不是本文的主要目的，所以通常量化一個國家違約、不償還債務的風險是什麼。目標是能夠創造一種將這種風險最小化的衍生品，這是一種保險，以防一個同意支付15% 而不是2% 的國家最終不這樣做。
這種保險被稱為信用違約掉期，用於確定比特幣的價值。
Greg Foss 所做的是使用這個概念，其中美元是債券，比特幣是針對這種債券的保險。也就是說，如果美元崩盤，比特幣的價值是多少。
用他的話來說：
我相信比特幣具有基於信用違約掉期市場的內在價值。在我看來，……目前每種貨幣在110,000 到160,000 美元之間，具體取決於CDS [Credit Default Swap] 的點差。
你為達到這些數字所遵循的步驟，並試圖使其盡可能簡單，如下所示：
美國政府的債務總額，包括醫療保險在內，為190 萬億美元。其五年的信用違約掉期（未償付保險成本）為10個基點，即0.1%。
將期限調整為10 到15 年之間，因為這對健康保險責任更有意義。
得到一個數字，繪製一條信用曲線，即美國的違約風險狀況。
他將其除以2100 萬——比特幣的最大供應量。
無論如何，這聽起來同樣複雜。雖然如果技術部分對我們不那麼感興趣，但我們的想法是，在當前條件下，比特幣的價格可能在110,000 美元到116,000 美元之間。
該模型並不用於預測它在未來的價值，因為為此還需要預測模型中使用的其他變量。相反，它是一種確定比特幣目前是便宜還是昂貴的工具。
如果你有興趣深入了解我是如何獲得這些數字的，Greg Foss 參加了許多解釋實施方法的播客。雖然這只是為了Brave人。
資訊來源：由0x資訊編譯自CRIPTOTARIO。版權歸作者Criptotario所有，未經許可，不得轉載
